Publicado el: 2026-07-23
Actualizado el: 2026-07-24
La administración Trump ha decidido no renovar su pacto comercial trilateral con Canadá y México, optando en cambio por realizar revisiones anuales del tratado. Esta decisión era ampliamente anticipada.
Esta decisión garantiza que el T-MEC siga vigente durante otros 10 años, siempre y cuando ningún país miembro se retire. Sin embargo, las revisiones podrían propiciar la renegociación de secciones importantes del tratado.
Según el funcionario, la principal preocupación del presidente con el T-MEC se centra en el creciente déficit comercial. Este aumentó drásticamente en mayo, cuando las importaciones de bienes de capital alcanzaron un máximo histórico, lo que lastró el crecimiento del PIB.
Estados Unidos impondrá este lunes aranceles adicionales del 50% a una serie de productos canadienses en respuesta a supuestas medidas proteccionistas. Los nuevos aranceles afectan a todos los productos especificados, sin tener en cuenta las exenciones de los acuerdos de libre comercio vigentes.
Los aranceles anunciados se introdujeron en virtud del artículo 338 de la Ley Arancelaria de 1930, que abarca la discriminación comercial y no las emergencias nacionales. Esto se produjo después de que el Tribunal Supremo declarara ilegales los aranceles de la IEEPA en febrero.
El dólar canadiense (USDCAD) no se benefició del repunte de los precios del petróleo tras el conflicto en Oriente Medio, registrando una pérdida de alrededor del 2,5% en 2026. La baja inflación interna y la condición de refugio seguro del dólar estadounidense contrarrestan las ganancias por exportaciones de Canadá.
Las nuevas medidas punitivas de Trump ejercerán aún más presión sobre la moneda al frenar el crecimiento económico y estancar las futuras inversiones extranjeras. El mercado laboral del país está entrando en una nueva fase sin creación de empleo.
Según una encuesta de Reuters, impulsado por las expectativas del mercado de una recuperación económica, es probable que el peso mexicano (USDMXN) se mantenga estable cerca del punto medio de su rango de cotización a largo plazo hasta principios de 2027.
Según Commerzbank, la estabilidad del peso probablemente se deba a que la fortaleza actual del dólar estadounidense está respaldada por las expectativas de una economía real estadounidense más resiliente, un factor que inherentemente debería beneficiar a México.
A pesar de ello, los cambios en la política monetaria expansiva amenazan con erosionar el valor del peso al disminuir las entradas de capital procedentes de operaciones de carry trade altamente rentables. El Banco de México ha reducido las tasas de interés dos veces este año.
Una contracción económica inesperada del 0,8% en el primer trimestre dio lugar a medidas de estímulo, pero los responsables políticos han declarado oficialmente el fin de su ciclo de flexibilización monetaria.
Según otra encuesta, el crecimiento de México se revisó a la baja, situándose en un 1,1% en 2026 y un 1,8% en 2027, mientras que la inflación se proyectó en un promedio del 4% y el 3,8%. El peso se encamina a su segundo año consecutivo de ganancias.
Bank of America estima que el impacto general de los altos precios del petróleo en México es neutral. Las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y Ciudad de México están avanzando, pero las conversaciones con Ottawa están estancadas, declaró el Representante Comercial Jamieson Greer la semana pasada.
México atrajo 23.600 millones de dólares en inversión extranjera directa durante el trimestre anterior, lo que supone un aumento del 10,4% en comparación con el mismo período de 2025 y establece un nuevo récord histórico para un solo trimestre.
Estados Unidos también impondrá un arancel del 25% a la mayoría de las importaciones brasileñas la próxima semana. Esta decisión pone fin a una investigación de un año sobre supuestas prácticas comerciales desleales y reavivará las tensiones entre ambos países.
La nueva ronda de aranceles aumentará los costos para los fabricantes nacionales en un momento en que los precios del petróleo experimentan una fuerte subida. Los fabricantes de automóviles de Detroit advirtieron que el aumento repentino de los precios de la energía está reduciendo sus márgenes de ganancia.
General Motors, Ford y Stellantis (STLA.N) mencionaron mayores gastos en materias primas y en la cadena de suministro durante sus informes del primer trimestre. Si bien las tres grandes compañías se abastecían de acero y aluminio dentro de Estados Unidos, no pudieron escapar a la influencia de los aranceles.
Los fabricantes de automóviles han aumentado el precio de venta al público recomendado por el fabricante para sus vehículos con mayor margen de beneficio, concretamente las camionetas pickup insignia y los SUV grandes, con el fin de trasladar el aumento de los costes a los clientes.
Los ingresos también se ven respaldados por un giro estratégico hacia los vehículos híbridos y con motor de combustión interna, altamente rentables, y por una importante ganancia legal. Sin embargo, es posible que algunos de estos factores favorables comiencen a desvanecerse pronto.
Stellantis es la empresa que más se juega, ya que fabrica aproximadamente el 40% de los vehículos que se venden en Norteamérica en Canadá o México. Además, registró un flujo de caja libre industrial negativo de 1.900 millones de dólares en el primer trimestre.
Las acciones han estado cayendo en picada desde el segundo trimestre de 2024, con pocas señales de recuperación. A principios de este mes, el analista de Citi, Harald Hendrikse, mantuvo su recomendación de "mantener" y ajustó el precio objetivo a 6,3 dólares.
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