Publicado el: 2025-10-28
Los mercados bursátiles mundiales han vuelto a subir, alcanzando máximos históricos a finales de octubre de 2025. Si se pregunta por qué las acciones se disparan a pesar de las preocupaciones macroeconómicas, la inflación o los titulares mundiales, no está solo.
En verdad, el rally de hoy no es una historia de una sola nota; es el resultado de varios factores positivos que se alinearon a la vez: una inflación estadounidense más suave de lo esperado que revivió las expectativas de recorte de tasas de la Fed en el corto plazo; un optimismo renovado en las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China; fuertes ganancias e impulso de la IA en las grandes tecnológicas; y flujos de cartera de apoyo a los activos de riesgo.
Como resultado, estos temas impulsaron al S&P 500, al Nasdaq y al Dow Jones a nuevos máximos o máximos casi récord, al tiempo que elevaron los futuros antes de la próxima ola de anuncios de ganancias de empresas de gran capitalización.
En las sesiones más recientes, los mercados mostraron amplias ganancias, con el S&P 500 y el Nasdaq registrando nuevos récords, mientras que el Dow también cerró notablemente al alza.
Solo en octubre los índices han subido entre un 3% y un 7%, y las empresas de pequeña capitalización y los mercados asiáticos han superado a las de gran capitalización a nivel mundial.
Los principales índices estadounidenses , incluidos el S&P 500, el Nasdaq y el Dow Jones Industrial Average, cerraron en máximos históricos el 27 de octubre de 2025.
Rally mundial : los índices de referencia asiáticos (Japón, Corea del Sur, Taiwán) alcanzaron nuevos máximos , mientras que el yuan chino y los activos de los mercados emergentes se fortalecieron.
Tras la última publicación del IPC de EE. UU. y una ola de resultados corporativos optimistas, el Dow sumó varios cientos de puntos en una sola sesión, mientras que el S&P y el Nasdaq subieron aproximadamente entre un 0,8 % y un 1,2 %. [1]
Los futuros extendieron sus ganancias al siguiente día de negociación, ya que los inversores descontaron mayores probabilidades de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal y asimilaron las sólidas ganancias de las tecnológicas. El volumen y la amplitud de las operaciones fueron positivos: los valores en alza superaron a los en baja por un margen significativo tanto en la Bolsa de Nueva York como en el Nasdaq.
| # | Catalizador | Factor clave / Resumen |
|---|---|---|
| 1 | Inflación más fría y apuestas de la Fed sobre recortes de tasas | Un IPC estadounidense más débil (subyacente al 3%) impulsó las expectativas de recortes de la Fed en el corto plazo, lo que alivió los rendimientos y elevó las acciones. |
| 2 | Optimismo comercial entre Estados Unidos y China | Las señales positivas provenientes de las negociaciones comerciales y los miniacuerdos redujeron el riesgo geopolítico y mejoraron la visibilidad de las ganancias. |
| 3 | Impulso de las ganancias en tecnología e inteligencia artificial | Los sólidos resultados del tercer trimestre de las principales empresas tecnológicas confirmaron un crecimiento duradero impulsado por la IA. |
| 4 | Entradas de ETF y fondos | El aumento de las entradas de ETF de acciones después del IPC y las noticias comerciales creó una presión alcista sobre los índices. |
| 5 | Vientos de cola macroeconómicos: rendimientos reales y dólar | La caída de los rendimientos reales y un dólar más débil aumentaron el atractivo de los activos de riesgo. |
| 6 | Amplitud del mercado y aspectos técnicos | Más acciones que alcanzaron nuevos máximos confirmaron una amplia participación y un impulso alcista. |
Un informe más moderado del Índice de Precios al Consumidor de EE. UU. para septiembre mostró una inflación subyacente del 3,0 %, por debajo de las expectativas y menor que la del mes anterior. Los mercados rápidamente descontaron un recorte de tasas de un cuarto de punto, lo que aumenta la probabilidad de que la Fed flexibilice su política monetaria en lareunión del FOMC del 29 de octubre .
