Chỉ số DAX 30 so với FTSE 100: Chỉ số nào tốt hơn cho nhà đầu tư?

Vào năm 2025, các chuẩn mực cổ phiếu toàn cầu sẽ được chú ý khi biến động địa chính trị, sự thay đổi chính sách của ngân hàng trung ương và các xu hướng cơ cấu tiếp tục định hình các quyết định của nhà đầu tư.

Hai chỉ số blue-chip hàng đầu châu Âu - DAX 30 của Đức (mở rộng lên DAX 40 kể từ năm 2021) và FTSE 100 của Vương quốc Anh - mang lại sự tiếp xúc riêng biệt với nền kinh tế và hồ sơ ngành tương ứng của họ.

Hiểu được sự khác biệt, điểm mạnh và rủi ro của chúng là chìa khóa để xây dựng danh mục đầu tư đa dạng và linh hoạt.

Chỉ số DAX 30 và FTSE 100 là gì?

Chỉ số DAX, do Deutsche Börse điều hành, theo dõi 40 công ty niêm yết lớn nhất của Đức theo vốn hóa thị trường tự do lưu hành, đại diện cho những tên tuổi lớn trong các lĩnh vực hàng không vũ trụ, ô tô, công nghiệp, tài chính và công nghệ toàn cầu. Tính đến tháng 3 năm 2025, tổng vốn hóa thị trường của chỉ số đạt khoảng 1,89 nghìn tỷ euro.

Chỉ số FTSE 100, do FTSE Russell điều hành và dựa trên Sàn giao dịch chứng khoán London, bao gồm 100 công ty niêm yết lớn nhất tại Vương quốc Anh theo vốn hóa thị trường.

Mặc dù niêm yết tập trung vào thị trường Anh, các công ty thành viên của công ty lại kiếm được phần lớn doanh thu ở nước ngoài, mang lại sự hiện diện toàn cầu trong các lĩnh vực như năng lượng, vật liệu, tài chính và hàng tiêu dùng. Chỉ số này đạt mức cao nhất mọi thời đại là 8.975,66 điểm vào ngày 10 tháng 7 năm 2025.

Thành tích lịch sử & Điểm nổi bật năm 2025

Về lâu dài, DAX đã vượt qua FTSE 100. Từ năm 2000 đến năm 2025, chỉ số của Đức mang lại lợi nhuận hàng năm cao hơn, nhờ sức mạnh công nghiệp và tái đầu tư cổ tức ổn định.

Chỉ tính riêng năm 2025, chỉ số DAX đã dẫn đầu với mức tăng hơn 20% tính đến giữa năm, được thúc đẩy bởi chương trình nghị sự chính trị tập trung vào tăng trưởng của Đức. Chỉ số FTSE 100 cũng đạt mức cao mới, tăng hơn 9% từ đầu năm đến nay, nhờ sự tăng vọt của cổ phiếu hàng hóa và quốc phòng trong bối cảnh lạc quan về thương mại và đồng bảng Anh yếu đi.

Chỉ số DAX 30 so với FTSE 100

1. Cơ cấu ngành và rủi ro kinh tế

DAX, chỉ số chứng khoán mạnh của Đức, chịu sự chi phối của các công ty công nghiệp và ô tô lớn (Siemens, Volkswagen, Mercedes, BMW), cùng với sự tham gia của các công ty tài chính (Allianz, Deutsche Bank) và công nghệ như SAP và Infineon.

Ngược lại, FTSE 100 tập trung vào năng lượng, vật liệu, hàng tiêu dùng thiết yếu và tài chính, với sự tham gia đáng kể của các công ty đa quốc gia như BP, Shell, HSBC và GlaxoSmithKline.

