Ringkasan:
Bandingkan Indeks DAX 30 dan FTSE 100 untuk mengetahui mana yang menawarkan pengembalian, diversifikasi, dan nilai jangka panjang yang lebih baik bagi investor global.
Pada tahun 2025, tolok ukur ekuitas global menjadi sorotan karena volatilitas geopolitik, pergeseran kebijakan bank sentral, dan tren struktural terus membentuk keputusan investor.
Dua indeks blue-chip utama Eropa—DAX 30 Jerman (diperluas menjadi DAX 40 sejak 2021) dan FTSE 100 Inggris—menawarkan eksposur berbeda terhadap ekonomi dan profil sektor masing-masing.
Memahami perbedaan, kekuatan, dan risikonya adalah kunci untuk menyusun portofolio yang terdiversifikasi dan tangguh.
DAX, yang dioperasikan oleh Deutsche Börse, melacak 40 perusahaan tercatat terbesar di Jerman berdasarkan kapitalisasi pasar saham mengambang bebas, mewakili pemain-pemain besar di sektor kedirgantaraan, otomotif, industri, keuangan, dan teknologi global. Per Maret 2025, total kapitalisasi pasar indeks ini mencapai sekitar €1,89 triliun.
FTSE 100, yang dijalankan oleh FTSE Russell dan berpusat di Bursa Efek London, mencakup 100 perusahaan terdaftar di Inggris terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar.
Meskipun pencatatannya berfokus di Inggris, para konstituennya memperoleh sebagian besar pendapatan di luar negeri, memberikan eksposur global di berbagai sektor seperti energi, material, keuangan, dan barang konsumsi. Indeks ini mencapai titik tertinggi sepanjang masa di 8.975,66 poin pada 10 Juli 2025.
Dalam jangka panjang, DAX telah melampaui FTSE 100. Dari tahun 2000 hingga 2025, indeks Jerman menawarkan pengembalian tahunan yang lebih kuat, didorong oleh kekuatan industri dan reinvestasi dividen yang konsisten.
Pada tahun 2025 saja, DAX telah memimpin dengan kenaikan melebihi 20% hingga pertengahan tahun, didorong oleh agenda politik Jerman yang berfokus pada pertumbuhan. FTSE 100 juga mencatat rekor tertinggi baru, naik lebih dari 9% year-to-date, didorong oleh melonjaknya saham komoditas dan pertahanan di tengah optimisme perdagangan dan pelemahan pound.
1) Komposisi Sektoral dan Paparan Ekonomi
DAX, pusat kekuatan Jerman, didominasi oleh perusahaan-perusahaan industri dan otomotif terkemuka (Siemens, Volkswagen, Mercedes, BMW), dengan paparan tambahan terhadap keuangan (Allianz, Deutsche Bank) dan teknologi seperti SAP dan Infineon.
Sebaliknya, FTSE 100 terkonsentrasi pada sektor energi, material, barang kebutuhan pokok konsumen, dan keuangan, dengan paparan multinasional yang signifikan dari perusahaan seperti BP, Shell, HSBC, dan GlaxoSmithKline.
Meskipun DAX lebih siklikal—sensitif terhadap permintaan industri zona euro—FTSE 100 menawarkan stabilitas melalui dividen global dan eksposur komoditas. Pound yang lebih lemah meningkatkan imbal hasil FTSE bagi investor internasional dengan memperbesar pendapatan luar negeri ketika dikonversi kembali ke mata uang lokal yang lebih lemah.
2) Volatilitas dan Faktor Risiko
DAX, yang didorong oleh sektor manufaktur, cenderung mengalami penurunan yang lebih tajam selama perlambatan ekonomi. Misalnya, tekanan suku bunga bank sentral dari ECB, BOE, dan SNB pada Juni 2025 mendorong kedua indeks tersebut melemah, dengan DAX melanjutkan penurunan yang lebih tajam.
Meskipun terpapar siklus energi dan sumber daya global, FTSE 100 seringkali terbukti lebih stabil selama perlambatan ekonomi zona euro. Sektor-sektor defensif dan bantalan dividennya memberikan sedikit perlindungan, meskipun sensitivitasnya terhadap mata uang dan kebijakan global menyebabkan volatilitas tetap menjadi faktor.
3) Hasil Dividen dan Potensi Pendapatan
Investor yang mencari pendapatan sering kali memilih FTSE 100. Dengan ekspektasi imbal hasil sekitar 3,8–4,0% pada tahun 2025, indeks ini tetap menjadi salah satu indeks pendapatan paling menarik di dunia, kedua setelah Hang Seng Hong Kong. Dividen yang tinggi dan pembelian kembali saham yang sering (£56,5 miliar pada tahun 2024) meningkatkan imbal hasil investor di samping imbal hasil harga.
DAX, meskipun mencakup perusahaan pembayar dividen seperti Allianz dan Siemens, menginvestasikan kembali dividen secara langsung dalam perhitungan total imbal hasil. Imbal hasil biasanya mengikuti imbal hasil FTSE 100, yang mencerminkan rasio pembayaran dividen Jerman yang lebih rendah.
