Нийтэлсэн огноо: 2025-10-22 Шинэчилсэн огноо: 2025-10-23
2025 оны 10-р сарын 21-нд алтны үнэ өдрийн дотор огцом залруулга хийж, ойролцоогоор 6%-иар буурч, трой унц нь 4.108.81 ам.
Мөнгө унци нь 48.71 ам. доллар болж, бараг 9%-иар буурчээ.
Зах зээл үнэт металлын олон талт борлуулалттай тулгарсан нь эрсдэлийг дахин үнэлж, их хэмжээний ашиг олоход хүргэсэн.
Доор бид юу болсон, яагаад ийм зүйл болсон, хэн нөлөөлсөн, хөрөнгө оруулагчид дараа нь юу үзэх ёстойг тайлбарлах болно.
Сүүлийн гурван өдөр алтны үнэ ихээхэн хэлбэлзэлтэй байсан бөгөөд хурц өөрчлөлтүүд, өдөр дундын том савалгаа ажиглагдсан.
2025 оны 10-р сарын 20-нд алт 4,368.67 ам.доллар/унцаар өссөн ч дараагийн өдөр нь хурц бууралттай болжээ.
10-р сарын 21-ний орой алтны үнэ 4,038.27 ам.доллар/унцаар буурсан нь 7.6%-ийн бууралт байлаа. Энэ нь ашиг олох болон эрсдэл багасах сэтгэлгээний нөлөөгөөр аюулгүй хөрөнгө оруулалтын эрэлт буурсантай холбоотой.
10-р сарын 22-нд алт эргэлдэн арилжаалагдаж байлаа. Азиас эхэлсэн арилжаанд алт түр хугацаанд 4,149.59 ам.доллар/унцаар өсч, Нью-Йорк дахь өглөөний сессийн үед 4,016.17 ам.доллар/унцаар буурчээ. Гэсэн хэдий ч 4,083.37 ам.доллар/унцаар хаагдлаа.
Ерөнхийдөө алт эртний өдрүүдэд үүссэн хурц бууралттай холбоотойгоор 4,080 ам.доллар/унца орчимд тогтворжсон бөгөөд энэ нь богино хугацааны техникийн тохиргоо, ашиг олох болон аюулгүй хөрөнгө оруулалтад эргэлт үүссэн байдлын илрэл юм.
Энэ хурц бууралт нь алтны одоогийн өсөлтийн эмзэг байдлыг онцолсон бөгөөд дэлхийн эрсдэлтэй холбоотой сэтгэлгээнд хийсэн шилжилтүүдийн мэдрэмжийг харуулж байна.
Сүүлийн хэдэн сар алт инфляцийн сэтгэл хямрал, удааширсан өсөлттэй холбоотойгоор, мөн төв банкны хямдралт худалдан авалттай байсан.
Гэвч эрсдэлд итгэх хүсэл сайжирч, ам.доллар хүчирхэгжсэний улмаас хөрөнгө оруулагчид аюулгүй хөрөнгө оруулалтаас хурдан гарсан.
Одоогийн 4,080 ам.доллар орчим үнэ нь зах зээл богино хугацааны дэмжлэгийг шалгаж байгааг харуулж байна. Эсвэл энэ нь хурдан өсөх эргэлттэй холбоотой эргэлт эсвэл урт хугацааны өсөлтийн үеийн эрүүл засвар байж болох талаар шинжээчид санал нэгтэй биш байна.
Серебрийн эрчимтэй уналт нь тус салбарт тохирох хэт их тоглолтын үзлийг баталгаажуулж байна.
Институцийн хөрөнгө оруулагчид, энэ үйл явдлын дараа алтны давхар байдалтай тулгарсан. Энэ нь эрсдэлгүй хөрөнгө оруулалт боловч мөн гэнэтийн хөрвөх чадварын хомсдолд өртөж болдог хөрөнгө оруулалт юм.
Ирээдүйд худалдан авагчид доош үнийн түвшинд эргэж ирэх эсвэл үнэт металлын эрсдлийг дахин үнэлэх үйл явц явагдаж байна.
