AI ETF-үүд хэрхэн AI мегатрендийг баримталдаг вэ?

AI арилжааны сангууд (AI ETFs) нь хиймэл оюун ухаан хөгжүүлдэг, чадавхжуулдаг, эсвэл хэрэглэдэг компаниудад олон төрлийн хөрөнгө оруулалт хийх боломжийг олгож, хөрөнгө оруулагчдад AI мегатрендэд оролцох үр ашигтай аргыг санал болгодог.

Гэхдээ төвлөрөл, үнэлгээ болон сэдэвт шилжилтийн эрсдлээс зайлсхийхийн тулд анхааралтай сонголт хийх шаардлагатай.

Дараах хэсэгт AI ETF-үүд юу болох, хэрхэн бүтээгддэг, тэргүүлэгч сангууд болон харьцуулалтын үзүүлэлтүүд, гол эрсдлүүд, хөрөнгө оруулагчдын хэрэгжүүлэх практик стратегиудыг тайлбарлана.

Яагаад AI бол хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой сэдэв юм

1. Бүтцийн хүчин зүйлүүд

• Өгөгдөл үүсэх болон хадгалах шаардлага хурдтай өсч байна.

• AI загваруудыг сургах, хэрэглэхэд шаардлагатай өндөр гүйцэтгэлтэй тооцоолол (GPU, тусгай хурдатгалууд) улам нэмэгдэж байна.

• Аж ахуйн нэгжүүдийн AI хэрэгсэл ашиглах хандлага: үйлдвэрлэл, автоматжуулалт, эрүүл мэнд, үйлдвэрлэл, санхүү

  
  

2. Сэдвийн татах хүч

• Хөрөнгө оруулагчид AI-ийг урт хугацааны технологийн платформ гэж үздэг бөгөөд үүнийг интернэт эсвэл үүлэн тооцоололтой харьцуулж болно.

• Сэдэвт ETF-үүд нь тусгай компанийн оронд бүхэлд нь экосистемийг баримтлахыг зорьдог.

3. Гүйлгээ болон хөрөнгө оруулагчдын сонирхол

• 2023 оноос хойш, AI сэдэвт ETF-үүд нь АНУ ба Европын зах зээл дээр сэдэвт сангийн гүйлгээний хамгийн том хүлээн авдаг болсон бөгөөд энэ нь AI-д хөрөнгө оруулах сонирхолтой хөрөнгө оруулагчдын эрэлт хэрэгцээг илтгэнэ.

  
  

AI-ETF ландшафт: ангилал ба төлөөллийн сангууд

AI ETF-ийн ангилал

1. Чист AI ETF-үүд

   AI судалгаа, бүтээгдэхүүн, үйлчилгээний үндсэн үйл ажиллагаа явуулдаг компаниудыг зорьдог.

2. Өргөн технологи/AI хосолсон ETF-үүд

   AI-тэй холбоотой компаниудыг өргөн технологийн индекс дотроо багтаадаг.

3. Робот болон автоматжуулалтын ETF-үүд AI-тай

   Робот болон автоматжуулалтад төвлөрч, AI-г гол бүрэлдэхүүн хэсэг болгон нэгтгэдэг.

4. Идэвхтэй AI ETF-үүд

   Хөрөнгө оруулагчдаар удирдуулсан ETF-үүд нь AI-ийн тэргүүлэгчдийг үндэслэлтэй судалгаагаар сонгодог.

Тэмдэглэл:

Цэвэр хөрөнгийн үнэ өдөр бүр өөрчлөгддөг; тоонууд ойролцоо бөгөөд 2025 оны 10-р сарын байдлаар төлөөлөл болох үзүүлэлтүүд юм. Зардлын харьцаа болон индексийн тодорхойлолтууд нь сангаас мэдээлсэн байна. Шинэчилсэн сангийн хуудаснуудыг үзэхийн тулд гарчигруу шилжихийг зөвлөж байна.