4) Pengaruh Mata Uang
Nilai tukar memainkan peran krusial. FTSE 100 diuntungkan ketika pound melemah, meningkatkan imbal hasil bagi investor non-sterling melalui konversi valuta asing yang lebih kuat. Pada awal 2025, pound sterling melemah lebih dari 9% terhadap USD dan euro, yang mendorong pendapatan di luar negeri.
DAX tidak memiliki penyangga ini, dengan pendapatannya yang berdenominasi euro menawarkan stabilitas tetapi tidak memberikan dorongan bagi valuta asing. Hal ini dapat mengurangi risiko penurunan bagi investor zona euro, tetapi memberikan peningkatan imbal hasil yang lebih sedikit bagi mereka yang berinvestasi dari wilayah dengan mata uang yang lebih lemah.
5) Akses dan Instrumen Investasi
Eksposur internasional terhadap kedua indeks ini mudah dilakukan melalui ETF dan CFD dari broker seperti EBC. ETF iShares Core DAX UCITS menawarkan akses langsung ke perusahaan-perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Frankfurt, sementara derivatif seperti DAX futures diperdagangkan di Eurex dengan spread yang ketat.
Di Inggris, instrumen populer seperti iShares FTSE 100 UCITS ETF (ISF) memberikan eksposur yang transparan dan berbiaya rendah. Kontrak berjangka (UKX di ICE Futures Europe) menawarkan leverage untuk strategi jangka pendek.
6) Keuntungan
DAX unggul dalam menangkap keuntungan terkait PDB selama ekspansi ekonomi, memberikan leverage sektor industri yang dipadukan dengan potensi keuntungan teknologi. Indeks ini cocok untuk investor pertumbuhan siklikal yang menginginkan pemulihan ekonomi Jerman yang berfokus pada sektor teknik.
Sebaliknya, FTSE 100 menarik bagi investor pendapatan dan mereka yang menginginkan eksposur mata uang yang terdiversifikasi. Dividen yang kuat, volatilitas yang lebih rendah selama resesi zona euro, dan potensi keuntungan yang terkait komoditas menjadikannya ideal untuk portofolio konservatif.
Sentimen terbaru tetap optimistis namun tetap berhati-hati untuk kedua indeks. Analis memperkirakan FTSE 100 dapat mendekati level 9.000 pada pertengahan 2025, sementara DAX, yang didukung oleh inisiatif belanja pemerintah Jerman dan kepemimpinan ekonomi Jerman, dapat terus berkinerja lebih baik.
Namun, separuh investor yang disurvei memperkirakan koreksi 10% pada ekuitas Eropa secara keseluruhan sebelum pemulihan pada tahun 2026. Risiko bersama ini menunjukkan bahwa diversifikasi portofolio harus memanfaatkan kedua indeks untuk menyeimbangkan kekuatan siklus dengan penyangga imbal hasil.
Pada akhirnya, memilih antara DAX dan FTSE 100 bergantung pada tujuan masing-masing:
Investor yang berfokus pada pertumbuhan dengan toleransi risiko yang lebih tinggi mungkin menganggap DAX menarik karena leverage industri dan paparan inovasinya.
Para pencari keseimbangan pendapatan/pertumbuhan mendapat keuntungan dari dividen FTSE 100 yang stabil dan kenaikan berbasis mata uang.
Pembangun portofolio jangka panjang dapat memadukan keduanya untuk menyeimbangkan siklus, pendapatan, dan diversifikasi.
Alokasi ekuitas Eropa yang seimbang dapat menampilkan pembagian 50/50 antara ETF DAX dan FTSE 100, yang disesuaikan dengan toleransi risiko dan horizon investasi. Portofolio konservatif mungkin lebih condong ke FTSE 100 untuk imbal hasil; portofolio yang berorientasi pertumbuhan mungkin lebih mengutamakan DAX.
Investor juga harus mempertimbangkan penyesuaian makro: bersandar pada eksposur Inggris selama pound melemah, beralih ke saham Jerman di tengah stimulus ECB, dan tetap memperhatikan siklus kebijakan bank sentral.
Kesimpulannya, tidak ada jawaban universal tentang indeks mana yang lebih baik—pilihannya bergantung pada tujuan investasi individu Anda.
Untuk pertumbuhan modal jangka panjang dan evolusi sektoral, DAX memberikan kekuatan siklus dan potensi kenaikan yang didorong oleh rekayasa. Untuk stabilitas, imbal hasil, dan imbal hasil multisumber, FTSE 100 merupakan jangkar yang andal.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
Dapatkan wawasan tentang ETF USO—bagaimana ETF ini menggunakan minyak mentah berjangka untuk melacak harga WTI, dan apa yang menjadikannya alat perdagangan berisiko tinggi dan berhadiah tinggi.
2025-07-11
Pelajari apa itu kandil Marubozu, bagaimana ia menandakan momentum pasar yang kuat, dan strategi perdagangan mana yang paling berhasil dengan pola yang kuat ini.
2025-07-11
Temukan mata uang terkuat di Afrika pada tahun 2025 dan mengapa beberapa negara lain mempertahankan nilai dan stabilitas yang unggul.
2025-07-11