Trong khi DAX mang tính chu kỳ hơn - nhạy cảm với nhu cầu công nghiệp khu vực đồng euro - FTSE 100 mang lại sự ổn định thông qua cổ tức toàn cầu hóa và mức độ tiếp xúc với hàng hóa. Đồng bảng Anh yếu hơn giúp cải thiện lợi nhuận FTSE cho các nhà đầu tư quốc tế bằng cách khuếch đại lợi nhuận nước ngoài khi chuyển đổi trở lại đồng nội tệ yếu hơn.

2. Biến động và các yếu tố rủi ro

Chỉ số DAX, được thúc đẩy bởi ngành sản xuất, có xu hướng giảm mạnh hơn trong thời kỳ suy thoái kinh tế. Ví dụ, áp lực lãi suất của các ngân hàng trung ương từ ECB, BOE và SNB vào tháng 6 năm 2025 đã đẩy cả hai chỉ số xuống thấp hơn, với DAX tiếp tục giảm mạnh hơn.

Chỉ số FTSE 100, mặc dù chịu ảnh hưởng của chu kỳ năng lượng và tài nguyên toàn cầu, thường ổn định hơn trong thời kỳ suy thoái của khu vực đồng euro. Cổ tức dự phòng và các lĩnh vực phòng thủ của chỉ số này phần nào giúp bảo vệ chỉ số, mặc dù độ nhạy cảm với tỷ giá hối đoái và chính sách toàn cầu đồng nghĩa với việc biến động vẫn là một yếu tố.

3. Lợi tức cổ tức và tiềm năng thu nhập

Các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập thường ưa chuộng FTSE 100. Với kỳ vọng lợi suất khoảng 3,8–4,0% vào năm 2025, chỉ số này vẫn là một trong những chỉ số thu nhập hấp dẫn nhất thế giới, chỉ đứng sau Hang Seng của Hồng Kông. Cổ tức cao và việc mua lại cổ phiếu thường xuyên (56,5 tỷ bảng Anh vào năm 2024) giúp cải thiện lợi suất đầu tư cùng với lợi nhuận về giá.

Chỉ số DAX, mặc dù bao gồm các công ty trả cổ tức như Allianz và Siemens, vẫn tái đầu tư cổ tức trực tiếp vào tổng lợi nhuận. Lợi suất của chỉ số này thường thấp hơn FTSE 100, phản ánh tỷ lệ chi trả cổ tức thấp hơn của Đức.

4. Ảnh hưởng của tiền tệ

Tỷ giá hối đoái đóng một vai trò quan trọng. Chỉ số FTSE 100 được hưởng lợi khi đồng bảng Anh suy yếu, giúp tăng lợi nhuận cho các nhà đầu tư không sử dụng đồng bảng Anh thông qua tỷ giá hối đoái mạnh hơn. Đầu năm 2025, đồng bảng Anh đã giảm hơn 9% so với USD và euro, hỗ trợ lợi nhuận ở nước ngoài.

Chỉ số DAX thiếu đi vùng đệm này, với doanh thu tính bằng đồng euro mang lại sự ổn định nhưng lại không có động lực từ tỷ giá hối đoái. Điều này có thể giảm thiểu rủi ro giảm giá cho các nhà đầu tư khu vực đồng euro, nhưng lại mang lại ít lợi nhuận hơn cho những người đầu tư từ các khu vực có đồng tiền yếu hơn.

5. Tiếp cận đầu tư và các công cụ

Việc tiếp cận thị trường quốc tế với cả hai chỉ số này rất dễ dàng thông qua các ETF và CFD từ các nhà môi giới như EBC. Quỹ ETF iShares Core DAX UCITS cung cấp quyền truy cập trực tiếp vào các công ty niêm yết tại Frankfurt, trong khi các sản phẩm phái sinh như hợp đồng tương lai DAX được giao dịch trên Eurex với mức chênh lệch thấp.

Tại Anh, các công cụ theo dõi phổ biến như iShares FTSE 100 UCITS ETF (ISF) cung cấp khả năng tiếp cận minh bạch và chi phí thấp. Hợp đồng tương lai (UKX trên ICE Futures Europe) cung cấp đòn bẩy cho các chiến lược ngắn hạn.

