เผยแพร่เมื่อ: 2026-07-17
อัปเดตเมื่อ: 2026-07-17
รายงานของ IIF เปิดเผยว่า การเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขั้นสูงในเอเชีย ส่งผลให้เงินทุนต่างประเทศไหลออกสุทธิจากตลาดหุ้นเกิดใหม่ถึง 46.1 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน ซึ่งนับเป็นเดือนที่สองติดต่อกันที่ประเทศกำลังพัฒนาเผชิญกับความสูญเสียในพอร์ตการลงทุน ท่ามกลางแรงกดดันดังกล่าวหุ้น AI ร่วงลงอย่างหนักในหลายตลาดหลักของภูมิภาค
นักลงทุนต่างชาติถอนเงิน 30.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากหุ้นเกาหลีใต้ ซึ่งเป็นการเทขายครั้งใหญ่ที่สุดในรอบกว่า 25 ปี ขณะที่หุ้นไต้หวันสูญเสียมูลค่าไป 18.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การซื้อขายที่แออัดและราคาน้ำมันที่ผันผวนกำลังก่อให้เกิดความไม่สบายใจ และทำให้หุ้น AI ร่วงต่อเนื่องในหลายประเทศ
ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือนในสัปดาห์นี้ เนื่องจากสหรัฐฯ เตรียมปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซ การจราจรทางเรือเริ่มเพิ่มขึ้นในช่วงหยุดยิงชั่วคราวที่ตกลงกันไว้ในเดือนมิถุนายน แต่ก็ชะลอตัวลงเมื่อความตึงเครียดเพิ่มสูงขึ้น
การจัดหาพลังงานของรัสเซียก็หยุดชะงักลงเช่นกัน เนื่องจากยูเครนเพิ่มการโจมตีโรงกลั่นน้ำมัน เฟดอาจเลือกที่จะระมัดระวังในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย เอเชียเป็นประเทศที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดจากต้นทุนการนำเข้าที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งปัจจัยเหล่านี้ยิ่งกดดันให้หุ้น AI ร่วงมากขึ้น
จากรายงานของ Bloomberg บริษัท Samsung Electronic กำลังพิจารณาความเป็นไปได้ในการออกหุ้น ADR (Accounted DRs) ความสำเร็จในการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ ของ SK Hynix ได้เป็นแรงบันดาลใจให้บริษัทกลับมาพิจารณาแนวคิดนี้อีกครั้ง
เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่การค้าปัญญาประดิษฐ์และฮาร์ดแวร์ทั่วโลกกำลังอยู่ในช่วงขาขึ้น ซึ่งยิ่งเพิ่มอุปสรรคในระยะสั้นหลายประการให้กับความเฟื่องฟูของภาคเทคโนโลยี เกาหลีใต้ได้ใช้มาตรการหยุดการซื้อขายทั่วทั้งตลาดหลักทรัพย์เมื่อวันจันทร์ ซึ่งเป็นครั้งที่ 6 ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าหุ้น AI ร่วงอยู่ในระดับที่รุนแรง
สัดส่วนการลงทุนรวมของ TSMC, Samsung Electronics และ SK Hynix ในกองทุน ETF iShares MSCI Emerging Markets ปัจจุบันเกือบสามเท่าของสัดส่วนหุ้นอินเดียทั้งหมด ซึ่งอาจบั่นทอนเหตุผลหลักในการลงทุนในหุ้นตลาดเกิดใหม่ได้
บริษัท Samsung Electronics ประกาศผลกำไรจากการดำเนินงานในไตรมาสที่ 2 ที่เพิ่มขึ้นถึง 19 เท่า ซึ่งสูงกว่ากำไรสะสมในช่วงสามปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการที่แข็งแกร่งดังกล่าวไม่สามารถสร้างความพึงพอใจให้กับผู้ถือหุ้นได้ เนื่องจากหุ้น AI ร่วงอย่างต่อเนื่องทำให้ความเชื่อมั่นในตลาดสั่นคลอน
เจพีมอร์แกนคาดการณ์ว่า ราคาหน่วยความจำจะยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนผลกำไรในอนาคต เนื่องจากความต้องการที่แข็งแกร่งจากผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ อาจทำให้ราคา NAND แบบดั้งเดิมสูงเกินความคาดหมายของนักลงทุน
แม้ว่าคาดการณ์ว่าอุปทานชิปหน่วยความจำจะยังคงตึงตัวตลอดไตรมาสที่ 3 แต่นักลงทุนกำลังหันมาให้ความสนใจกับการชะลอตัวของการเพิ่มขึ้นของราคาหน่วยความจำในช่วงครึ่งหลังของปี ซึ่งอาจทำให้หุ้น AI ร่วงเพิ่มเติมในระยะยาว
