Нийтэлсэн огноо: 2026-07-30
Шинэчилсэн огноо: 2026-07-30
АНУ-ын банкны эрсдэлийн хамгийн сүүлийн үеийн мэдээллээр Кайман Арлууд нь Нэгдсэн Вант Улс, Япон болон бусад бүх юрисдикцийг түүчээлэн 2026 оны АНУ-д өртэй улсуудын жагсаалтыг тэргүүлж байна. АНУ-ын банкууд 2026 оны 3-р сарын 31-ний байдлаар Каймантай холбоотой 851.7 тэрбум ам.долларын шаардлага (claims) байгааг мэдээлжээ.
Хил хязгаар дамнасан шаардлага нь нийт дүнгээс 98.1%-ийг эзэлж байгаа нь тус бүс нутгийн засаг захиргааны гэнэтийн зээл авалт гэхээсээ илүүтэй Кайманы дэлхийн санхүүд гүйцэтгэх үүргийг зааж байна.
Тэргүүлэгч 10 юрисдикцид АНУ-ын банкны 3.87 триллион ам.долларын шаардлага ногдож байгаагаас Кайман, Нэгдсэн Вант Улс болон Япон улсууд 56.4%-ийг эзэлж байна.
Хил дамнасан шаардлага нь Кайманы эрсдэлийн 98.1%-ийг бүрдүүлдэг бол Японы нийт дүнгийн 69.5%-ийг дотоодын зээлдэгчид эзэлдэг нь санхүүгийн төвүүд болон томоохон эдийн засгууд яагаад өөр замаар энэ жагсаалтад ордгийг харуулж байна.
Гадаадын эзэмшигчид 2026 оны 5-р сард АНУ-ын Төрийн сангийн 9.37 триллион ам.долларын бондыг эзэмшиж байсан нь АНУ-д төлөх ёстой мөнгө биш, харин АНУ-аас бусдад төлөх ёстой мөнгийг илэрхийлдэг.
Эх сурвалж: ФИЭХЗ (FFIEC)-ийн Улсын Эрсдэлийн Зээлийн Судалгаа, 2026 оны 3-р сарын 31 ба АНУ-ын Төрийн Сангийн Олон Улсын Капиталын 2026 оны 5-р сарын мэдээлэл.
АНУ-ын банкууд 2026 оны 3-р сарын 31-ний байдлаар тэргүүлэгч 10 юрисдикцид 3.87 триллион ам.долларын шаардлага байгааг мэдээлэв. Эдгээр тоон үзүүлэлтэд зөвхөн үндэсний засаг захиргаанаас Вашингтонд төлөх зээлээс гадна улсын болон хувийн хэвшлийн зээлдэгчид багтаж байна.
ФИЭХЗ нь шаардлагыг эцсийн эрсдэлийн (ultimate-risk) үндэслэлээр тайлагнадаг. Охин компанид олгосон зээлийн баталгаа нь эцсийн буцаан төлөх эрсдэлийг толгой компанид ногдуулж байвал түүнийг толгой компанийн улсад дахин хуваарилж болно. Энэхүү арга нь анхны зээлдэгч хаана бүртгэлтэй байгааг бус, эрсдэл эцсийн дүндээ хаана оршин байгааг тодорхойлдог.
| Зэрэг | Улс эсвэл нутаг дэвсгэр | АНУ-ын банкны шаардлага |
| 1 | Кайман Арлууд | $851.7B |
| 2 | Нэгдсэн Вант Улс | $740.3B |
| 3 | Япон | $590.3B |
| 4 | Герман | $402.7B |
| 5 | Канад | $335.3B |
| 6 | Франция | $291.1B |
| 7 | Эх газрын Хятад | $177.3B |
| 8 | Ирланд | $168.8B |
| 9 | Өмнөд Солонгос | $157.4B |
| 10 | Мексик | $156.2B |
Эх сурвалж: ФИЭХЗ-ийн Улсын Эрсдэлийн Зээлийн Судалгаа, 2026 оны 3-р сарын 31. Тоон үзүүлэлтүүд нь АНУ-ын банкуудын эзэмшиж буй эцсийн эрсдэлийн үндэслэлтэй улсын эрсдэлийн шаардлагыг харуулж байгаа бөгөөд хамгийн ойрын 0.1 тэрбум хүртэл бүхэлтгэсэн болно.
