ยูโรส่ายไปมาระหว่างเหยี่ยวของ ECB และเยอรมนีที่พิการ

2024-01-19
สรุป

เงินยูโรอ่อนค่าลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 1 เดือนท่ามกลางแนวโน้มเศรษฐกิจที่ซบเซา ECB คาดการณ์ไตรมาส 4 ปี 2024 จะหดตัว ตรงกันข้ามกับสหรัฐฯ เพิ่มความกดดัน

แนวโน้มขาขึ้นของเงินยูโรหยุดชะงักในปี 2024 โดยแขวนอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 1 เดือนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากแนวโน้มของเงินยูโรโซนยังคงซบเซาเมื่อเทียบกับของสหรัฐฯ และความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงเริ่มแย่ลง

EURUSD

รองประธานธนาคารกลางกล่าวว่าเศรษฐกิจดูเหมือนว่าจะชะลอตัวอีกครั้งในไตรมาสสุดท้าย ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อที่พุ่งขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้คาดว่าจะยังคงมีอยู่ในไม่กี่เดือนข้างหน้า


“ผลกระทบจากฐานพลังงานเชิงบวกจะเริ่มต้นขึ้น และมาตรการชดเชยที่เกี่ยวข้องกับพลังงานจะสิ้นสุดลง ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นชั่วคราว” หลุยส์ เด กินดอส กล่าว


อัตราเงินเฟ้อประจำปีในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้น 2.9% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งน้อยกว่าที่คาดไว้ที่ 3% ซึ่งยุติการลดลงต่อเนื่องในรอบ 7 เดือน ในขณะที่กิจกรรมทางธุรกิจของกลุ่มประเทศยูโรโซนยังคงหดตัวต่อเนื่องในช่วงปลายปี 2566

Annual inflation

Composite PMI ของ HCOB ยังคงต่ำกว่าระดับ 50 เป็นเดือนที่เจ็ดแล้ว ราคาผลผลิตเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน ส่งสัญญาณว่าอาจเร็วเกินไปที่จะเรียกร้องให้ยุติการต่อสู้เงินเฟ้อ


จีน ซึ่งเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของสหภาพยุโรป รายงานตัวเลข GDP ไตรมาสสี่ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย ส่งผลให้การเติบโตในปี 2566 อยู่ที่ 5.2% ความเสี่ยงด้านอสังหาริมทรัพย์ยังคงมีอยู่เนื่องจากราคาบ้านใหม่ลดลงเลวร้ายที่สุดในรอบเกือบเก้าปีเมื่อปีที่แล้ว


เรทลดแฟนตาซี?

ECB จะลดอัตราดอกเบี้ยสี่ครั้งในปีนี้เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อลดลงเร็วกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ ตามการสำรวจของนักเศรษฐศาสตร์ของ Bloomberg ครั้งแรกน่าจะเริ่มในเดือนมิถุนายน


ขณะนี้นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าการเติบโตของราคาจะเย็นลงเหลือ 2.3% ในปีนี้ และเฉลี่ย 2.1% ในปี 2568 ธนาคารกลางกล่าวว่าการชะลอตัวอย่างมากของปีที่แล้วแทบจะไม่สามารถดำเนินต่อไปได้ในปี 2567


การสำรวจพบว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยในช่วงครึ่งหลังของปี 2566 จะตามมาด้วยการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปซึ่งอาจเร่งตัวขึ้นอย่างรวดเร็วตลอดปีนี้ โอกาสยังคงสวนทางกับช่องว่างที่แคบลงระหว่างสหรัฐฯ และยูโรโซน


นักลงทุนตั้งราคาให้ลดราคาลง 150 bp ภายในสิ้นปีนี้ โดยการเคลื่อนไหวครั้งแรกในเดือนเมษายนกำหนดราคาเต็ม แต่ผู้กำหนดนโยบายหลายรายเมื่อเร็วๆ นี้แสดงแนวโน้มแบบเหยี่ยวเมื่อตอบสนองต่อมุมมองดังกล่าว


ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดได้รับการยืนยันอย่างกว้างขวางจากการประชุมเดือนธันวาคม ซึ่งหมายความว่าการลดอัตราดอกเบี้ยไม่ใช่หัวข้อถกเถียงในระยะสั้น Philip Lane หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB กล่าวเมื่อวันศุกร์


สมาชิกสภาปกครอง Robert Holzmann กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า “ทุกสิ่งที่เราเห็นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาชี้ไปในทิศทางตรงกันข้าม ดังนั้นผมอาจคาดการณ์ว่าจะไม่ถูกตัดออกเลยในปีนี้”