TSMC รายงานผลกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในไตรมาสที่ 2 และปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของรายได้ทั้งปี 2026 เป็นมากกว่า 40% เล็กน้อย คาดว่าจะมีการสร้างโรงงานเพิ่มอีก 4 แห่งในรัฐแอริโซนา
ผู้เชี่ยวชาญระบุว่า ความต้องการเทคโนโลยีการบรรจุภัณฑ์ CoWoS ขั้นสูงของบริษัท รวมถึงกระบวนการผลิตชิป AI ขนาด 3 นาโนเมตรและ 2 นาโนเมตร ยังคงมีอยู่อย่างแข็งแกร่ง
แบล็คร็อคกล่าวว่าผู้จัดการสินทรัพย์ยินดีที่จะทำกำไรในขณะนี้ คาดว่าผลขาดทุนในธุรกิจโรงหล่อและชิปตรรกะจะเพิ่มขึ้น เนื่องจากค่าใช้จ่ายโบนัสถูกจัดสรรไปทั่วทั้งแผนกเซมิคอนดักเตอร์ และแนวโน้มดังกล่าวสอดคล้องกับสถานการณ์ที่หุ้น AI ร่วงทั่วทั้งภูมิภาคเอเชีย
"นั่นเป็นธรรมชาติของอุตสาหกรรมเทคโนโลยีอยู่แล้ว... ในฐานะนักลงทุน ธุรกิจผูกขาดมักสร้างผลกำไรมหาศาลและเป็นหุ้นที่ดีมากเสมอ" สุนิล ติรุมาลัย หัวหน้านักกลยุทธ์หุ้นตลาดเกิดใหม่ของ UBS กล่าว
เกาหลีใต้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจในปี 2026 ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 5 ปีที่ 3% ขณะเดียวกันก็ให้คำมั่นว่าจะดำเนินมาตรการต่างๆ เพื่อรับมือกับภาวะเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่อง ค่าเงินที่อ่อนค่า และผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับความขัดแย้งในตะวันออกกลาง
มีการคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ที่ 2.6% ในปี 2026 ท่ามกลางราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ซึ่งนับเป็นอัตราเงินเฟ้อที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ปี 2023 ธนาคารกลางเกาหลี (BOK) ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานเป็นครั้งแรกในรอบกว่า 3 ปี และส่งสัญญาณว่าจะมีการปรับขึ้นอีกในอนาคต
นักลงทุนกำลังเตรียมรับมือกับความผันผวนของการซื้อขายเงินวอน เนื่องจากคาดว่าการไหลเข้าของเงินดอลลาร์จำนวนมากอย่างไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนจากการจดทะเบียนในตลาดรองของ SK Hynix จะช่วยหนุนค่าเงินวอนที่อ่อนค่าลงอย่างมาก แต่เป็นเพียงชั่วคราวเท่านั้น
การแข็งค่าที่อาจเกิดขึ้นมีโอกาสสูงที่จะกระตุ้นให้การเทขายหุ้นในปัจจุบันรุนแรงขึ้น ผลิตภัณฑ์ที่ผลิตในต่างประเทศจะมีราคาสูงขึ้น ซึ่งจะทำให้ความได้เปรียบในการแข่งขันกับคู่แข่งลดลง
บางคนมองว่าความท้าทายที่ใหญ่ที่สุดกำลังจะมาจากบริษัทจีนสองแห่งที่เตรียมเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ปลายปีนี้ ได้แก่ Changxin Memory Technologies และ Yangtze Memory Technologies Corporation
นายลี อ็อก-เวอน หัวหน้าหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินของท้องถิ่น กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า หน่วยงานกำกับดูแลจะประกาศมาตรการใหม่เกี่ยวกับกองทุน ETF ที่ใช้เลเวอเรจในหุ้นรายตัวในเร็วๆ นี้ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อนักลงทุนรายย่อยที่ต้องการซื้อหุ้นในช่วงที่ราคาตกต่ำโดยใช้มาร์จิน
นักวิเคราะห์เตือนถึง "วงจรเลวร้าย" ที่ความผันผวนของราคาหุ้นอย่างรุนแรงในกรุงโซลจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อตลาด Nasdaq และสะท้อนกลับมายังตลาดหุ้นเกาหลีในท้องถิ่นอีกครั้ง ซึ่งวงจรนี้จะยิ่งตอกย้ำแนวโน้มที่หุ้น AI ร่วงทั่วทั้งภูมิภาคเอเชียในระยะต่อไป
