DAX 30 индекс ба FTSE 100: Хөрөнгө оруулагчдын хувьд аль нь илүү вэ?

2025 онд геополитикийн тогтворгүй байдал, төв банкны бодлогын өөрчлөлт, бүтцийн чиг хандлага зэрэг нь хөрөнгө оруулагчдын шийдвэрийг үргэлжлүүлэн тодорхойлж байгаа тул дэлхийн хөрөнгийн жишиг үзүүлэлтүүд олны анхаарлын төвд байна.

Европын хоёр том цэнхэр чип индекс болох Германы DAX 30 (2021 оноос хойш DAX 40 болж өргөжсөн) болон Нэгдсэн Вант Улсын FTSE 100 нь тус тусын эдийн засаг, салбарын профайлыг тодорхой харуулах боломжийг олгодог.

Тэдний ялгаа, давуу тал, эрсдэлийг ойлгох нь төрөлжсөн, уян хатан багцыг бий болгох гол түлхүүр юм.

DAX 30 индекс ба FTSE 100 гэж юу вэ?

Deutsche Börse-ийн удирддаг DAX нь дэлхийн сансар, автомашин, аж үйлдвэр, санхүү, технологийн салбарын хүнд жингийн тоглогчдыг төлөөлдөг Германы хамгийн том 40 хувьцаат компанийг чөлөөт зах зээлийн үнэлгээгээр хянадаг. 2025 оны 3-р сарын байдлаар индексийн нийт зах зээлийн үнэлгээ ойролцоогоор 1.89 их наяд евро байна.

FTSE Russell-ийн удирддаг, Лондонгийн хөрөнгийн бирж дээр суурилсан FTSE 100 нь зах зээлийн үнэлгээгээр Их Британид бүртгэлтэй 100 том компанийг багтаадаг.

Жагсаалтад Их Британид төвлөрч байгаа хэдий ч түүний бүрэлдэхүүн хэсэг нь гадаадад орлогын дийлэнх хувийг олдог бөгөөд эрчим хүч, материал, санхүүгийн болон өргөн хэрэглээний бараа бүтээгдэхүүн зэрэг салбарт дэлхийд танигдах боломжийг олгодог. Энэ нь 2025 оны 7-р сарын 10-нд 8,975.66 нэгж болж, бүх цаг үеийн дээд цэгт хүрсэн.

Түүхэн гүйцэтгэл ба 2025 оны онцлох үйл явдлууд

Урт хугацааны туршид DAX нь FTSE 100-ийг давж гарсан. 2000-2025 он хүртэл Германы индекс нь аж үйлдвэрийн хүчирхэг байдал, тогтмол ногдол ашгийн дахин хөрөнгө оруулалтаас шалтгаалж, жил бүр өгөөжөө өгч байсан.

Зөвхөн 2025 онд DAX нь Германы өсөлтөд төвлөрсөн улс төрийн мөрийн хөтөлбөрөөр дэмжигдсэн оны дунд үеийн байдлаар 20%-иас давсан өсөлтөөр тэргүүлсэн. FTSE 100 мөн шинэ дээд цэгтээ хүрч, арилжааны өөдрөг үзэл, фунт суларсан үед түүхий эдийн болон батлан ​​хамгаалахын хувьцааны өсөлтөд түлхэц болж, он гарсаар 9%-иар дээшиллээ.

DAX 30 индекс ба FTSE 100

1) Салбарын бүрдүүлэлт ба эдийн засгийн нөлөөлөл

Германы хүчирхэг төв болох DAX нь үйлдвэрлэлийн болон автомашины хүнд жингийн (Siemens, Volkswagen, Mercedes, BMW) давамгайлж, санхүүгийн (Allianz, Deutsche Bank) болон SAP, Infineon зэрэг технологид нэмэлт өртдөг.

Үүний эсрэгээр, FTSE 100 нь эрчим хүч, материал, хэрэглээний гол бүтээгдэхүүн, санхүүгийн салбарт төвлөрч, BP, Shell, HSBC, GlaxoSmithKline зэрэг олон үндэстэн дамнасан томоохон компаниудын нөлөөнд автдаг.

