Нийтэлсэн огноо: 2026-05-14
Дэлхийн хөрөнгө оруулагчид хиймэл оюуны техник хангамжийн давалгааг барихын тулд Азид эргэн ирж байна. Өмнөд Солонгос энэ урсгалыг ашигласан гол үр шим хүртэгч хэвээр байж, 5-р сард Канадын зах зээлийг гүүршүүлэн дэлхийн долдугаар том хөрөнгийн зах зээл болжээ.
JPMorgan-ын стратегичид үүний цаашдын өсөлтөнд илүү их бооцоо тавихыг зөвлөж байгаа бөгөөд үнийн өсөлтийг хөөж буй трейдерүүд опционуудын үнэд нөлөөлж байна. KOSPI-ийн төсөвлөгдсөн хэлбэлзэл оргил түвшний ойролцоо хэлтэж байна.
Өмнө нь Өмнөд Солонгос Хормузын хоолой хаагдсанаас хүнд цохилтод орж, экспорт төвтэй эдийн засаг нь гадаад цочролд маш их өртсөн, ялангуяа валютын байнгын сулралын үед.
Гэсэн хэдий ч iShares MSCI South Korea ETF оны эхнээс 83.6%-иас дээш өсөлт бүртгэж, 2025 онд 91%-ийн ширүүн өсөлтийн дараа үргэлжлэн өсч байна. Samsung Electronics болон SK Hynix-ийн сүүлд илэрсэн үр дүнд шинэ түлхэц нэмэгдсэн.
Samsung Electronics-ийн зах зээлийн үнэ 1 их наяд вон давсан бөгөөд ашиг үйл ажиллагааны ашиг Q1-д 8 дахин давсан хэмжээгээр 57.2 их триллион вонд хүрчээ. Тус компани HBM4 чипийн масс үйлдвэрлэлийг эхэлсэн анхны компани байсан.
Засгийн газар "Солонгос хямдрал" гэж нэрлэгддэг үзэгдлийн эсрэг тэмцсээр байна. iShares MSCI South Korea ETF 25.1 дахин үнэлэгдэж байгааг харьцуулбал iShares MSCI All Country Asia ex Japan ETF 21.4 дахин байгаа.
Энэхүү хөрөнгийн зах зээл Канадын зах зээлийг гүүршүүлэн дэлхийн 7-р томоор шалгарчээ. Экспорт 4-р сард өмнөх оны мөн үетэй харьцуулахад 48%-иар өсч, хагас дамжуулагчийн ачилт 173%-иар нэмэгдсэн нь урт хугацааны өсөлтийн суурь тавьж байна.
Гурван сорилт
Өмнөд Солонгосын нэгэн өндөр түвшний бодлого тодорхойлогч тус улс иргэдэд хиймэл оюуны ашиг дээр ногдуулсан татвараар "дивиденд" олгох ёстой гэж мэдэгдсэн. Энэ санал хөрөнгө оруулагчдыг айлгаж, жишиг индекс Мягмар гарагт 2.3%-иар унав.
Гадаадын хөрөнгө оруулагчид Мягмар гарагт KOSPI-ийн хувьцаанаас 5.6 их триллион вон үнэтэйгийнхээ хөрөнгийг авч гаргасан ба энэ сарынх нь нийлбэр худалдан борлуулалт 8.8 их триллион вонд хүрсэн. Энэ нь сэргэлтийг илүү тэнцвэртэй болгох хамгийн сүүлийн түлхэц байлаа.
Дотоодын жижиг хөрөнгө оруулагчид эх орондоо хөрөнгө оруулснаар капиталын ашгаа бүрэн итгэж чадахгүй байна. 2025 онд Өмнөд Солонгос нь АНУ-ын хувьцааны хамгийн том гурав дахь худалдан авагч байсан бөгөөд үүнд их хэмжээгээр "Seohak шоргоолж" нэрээр танигдсан хувь хүнүүдийн худалдан авалт нөлөөлжээ.