Кайман нь Нэгдсэн Вант Улсыг ойролцоогоор 111 тэрбум ам.доллароор тэргүүлж байгаа бол 7 ба 10 дугаар байруудын хооронд ердөө 21.1 тэрбум ам.долларын зөрүү байна. Жагсаалт нь дээрээ өндөр бөөгнөрөлтэй байгаа бол доод хэсэгтээ өрсөлдөөн ойролцоо байна.
Кайманы АНУ-ын банкны нийт эрсдэлээс 835.3 тэрбум ам.доллар нь хил дамнасан шаардлагаас үүдэлтэй. Дотоодын зээлдэгчдэд тавих шаардлага 1 тэрбум ам.доллароос доогуур байгаа бол дериватив нь 15.5 тэрбум ам.долларыг эзэлж байна. Дериватив нь нийт дүнгийн ердөө 1.8%-ийг бүрдүүлдэг тул хил дамнасан санхүүжилт нь шийдвэрлэх бүрэлдэхүүн хэсэг болж байна.
Кайман 2026 оны хоёрдугаар улиралд 13,013 харилцан хөрөнгө оруулалтын фонд (mutual fund) болон 18,132 хувийн фондыг зохицуулж байв. Түүний фондын салбарын далайц нь мөнгө болон суурь бизнес нь өөр газраас гаралтай байсан ч хөрөнгө оруулалт, санхүүжилтийн хэрэгсэл, хеджийн хэлцлүүдийг тус нутаг дэвсгэрт байгуулах гол суваг болдог.
Ирланд нь ижил загварын арай жижиг хувилбарыг харуулж байна. Хил дамнасан шаардлага нь түүний 168.8 тэрбум ам.долларын өрийн 133.5 тэрбум ам.долларыг эзэлж байгаа нь дотоодын эдийн засаг нь топ 10-аас гадуурх хэд хэдэн юрисдикцоос жижиг хэдий ч 8-р байранд хүрэхэд тусалсан.
Япон, Герман, Канад нар өөр замаар энэ жагсаалтад ордог. Дотоодын зээлдэгчдэд тавих шаардлага Японд 410.4 тэрбум ам.доллар, Германд 241.8 тэрбум ам.доллар, Канадад 97.3 тэрбум ам.долларт хүрсэн. Дотоодын шаардлага нь Японы нийт дүнгийн 69.5%, Германы 60.0%-ийг эзэлдэг бол Кайманд энэ нь 0.1%-иас бага байдаг.
Тиймээс Кайман ба Ирланд нь хил дамнасан санхүүжилтийн хууль зүйн байршлыг тусгадаг. Томоохон эдийн засгууд эрсдэлийнхээ ихэнх хэсгийг өөрсдийн зах зээл дээр үйл ажиллагаа явуулж буй компаниуд, банкууд болон бусад зээлдэгчдээс авдаг.
Гадаадын Төрийн сангийн бондын эзэмшилд үндэслэгдсэн жагсаалтууд нь өөр асуултад хариулдаг. Төрийн сангийн үнэт цаас нь АНУ-ын засаг захиргаанаас гаргасан өр тул тэдгээрийн эзэмшигчдийг АНУ-ын зээлдүүлэгч болгодог.
Гадаадын эзэмшигчид 2026 оны 5-р сард АНУ-ын Төрийн сангийн 9.37 триллион ам.долларын үнэт цаасыг эзэмшиж байв. Япон 1.143 триллион ам.доллар, Нэгдсэн Вант Улс 948.6 тэрбум ам.доллар, эх газрын Хятад 659.3 тэрбум ам.долларыг тус тус эзэмшиж байжээ.
Тиймээс Япон улс АНУ-ын банкны шаардлагын хэмжээгээр гуравдугаарт, гадаадын Төрийн сангийн бонд эзэмшигчдийн дунд нэгдүгээрт орж байна. Нэг эдийн засаг доторх зээлдэгчид АНУ-ын банкуудад өртэй байж болох бөгөөд тухайн эдийн засгийн байгууллагууд АНУ-ын засаг захиргаанд мөнгө зээлж болно.
