หุ้น Mullen Automotive ร่วงหนัก นักลงทุนตะลึง ขาดทุน 1.15 ล้านล้านดอลลาร์ จริงหรือแค่ข้อมูลผิดพลาด? มาดูกันว่าเกิดอะไรขึ้น
ในช่วงที่กระแส EV กำลังมาแรงในปี 2021–22 Mullen Automotive (NASDAQ: MULN) มีมูลค่าตลาดสูงถึงกว่า 470 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ชั่วครู่ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากกระแสตอบรับที่เพิ่มสูงขึ้นและการซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์จาก Bollinger Motors และ Electric Last Mile Solutions
อย่างไรก็ตาม ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2568 มูลค่าดังกล่าวลดลงเหลือเพียง 1.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดยราคาหุ้นอยู่ที่ประมาณ 0.15 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการสูญเสียมูลค่าตลาดที่น่าตกใจถึง 99.7%
การระเบิดครั้งนี้ทำให้เกิดพาดหัวข่าวที่น่าตื่นเต้น เช่น "$1.15 Quadrillion Gone" ถึงแม้จะเกินจริงไปบ้าง แต่พาดหัวข่าวเหล่านี้ก็ชี้ให้เห็นถึงการสูญเสียความมั่งคั่งของผู้ถือหุ้นเกือบทั้งหมด
1. ความทะเยอทะยานที่ไม่ได้รับการจัดสรรงบประมาณและคำสัญญาที่ผิดสัญญา
มัลเลนส่งเสริมรถยนต์ไฟฟ้านวัตกรรมใหม่ ๆ อย่างต่อเนื่อง ไม่ว่าจะเป็นซูเปอร์คาร์ Dragonfly K50, รถ SUV Mullen FIVE, Mullen Three และรถบรรทุกส่งของ Go แต่ความจริงกลับพลิกผันอย่างสิ้นเชิง
ความล้มเหลวในการทดสอบ โปรแกรมที่ถูกยกเลิก และการเปิดเผยจากการสืบสวนที่ดำเนินการโดย Reddit คล้ายกับ Hindenburg เผยให้เห็นว่า Dragonfly เป็น Qiantu K50 ที่เปลี่ยนตราสัญลักษณ์ใหม่ และคำกล่าวอ้างว่ากำลังผลิตที่ได้รับการรับรองจาก EPA นั้นเป็นเท็จ ต่อมามีการดำเนินคดีทางกฎหมาย ซึ่งนำไปสู่การยอมความมูลค่า 7.25 ล้านดอลลาร์สำหรับผู้ถือหุ้น
2. การสูญเสียทางการเงินจำนวนมหาศาลและการสูญเสียเงินสด
แม้ว่ารายได้จะสูงสุดเพียง 3 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2568 แต่มัลเลนรายงานผลขาดทุนสุทธิ 114.9 ล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดรวม 91 ล้านดอลลาร์ บริษัทใช้เงินไปประมาณ 50 ล้านดอลลาร์ต่อไตรมาส ทำให้บริษัทต้องพึ่งพาแหล่งเงินทุนระยะสั้นอย่างต่อเนื่อง
ในการพยายามปรับโครงสร้างใหม่ที่น่ากลัว มัลเลนได้กำจัดหนี้จำนวน 13 ล้านเหรียญสหรัฐฯ จากหนี้เดิมที่มีอยู่กว่า 30 ล้านเหรียญสหรัฐฯ แต่ยังคงเหลือหนี้สินที่เปราะบางอีก 10 ล้านเหรียญสหรัฐฯ
3. ภาวะขาดสภาพคล่องของ Nano-Cap และการขายแบบตื่นตระหนก
มูลค่าตลาดที่น้อยนิดเพียง 1.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ หมายความว่าขาดสภาพคล่องอย่างรุนแรง คำสั่งขายเพียงครั้งเดียวหรือการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของนักวิเคราะห์จะทำให้เกิดการหยุดขาดทุนแบบต่อเนื่อง ซึ่งเป็นสิ่งที่เกิดขึ้นในเดือนมิถุนายน เมื่อราคาหุ้นร่วงลง 25% ทำให้มูลค่าหุ้นหายไปเกือบทั้งหมดภายในหนึ่งเดือน
ผู้ค้าทางเทคนิคยืนยันว่าการพังทลายนั้นมาจากการละเมิดการสนับสนุนราคาทางจิตวิทยา ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการชำระบัญชีอัตโนมัติ
การอ้างว่า "ราคาหุ้นตก 1.15 ล้านล้านดอลลาร์" เกิดจากการคูณราคาหุ้นเดิมด้วยจำนวนหุ้นที่ถือครองจำนวนมหาศาล แต่คำกล่าวอ้างดังกล่าวกลับทำให้เข้าใจผิด ในความเป็นจริง:
บริษัทมีหุ้นที่ยังไม่ได้ขายอยู่ประมาณ 800,000 หุ้นหลังจากการแยกหุ้นแบบย้อนกลับ
การเปลี่ยนแปลงจาก 0.57 ดอลลาร์เป็น 0.15 ดอลลาร์ในมูลค่าเล็กน้อยนี้ จะทำให้เงินหายไปหลายหมื่นดอลลาร์ ไม่ใช่หลายล้านล้านดอลลาร์
เมื่อวันที่ 2 มิถุนายน มัลเลนได้ดำเนินการแยกหุ้นแบบย้อนกลับในอัตรา 1 ต่อ 100 เพื่อรักษาการจดทะเบียนใน Nasdaq และเพิ่มราคาหุ้นให้สูงกว่า 1 ดอลลาร์
แม้ว่าราคาหุ้นจะดันขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 57 ดอลลาร์สหรัฐฯ ชั่วครู่ก่อนการแยกหุ้น แต่ราคาหุ้นก็ปิดตลาดวันแรกที่ปรับแล้วลดลง 32% การเคลื่อนไหวครั้งใหญ่นี้ไม่ได้ปกปิดปัญหาที่ลึกซึ้งกว่า นั่นคือความไม่สมดุลระหว่างราคาหุ้นทางเทคนิคและความเป็นจริงในการดำเนินงาน
1. การสูญเสียเงินสดและโอกาสในการเอาชีวิตรอด
ด้วยเงินสดไม่ถึง 10 ล้านเหรียญสหรัฐและการขาดทุนรายเดือนที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง มัลเลนจึงลดเงินทุนลงอย่างรวดเร็ว
การได้รับเงินช่วยเหลือจากกรมพลังงานหรือความร่วมมือทางยุทธศาสตร์ใหม่ๆ อาจช่วยบรรเทาปัญหาได้ แต่การพึ่งพาเงินทุนที่ไม่เจือจางยังคงเป็นสิ่งที่ไม่มั่นคง
2. ความเสี่ยงในการดำเนินการและภูมิทัศน์การแข่งขัน
แม้จะมีการเปิดตัวรถบรรทุก Bollinger B4 รุ่นปรับปรุงใหม่และการนำระบบชำระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลมาใช้ แต่ Mullen ก็ยังคงมีความเสี่ยงเนื่องจากกำลังการผลิตที่ไม่เพียงพอและการแข่งขันจากผู้ผลิต EV ที่มีชื่อเสียง
3. ภัยคุกคาม Nasdaq และความเชื่อมั่นของตลาด
แนสแด็กกำหนดให้ราคาเสนอซื้อที่ 1 ดอลลาร์ต้องคงไว้เป็นเวลาหลายวันติดต่อกันหลังจากเกิดการแยกตัวแบบย้อนกลับ ความล้มเหลวอาจนำไปสู่การเพิกถอนหลักทรัพย์จดทะเบียน ส่งผลให้สภาพคล่องของธุรกิจค้าปลีกลดลง และทำให้การลงทุนลดน้อยลงไปอีก
สรุปแล้ว 1.15 ล้านล้านดอลลาร์หายไปจริงหรือ? ไม่เลย นักลงทุนกลุ่มหนึ่งสูญเสียเงินลงทุนไปเกือบ 100% การตกต่ำของ Mullen Automotive ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงจากการพูดเกินจริง ความโปร่งใสทางการเงิน และพลวัตของตลาด
แม้ว่าการแยกตัวแบบย้อนกลับจะช่วยบรรเทาปัญหาทางเทคนิคได้เพียงชั่วคราว แต่ก็ไม่ได้เปลี่ยนแปลงปัจจัยพื้นฐานแต่อย่างใด สำหรับนักลงทุนเก็งกำไรในหุ้นเพนนีสต็อค MULN ถือเป็นคำเตือนถึงการสูญเสียมูลค่าที่ไม่อาจแก้ไขได้ อันเกิดจากกับดักสภาพคล่องและการโฆษณาเกินจริงที่แพร่หลาย
ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
เปรียบเทียบดัชนี DAX 30 และ FTSE 100 เพื่อค้นหาว่าดัชนีใดให้ผลตอบแทน การกระจายความเสี่ยง และมูลค่าระยะยาวที่ดีกว่าสำหรับนักลงทุนทั่วโลก
2025-07-11รับข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับกองทุน ETF USO ว่าใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของน้ำมันดิบเพื่อติดตามราคา WTI ได้อย่างไร และอะไรที่ทำให้กองทุนนี้เป็นเครื่องมือการซื้อขายที่มีความเสี่ยงสูงแต่ให้ผลตอบแทนสูง
2025-07-11เรียนรู้ว่าแท่งเทียน Marubozu คืออะไร สื่อถึงโมเมนตัมตลาดที่แข็งแกร่งได้อย่างไร และกลยุทธ์การซื้อขายใดได้ผลดีที่สุดกับรูปแบบที่ทรงพลังนี้
2025-07-11