Нийтэлсэн огноо: 2026-07-23
Шинэчилсэн огноо: 2026-07-24
Трампын захиргаа Канад болон Мексиктэй байгуулсан гурван талт худалдааны гэрээгээ сунгахгүй байхаар шийдвэрлэж, оронд нь гэрээнд жил бүр хяналт шалгалт хийж байхаар сонгосон байна. Энэхүү шийдвэрийг олон нийт өргөнөөр хүлээж байсан юм.
Энэхүү шийдвэр нь гишүүн орнуудын хэн нэг нь гарна гэж мэдэгдэхгүй л бол USMCA гэрээг дахин 10 жилийн турш хүчинтэй байлгах нөхцөлийг бүрдүүлж байна. Гэсэн хэдий ч жил бүрийн хяналт шалгалтууд нь гэрээний үндсэн хэсгүүдийг дахин хэлэлцэхэд хүргэж болзошгүй юм.
Албаны хүний мэдээлснээр, Ерөнхийлөгчийн USMCA-д хандаж буй гол анхаарал нь өсөн нэмэгдэж буй худалдааны алдагдал дээр төвлөрч байна. Капитал баPhys хөрөнгийн барааны импорт рекордын хэмжээнд хүрч өссөнөөс үүдэн 5-р сард худалдааны алдагдал огцом нэмэгдэж, ДНБ-ий өсөлтөд сөрөг нөлөө үзүүлжээ.
АНУ худалдааны протекционизмтай тэмцэх хариу арга хэмжээ болгон Канадын багц бараанд даваа гарагаас эхлэн нэмэлт 50%-ийн татвар ногдуулж байна. Шинэ татвар нь заагдсан бүх бүтээгдэхүүнийг хамрах бөгөөд одоо байгаа Чөлөөт худалдааны хэлэлцээрийн (FTA) аливаа чөлөөлөлтийг бүрэн тойрч гарч байна.
Мэдэгдсэн татваруудыг үндэсний онцгой байдлын хуулиар бус, худалдааны дискриминацийг зохицуулдаг 1930 оны Тарифын хуулийн 338-р хэсгийн дагуу нэвтрүүлсэн. Энэ нь 2-р сард Дээд шүүхээс IEEPA татварыг хууль бус гэж шийдвэрлэсний дараа болсон явдал юм.
Канад доллар (USDCAD) Ойрхи Дорнодын мөргөлдөөний дараах нефтийн үнийн огцом өсөлтөөс ашиг хүртэж чадалгүй, 2026 онд ойролцоогоор 2.5%-ийн алдагдал хүлээгээд байна. Дотоодын инфляци сул байгаа болон аюулгүй хөрөнгө оруулалт болох ам.долларын чангаралт нь Канадын экспортын ашгаас давж байна.
Трампын шинэ цохилтын арга хэмжээнүүд нь эдийн засгийн өсөлтийг бууруулж, гадаадын ирээдүйн хөрөнгө оруулалтыг зогсоосноор тус улсын валютад дахин дарамт учруулах болно. Тус улсын хөдөлмөрийн зах зээл ажлын байрны өсөлтгүй шинэ үе шатанд орж байна.
Reuters агентлагийн санал асуулгаар, эдийн засгийн сэргэлтийн талаарх зах зээлийн хүлээлтэд тулгуурлан Мексикийн песо (USDMXN) 2027 оны эхэн үе хүртэл урт хугацааны арилжааны хүрээнийхээ дунд цэгийн ойролцоо тогтвортой байх магадлалтай байна.
Commerzbank-ий мэдээлснээр, песогийн тогтвортой байдал нь одоогийн ам.долларын хүч чадал нь АНУ-ын бодит эдийн засаг илүү уян хатан байна гэсэн хүлээлтээр дэмжигдэж байгаатай холбоотой бөгөөд энэ хүчин зүйл нь аяндаа Мексикт ашигтай байх ёстой юм.
Гэсэн хэдий ч зөөлөн мөнгөний бодлогын шилжилтүүд нь өндөр ашигтай "carry trade" капиталын орж ирэх урсгалыг бууруулж, песогийн үнэ цэнийг бууруулах аюул заналхийлж байна. Мексикийн Банк энэ онд хүүгээ хоёр удаа бууруулаад байна.