DAX нь илүү мөчлөгтэй буюу евро бүсийн аж үйлдвэрийн эрэлтэд мэдрэмтгий байдаг ч FTSE 100 нь даяаршсан ногдол ашиг, түүхий эдийн өртөлтөөр дамжуулан тогтвортой байдлыг санал болгодог. Сул фунт нь сул орон нутгийн мөнгөн тэмдэгт рүү хөрвүүлснээр оффшор орлогыг өсгөх замаар олон улсын хөрөнгө оруулагчдад FTSE-ийн өгөөжийг нэмэгдүүлдэг.

2) Тогтворгүй байдал ба эрсдэлт хүчин зүйлүүд

Үйлдвэрлэлд тулгуурласан DAX нь эдийн засгийн удаашралын үед огцом уналтад орох хандлагатай байдаг. Жишээлбэл, 2025 оны 6-р сард ECB, BOE, SNB-ийн төв банкны хүүгийн дарамт нь хоёр индексийг доошлуулж, DAX илүү огцом уналтыг үргэлжлүүлэв.

FTSE 100 нь дэлхийн эрчим хүч, нөөцийн мөчлөгт өртдөг ч евро бүсийн удаашралын үед илүү тогтвортой байдаг. Түүний ногдол ашгийн дэр болон батлан ​​​​хамгаалах салбарууд нь зарим нэг дулаалгыг өгдөг ч валют болон дэлхийн бодлогод мэдрэмтгий байдаг нь тогтворгүй байдал хэвээр байгаа гэсэн үг юм.

3) Ногдол ашгийн өгөөж ба орлогын боломж

Орлого хайж буй хөрөнгө оруулагчид ихэвчлэн FTSE 100-ийг илүүд үздэг. 2025 онд ойролцоогоор 3.8-4.0%-ийн өгөөжийн хүлээлттэй байгаа нь Хонг Конгийн Ханг Сенгийн дараа орох дэлхийн хамгийн сонирхолтой орлогын индексүүдийн нэг хэвээр байна. Өндөр ногдол ашиг, хувьцааг байнга эргүүлэн худалдаж авах (2024 онд 56.5 тэрбум фунт стерлинг) нь үнийн өгөөжийн зэрэгцээ хөрөнгө оруулагчдын өгөөжийг сайжруулдаг.

DAX нь Allianz, Siemens зэрэг ногдол ашиг төлөгч компаниудыг багтаасан боловч нийт өгөөжийн тооцоонд ногдол ашгийг шууд хөрөнгө оруулалт хийдэг. Түүний өгөөж нь ихэвчлэн FTSE 100-аас давж гардаг бөгөөд энэ нь Германы төлбөрийн доод харьцааг илэрхийлдэг.

4) Валютын нөлөө

Валютын ханш чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. Фунт суларсан үед FTSE 100 ашиг тус хүртэж, валютыг илүү хүчтэй орчуулснаар стерлинг бус хөрөнгө оруулагчдын өгөөжийг нэмэгдүүлнэ. 2025 оны эхээр стерлингийн ханш ам.доллар болон евротой харьцах ханш 9%-иар унасан нь гадаад дахь орлогод тус дөхөм болсон.

DAX-д энэ буфер байхгүй, еврогоор илэрхийлсэн орлого нь тогтвортой байдлыг хангадаг боловч FX-ийн арын салхи байхгүй. Энэ нь евро бүсийн хөрөнгө оруулагчдад учирч болох эрсдэлийг бууруулж болох ч сул ханштай бүс нутгаас хөрөнгө оруулалт хийж буй хүмүүсийн өгөөжийг бага хэмжээгээр нэмэгдүүлнэ.

5) Хөрөнгө оруулалтын хүртээмж ба хэрэгсэл

Энэ хоёр индексийн олон улсын эрсдэл нь EBC зэрэг брокеруудын ETF болон CFD-ээр дамждаг. iShares Core DAX UCITS ETF нь Франкфуртын бүртгэлтэй пүүсүүдэд шууд нэвтрэх боломжийг олгодог бол DAX фьючерс гэх мэт деривативууд Eurex дээр хатуу зөрүүгээр арилжаалагддаг.

Их Британид iShares FTSE 100 UCITS ETF (ISF) зэрэг алдартай трекерүүд нь ил тод, хямд өртгөөр хангадаг. Фьючерсийн гэрээнүүд (UKX on ICE Futures Europe) нь богино хугацааны стратегийн хөшүүргийг санал болгодог.

