Дүгнэлт:
2025 онд SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF (SPYV) нь өргөн хүрээний индексүүдийг гүйцэх үү? Шинжээчдийн шинжилгээ, түүхэн хандлага, хөрөнгө оруулагчдын ирээдүйн хэтийн төлөвийг судална уу.
2025 онд SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF (SPYV) нь өргөн хүрээний томоохон компаниудын хувьцааг хямд үнэлгээгээр авахыг хүсдэг үнэлгээтэй хөрөнгө оруулагчдын хувьд тэргүүлэх сонголт юм. SPYV нь шинжээчдийн таамаглалаас давсан өгөөжийг өгч, гол үзүүлэлтүүдийг гүйцэх боломжтой юу?
Энэхүү гүнзгий урьдчилсан төлөв нь SPYV-ийн байр суурь, гүйцэтгэлийн хэтийн төлөв, үнэлгээ, эрсдэл, түүнчлэн ойрын болон дунд хугацаанд зах зээлийн хүлээлтийг гүйцэх боломжтой эсэхийг судалдаг.
SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF (SPYV) нь S&P 500 Value Index-д хямд зардлаар хөрөнгө оруулах боломжийг олгодог бөгөөд АНУ-ын томоохон компаниудын хувьцааг бага price-to-earnings болон price-to-book харьцаагаар тодорхойлдог. 2000 онд байгуулагдсан бөгөөд зөвхөн 0.03%-ийн зардалтайгаар энэ нь үнэлгээтэй хөрөнгө оруулалтын хамгийн хүртээмжтэй хэрэгслүүдийн нэг юм.
Түүний портфель нь санхүү, эрүүл мэнд, аж үйлдвэр, эрчим хүчний салбаруудад төвлөрдөг бөгөөд энэ нь өргөн зах зээл эсвэл өсөлттэй ETF-үүдээс ялгаатай. 2025 онд SPYV нь орлого, хамгаалалт, үнэлгээтэй стратегийг чухалчдаг хөрөнгө оруулагчдад хамааралтай хэвээр байна.
SPYV нь S&P 500 Value Index-ийг дагаж, үнэлгээтэй салбаруудад хөрөнгө оруулалт хийдэг:
Эрүүл мэнд, санхүү, эрчим хүч, аж үйлдвэрийн салбарууд түүний хувийг эзэлдэг.
Түүврийн стратеги ашиглаж, индексийн 80%-д хөрөнгө оруулдаг бөгөөд хямд зардлаар олон талт байдлыг хангадаг.
Зардлын харьцаа: 0.04%, SPY (0.09%)-ээс мэдэгдэхүйц бага.
Техникийн үзүүлэлтүүд (жишээ нь, хөдөлгөөнт дундаж, MACD) өсөлттэй хэвээр байгаа боловч богино хугацааны моментум зарим хэт худалдааны дохиог харуулж байна.
2025 оны 7-р сарын 10-ны байдлаар SPYV нь жилийн эхнээс хойш ~3.26%-ийн нийт өгөөжийг үзүүлсэн бөгөөд энэ нь S&P 500 TR-ийн ~6.2%-ийн өгөөжөөс хоцорч байна. Гэсэн хэдий ч, урт хугацааны хувьд SPYV илүү сайн гүйцэтгэсэн:
3 жилийн жилийн өгөөж: ~15%, томоохон үнэлгээтэй ангилалд ~12.7%
5 жилийн жилийн өгөөж: ~14.8%, үүнтэй төстэй ETF-үүдээс давсан
Энэ нь SPYV-ийн өсөлт, уналтын аль алинд нь тэсвэртэй байдлыг харуулж байгаа боловч моментум эсвэл технологийн хувьцааны давуу талын үед өсөлттэй индексүүдээс хоцорч байна.
2025 онд үнэлгээтэй хувьцаануудын эрэлт нэмэгдсэн:
Өсөлттэй хувьцааны үнэлгээг бууруулдаг хүүгийн өсөлт
Аж үйлдвэр, санхүүгийн салбарын ашгийн хүчтэй өсөлт
Макро эрсдэлийн улмаас хувьцааны эргэлт, тогтвортой мөнгөн гүйлгээг чухалчдаг хөрөнгө оруулагчдын шилжилт
2024 оны эхэн үеэр үнэлгээ болон өсөлтийн хоорондын зөрүү нэмэгдсэн нь эргэлтийн боломжийг олгосон. Зах зээл ердийн байдалдаа орох тусам SPYV-ийн адил ETF-үүд дундаж утга руугаа эргэхэд ашиг тусаа авчрах болно.