Эхний улиралд эдийн засаг санамсаргүйгээр 0.8%-иар агшсан нь урамшуулал авахад хүргэсэн боловч бодлого тодорхойлогчид зөөлрүүлэх циклийг албан ёсоор дуусгавар болгосноо зарлав.
Тусдаа санал асуулгаар, Мексикийн өсөлтийг 2026 онд 1.1%, 2027 онд 1.8% болгон бууруулж шинэчилсэн бол инфляци дунджаар 4% ба 3.8% байна гэж таамаглажээ. Песо дараалан хоёр дахь жилдээ өсөх хандлагатай байна.
BofA-ийн тооцоолсноор нефтийн өндөр үнэ Мексикт үзүүлэх ерөнхий нөлөө нь саармаг байна. Мехико хоттой хийж буй АНУ-ын худалдааны хэлэлцээ ахицтай байгаа боловч Оттаватай хийх хэлэлцээ зогсонги байдалтай байгааг Худалдааны төлөөлөгч Жэймисон Грир өнгөрсөн долоо хоногт мэдэгдэв.
Мексик өнгөрсөн улиралд 23.6 тэрбум ам.долларын шууд гадаадын хөрөнгө оруулалт татсан нь 2025 оны мөн үетэй харьцуулахад 10.4%-иар өссөн үзүүлэлт бөгөөд нэг улирлын түүхэн дээд амжилтыг тогтоожээ.
АНУ мөн ирэх долоо хоногт Бразилын ихэнх импортод 25%-ийн татвар ногдуулах болно. Энэхүү шийдвэр нь шударга бус худалдааны практикийг шалгасан нэг жилийн мөрдөн байцаалтыг дуусгавар болгож байгаа бөгөөд хоёр улсын хоорондын суналтыг дахин дэгдээхэд хүргэж байна.
Татварын шинэ давалгаа нь нефтийн үнэ өндөр өсөлттэй байгаа энэ үед дотоодын үйлдвэрлэгчдийн зардлыг нэмэгдүүлэхээр байна. Детройтын автомашин үйлдвэрлэгчид эрчим хүчний огцом өсөлт нь ашгийн маржиныг шахаж байгааг анхааруулав.
General Motors, Ford болон Stellantis (STLA.N) бүгд 1-р улирлын тайландаа түүхий эд болон нийлүүлэлтийн сүлжээний зардал өндөр байгааг дурджээ. Их Дөрвөл бүр АНУ дотроосоо ган болон хөнгөн цагаанаа татан авч байсан ч татварын ханшийн сүүдрээс мултарч чадаагүй юм.
Автомашин үйлдвэрлэгчид өсөн нэмэгдэж буй зардлыг хэрэглэгчдэд шилжүүлэхийн тулд хамгийн өндөр маржинтай автомашинууд, тухайлбал тэргүүлэх пикап машин болон том оврын SUV-ийн үйлдвэрлэгчийн санал болгож буй жижиглэнгийн үнийг (MSRP) нэмэгдүүлсэн.
Орлого нь мөн өндөр ашигтай дотоод шаталтат хөдөлгүүртэй болон гибрид автомашинууд руу стратегиа буцаан шилжүүлснээр болон хууль эрх зүйн асар их гэнэтийн ашгаар дэмжигдэж байна. Гэсэн хэдий ч зарим давуу талууд удахгүй саарах магадлалтай.
Stellantis нь Хойд Америкийн автомашины ойролцоогоор 40%-ийг Канад эсвэл Мексикт үйлдвэрлэдэг тул хамгийн аюултай байдалд байна. Түүнчлэн 1-р улирлын байдлаар аж үйлдвэрийн цэвэр мөнгөн урсгал нь сөрөг 1.9 тэрбум байгаагаа мэдээлэв.
Тус хувьцаа 2024 оны 2-р улирлаас хойш унасаар байгаа бөгөөд сэргэх шинж тэмдэг бага байна. Энэ сарын эхээр Citi-ийн шинжээч Харальд Хэндрикс үүнийг хадгалах (hold) зэрэглэлд үлдээж, зорилтот үнийг 6.3 ам.доллар болгон зохицуулжээ.