AI ETF-ийг хэрхэн бүтээдэг

1. Индексийн аргачлал

• Олон AI ETF-үүд нь тусгай индексүүдийг дагана, эдгээр индексүүд нь AI-тэй холбоотой орлого, бүтээгдэхүүн үйл ажиллагаа (чипс, үүл, AI програм хангамж), эсвэл R&D-ийн интенситивийг шалгадаг.

• Indxx болон Morningstar зэрэг ханган нийлүүлэгчдийн өмчийн индексүүд түгээмэл хэрэглэгддэг.

  
  

2. Ердийн салбар ба зах зээлийн үнэлгээ

• Мэдээллийн технологийн салбарт өндөр хувьцаа, томоохон зөөвөрлөх болон хагас дамжуулагч компанид их хэмжээний хөрөнгө оруулалт, үйлдвэрлэлийн болон хүснэгтээс гадуурх салбаруудад бага хөрөнгө оруулалт.

  
  

3. Төвлөрөл ба давхцал

• "AI" гэж нэрлэгдсэн олон ETF-үүдийн гол хөрөнгийн бүрдэл нь том технологийн тэргүүлэгчдийн адил байдаг бөгөөд энэ нь өргөн технологийн индексүүдтэй харилцан хамааралтай байж, нэмэлт олон төрлийн хөрөнгө оруулалт хийх боломжийг бууруулдаг.

  
  

4. Бараа эргэлт, хяналт

• Сэдэвт ETF-үүд нь өргөн хэмжээний пассив сангуудаас илүү өндөр эргэлттэй байж, сэдэв улам хөгжихийн хэрээр тэдгээрийн өөрчлөлтөд зохицох шаардлагатай байдаг. Энэ нь татварын үр ашиг болон гүйлгээний зардалд нөлөөлж болно.

AI ETF-ийн хөрөнгө оруулалтын тохиолдол

1. AI ETF-ийг авч үзэх шалтгаанууд

• AI экосистемд олон төрлийн хөрөнгө оруулалт хийх боломжийг ганц гүйлгээгээр олгоно.

• Нэг хүнд хөрөнгө оруулалт хийхэд хүндрэлтэй байдаг жижиг дунд хэмжээний компаниуд болон АНУ-с гадуурх компанид хандах боломж олгоно.

• Мэргэжлийн индексийн бүтцэд хөрөнгө оруулалт хийх эсвэл AI-ийн холбоотой байдлыг шалгах идэвхтэй менежмент.

2. Портфолио нэгтгэх

• Өсөлттэй салбарын багцад нарийн чиглүүлсэн хөрөнгө оруулалт хийхэд хэрэглэх нь зүйтэй; зөвлөхүүд ихэвчлэн нэг оронтой хувийн эзэмшилтийг (2–10%) санал болгодог бөгөөд AI ETF-ийг үндсэн эзэмшилт болгон ашиглахыг зөвлөдөггүй.

  
  

3. Цагийн хүрээ

• AI нь олон жилийн бүтэцтэй сэдэв тул 5+ жилийн хугацаанд тогтмол хөндлөнгийн хөрөнгө оруулалт хийхийг зөвлөж байна.

Үндсэн эрсдэл ба түүнийг бууруулах арга замууд

1. Үндсэн эрсдэлүүд

1. Үнэлгээний эрсдэл:
   AI-ийн олон компаниуд өсөлтийн өндөр хүлээлтийг илэрхийлдэг өндөр үржвэрээр худалдаа хийдэг.
   
   

2. Төвлөрөх эрсдэл:
   Сангууд нь хэд хэдэн мега том хэмжээтэй байж болно.
   
   

3. Сэдэвчилсэн шилжилт:
   Индексийн дүрмүүд өөрчлөгдөж, AI-аас хэтэрсэн сангийн өртгийг өргөжүүлж болзошгүй.
   