Ese cambio redujo los rendimientos reales e impulsó las valoraciones de los sectores en crecimiento. Alrededor del 96 % de los operadores de futuros prevén ahora que la Fed recorte los tipos al 3,75 %-4,00 %.
Por qué es importante : Una inflación más baja aumenta el apetito por el riesgo al incrementar la probabilidad de una política monetaria más flexible y reducir la presión sobre el gasto de los hogares y los consumidores.
Otro gran motor detrás del movimiento fue el renovado optimismo en torno a las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China.
Para contextualizar, esta semana está prevista una reunión entre el presidente estadounidense Donald Trump y el presidente chino Xi Jinping en Corea del Sur. En los últimos días, informes indican que ambas partes han acordado un marco comercial preliminar, lo que reduce el riesgo de una nueva escalada de la guerra comercial. Esto ha aliviado un importante obstáculo geopolítico para las cadenas de suministro globales y los márgenes corporativos. [2]
Otros mini acuerdos comerciales con Malasia, Vietnam y Tailandia mejoraron aún más el sentimiento en toda Asia.
Por qué esto es importante : Las empresas estadounidenses de gran capitalización tienen una fuerte exposición a China. Incluso una modesta mejora en los flujos comerciales mejora la visibilidad de las ganancias y la confianza de los inversores.
Las grandes empresas tecnológicas y de chips siguen siendo las principales impulsoras del mercado en 2025. Es una semana crucial para las ganancias, con más de 170 empresas del S&P 500 (incluidos los gigantes tecnológicos "Magnificent 7") anunciando sus resultados del tercer trimestre:
Alrededor del 86% de las empresas del S&P 500 que han presentado sus resultados hasta el momento han superado las expectativas de los analistas tanto en ingresos como en ganancias, lo que marca una de las "superaciones" más fuertes en años.
Cuando las ganancias confirman que el gasto en IA es real y duradero, esto amplifica el optimismo en los semiconductores, la nube, el software y las partes adyacentes del mercado, lo que produce retornos de índice descomunales porque estas empresas tienen un peso importante en los principales índices de referencia. [3]
En resumen, demuestra que la IA está evolucionando hacia una fuente de ingresos repetibles, lo que mejora todo el panorama de riesgos.
Por qué esto es importante : cuando las megacapitalizaciones superan el rendimiento, los flujos de ETF y fondos indexados canalizan automáticamente más capital hacia esos nombres, lo que magnifica las ganancias del índice.
Los datos de los rastreadores de fondos y los flujos intradiarios mostraron entradas netas en ETFs de renta variable tras la publicación del IPC y en torno a los titulares sobre negociaciones comerciales. En 2025, los flujos de inversión pasiva y los ETFs seguirán ejerciendo una gran influencia en el mercado.
Cuando los inversores asignan fondos a ETFs de renta variable general, no seleccionan acciones individuales, sino que, en esencia, compran todo el mercado. Este enfoque genera una presión alcista inmediata sobre los índices bursátiles.
Los titulares positivos y la menor preocupación por los tipos de interés oficiales suelen provocar breves periodos de intensa actividad compradora. Durante estos periodos, los ETF , los fondos activos que ajustan sus presupuestos de riesgo y las mesas de negociación propias que reapalancan sus posiciones pueden amplificar las fluctuaciones al alza de los precios.
Por qué esto es importante : cuando los flujos minoristas e institucionales se alinean, incluso cambios fundamentales graduales pueden generar fuertes repuntes del mercado.
Más allá de los titulares, los factores macroeconómicos mecánicos son los rendimientos reales y el dólar estadounidense. Un IPC más moderado tiende a reducir las tasas nominales y reales esperadas; un dólar más débil suele acompañar o seguir este cambio. Tanto los rendimientos reales más bajos como la depreciación del dólar son positivos para los activos denominados en dólares (incluidas las acciones estadounidenses) y para el riesgo de los mercados emergentes.