Төрийн сангийн улсуудын нийт дүн нь үнэт цаасыг хадгаламж эзэмшигчид болон брокер-дилерүүдээр дамжуулан хаана эзэмшиж байгааг тусгадаг тул нэрлэсэн юрисдикци нь эцсийн бенефициар эзэмшигчийг тодорхойлохгүй байж болно. Эдгээр тоонууд нь АНУ-ын байгууллагуудад төлөх үүрэг хариуцлагыг бус, АНУ-аас төлөх ёстой мөнгийг хэмжсээр байна.
АНУ-ын нийт улсын өр 2026 оны 7-р сарын 27-нд 39.714 триллион ам.долларт хүрснээс 31.924 триллион ам.доллар нь олон нийтийн эзэмшилд, 7.790 триллион ам.доллар нь засаг захиргаа хоорондын эзэмшилд байна. Гадаадын Төрийн сангийн бондын эзэмшил нь олон нийтийн эзэмшиж буй өрийн ойролцоогоор 29.4%-тай тэнцэж байв. Топ-10 жагсаалт нь АНУ-ын банкуудын эзэмшиж буй тусдаа шаардлагуудыг хэмждэг.
Кайман Арлууд нь бие даасан улс уу?
Үгүй. Кайман Арлууд нь Их Кайман, Кайман Брак болон Бага Кайман нараас бүрдэх Британ талын хилийн чанад дахь нутаг дэвсгэр юм. ФИЭХЗ нь олон улсын эрсдэлийн ижил мэдээллийн санд улс орнууд болон нутаг дэвсгэрүүдийг хамт тайлагнадаг тул энэ жагсаалтад багтсан болно.
Илүү өндөр жагсаалтад орох нь дефолтын эрсдэл өндөр гэсэн үг үү?
Үгүй. Энэхүү жагсаалт нь дефолт хийх магадлалыг биш, АНУ-ын банкны эрсдэлийн хэмжээ болон байршлыг хэмждэг. Том хэмжээний өрийн дүн нь өөр өөр зээлийн профайл, баталгаа болон буцаан төлөх чадвартай мянга мянган улсын ба хувийн харилцагчдад хуваарилагдсан байж болно.
АНУ-ын худалдааны алдагдал нь өөр улс Америкт мөнгө өртэй гэсэн үг үү?
Үгүй. Худалдааны алдагдал нь импорт ба экспортын үнэ цэнийн зөрүүг тэмдэглэдэг. Энэ нь Засаг захиргаадын хооронд зээл эсвэл автоматаар буцаан төлөх үүргийг бий болгодоггүй.
Энэхүү жагсаалт хэзээ шинэчлэгдэх вэ?
Дараагийн ФИЭХЗ-ийн судалгаа нь 2026 оны 6-р сарын 30-наар дуусгавар болох улирлыг хамарна. Улсын эрсдэлийн тайлангууд нь ихэвчлэн тайлагнасан огноогоос хойш 90 орчим хоногийн дараа нийтлэгддэг тул дараагийн шинэчлэлт 2026 оны 9-р сарын сүүл эсвэл 10-р сарын эхээр хийгдэх магадлалтай. 3-р сарын 31-ний судалгаа 7-р сарын 1-нд гарсан.
Яагаад Япон хоёр жагсаалтад хоёуланд нь гарч байна вэ?
Хоёр жагсаалт нь санхүүгийн эсрэг чиглэлийн урсгалыг хэмждэг. АНУ-ын банкууд 2026 оны 3-р сарын 31-ний байдлаар Японы зээлдэгчдээс 590.3 тэрбум ам.долларын шаардлагатай байсан бол Японы эзэмшигчид 5-р сард АНУ-ын Төрийн сангийн 1.143 триллион ам.долларын үнэт цаасыг эзэмшиж байжээ. Эхнийх нь АНУ-ын банкуудад төлөх өр; хоёр дахь нь АНУ-ын засаг захиргаанаас төлөх өр юм.
ФИЭХЗ-ийн 2026 оны 9-р сарын сүүл эсвэл 10-р сарын эхээр хүлээгдэж буй 6-р сарын 30-ны тоонууд нь Кайманы хил дамнасан эрсдэл төвлөрсөн хэвээр үлдсэн үү эсвэл буурсан уу гэдгийг харуулна. Кайманы гол жагсаалтын эрэмбэ нь тус шаардлага 835.3 тэрбум ам.долларт ойр хэвээр үлдэх үү гэдгээс бага жин дарна.