6. Ưu điểm

Chỉ số DAX nổi trội trong việc nắm bắt các mức tăng trưởng liên quan đến GDP trong quá trình tăng trưởng kinh tế, mang lại đòn bẩy cho ngành công nghiệp kết hợp với tiềm năng tăng trưởng công nghệ. Chỉ số này phù hợp với các nhà đầu tư tăng trưởng theo chu kỳ đang tìm kiếm sự phục hồi mạnh mẽ của ngành kỹ thuật Đức.

Ngược lại, FTSE 100 hấp dẫn các nhà đầu tư thu nhập và những người muốn đa dạng hóa danh mục đầu tư. Cổ tức cao, biến động thấp trong thời kỳ suy thoái của khu vực đồng euro và khả năng tăng giá liên quan đến hàng hóa khiến chỉ số này trở nên lý tưởng cho các danh mục đầu tư thận trọng.

Dự báo và triển vọng cho nhà đầu tư

Tâm lý lạc quan mới nhất vẫn thận trọng đối với cả hai chỉ số. Các nhà phân tích dự báo FTSE 100 có thể tiến gần đến mốc 9.000 điểm vào giữa năm 2025, trong khi DAX, được hỗ trợ bởi các sáng kiến chi tiêu của chính phủ Đức và vị thế dẫn đầu kinh tế của Đức, có thể tiếp tục tăng trưởng vượt trội.

Tuy nhiên, một nửa số nhà đầu tư được khảo sát dự kiến thị trường chứng khoán châu Âu sẽ điều chỉnh 10% trước khi phục hồi vào năm 2026. Rủi ro chung này cho thấy việc đa dạng hóa danh mục đầu tư nên tận dụng cả hai chỉ số để cân bằng sức mạnh theo chu kỳ với khả năng đệm lợi suất.

Chỉ số nào tốt nhất cho nhà đầu tư?

Cuối cùng, việc lựa chọn giữa DAX và FTSE 100 phụ thuộc vào mục tiêu cá nhân:

- Các nhà đầu tư tập trung vào tăng trưởng với khả năng chịu rủi ro cao hơn có thể thấy DAX hấp dẫn vì đòn bẩy công nghiệp và khả năng tiếp cận đổi mới.

- Những người tìm kiếm sự cân bằng thu nhập/tăng trưởng được hưởng lợi từ cổ tức ổn định của FTSE 100 và khả năng tăng giá dựa trên tiền tệ.

- Những người xây dựng danh mục đầu tư dài hạn có thể kết hợp cả hai để cân bằng tính chu kỳ, thu nhập và sự đa dạng hóa.

Phân bổ cổ phiếu châu Âu cân bằng có thể bao gồm tỷ lệ phân bổ 50/50 giữa các ETF DAX và FTSE 100, được điều chỉnh theo khả năng chấp nhận rủi ro và thời hạn đầu tư. Các danh mục đầu tư bảo thủ có thể nghiêng về FTSE 100 hơn về lợi suất; các danh mục đầu tư hướng đến tăng trưởng có thể ưu tiên DAX.

Các nhà đầu tư cũng nên cân nhắc điều chỉnh vĩ mô: tập trung vào cổ phiếu Vương quốc Anh trong thời gian đồng bảng Anh suy yếu, chuyển sang cổ phiếu Đức trong bối cảnh ECB kích thích và chú ý đến chu kỳ chính sách của ngân hàng trung ương.

Kết luận

Tóm lại, không có câu trả lời chung nào cho câu hỏi chỉ số nào tốt hơn - sự lựa chọn phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư cá nhân của bạn.

Về tăng trưởng vốn dài hạn và phát triển theo ngành, DAX mang lại sức mạnh theo chu kỳ và tiềm năng tăng trưởng nhờ kỹ thuật. Về tính ổn định, lợi suất và lợi nhuận từ nhiều nguồn, FTSE 100 là một điểm tựa đáng tin cậy.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.