| Хугацаа | SPYV хэтийн төлөв | Гол драйверууд |
|---|---|---|
| Богино хугацааны | 48-52 доллар | 3-р улирлын макро сул, улирлын сул тал |
| 2025 оны сүүл | 53-56 доллар | ХНС-ын бодлогын тодорхой байдал, үнэ цэнийн өсөлт |
| 12 сар | ~57.40 доллар | Эргүүлэх, шинэчлэгдсэн орлогын хүч чадал |
| 3-5 жил | 73-77 доллар | Урт хугацааны үнэ цэнэ ба орлогыг нэгтгэх |
Шинжээчдийн таамаглал өөр өөр хэтийн төлөвийг санал болгож байна:
Пессимистууд 2025 оны дундаж үнийг $47.20 гэж тооцож байгаа бөгөөд энэ нь ~$53-аас ~11%-ийн уналт юм.
Харин оптимистуудын дундаж үнийн зорилт $57.39 бөгөөд энэ нь ~7.9%-ийн өсөлтийг илэрхийлнэ.
Бусад тооцооллууд 12 сарын дотор ~$57.20 (~7.9%-ийн өсөлт) ба $73)-ийг тус тус таамаглаж байна.
Хадгаламжтай платформууд ч гэсэн SPYV-ийн үнэ цэнээ сэргээх боломжтой гэж үзэж байгаа нь үнэлгээтэй хувьцааны эргэлт, өмнөх сул гүйцэтгэлээс сэргэх итгэлийг илэрхийлж байна.
| Сценари | S&P 500 төлөв | SPYV хэтийн төлөв | Гол драйверууд |
|---|---|---|---|
| Бухын хөдөлгөөн | +20% (7,200) | +15% (~$61) | Үнийн бууралт, орлого, үнэ цэнэ эргэлт |
| Үндсэн хөдөлгөөн | +10% (6,600) | +8% (~$57) | Тогтвортой өсөлт, тогтвортой ашиг |
| Баавгайн хөдөлгөөн | –5% (~5,900) | Хавтгайгаас доош (~$50) | Хямралын айдас, инфляцийн эрсдэл |
Бухын хэрэг
Томоохон банкуудын өөдрөг үзэл:
2025 оны хоёрдугаар хагаст Федерийн хүү буурах хүлээлт
SPYV-д бага хувийг эзэлдэг санхүү, үнэлгээтэй хувьцаануудын өсөлт гүйцэтгэлийг дэмжих болно.
Баавгайн хэрэг
Баавгайн анхааруулга:
S&P 500-ийн урьдчилсан P/E ~30×, ~40%-ийн дундаж утга руу буцах эрсдэлтэй
Үнэлгээтэй хувьцаа илүү тэсвэртэй байж болох ч зах зээлийн ерөнхий засварад өртөмтгий байдаг.
Goldman-ийн шинэчлэгдсэн үзэл бодлоор 2026 оны сүүл гэхэд томоохон компаниудын ноёрхол сулрах бөгөөд энэ нь SPYV-ийн олон талт үнэлгээтэй хөрөнгө оруулалтад тустай.
Гол эрсдэлүүд нь:
Ялангуяа AI/технологийн сэдэвтэй өсөлт рүү үргэлжлүүлэн шилжих
Далайцлын айдас нь эдийн засгийн сул дорой байдалд хүргэх
Хувьцааны өгөөжийг бууруулдаг хүүгийн өсөлт
Инфляци үргэлжлэх нь хүү буурахыг хойшлуулж эсвэл буцааж болзошгүй
Таамаглалуудын өөр өөр байдал, зарим нь S&P 500-д 20%-ийн өсөлт, бусад нь уналтыг таамаглаж байгаа нь макро орчны тодорхойгүй байдлыг илэрхийлж байна.
SPYV гэрэлтэж болох гол хувилбарууд:
ХНС-ын хүүгийн бууралт: Зээлийн зардал буурах үед үнэт цаас нь ихэвчлэн хожуу мөчлөгийн орчинд ашиг тусаа өгдөг
Зах зээлийн өргөн эргэлт: Мэргэжилтнүүд илүү өргөн оролцоог хүлээж байгаа бөгөөд энэ нь мөчлөгийн салбарууд дахин ашиг тусаа олж авснаар SPYV-д ашиг тусаа өгөх болно.