   

4. Зохицуулалтын/геополитикийн эрсдэл:
   Экспортын хяналт, нууцлалын дүрэм, хиймэл оюун ухааны удирдлагын саналууд нь хиймэл оюун ухааны өртгийн гинжин хэлхээний зарим хэсэгт нөлөөлж болно.
   
   

5. Технологийн хоцрогдол:
   Хурдан инноваци нь одоогийн удирдагчдыг халж чадна.

2. Тайвшруулагчид

• Ил тод арга зүй, өргөн хүрээтэй төрөлжүүлсэн санг сонгох.
  
  

• Багцын хуваарилалтын хэмжээг хязгаарлаж, тогтмол тэнцвэржүүлээрэй.
  
  

• Төвлөрлийг удирдахын зэрэгцээ өвөрмөц боломжуудыг олж авахын тулд идэвхгүй AI ETF-ийг идэвхтэй сантай хослуулах талаар бодож үзээрэй.

AI ETF-ийг үнэлэх, сонгох: практик хяналтын хуудас

Шалгах шаардлагатай үзүүлэлтүүд:

• Зардлын хувь (Expense ratio): Ерөнхийдөө бага байх нь илүү тохиромжтой, гэхдээ индексийн чанар ба идэвхитэй удирдлагын эсрэг жигнэж үзэх хэрэгтэй.

• АҮМ ба хөрвөх чадвар (AUM and liquidity): Хангалттай АҮМ ба өдөр тутмын арилжааны хэмжээ нь хяналтын алдааг багасгаж, үнэ ба саналын зөрүүг бууруулдаг.

• Эзэмшил ба төвлөрөл (Holdings and concentration): Эзэмшлийн тоо, тэргүүлэх 10-ийн жин, салбарын хуваарь.

• Индексийн аргачлал (Index methodology): Энэ нь жинхэнэ AI-тай холбоотой үзүүлэлтийг илэрхийлж байна уу? Оруулах/хасах дүрэм нь ил тод байна уу?

• Үзүүлэлтийн үзүүлэлтүүд (Performance metrics): Олон үе шаттай ашгийн бууралт, хэлбэлзэл, бета үзүүлэлт, санхүүгийн хэмжээтэй харьцуулах.

• Оршин суугаа газар/татварын нөхцөл (Domicile/tax considerations): АНУ болон UCITS эсвэл орон нутгийн бүртгэлүүдийн хооронд ялгаа байна уу?

• Удирдагчийн нэр хүнд (Manager reputation): Тематик ETF-үүдийн удирдлагын туршлага ба үйл ажиллагааны тогтвортой байдал.

• Нэмэлт зардлууд (Additional costs): Үнэ ба саналын зөрүү, хяналтын зөрүү, татварын үр дүнгүй байдал.

Стратегийн хэрэгжилт ба багцын хэмжээг тогтоох

1. Тохиромжтой хуваарилалт (Allocation guidance):

• Консерватив: Өндөр өсөлтийн сателлит хуваарилалт: 0–3%

• Тогтвортой өсөлт: 3–7%

• Агрессив өсөлт: 7–15% өндөр хэлбэлзэлтэй тэвчиж чаддаг хөрөнгө оруулагчид

• Стратегийн: Худалдан авч хадгалж, үе үе дахин хянаж байх

• Тактикийн: Буцаж хэт өндөр үнэтэй үеийг зайлсхийхийн тулд доллар-сөрөг дундажлах

• Хуваарилалтууд сонгосон хязгаараас (жишээ нь, ±25%) хазайвал дахин хуваарилна

• Ашгийг бууруулах ба эрсдлийг удирдахад дахин хуваарилалтыг ашиглана

• Гадаадын хөрөнгө оруулагчид оршин суугаа орны ялгааг анхаарч үзэх хэрэгтэй: АНУ-ийн ETF нь UCITS эсвэл орон нутгийн ETF-ээс татварын тайлан ба хураамжийн ялгаагтай байж болно.