6) Давуу тал

DAX нь эдийн засгийн тэлэлтийн үед ДНБ-тэй холбоотой ашгийг олж авч, аж үйлдвэрийн салбарын хөшүүргийг технологитой хослуулж өгдөг. Энэ нь ХБНГУ-ын инженерийн салбарын сэргэлтийг эрэлхийлдэг мөчлөгийн өсөлттэй хөрөнгө оруулагчдад тохиромжтой.

Үүний эсрэгээр, FTSE 100 нь орлоготой хөрөнгө оруулагчид болон валютыг төрөлжүүлэх хүсэлтэй хүмүүст ханддаг. Хүчтэй ногдол ашиг, Евро бүсийн уналтын үеийн тогтворгүй байдал, түүхий эдтэй холбоотой өсөлт нь түүнийг консерватив багцын хувьд хамгийн тохиромжтой болгодог.

Хөрөнгө оруулагчдын таамаглал ба хэтийн төлөв

Сүүлийн үеийн хандлага нь хоёр индексийн хувьд болгоомжтой өөдрөг хэвээр байна. Шинжээчдийн таамаглаж буйгаар FTSE 100 индекс 2025 оны дунд үе гэхэд 9,000-д хүрч магадгүй бол Германы засгийн газрын зарлагын санаачлага болон Германы эдийн засгийн манлайлалаар дэмжигдсэн DAX-ийн үзүүлэлтүүд цаашид ч давж магадгүй байна.

Гэсэн хэдий ч судалгаанд хамрагдсан хөрөнгө оруулагчдын тал хувь нь 2026 он хүртэл сэргэхээс өмнө Европын хөрөнгийн биржид 10%-ийн залруулга гарна гэж найдаж байна. Энэхүү хамтын эрсдэл нь багцын төрөлжилт нь мөчлөгийн хүч болон өгөөжийн буферийг тэнцвэржүүлэхийн тулд хоёр индексийг хоёуланг нь хөшүүрэг болгох ёстойг харуулж байна.

Хөрөнгө оруулагчдад аль индекс хамгийн тохиромжтой вэ?

Эцсийн эцэст DAX болон FTSE 100-ийн хооронд сонголт хийх нь хувь хүний ​​зорилгод нийцдэг.

• Өсөлтөд чиглэсэн, эрсдэлд тэсвэртэй хөрөнгө оруулагчдад DAX нь үйлдвэрлэлийн хөшүүрэг, инновацийн нөлөөгөөр сонирхолтой санагдаж магадгүй юм.

• Орлого/өсөлтийн тэнцлийг эрэлхийлэгчид FTSE 100-ийн тогтвортой ногдол ашиг, валют дээр суурилсан өсөлтөөс ашиг хүртдэг.

• Урт хугацааны багцын бүтээгчид мөчлөг, орлого, төрөлжилтийг тэнцвэржүүлэхийн тулд хоёуланг нь хослуулж болно.

Европын хөрөнгийн тэнцвэртэй хуваарилалт нь DAX болон FTSE 100 ETF-ийн хооронд эрсдэлийг тэсвэрлэх чадвар, хөрөнгө оруулалтын хүрээний дагуу тохируулсан 50/50 хуваах боломжтой. Консерватив портфолио нь өгөөжийн хувьд FTSE 100-д ​​илүү наалдаж магадгүй; өсөлтөд чиглэсэн хүмүүс DAX-ийг хэтрүүлж болзошгүй.

Хөрөнгө оруулагчид макро зохицуулалтыг анхаарч үзэх хэрэгтэй: фунт сулрах үед Их Британийн эрсдэлд орох, ECB-ийн өдөөлтөөс болж Германы нэрс рүү шилжих, Төв банкны бодлогын мөчлөгт анхааралтай хандах хэрэгтэй.

Дүгнэлт

Дүгнэж хэлэхэд, аль индекс нь илүү дээр вэ гэсэн бүх нийтийн хариулт байхгүй - сонголт нь таны хөрөнгө оруулалтын зорилгоос хамаарна.

Урт хугацааны хөрөнгийн өсөлт, салбарын хувьслын хувьд DAX нь мөчлөгийн хүч чадал, инженерчлэлээр удирдуулсан өсөлтийг хангадаг. Тогтвортой байдал, өгөөж, олон эх сурвалжтай өгөөжийн хувьд FTSE 100 нь найдвартай зангуу юм.

Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.