Сөүл гадаад хөрөнгө гарцад саад хийх арга хэмжээ авч, гадаад хөрөнгөө зарсан тусгай хувь хүн хөрөнгө оруулагчдад татварын хөнгөлөлт зарласан. Гэвч шинжээчид энэ арга үр дүн өгөх эсэхэд эргэлзэж байна.
Хойд Солонгос ч анхаарал татсан. Өнгөрсөн долоо хоногт Ким өөрийн Үндсэн хуулийг өөрчилж Сөүлтэй дахин нэгдэх зорилтыг орхиж, 70 гаруй жилийн дараа анх удаа өөрсдийгөө тусдаа улс хэмээн дахин тодорхойлсон.
Мөн энэ өөрчлөлт Өмнөд Солонгосыг гаднын дайсан болгон ангилж, цөмийн зэвсэг ашиглах босгыг бууруулжээ. Өмнө нь арьс өнгө нэгт ахан дүүсийн эсрэг цөмийн зэвсэг ашиглах нь ёс зүйн том асуудал дагуулдаг байв.
Технологийн боломжит ухралт, мөн "хотын дивиденд" хэмээх санаа нь богино хугацаанд иргэдийг Уолл-стрит рүү илүү их хөрөнгө оруулахад түлхэц үзүүлэх бол, хойг дахь цөмийн хурцадмал байдал нь илүү өргөн хүрээнд үзэгдэх эмзэглэл хэвээр байна.
Сүүлд үлдсэн
Хиймэл оюунд өртөлт бага, валют нь түүхэн доод түвшний ойролцоо байгаа тул Энэтхэгийн зах зээл хоцорсон хэвээр байна. iShares India 50 ETF 2026 онд ойролцоогоор 15%-иар унаж, 2-аас дээш жил дэх хамгийн доод түвшний ойролцоо зогссон байна.
Гадаадын хөрөнгө оруулагчид Ираны дайны үеэр хувьцаагаа хамгийн хурдтайгаар зарахад хүргэсэн. Энэтхэг дэлхийн хамгийн том гурав дахь энерги импортлогч бөгөөд Дундад Дорнодоос нефть, хийд ихээр найдаж байна.
Рупи дайны эхлэхээс өмнө энэ жил Ази дахь хамгийн муу гүйцэтгэлтэй валют байсан нь худалдааны алдагдал нэмэгдсэн болон FDI-ийн уналтаас шалтгаалсан.
Nomura 4-р сараас эхлэх санхүүгийн жилд гадаад дансны алдагдал GDP-ий 2%-д хүрч магадгүй гэж анхааруулсан нь өмнөх оныхоос хоёр дахин их гэж тооцоолж байна. BOI саяхнаар шинэ FTAs нь дарамтыг бууруулахад тусалж магадгүй гэжээ.
Эдийн засагчид GDP өсөлт төв банкны 6.9%-ийн таамгаас доогуур байна гэж таамаглаж, энэ нь сүүлийн 4 жилийн хугацаанд хамгийн доод өсөлт болох магадлалтай. Энэтхэгийн эрчим хүчний эрэлт хурдан нэмэгдэж байгаа нь илүү уян хатан дэд бүтэц байгуулах шаардлагыг эрчимжүүлж байна.
HSBC 4-р сарын сүүлчээр Энэтхэгийн хувьцаанд өгч байсан үнэлгээг нь "тэнцвэртэй"-гээс "сул" болгон бууруулсан — энэ нь нэг сард хоёр дахь удаагийн бууруулалт бөгөөд орлого буурсан тоон мэдээгээр үнэлгээ дахин өндөр мэт харагдаж магадгүй гэж тайлбарлажээ.
Орон нутгийн IT компанийн хувьцаанууд орлогын сэтгэл гонсойлгосон мэдээллийн улмаас 3 жилийн доод түвшинд унасан. HSBC-ийн тайлбарласнаар глобал AI үйл ажиллагаа, үүлэн үйлчилгээний хөрөнгө оруулалтын өсөлт болон үүлэн үйлчилгээний орлогын өсөлт удаашрахгүй бол эерэг хөрөнгө оруулагчийн сонирхол татах магадлал бага байна.
