Publicado el: 2025-12-11
El libro de órdenes es una lista en tiempo real de todas las órdenes de compra y venta que esperan en el mercado a diferentes niveles de precio. Muestra dónde los traders desean comprar, dónde desean vender y cuánto desean operar.
Piénselo como el latido del mercado: cada cambio en la liquidez, cada fluctuación en la oferta y la demanda, y cada movimiento de precios comienza dentro del libro de órdenes. Es importante para los traders profesionales porque revela la profundidad del precio, ayudándoles a determinar si un movimiento es fuerte, débil, concurrido o estrecho.
En términos de trading, el libro de órdenes es una lista estructurada de órdenes de compra y venta limitadas, ordenadas por precio. En el lado comprador, los precios de oferta más altos se ubican en la parte superior. En el lado vendedor, los precios de venta más bajos se ubican en la parte superior.
La diferencia entre la mejor oferta y la mejor demanda forma el diferencial. El libro de órdenes es dinámico y se actualiza a medida que los traders colocan nuevas órdenes o cancelan las antiguas.
Los traders encuentran el libro de órdenes dentro de las pantallas de datos de Nivel 2, paneles de profundidad de mercado (DOM) y escaleras de liquidez.
Los traders de alta frecuencia, los scalpers y los escritorios institucionales lo observan muy de cerca, porque revela liquidez en tiempo real y cambios de microestructura que no son visibles en un gráfico de velas estándar.
La cartera de pedidos cambia constantemente porque:
Noticias o comunicados económicos: cuando aumenta la incertidumbre, los traders retiran órdenes, lo que hace que el libro de órdenes sea más delgado y más volátil.
Los proveedores de liquidez ajustan los niveles: los bancos y los creadores de mercado cambian las cotizaciones en función del riesgo, los diferenciales y la volatilidad.
Posicionamiento de grandes jugadores: cuando los grandes traders colocan o cancelan órdenes, se forman o desaparecen nuevos grupos, lo que indica que se avecina presión.
Cambios de sesión: la liquidez aumenta durante las sesiones de Londres y Nueva York y disminuye en períodos más tranquilos.
Precio acercándose a niveles clave: a medida que el precio se acerca a un fuerte soporte o resistencia, generalmente se acumulan más órdenes en el libro.
Cuando estas fuerzas cambian, el libro se vuelve más grueso, más delgado o más desequilibrado, dando pistas sobre el movimiento futuro.
Estos muestran cuánto están dispuestos a pagar los compradores . Los precios de oferta aparecen de mayor a menor, siendo la oferta más alta la que representa el mayor interés de compra.
Estos indican los precios a los que los vendedores están dispuestos a vender. Los precios de venta van de menor a mayor, y el mejor precio de venta muestra la oportunidad de venta más barata disponible.
El volumen en cada nivel de precio indica cuánta liquidez debe absorberse para que el precio pueda superar dicho nivel. Un volumen alto suele crear zonas temporales de soporte o resistencia.
La cartera de pedidos se actualiza continuamente a medida que ingresan nuevos pedidos al mercado, se completan o cancelan pedidos existentes y cambia la liquidez.
El libro de órdenes funciona como una subasta dinámica:
Los traders colocan órdenes limitadas que se suman al libro.
Las órdenes de mercado eliminan liquidez al coincidir inmediatamente con el mejor precio disponible.
A medida que las órdenes de compra y venta interactúan, el último precio negociado cambia.
Cuando existen grandes grupos de órdenes en determinados niveles, los precios pueden estancarse o revertirse.
Debido a que se actualiza tick a tick, el libro de órdenes proporciona información a corto plazo sobre la oferta y la demanda, algo que las velas por sí solas no pueden mostrar.
La liquidez entra y sale del libro de órdenes constantemente. Diversos factores modifican su forma:
Comunicados de prensa. Cuando se publican datos importantes, se generan nuevos pedidos y se cancelan los obsoletos. La cartera de pedidos se reduce o aumenta según el sentimiento.
Volatilidad del mercado. En mercados con mucha actividad, muchos traders retiran sus órdenes límite, ampliando los spreads y reduciendo la profundidad.
Hora del día. La liquidez aumenta durante las sesiones principales, como las de Londres y Nueva York, y disminuye durante las horas de menor actividad.
Grandes participantes. Las instituciones pueden añadir o eliminar bloques de órdenes que inclinen la balanza entre la oferta y la demanda.
El libro de órdenes influye en el momento de entrada, ya que las órdenes de compra profundas pueden sostener el precio, mientras que los muros de venta fuertes pueden ralentizar los movimientos alcistas. Influye en la estrategia de salida, ya que los traders suelen buscar zonas con suficiente liquidez para ejecutar su orden sin problemas.
