प्रकाशित तिथि: 2026-07-23
ट्रम्प प्रशासन ने कनाडा और मेक्सिको के साथ त्रिपक्षीय व्यापार समझौते का नवीनीकरण न करने का फैसला किया है, और इसके बजाय संधि की वार्षिक समीक्षा करने का विकल्प चुना है। यह फैसला व्यापक रूप से अपेक्षित था।
यह निर्णय यह सुनिश्चित करता है कि यदि कोई सदस्य देश पीछे नहीं हटता तो USMCA अगले 10 वर्षों तक सक्रिय बना रहेगा। हालांकि, ये समीक्षाएँ प्रमुख संधि धाराओं पर पुनः बातचीत करा सकती हैं।
एक अधिकारी के अनुसार, राष्ट्रपति की USMCA को लेकर मुख्य चिंता बढ़ते व्यापार घाटों पर केंद्रित है। ये मई में तेज़ी से बढ़े जब पूँजीगत वस्तुओं का आयात रिकॉर्ड ऊँचाई पर पहुंच गया, जिससे GDP वृद्धि पर दबाव पड़ा।
अमेरिका आरोपित व्यापार संरक्षणवाद के जवाब में सोमवार को कई कनाडाई वस्तुओं पर अतिरिक्त 50% टैरिफ लगा रहा है। नए टैरिफ निर्दिष्ट सभी उत्पादों को लक्षित करते हैं, और किसी भी मौजूदा FTA छूट को पूरी तरह दरकिनार कर देते हैं।
घोषित शुल्क 1930 के टैरिफ अधिनियम की धारा 338 के तहत लागू किए गए, जो राष्ट्रीय आपात स्थितियों की बजाय व्यापार में भेदभाव को कवर करता है। यह उस समय आया जब सुप्रीम कोर्ट ने फरवरी में IEEPA के तहत लगाए गए टैरिफ़्स को अवैध करार दिया था।
मिडिल ईस्ट के तनाव के बाद तेल की कीमतों में वृद्धि से कनाडाई डॉलर (USDCAD) को लाभ नहीं हुआ, और 2026 में यह लगभग 2.5% की गिरावट दर्ज कर गया। नरम घरेलू मुद्रास्फीति और सुरक्षित-हैवन अमेरिकी डॉलर ने कनाडा के निर्यात लाभों पर भारी पड़ दिया।
ट्रम्प के नए दंडात्मक उपाय मुद्रा पर और दबाव डालेंगे क्योंकि वे आर्थिक वृद्धि को घटाकर और भविष्य के विदेशी निवेशों को ठप कर देंगे। देश की श्रम बाजार एक नए चरण में प्रवेश कर रही है जहाँ नौकरी की वृद्धि नहीं हो रही है।
रायटर्स के सर्वेक्षण के अनुसार, आर्थिक सुधार की बाज़ार अपेक्षाओं से समर्थित, मेक्सिकन पेसो (USDMXN) 2027 की शुरुआत तक अपनी दीर्घकालिक ट्रेडिंग रेंज के मध्य के पास स्थिर रहने की संभावना है।
Commerzbank के अनुसार, पेसो की स्थिरता संभवतः इस तथ्य से प्रेरित है कि अमेरिकी डॉलर की वर्तमान मजबूती एक अधिक लचीली अमेरिकी वास्तविक अर्थव्यवस्था की अपेक्षाओं से समर्थित है, जो स्वाभाविक रूप से मेक्सिको के लिए लाभकारी होनी चाहिए।
इसके बावजूद, नरम मौद्रिक नीति के बदलाव उच्च-लाभप्रद कैरी ट्रेड प्रवाहों को घटाकर पेसो के मूल्य को कमजोर करने का खतरा पैदा करते हैं। बैंक ऑफ़ मेक्सिको ने इस साल दो बार ब्याज दरें घटाई हैं।