Тухай болон сүүлийн үеийн чиг хандлага

1. Ашгийн тойм (Performance snapshot):

• Сүүлийн 18–36 сарын хугацаанд олон AI-сэдэвт ETF нь чип үйлдвэрлэгчид ба үүлний томоохон компаниудаас олсон ашгаас түрүүлсэн.

• шинээр гарч буй, шинжээчийн брэндтэй ETF-үүд сонголтыг нэмэгдүүлж байгаа боловч нарийн шалгалт шаарддаг.

• AI ETF-үүд нь хүчтэй сэдэвт урсгалуудыг хүлээн авч, хөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг илтгэж байна.

AI ETF төлөв

1. Туршилтын хугацааны дунд ба богино хугацааны урсгалууд (Short to medium-term catalysts):

   Үндсэн AI-ийн ашиглалтын нэмэгдэл ба томоохон хэлний загваруудыг ашиглах

   Шинэ чип архитектур ба нийлүүлэлтийн сүлжээний хөгжил

2. Зарим зохицуулалтын хөгжүүлэлт (Regulatory developments):

   AI засаглалын хүрээ, экспортын хяналт, өгөгдлийн хамгааллын дүрэм нь тодорхой хэсгүүдэд нөлөөлж болно

3. Үнэлгээ ба өргөн (Valuation and breadth):

   Ашиг нь хэдхэн удирдагчдэд төвлөрч байгаа эсвэл сэдэв нь дунд хэмжээний ашиг хүртэгчдэд тэлж байгаа эсэхийг хянах, ингэснээр ямар ETF нь хамгийн сайн амжилттай болохыг тодорхойлох

   
   

Хөрөнгө оруулагчийн хувьд дараагийн практик алхмууд

1. Зорилгоо тодорхойлох: Өсөлт, олон төрөлт байдал эсвэл төвлөрсөн сэдэвт хөрөнгө оруулалт

2. 7-р хэсгийн шалгуурыг ашиглан ETF-үүдийг шалгах

3. Байгууллагын мэдээлэл болон эзэмшлүүдийг хянах

4. Хуваарилалт болон хандлагын шийдлийг гаргах: Нэг удаагийн эсвэл үе шаттай худалдан авалт

5. Эрсдлийг хянах: Байршлын хэмжээний хязгаар, дахин хуваарилалт ба үе үе дахин үнэлгээ хийх

Түгээмэл асуултууд

Q1: AI ETF гэж юу вэ?
AI-ийн судалгаа, бүтээгдэхүүн ба үйлчилгээг боловсруулж, хэрэглэж буй компаниудад хөрөнгө оруулалт хийх боломжийг олгодог хөрөнгө оруулалтын сан.

Q2: Ямар үзүүлэлтүүд чухал вэ?
Зардлын хувь, АҮМ/хөрвөх чадвар, индексийн аргачлал, эзэмшлийн төвлөрөл, оршин суугаа газар/татварын нөхцөл.

Q3: AI ETF нь эрсдэлтэй юу?
Тийм, эдгээр нь үнэлгээ, төвлөрөл ба сэдэвт эрсдэлтэй байдаг. Тэдгээрийг сателлит хуваарилалт гэж үзэх хэрэгтэй.

Q4: Миний портфолио дахь AI ETF-ийн хэмжээ хэд байх вэ?
Ерөнхийдөө 1–3% тактикийн байр суурь эсвэл агрессив хөрөнгө оруулагчдын хувьд 10% орчим.

Q5: AI ETF-үүд зөвхөн АНУ-ын компаниудыг эзэмшдэг үү?
Үгүй, олон нь дэлхийн эзэмшлүүдийг багтаадаг. Сангийн мэдээллийн хуудсаас бүс нутгийн хуваарилалтыг шалгана уу.

Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.