Алт ба Серебрийн Хөдөлгөөнүүд Дээрээс Нь
| Хэмжигдэхүүн | Хөдөлгөөн (өдрийн дунд) | Тодорхой түвшин |
|---|---|---|
| Спот алтны өдрийн дундаж бууралт | ~6.3% | 4,082.03 ам.доллар/унца. |
| Спот серебрийн өдрийн дундаж бууралт | ~8.7% | ~47.89 ам.доллар/унца. |
| Өмнөх дээд түвшин / сүүлийн үеийн оргил | Алт 4,300–4,400 ам.доллар/унца байсан өмнөх өдрүүдэд. | |
| Зах зээлийн хариу үйлдэл | ETF болон деривативын урсгал хурц; уурхайнуудын хувьцаа хурдан унасан. |
Энэ хөдөлгөөн нь ганцхан үйл явдлын үр дүн биш, харин хэд хэдэн хүчин зүйлүүдийн нийлбэрээс болж хурдацтай сэтгэлгээний шилжилт үүссэн байна.
Парболик өсөлтийн дараах ашиг олох
Алт сүүлийн хэдэн долоо хоногт хүчтэй өссөн бөгөөд энэ нь техникийн үзүүлэлтүүдийг "бүх хэмжээгээр худалдан авсан" байдалд орсон байна.
Мэргэжлийн болон жижиг хөрөнгө оруулагчид өндөр үнээр худалдан авсан нь ашиг олох боломжийг ашиглан зараа хийснээр зах зээл дээр борлуулалтын захиалгууд асар ихээр орж ирсэн бөгөөд энэ нь байгалийн худалдан авагчдыг дарамталсан.
Ам.долларын хүчтэй болох ба эрсдэлд итгэх хүсэл сайжрах
Ам.долларын сэргэлт нь бусад валюттай хөрөнгө оруулагчдын алтны эрэлт буурчээ. Тиймээс алт нь ам.доллараар үнэ бүхий бол бүх дэлхийд худалдан авах шаардлага буурсан.
Түүнчлэн, АНУ, Хятад хоорондын худалдааны хэлэлцээрийн ахиц дэвшил гэх мэт эрсдэл багассан сэтгэлгээ нь аюулгүй хөрөнгө оруулалт хийх шаардлагыг бууруулсан.
Эдгээр шилжилтүүд зах зээлийн зах зээл дээр хэрэгцээг шууд бууруулсан.
Банкны сектортой холбоотой ердийн мэдээ болон зээлийн эрсдлийн динамик
Сүүлийн үед хэд хэдэн бүс нутгийн АНУ-ын банкуудын хууль бус үйлдэл болон алдагдлын тухай мэдээ зах зээлд дахин байр сууриа шинжиж, хөрвөх чадвар, зээлийн эрсдэлд дахин хариу үйлдэл үзүүлсэн.
Гэсэн хэдий ч, банкны ахлах захирлууд эдгээр үйл явдлуудыг ердийн (idiosyncratic) гэж тайлбарласан.
Ерөнхийдөө банкны мэдээ нь хэлбэлзлийг ихэсгэсэн ч, ганцхан шалтгаан биш байлаа.
Техникийн холимог болон дериватив байрлал
Том деривативын номын болон өрийн байрлал нь үнэ хөдөлгөөнийг томруулах боломжтой.
Хэрвээ таслан зогсоох буюу маржин дуудлагаын хязгаар гарвал, зах зээлийн бүтээгчид болон сангууд болзошгүй худалдан авагчдыг зарах шаардлагатай болох бөгөөд энэ нь суурь мэдээний нөлөөгөөр үүсэхээс илүү хурц бууралт үүсгэдэг.
Хөрөнгө оруулагчдын хувьд
Богино хугацааны эзэмшигчид болон эрч хүчтэй арилжаачид гэнэт алдагдал хүлээсэн; хэлбэлзэл эрс нэмэгдсэн.
Урт хугацааны эзэмшигчид алт нь эрсдэлгүй хөрөнгө оруулалт болох гэж үздэг ч, хурц бууралтыг харсан нь үүнийг портфелийн диверсификатор болгон ашиглах ёстой гэдгийг дахин баталсан.
Уурхайчид болон салбарын оролцогчдын хувьд
Уурхайнуудын хувьцаа, ялангуяа өндөр өртөгтэй үйлдвэрлэгчид алттай хамт унасан. Энэ нь ам.долларын үнэ аль хэдийн төгсгөлд ч алдагдалд хүргэж байгааг харуулж байна.
Доошоо унасан алтны үнэ нь зарим хайгуул, өндөр өртөгтэй төслүүдийг хойшлуулах боломжтой ч алтны үйлдвэрт бууралттай түүхий эдийн үнэ хямдралтай нь ашигтай байх болно.