Q1 में अप्रत्याशित 0.8% आर्थिक संकुचन के बाद प्रोत्साहन लागू किया गया, लेकिन नीति निर्माताओं ने औपचारिक रूप से ढील देने के चक्र का अंत घोषित कर दिया है।
एक अलग सर्वे के अनुसार, मेक्सिको की विकास दर को 2026 के लिए 1.1% और 2027 के लिए 1.8% पर संशोधित किया गया, जबकि मुद्रास्फीति के लिए औसत 4% और 3.8% का प्रोजेक्शन दिया गया। पेसो लगातार दूसरे वर्ष के लिए लाभ की ओर बढ़ रहा है।
BofA का अनुमान है कि उच्च तेल कीमतों का मेक्सिको पर समग्र प्रभाव तटस्थ है। मेक्सिको सिटी के साथ अमेरिका के व्यापार वार्ता प्रगति पर हैं, लेकिन ओटावा के साथ वार्ताएँ ठहरी हुई हैं, यह बात व्यापार प्रतिनिधि Jamieson Greer ने पिछले हफ्ते कही।
मेक्सिको ने पिछले तिमाही के दौरान $23.6 billion का FDI आकर्षित किया, जो 2025 की समान अवधि की तुलना में 10.4% की वृद्धि को दर्शाता है और एक नए एकल-तिमाही सर्वकालिक रिकॉर्ड को स्थापित करता है।
अगले सप्ताह अमेरिका अधिकांश ब्राज़ीलियाई आयातों पर 25% टैरिफ भी लगाएगा। यह निर्णय कथित अनुचित व्यापार प्रथाओं की एक साल लंबी जांच को समाप्त करता है और दोनों देशों के बीच तनाव को फिर से भड़काने के लिए तैयार है।
टैरिफ्स के इस नए दौर से घरेलू निर्माताओं की लागत बढ़ने वाली है, ऐसे समय में जब तेल की कीमतें मजबूत तेजी दिखा रही हैं। डेट्रायट के ऑटोमेकरों ने चेतावनी दी कि ऊर्जा की उछालें लाभ मार्जिन को दबा रही हैं।
General Motors, Ford और Stellantis (STLA.N) ने Q1 रिपोर्टों के दौरान उच्च कच्चे माल और सप्लाई-चेन खर्चों का हवाला दिया। यहाँ तक कि बिग थ्री ने स्टील और एल्यूमीनियम की आपूर्ति अमेरिका के भीतर से की, फिर भी वे टैरिफ की कीमत के साये से बच नहीं पाए।
ऑटो निर्माताओं ने अपने उच्चतम-मार्जिन वाले वाहनों—विशेषकर प्रमुख फ्लैगशिप पिकअप ट्रक्स और बड़े SUVs—पर निर्माताओं द्वारा सुझाई गई खुदरा कीमतें बढ़ा दी हैं ताकि बढ़ती लागतों को ग्राहकों पर स्थानांतरित किया जा सके।
राजस्व अंततः अत्यधिक लाभदायक आंतरिक दहन इंजन और हाइब्रिड वाहनों की ओर रणनीतिक बदलाव और एक विशाल कानूनी लाभ से भी समर्थित हैं। हालांकि, कुछ अनुकूल कारक जल्द ही फीके पड़ सकते हैं।
Stellantis सबसे अधिक जोखिम पर है क्योंकि यह उत्तर अमेरिकी वाहनों का लगभग 40% कनाडा या मेक्सिको में बनाता है। इसके अलावा, इसने Q1 के अंत तक 1.9 billion का नकारात्मक औद्योगिक फ्री कैश फ्लो रिपोर्ट किया।
स्टॉक Q2 2024 से गिरता जा रहा है, और पलटा होने के बहुत कम संकेत दिखाई दे रहे हैं। इस महीने की शुरुआत में Citi के विश्लेषक Harald Hendrikse ने इसे होल्ड रेटिंग पर बरकरार रखा और लक्ष्य कीमत को $6.3 पर समायोजित किया।
