Đăng vào: 2025-10-22
Vào ngày 21 tháng 10 năm 2025, giá vàng đã trải qua một đợt điều chỉnh mạnh trong ngày, giảm khoảng 6% và giao dịch trong thời gian ngắn ở mức gần 4.106,46 đô la Mỹ một ounce vàng.
Giá bạc giảm xuống còn 48,50 đô la Mỹ một ounce, ghi nhận mức giảm gần 9%.
Thị trường phải đối mặt với tình trạng bán tháo đa dạng các kim loại quý, dẫn đến việc đánh giá lại rủi ro trên diện rộng và chốt lời mạnh mẽ.
Dưới đây, chúng tôi sẽ giải thích những gì đã xảy ra, tại sao lại xảy ra, ai bị ảnh hưởng và nhà đầu tư nên chú ý điều gì tiếp theo.
Sự sụt giảm mạnh 6% của giá vàng trong thời gian gần đây đã làm dấy lên những cuộc tranh luận gay gắt trong giới đầu tư. Liệu đây có phải là dấu hiệu của một hiện tượng bong bóng kinh tế sắp vỡ, hay chỉ đơn thuần là một đợt điều chỉnh tất yếu của thị trường? Để đánh giá đúng bản chất của đợt giảm giá này, việc nắm rõ bản chất của sự biến động giá trên thị trường là vô cùng cần thiết, giúp nhà đầu tư có cái nhìn khách quan hơn về các diễn biến.
Thị trường vàng đã trải qua một trong những đợt điều chỉnh mạnh nhất trong thời gian gần đây, với giá vàng giao ngay giảm xuống còn 4.106,46 USD /ounce, giảm hơn 6 phần trăm so với mức cao của phiên trước.
Giá bạc cũng giảm theo, xuống mức 48,50 đô la Mỹ một ounce, giảm gần 9 phần trăm.
Sự đảo ngược đột ngột này nhấn mạnh tính mong manh của đợt tăng giá vàng hiện tại và làm nổi bật sự nhạy cảm của thị trường trước những thay đổi trong tâm lý rủi ro toàn cầu.
Trong nhiều tháng, vàng được hưởng lợi từ những lo ngại về lạm phát, dự báo tăng trưởng chậm lại và hoạt động mua vào ở mức kỷ lục của các ngân hàng trung ương.
Tuy nhiên, khi khẩu vị rủi ro được cải thiện và đồng đô la lấy lại sức mạnh, các nhà đầu tư nhanh chóng chuyển hướng khỏi các tài sản trú ẩn an toàn.
Mức hiện tại gần 4.100 đô la Mỹ cho thấy thị trường đang thử nghiệm mức hỗ trợ ngắn hạn, với các nhà phân tích chia rẽ về việc liệu động thái này báo hiệu sự kết thúc của đợt tăng giá hay một sự điều chỉnh lành mạnh trong xu hướng tăng dài hạn hơn. [1]
Sự sụt giảm mạnh của giá bạc củng cố quan điểm cho rằng tình trạng đầu cơ quá mức có thể đã xuất hiện trong lĩnh vực này.
Đối với các nhà đầu tư tổ chức, sự kiện này là lời nhắc nhở về bản chất kép của vàng: một hàng rào chống lại sự bất ổn nhưng cũng là một tài sản được giao dịch nhiều, dễ bị siết chặt thanh khoản đột ngột.
Những tuần tới sẽ quyết định liệu người mua có xuất hiện trở lại ở mức giá thấp hơn hay quá trình định giá lại rủi ro kim loại quý đang diễn ra sâu hơn.
