要約
マレン・オートモーティブ株の暴落は、1兆15000億ドルの損失を計上し、投資家を驚かせた。これは現実なのか、それともデータに不具合があったのか？真相を探る。
2021年から2022年にかけてEVへの期待が最高潮に達した際、マレン・オートモーティブ（NASDAQ: MULN）は、話題の高まりとBollinger MotorsおよびElectric Last Mile Solutionsによる戦略的買収に後押しされ、一時的に時価総額が4億7,000万ドルを超えました。
しかし、2025年7月までにその価値はわずか160万ドルにまで暴落し、株価は0.15ドル近くにまで下落しました。これは、時価総額が99.7%という驚異的な損失を示しています。
マレン・オートモーティブ株の崩壊は「1,1500兆ドル消失」といったセンセーショナルな見出しを巻き起こしたが、誇張ではあるものの、株主の資産がほぼ完全に失われたことを示している。
マレン・オートモーティブの株価暴落のきっかけは何だったのか？
1. 資金のない野望と破られた約束
マレンは、ドラゴンフライK50スーパーカー、マレンFIVE SUV、マレンThree、そしてGo配送トラックなど、革新的なEVを一貫して推進してきました。しかし、現実は劇的な変化を見せました。
試験の失敗、プログラムの中止、そしてヒンデンブルクのようなReddit主導の調査による暴露により、DragonflyはQiantu K50のリバッジであり、EPA認証取得済み生産中という主張は虚偽であることが明らかになりました。その後、法的措置が取られ、最終的に株主間で725万ドルの和解が成立しました。
2. 莫大な経済的損失と資金の枯渇
2025年第1四半期の売上高はわずか300万ドルでピークを迎えたにもかかわらず、マレン氏は1億1,490万ドルの純損失を計上しました。これは主に、合計9,100万ドルに上る非現金費用によるものです。同社は四半期ごとに約5,000万ドルの資金を浪費しており、常に短期資金調達に依存しています。
再建に向けた切実な試みとして、マレン氏は当初の3,000万ドルを超える負債から1,300万ドルを削減しましたが、それでも1,000万ドルという脆弱な負債が残りました。
3. ナノキャップの流動性不足とパニック売り
時価総額がわずか160万ドルだったため、流動性は極めて低かった。1件の大量売り注文やアナリストによる格下げは、連鎖的なストップロス注文の引き金となりました。まさに6月に起きた出来事だ。25%の急落により、1ヶ月でほぼすべての時価総額が消失しました。
テクニカルトレーダーは、この暴落は心理的価格の支持線の突破によるもので、自動清算が引き起こされたと確認しています。
1.15京ドルの価値下落は本当か？
「1兆15000億ドルの暴落」という主張は、以前の株価に膨大な想定株数を掛け合わせた結果ですが、これは誤解を招きます。実際は：
株式併合後の同社の発行済み株式数は約80万株となります。
このわずかな浮動株が 0.57 ドルから 0.15 ドルに変動すると、数兆ドルではなく、数万ドルが失われます。
マレン・オートモーティブの株式併合：時間稼ぎか価値の埋蔵か？
6月2日、マレン氏はナスダック上場を維持し、株価を1ドル以上に引き上げるため、1対100の株式併合を実施しました。
株式分割前に株価が一時約57ドルまで上昇したものの、調整後取引日では32%下落して終了しました。この劇的な値動きは、テクニカル指標と実際の運用状況の不均衡という、より深刻な問題を覆い隠すことにはつながりませんでした。
マレン・オートモーティブの株価は回復できるのか？
1. キャッシュバーンと生存確率
現金が1,000万ドル未満で毎月損失が続いているため、マレンの資本は急速に枯渇しています。
エネルギー省からの補助金や新たな戦略的パートナーシップを確保すれば救済策となるかもしれませんが、希薄化しない資金への依存は依然として不安定です。
2. 実行リスクと競争環境
刷新されたボリンジャーB4トラックシリーズの発売や暗号通貨決済の導入にもかかわらず、生産能力の不足と既存のEVメーカーとの競争により、マレンは依然としてリスクにさらされています。
3. ナスダックの脅威と市場の信頼感
ナスダックは、株式併合後、数日間連続して1ドルの入札価格を維持することを義務付けています。この条件を満たさない場合、上場廃止につながる可能性があり、事実上、個人投資家の流動性が失われ、投資意欲がさらに減退することになります。
結論
結論として、1兆15000億ドルは消失したのでしょうか？いいえ、実際には少数の投資家が投資額のほぼ100%を失いました。マレン・オートモーティブの株価下落は、誇張された報道、財務の不透明性、そして市場動向のリスクを浮き彫りにしています。
株式併合は一時的なテクニカル面での緩和をもたらしたものの、ファンダメンタルズに変化はなかった。投機的なペニー株投資家にとって、MULNは流動性トラップと過剰な誇大広告によって引き起こされる取り返しのつかない価値損失の事例として警告となる。
免責事項:この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。
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