Үнэ цэнийг хамгаалах үүрэг: Уналтын үед үнэ цэнийн нөөц (жишээ нь, санхүүгийн байдал, хэрэглээний гол бүтээгдэхүүн) өндөр өсөлттэй нэрсээс илүү байж болно.
Гэсэн хэдий ч SPYV нь 2025 онд сайн байр суурьтай байна:
Үнэлгээний хэмжүүрүүд нь өсөлтийн ETF-тэй харьцуулахад таатай байдаг
Салбарын арын салхи (эрчим хүч, санхүү, гол нэрийн бүтээгдэхүүн) эрчим хүчний өгөөжийг авчрах боломжтой
Өргөн зах зээлийн таамаглал нь SPYV-ийн хэтийн төлөвтэй уялдуулан дунд зэргийн өсөлтийг баталгаажуулдаг
Шинжээчдийн тооцоолсноор 12-18 сарын хугацаанд 7% - 20% өсөх нь ETF өөрийн жишиг үзүүлэлтүүдийг давж гарахыг дэмжиж байна. Гэхдээ SPYV нь макро шоконд мэдрэмтгий хэвээр байгаа бөгөөд өсөлт давамгайлж буй бухын зах зээлээс хоцрох магадлалтай.
SPYV-ийн гүйцэтгэл нь бид үнэ цэнийг удаан хугацаанд сэргээх эсэхээс хамаардаг. Хэрэв тийм бол SPYV 2025 оны хамгийн үнэ цэнэтэй тоглолтуудын нэг байж магадгүй юм.
Орлогод чиглэсэн стратеги:
Тогтвортой байдал, өгөөжийн хувьд хувьцааны хөрөнгө оруулалтын 20-30%-ийг SPYV-д зориулах
Хямд үнэлэгдсэн байр сууриа авахын тулд сар бүр дахин тэнцвэржүүлэх
Үндсэн-хагас дагуулах арга:
Үндсэн: 60% S&P 500 (өсөлтийн холимог)
Хагас дагуулах: 20% SPYV олон талт байдал, үнэлгээтэй хөрөнгө оруулалтын хувьд
Тактик эргэлт:
Хүүгийн муруй тэгшрэх эсвэл өсөлт удааширсан үед SPYV-ийн эзлэх хувийг нэмэгдүүлэх
Өсөлтийн сүүлийн үе шатанд байр сууриа багасгах
Ногдол ашгийг дахин хөрөнгө оруулах:
SPYV-ийн таралтыг дахин хөрөнгө оруулах замаар үнэ цэнийг нэмэгдүүлж, хэлбэлзлийг зөөлрүүлэх
Эцэст нь хэлэхэд, SPYV нь зөвхөн үнэлгээтэй ETF биш - энэ нь эдийн засгийн эргэлт, ногдол ашгийн сэргэлт, үнэлгээний тэнцвэрт байдлын стратегийн сонголт юм. Дунд зэргийн өсөлт, олон талт байдлын хүчтэй үндэслэлийг харгалзан үзвэл макро эдийн засгийн нөхцөл эерэг хэвээр байгаа тохиолдолд SPYV зах зээлийн хүлээлтийг давна.
Үнэлгээ, орлого, хямд зардлаар хөрөнгө оруулалт хийхийг хүсдэг хөрөнгө оруулагчдын хувьд SPYV нь өнөөгийн зах зээлийн хамгийн сайн байр суурьтай ETF-үүдийн нэг юм. Гэхдээ өсөлттэй зах зээл үргэлжлэх тохиолдолд хүлээлтээ хязгаарлахаа бүү мартаарай.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
Дэлхийн хөрөнгө оруулагчдад илүү сайн өгөөж, төрөлжилт, урт хугацааны үнэ цэнийг санал болгохын тулд DAX 30 индекс болон FTSE 100-ийг харьцуулж үзээрэй.
2025-07-11
Marubozu лааны суурь гэж юу болох, энэ нь зах зээлийн хүчтэй эрч хүчийг хэрхэн илэрхийлдэг, ямар арилжааны стратеги нь энэхүү хүчирхэг загвараар хамгийн сайн ажилладаг болохыг олж мэдээрэй.
2025-07-11
АНУ-ын Газрын тосны Сан (USO) хэрхэн West Texas Intermediate (WTI) газрын тосны фьючерсийг ашиглаж үнийн өөрчлөлтийг дагадаг болон энэ нь эрсдэл өндөртэй, ашиг өндөртэй арилжааны хэрэгсэл болохыг ойлгоорой.
2025-07-11