| Hệ mét | Di chuyển (trong ngày) | Mức độ đáng chú ý |
|---|---|---|
| Giá vàng giao ngay giảm trong ngày | ~6,3% | Thấp nhất là 4.082,03 đô la Mỹ/oz. [2] |
| Giá bạc giao ngay giảm trong ngày | ~8,7% | Thấp ~US$47,89/oz. |
| Kỷ lục trước đó / đỉnh gần đây | Vàng đã giao dịch ở mức trên 4.300–4.400 đô la Mỹ trong những ngày trước khi giảm. | |
| Phản ứng của thị trường | Dòng tiền ETF và phái sinh chảy mạnh; cổ phiếu khai khoáng giảm mạnh. |
Một trong những yếu tố vĩ mô quan trọng nhất tác động đến giá kim loại quý là chính sách tiền tệ. Những thay đổi trong chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ thường có ảnh hưởng trực tiếp đến sức hấp dẫn của vàng. Khi lãi suất tăng, chi phí cơ hội của việc giữ vàng (tài sản không sinh lời) cũng tăng lên, khiến các nhà đầu tư có xu hướng chuyển sang các kênh khác. Hơn nữa, việc hiểu những khái niệm cơ bản về lạm phát và giảm phát sẽ giúp các nhà đầu tư dự đoán tốt hơn vai trò của vàng như một công cụ bảo toàn giá trị trong các chu kỳ kinh tế khác nhau.
Động thái này không phải do một sự kiện đơn lẻ gây ra mà là do sự hội tụ của nhiều yếu tố, cùng nhau làm thay đổi nhanh chóng tâm lý.
Giá vàng đã tăng mạnh trong những tuần gần đây, khiến các chỉ báo kỹ thuật ở mức "quá mua".
Những người chơi chuyên nghiệp và bán lẻ mua vào muộn trong đợt tăng giá đã tận dụng cơ hội này để chốt lời, tạo ra một loạt lệnh bán áp đảo những người mua thông thường ở mức giá đó.
Sự phục hồi của đồng đô la Mỹ đã làm giảm nhu cầu của những người mua không sử dụng đô la, vì vàng được định giá bằng đô la trên toàn cầu.
Đồng thời, tâm lý rủi ro được cải thiện, chẳng hạn như dấu hiệu tiến triển trong các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung, đã làm giảm nhu cầu tiếp xúc ngay lập tức với kim loại trú ẩn an toàn này.
Những thay đổi đó làm giảm trực tiếp nhu cầu ở mức biên độ.
Những tiêu đề gần đây về cáo buộc gian lận và thua lỗ tại một số ngân hàng khu vực Hoa Kỳ đã thúc đẩy việc định vị lại thị trường và đánh giá lại rủi ro thanh khoản và tín dụng.
Tuy nhiên, các giám đốc điều hành ngân hàng cấp cao mô tả một số sự cố đó là đặc thù hơn là mang tính hệ thống. [3]
Tóm lại, tin tức về ngân hàng làm tăng sự biến động nhưng không phải là nguyên nhân duy nhất.
Các sổ sách phái sinh lớn và các vị thế đòn bẩy có thể khuếch đại biến động giá.
Khi đạt đến khối lượng lớn lệnh dừng lỗ và lệnh gọi ký quỹ, các nhà tạo lập thị trường và quỹ có thể buộc phải bán ra, đẩy nhanh quá trình sụt giảm vượt xa mức mà chỉ riêng tin tức cơ bản có thể biện minh được.
Những người nắm giữ ngắn hạn và các nhà giao dịch theo đà đã phải chịu những khoản lỗ đột ngột; tính biến động tăng vọt.
Những người nắm giữ vàng lâu năm đã được nhắc nhở rằng vàng, bất chấp danh tiếng của nó, có thể bị giảm mạnh và nên được coi là một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư, chứ không phải là một tài sản không biến động.
Cổ phiếu khai khoáng, đặc biệt là các công ty sản xuất có chi phí cao hơn, đã giảm theo giá vàng thỏi, vì biên lợi nhuận nhạy cảm với giá giao ngay.
Giá vàng thấp hơn có thể trì hoãn một số dự án thăm dò và dự án có chi phí cao, đồng thời hỗ trợ các nhà sản xuất đồ trang sức đang phải đối mặt với chi phí đầu vào thấp hơn.
Hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương và nhu cầu chính thức dài hạn vẫn là nền tảng cấu trúc quan trọng. Các nhà phân tích cảnh báo rằng xu hướng mua vào của chính phủ có thể làm chậm lại những đợt điều chỉnh sâu hơn theo thời gian.
| Tài xế | Tại sao nó quan trọng | Tác động có thể xảy ra trong thời gian ngắn |
|---|---|---|
| Chốt lời/kỹ thuật mua quá mức | Những khoản lợi nhuận lớn trước đó đã tạo ra bối cảnh định vị dễ bị tổn thương | Biến động liên tục; có khả năng xảy ra tình trạng bán khống hoặc phục hồi nhẹ. |
| Sức mạnh của đồng đô la Mỹ | Làm cho vàng đắt hơn khi tính bằng các loại tiền tệ khác | Làm suy yếu nhu cầu vật chất; cản trở sự phục hồi giá. |
| Giảm căng thẳng thương mại / cải thiện khẩu vị rủi ro | Giảm mua tài sản trú ẩn an toàn | Áp lực giảm giá ngắn hạn trừ khi rủi ro quay trở lại. |
| Tiêu đề ngành ngân hàng | Chênh lệch tín dụng và nhận thức thanh khoản bị ảnh hưởng | Khuếch đại |
Sự sụt giảm gần đây của vàng và bạc cho thấy sự biến động của thị trường kim loại quý. Mặc dù khá mạnh, mức giảm này được xem là một sự điều chỉnh lành mạnh chứ không phải là dấu hiệu kết thúc của đợt tăng giá.
Các nhà đầu tư nên giữ kỷ luật, theo dõi các chỉ số vĩ mô và coi sự điều chỉnh này là cơ hội để điều chỉnh vị thế một cách chiến lược.
Đối với những nhà đầu tư quan tâm đến thị trường vàng, việc tìm hiểu về ký hiệu giao dịch vàng phổ biến như XAU/USD là bước đầu tiên để theo dõi diễn biến giá toàn cầu. Tuy nhiên, trong bối cảnh giá cả liên tục thay đổi, điều quan trọng là phải có kinh nghiệm đầu tư và tích trữ vàng vững chắc. Điều này bao gồm việc đa dạng hóa danh mục đầu tư và không hoảng loạn trước những biến động ngắn hạn, thay vào đó là tập trung vào chiến lược dài hạn dựa trên phân tích kỹ lưỡng và kiến thức thị trường.
Giá vàng và bạc gần đây đã giảm do tác động của hoạt động chốt lời, đồng đô la Mỹ mạnh lên và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng, làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lời như kim loại quý. Ngoài ra, tâm lý rủi ro toàn cầu được cải thiện và căng thẳng địa chính trị dịu bớt đã khuyến khích các nhà đầu tư chuyển vốn từ tài sản an toàn sang cổ phiếu, dẫn đến sự điều chỉnh tạm thời của giá vàng miếng.
Giá vàng giao ngay giảm xuống còn 4.108,81 USD/oz (giảm hơn 6%) và giá bạc giảm xuống còn 48,71 USD/oz (giảm gần 9%).
Không nhất thiết. Các nhà phân tích coi đây là sự điều chỉnh ngắn hạn; các động lực dài hạn như phòng ngừa lạm phát và nhu cầu của ngân hàng trung ương vẫn còn.
Các nhà đầu tư nên xem sự sụt giảm gần đây của giá vàng và bạc là một sự điều chỉnh lành mạnh của thị trường chứ không phải là một đợt suy thoái dài hạn. Những người có tầm nhìn dài hạn có thể tận dụng cơ hội này để tích lũy kim loại quý ở mức giá thấp hơn, vì vàng và bạc vẫn là những kênh phòng ngừa rủi ro giá trị trước lạm phát và biến động thị trường. Tuy nhiên, các nhà giao dịch ngắn hạn nên thận trọng, theo dõi xu hướng đồng đô la Mỹ và chú ý đến các tín hiệu chính sách của ngân hàng trung ương, những yếu tố có thể ảnh hưởng mạnh mẽ đến biến động giá trong tương lai.
Có. Bạc và các kim loại quý khác có thể biến động mạnh hơn trong thời gian thị trường bán tháo.
Nguồn:
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