Y esto afecta los costos y el riesgo porque los diferenciales y el deslizamiento provienen directamente de las condiciones de la cartera de órdenes.
Cuando las ofertas fuertes se acumulan por encima del precio, el aumento puede ralentizarse. Las brechas de profundidad grandes advierten a los traders de que los precios podrían subir rápidamente si llegan nuevas órdenes al mercado.
Muchos niveles de precios con tamaño constante
Pequeña extensión
Los pedidos en ambos lados parecen estables
Profundidad delgada con huecos
Ampliación del spread
Los pedidos grandes desaparecen rápidamente
Imagine que el EUR/USD cotiza con un precio de compra ideal de 1,1000 y un precio de venta ideal de 1,1001. El libro muestra un fuerte volumen de compra en 1,0999 y 1,0998. Un trader quiere comprar 100 000 unidades.
Si el libro tiene suficiente volumen a 1.1001, todo el pedido se completa al precio de venta. Si el libro es delgado y solo la mitad del tamaño necesario se encuentra a 1.1001, el resto se completa a 1.1002. Esto genera deslizamiento.
Ahora imaginemos que llegan las noticias y desaparecen los niveles de compra en 1,0999 y 1,0998. El trader percibe ahora un soporte bajo. Incluso una pequeña orden de venta podría hacer bajar el precio. El libro de órdenes da la pista antes del movimiento.
Scalping: los traders buscan aumentos repentinos en el volumen de oferta o demanda para predecir micromovimientos.
Operaciones de ruptura: el debilitamiento de la liquidez en niveles clave puede indicar una ruptura inminente.
Estrategias de desvanecimiento: Grandes muros de liquidez pueden usarse como zonas de reversión temporales.
Gestión de riesgos: comprender la profundidad ayuda a determinar la ubicación realista de los stops y el tamaño de las posiciones.
El análisis de la cartera de pedidos es especialmente eficaz cuando se combina con datos de volumen, tiempo y ventas, o estructura del mercado.
Persiguiendo cada pedido grande: algunos son falsos (spoofing) y desaparecen.
Ignorar la liquidez antes de utilizar un tamaño grande: conduce al deslizamiento.
Mirando sólo un lado del libro: el desequilibrio importa más que el tamaño.
Confundir las órdenes de iceberg con las debilidades: las órdenes ocultas pueden absorber más de lo esperado.
Noticias de trading con el libro: las cancelaciones rápidas lo hacen poco confiable durante los picos de volatilidad.
Mire la profundidad de Nivel 2 para ver cuánta liquidez hay cerca del precio actual.
Compare el tamaño de la mejor oferta y la mejor demanda para ver si dominan los compradores o los vendedores.
Esté atento a las brechas de liquidez, que pueden provocar saltos bruscos.
Observe si los pedidos son estables o desaparecen rápidamente, lo que indica incertidumbre.
Antes de las noticias, revise el comportamiento del libro. Un libro más delgado indica un mayor riesgo.
Debes verificar el libro de órdenes cada vez antes de colocar una orden de mercado o en cualquier momento en que las condiciones parezcan inusuales.
Liquidez : la cartera de órdenes muestra dónde existe y dónde es escasa.
Deslizamiento : causado por pedidos insuficientes en el libro al precio deseado.
Spread : la diferencia entre la mejor oferta y la mejor demanda que se ve directamente en el libro de órdenes.
Órdenes de mercado: consumen el libro y empujan el precio.
Dado que los distintos brókeres se conectan con distintos proveedores de liquidez, cada proveedor tiene su propio flujo de órdenes, por lo que el libro visible varía ligeramente. Los libros institucionales reales agregan la liquidez global; los libros minoristas muestran la porción disponible de ese bróker o fuente específica.
Esto suele ocurrir porque los traders cancelan sus órdenes límite antes de que se ejecuten. En algunos casos, puede tratarse de una suplantación intencional, donde un trader muestra brevemente el tamaño para influir en otros. La clave está en confiar en los patrones a lo largo del tiempo, no en la aparición puntual de órdenes grandes.
No exactamente. Muestra intención, no ejecución. Grandes muros de compra pueden sostener el precio, grandes muros de venta pueden limitarlo, pero ambos pueden desaparecer instantáneamente. Te ayuda a comprender la presión, no la certeza. El libro de órdenes es una pista en tiempo real, no una garantía.
El libro de órdenes es el mapa en vivo del interés de compra y venta en todos los niveles de precios. Refleja la oferta, la demanda, la liquidez y los puntos de presión en tiempo real. Si se usa correctamente, ayuda a los traders a identificar zonas fuertes, evitar entradas deficientes y anticipar movimientos a corto plazo. Si se usa incorrectamente, puede inducir a los traders a confiar en la liquidez inestable o a perseguir precios con fluctuaciones rápidas.
Aviso legal: Este material es solo para fines informativos generales y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
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