Төв банкууд ба бодлогын хариу
Төв банкны худалдан авалт болон албан ёсны урт хугацааны эрэлт нь чухал бүтцийн дэмжлэг хэвээр байна. Шинжээчид төв банкны худалдан авалтын хандлагууд нь хурц бууралтыг тодорхой хугацааны турш алдагдуулах боломжтой гэж анхааруулж байна.
Алтны үнийн уналтын шалтгаанууд ба богино хугацааны нөлөө
| Шалтгаан | Яагаад чухал вэ | Богино хугацааны нөлөө |
|---|---|---|
| Алт худалдан авалт / техникийн хэт үнэлгээ | Урьд өмнөх их ашгийн дараах байдал нь эмзэг нөхцөл үүсгэсэн | Үргэлжилсэн хэлбэлзэл; цаашид богино хугацааны шахалт эсвэл сэргээх rally-ийн боломж |
| АНУ-ын долларын хүчтэй байдал | Алт нь бусад валюттай харьцуулахад илүү үнэтэй болдог | Биеийн эрэлт буурах; үнийн сэргээхэд саад болно. |
| Гаалийн маргааныг зөөлрүүлсэн / эрсдлийн хүлээлт сайжирсан | Аюулгүй байдлын металлын худалдан авалт буурна | Эртний хугацааны доошилт, эрсдэл буцаагүй тохиолдолд. |
| Банкны салбарын мэдээллүүд | Зээлийн тархалт болон хөрвөх чадварын хүлээлтэд нөлөөлсөн | Хэтрүүлсэн үнийн өөрчлөлтийг нэмэгдүүлнэ. |
Алт болон мөнгөний сүүлийн үеийн уналт нь үнэт металлын зах зээлийн хэлбэлзлийг харуулж байна. Энэ уналт хурц байсан ч үүнийг эрүүл засвар гэж үзэж байна, rally-ийн төгсгөл биш.
Хөрөнгө оруулагчид сахилга баттай байж, макро үзүүлэлтүүдийг хянаж, засварыг стратегийн байрлалд тохируулах боломж гэж харах хэрэгтэй.
Q1: Яагаад алт ба мөнгөний үнэ буурсан бэ?
Алт ба мөнгөний үнэ нь ашгийг нөөцлөх, АНУ-ын долларын хүчтэй байдал, болон сангийн эрх ашгийн өсөлтөөс шалтгаалан буурсан. Дэлхийн эрсдлийн хүлээлт сайжирч, улс төрийн хурцадмал байдал намжсанаар хөрөнгө оруулагчид аюулгүй байдлын металлыг худалдаж авахыг бууруулж, хувьцаанд хөрөнгө оруулалт хийх болжээ.
Q2: Уналт ямар хүчтэй байсан бэ?
Үнэт металлуудын уналт хурц бөгөөд анхаарал татахуйц байсан. Алтны үнэ USD 4,083.37/унц болж 8%-иар буурсан бол мөнгө USD 48.43/унц болж 9%-иар буурсан, энэ нь ашгийг нөөцлөх болон эрсдэлээс зайлсхийх хандлагыг харуулсан.
Q3: Rally дууссан уу?
Тийм биш. Судлаачид энэ уналтыг богино хугацааны засвар гэж үзэж байна, алтны урт хугацааны хэтийн төлөв хэвээр байна. Инфляцийн хүлээлт, төв банкны худалдан авалт, аюулгүй байдлын эрэлт зэрэг хүчин зүйлүүд зах зээлийн ирээдүйн өсөлтийг дэмжсээр байна.
Q4: Хөрөнгө оруулагчид хэрхэн хариу үйлдэл үзүүлэх вэ?
Сүүлийн үеийн уналт нь зах зээлийн хэвийн засвар юм. Урт хугацааны хөрөнгө оруулагчид алт ба мөнгөийг бага үнээр авахыг бодож болно, харин богино хугацааны арилжаачид АНУ-ын долларын хөдөлгөөн болон төв банкны дохийг анхаарч, ирээдүйн үнийг урьдчилан таамаглах хэрэгтэй.
Q5: Бусад металл нөлөөлсөн үү?
Тийм. Мөнгө болон бусад үнэт металлууд зах зээлийн борлуулалтын үеэр илүү их хэлбэлзэл үүсгэдэг. Тэдний үнэ хөрөнгө оруулагчдын сэтгэл зүй, аюулгүй байдлын урсгал, АНУ-ын доллар болон сангийн орлогын өсөлтийн хариуд хурдан өөрчлөгдөж, өргөн зах зээлийн засварын нөлөөг нэмэгдүүлдэг.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
