Durante el apogeo del entusiasmo por los vehículos eléctricos en 2021-22, Mullen Automotive (NASDAQ: MULN) alcanzó brevemente una capitalización de mercado de más de 470 millones de dólares, impulsada por un aumento de entusiasmo y adquisiciones estratégicas de Bollinger Motors y Electric Last Mile Solutions.
Sin embargo, en julio de 2025, ese valor se había desplomado a solo 1,6 millones de dólares, con sus acciones cerca de 0,15 dólares, lo que evidencia una asombrosa pérdida del 99,7% en capitalización de mercado.
Esta implosión provocó titulares sensacionalistas, como "1,15 cuatrillones de dólares perdidos", que aunque hiperbólicos apuntan a una pérdida casi total de la riqueza de los accionistas.
¿Qué desencadenó la caída de las acciones de Mullen Automotive?
1. Ambiciones sin financiación y promesas incumplidas
Mullen promovió constantemente vehículos eléctricos innovadores: el superdeportivo Dragonfly K50, el SUV Mullen FIVE, el Mullen Three y los camiones de reparto Go. Sin embargo, la realidad dio un giro radical.
Pruebas fallidas, programas cancelados y revelaciones de una investigación liderada por Reddit, similar a la de Hindenburg, revelaron que el Dragonfly era un Qiantu K50 rebautizado, y que las afirmaciones de producción en curso con certificación de la EPA eran falsas. Se emprendieron acciones legales que culminaron en un acuerdo de $7.25 millones para los accionistas.
2. Pérdidas financieras masivas y pérdida de efectivo
A pesar de que los ingresos alcanzaron un máximo de tan solo 3 millones de dólares en el primer trimestre de 2025, Mullen reportó una pérdida neta de 114,9 millones de dólares, impulsada principalmente por cargos no monetarios por un total de 91 millones de dólares. La compañía gastó aproximadamente 50 millones de dólares por trimestre, lo que la mantuvo constantemente dependiente de la financiación a corto plazo.
En un intento desesperado por reestructurarse, Mullen eliminó 13 millones de dólares en deuda de un total inicial de más de 30 millones, pero conservó un frágil pasivo restante de 10 millones de dólares.
3. Iliquidez de las nanocapitalizaciones y ventas por pánico
Una capitalización de mercado minúscula de 1,6 millones de dólares implicaba una iliquidez extrema. Una sola orden de venta importante o una rebaja de la calificación por parte de un analista desencadenaba una cascada de stop-loss, precisamente lo que ocurrió en junio, cuando una caída del 25 % borró prácticamente todo su valor en un mes.
Los traders técnicos confirman que la caída se debió a rupturas del soporte psicológico de los precios, lo que provocó liquidaciones automáticas.
¿Es real la pérdida de valor de 1,15 cuatrillones de dólares?
La afirmación de una "caída de 1,15 billones de dólares" se basa en multiplicar el precio anterior por una enorme cantidad de acciones asumidas, pero es engañosa. En realidad:
La compañía tiene alrededor de 800.000 acciones en circulación después del split inverso.
Un cambio de 0,57 dólares a 0,15 dólares en esta pequeña flotación elimina decenas de miles, no billones.
División inversa de acciones de Mullen Automotive: ¿ganar tiempo o enterrar valor?
El 2 de junio, Mullen realizó una división inversa de acciones de 1 por 100 para preservar su cotización en el Nasdaq y aumentar el precio de las acciones por encima de $1.
A pesar de impulsar brevemente el precio a aproximadamente $57 antes del fraccionamiento, la acción cerró su primera jornada ajustada con una caída del 32%. Esta drástica medida no logró ocultar problemas más profundos: el desequilibrio entre los indicadores técnicos y la realidad operativa.
¿Podrán alguna vez recuperarse las acciones de Mullen Automotive?
1. Quema de efectivo y probabilidades de supervivencia
Con menos de 10 millones de dólares en efectivo y pérdidas mensuales constantes, Mullen está agotando rápidamente su capital.
La obtención de subvenciones del Departamento de Energía o nuevas asociaciones estratégicas podría ofrecer alivio, pero la dependencia de financiación no dilutiva sigue siendo precaria.
2. Riesgo de ejecución y panorama competitivo
A pesar del lanzamiento de la renovada serie de camiones Bollinger B4 y la introducción de pagos criptográficos, Mullen sigue en riesgo debido a la capacidad de producción insuficiente y la competencia de los fabricantes de vehículos eléctricos establecidos.
3. Amenaza del Nasdaq y confianza del mercado
El Nasdaq exige que el precio de oferta de $1 se mantenga durante varios días consecutivos tras un split inverso. De no ser así, podría resultar en la exclusión de la bolsa, lo que eliminaría la liquidez minorista y desincentivaría aún más la inversión.
Conclusión
En conclusión, ¿se perdieron 1.150 billones de dólares? No. En cambio, un puñado de inversores perdió casi el 100 % de su inversión. El declive de Mullen Automotive pone de relieve los riesgos de exagerar las noticias, la opacidad financiera y la dinámica del mercado.
Si bien su división inversa proporcionó un breve alivio técnico, no modificó sus fundamentos. Para los inversores especulativos en acciones de bajo precio, MULN sirve de advertencia, ante casos de pérdida irreparable de valor causada por trampas de liquidez y una publicidad descontrolada.
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