Los traders que observan los diferenciales de TIPS, los movimientos de 2s a 10s y el DXY notarán que estas variables han cambiado de maneras que favorecen a los activos de riesgo durante las sesiones recientes.
Por qué esto es importante : Los rendimientos reales reducidos aumentan el valor actual de los flujos de efectivo corporativos futuros, especialmente para las acciones de crecimiento.
Ahora, más acciones alcanzan máximos de 52 semanas que mínimos, lo que indica una participación sólida. Las rupturas técnicas han atraído impulso y flujos cuantitativos, generando ocasionales contracciones cortas.
Además, el miedo a perderse algo (FOMO, por sus siglas en inglés) entre los inversores minoristas e institucionales ha alimentado las compras posteriores.
Por qué esto es importante : La amplitud confirma que el movimiento no se debe simplemente a un puñado de megacapitalizaciones que arrastran los índices al alza; sugiere que la participación es más amplia y más sostenible en el corto plazo.
La fortaleza observada hoy podría marcar el inicio de un repunte más sostenible, pero también podría ser simplemente un repunte de alivio transitorio significativo. Para un mercado alcista sostenible, generalmente se busca:
Crecimiento duradero de las ganancias
Política monetaria flexible y predecible,
Condiciones geopolíticas estables o en mejora
Amplitud y fluidez saludables.
Actualmente, tenemos piezas de ese rompecabezas, pero cada una está sujeta a cambios. Por lo tanto, observemos si los flujos se mantienen positivos y si las medidas de la Fed se alinean con las expectativas del mercado en los próximos meses.
Calendario de comunicaciones y reuniones de la Reserva Federal
Ganancias de las megacapitalizaciones restantes
Titulares sobre el comercio entre Estados Unidos y China
Informes de flujo de ETF y entradas netas a nivel de fondo
Rendimientos reales y movimientos del dólar
No necesariamente. Un IPC más bajo aumenta la probabilidad de que la Fed flexibilice su política monetaria, lo cual es optimista, pero los mercados ajustan rápidamente las expectativas futuras.
No. Si bien la tecnología es líder, el crecimiento de las ganancias será generalizado en el tercer trimestre de 2025, y los sectores industrial, financiero y de servicios públicos también alcanzarán nuevos récords.
Los bonos suben a medida que caen los rendimientos; el oro y algunas criptomonedas se han quedado ligeramente rezagados debido al entorno de riesgo.
Los inversores a largo plazo deberían aplicar el DCA, mientras que los traders deberían esperar una confirmación técnica después de los retrocesos.
Sí. Los titulares comerciales pueden cambiar rápidamente el apetito por el riesgo.
En conclusión, antes de la publicación del IPC, los mercados se mostraban cautelosamente optimistas, pero descontaban solo modestas probabilidades de recortes. El IPC más bajo elevó significativamente las probabilidades de un recorte por parte de la Fed en cuestión de horas, lo que provocó una reasignación inmediata de efectivo e instrumentos de corta duración a acciones.
Los fondos pasivos y los gestores algorítmicos ejecutaron programas de compra de ETF y futuros sobre índices, lo que amplió el impulso. En 24 horas, los flujos y la revalorización de las valoraciones transformaron un repunte tentativo en cierres récord para el S&P y el Nasdaq.
Esa secuencia de datos → expectativas políticas → flujos → respuesta de precios define el ciclo de mercado moderno. La continuidad de la tendencia alcista dependerá de la próxima ronda de datos macroeconómicos, las decisiones de la Fed y la duración de los beneficios favorables y los factores geopolíticos favorables.
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[2] https://www.reuters.com/world/china/global-markets-trading-day-graphic-2025-10-27/