นอกจากนี้ เขายังชี้ให้เห็น “ปัญหาที่มากเกินไป” ของการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ในขณะที่สงครามอิสราเอล-ฮามาสได้ทวีความรุนแรงขึ้นเป็นสงครามระดับภูมิภาคที่เกี่ยวข้องกับฮิซบอลเลาะห์และกลุ่มฮูตี


เยอรมนีออกนอกเส้นทาง

เมื่อก่อนเป็นหัวรถจักร ปัจจุบันเยอรมนีเป็นประเทศที่ล้าหลังของยุโรป ถือเป็นเศรษฐกิจหลักที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดในปีที่แล้ว โดยได้รับภาระจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและต้นทุนพลังงาน


ประเทศพัฒนาแล้วเติบโต 1.5% โดยเฉลี่ยในปี 2566 ในขณะที่ผลผลิตของเยอรมนีหดตัว 0.3% โดยเน้นย้ำถึงความเปราะบางของการผลิตต่อการสูญเสียก๊าซของรัสเซียและอุปสงค์ของจีน

Gross domestic product

GDP ในปี 2566 สูงขึ้น 0.7% จากปี 2562 “เป็นเรื่องที่น่ากังวลว่าเศรษฐกิจเยอรมนีแทบจะไม่เติบโตเลยนับตั้งแต่เกิดการระบาดของไวรัสโคโรนา” Joerg Kraemer หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Commerzbank กล่าว


การเติบโตในประเทศคาดว่าจะเพิ่มขึ้นถึง 0.6% ในปีนี้ ซึ่งยังคงเป็นหนึ่งในประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่อ่อนแอที่สุดในโลก ตามข้อมูลของ OECD นักวิเคราะห์บางคนกล่าวว่าสิ่งที่เลวร้ายที่สุดยังมาไม่ถึง


Carsten Brzeski หัวหน้าฝ่ายวิจัยมหภาคระดับโลกของธนาคาร ING ของเนเธอร์แลนด์ กล่าวว่า "จะไม่มีการฟื้นตัวที่ใกล้เข้ามา และเศรษฐกิจดูเหมือนว่าจะผ่านเข้าสู่ภาวะถดถอยสองปีแรกนับตั้งแต่ต้นปี 2000


ภาวะล้มละลายของเยอรมนีคาดว่าจะเพิ่มขึ้นระหว่าง 10% - 30% ในปีนี้ และสูงกว่าระดับก่อนเกิดโรคระบาด ข้อมูลจาก Falkensteg ระบุว่า มีบริษัทเพียง 52% เท่านั้นที่สามารถรอดพ้นจากการล้มละลายเมื่อปลายปีที่แล้ว


รัฐบาลบรรลุข้อตกลงเมื่อเดือนที่แล้วเพื่อลดงบประมาณโดยรวม 17,000 ล้านยูโร และปล่อยให้การเบรคหนี้ไม่แตะต้อง ซึ่งไม่น่าจะเกิดขึ้นในเวลาที่เลวร้ายกว่านี้


ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดมุ่งหมาย (และไม่ควรถือเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรืออื่น ๆ ที่ควรเชื่อถือได้ ไม่มีการให้ความเห็นในเนื้อหาที่ถือเป็นคำแนะนำโดย EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน การรักษาความปลอดภัย การทำธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ นั้นเหมาะสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ

การร่วงลงครั้งใหญ่ที่สุดในรอบ 2.5 เดือนของดอลลาร์ เทียบกับยูโรวันศุกร์

การร่วงลงครั้งใหญ่ที่สุดในรอบ 2.5 เดือนของดอลลาร์ เทียบกับยูโรวันศุกร์

เงินดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินยูโรในสัปดาห์นี้ เนื่องจากมีสัญญาณของอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงและเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนตัวลง ส่งผลให้การคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดเพิ่มสูงขึ้น

2024-05-17
ดอลลาร์ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือนในวันพฤหัสบดี

ดอลลาร์ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือนในวันพฤหัสบดี

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของสหรัฐฯ ที่ระดับต่ำสุดในรอบ 3 ปีส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์ร่วงลง เงินดอลลาร์ออสเตรเลียก็ร่วงลงเช่นกันจากรายงานการจ้างงานที่อ่อนแอจากระดับสูงสุดในรอบ 4 เดือน

2024-05-16
ค่าเงินดอลลาร์อยู่ในระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือนเมื่อเทียบกับเงินยูโร

ค่าเงินดอลลาร์อยู่ในระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือนเมื่อเทียบกับเงินยูโร

เงินดอลลาร์แตะระดับต่ำสุดในรอบ 1 เดือนเทียบกับเงินยูโรก่อนรายงานเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ราคาผู้บริโภคที่สูงในไตรมาสที่ 1 กระตุ้นให้มีการประเมินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดอีกครั้ง

2024-05-15