Publicado em: 2025-10-28
Os mercados de ações hoje do mundo todo se recuperaram mais uma vez, quebrando máximas históricas no final de outubro de 2025. Se você está se perguntando por que as ações estão subindo apesar das preocupações macroeconômicas, da inflação ou das manchetes globais, você não está sozinho.
Na verdade, a recuperação de hoje não é uma história isolada; é o resultado de vários momentos positivos se alinhando ao mesmo tempo: uma inflação dos EUA mais fraca do que o esperado, que reavivou as expectativas de corte de juros do Fed no curto prazo; otimismo renovado nas relações comerciais entre EUA e China; fortes lucros e impulso da IA em grandes empresas de tecnologia; e fluxos de portfólio favoráveis para ativos de risco.
Como resultado, esses temas impulsionaram o S&P 500, o Nasdaq e o Dow Jones a novas máximas ou quase recordes, ao mesmo tempo em que impulsionaram os futuros antes da próxima onda de anúncios de lucros das megacaps.
Nas sessões mais recentes, os mercados mostraram ganhos amplos, com o S&P 500 e o Nasdaq registrando novos recordes, enquanto o Dow também fechou notavelmente mais alto.
Somente em outubro, os índices subiram entre 3% e 7%, com as small caps e os mercados asiáticos superando as large caps globalmente.
Os principais índices dos EUA , incluindo o S&P 500, o Nasdaq e o Dow Jones Industrial Average, fecharam em máximas históricas em 27 de outubro de 2025.
Rally global : índices asiáticos (Japão, Coreia do Sul, Taiwan) atingiram novos picos , enquanto o yuan chinês e os ativos de mercados emergentes se fortaleceram.
Após a última divulgação do IPC dos EUA e uma onda de resultados corporativos otimistas, o Dow Jones somou centenas de pontos em uma sessão, com o S&P e o Nasdaq subindo cerca de 0,8–1,2%. [1]
Os contratos futuros estenderam os ganhos para o pregão seguinte, com os investidores precificando probabilidades maiores de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve e assimilando os fortes lucros do setor de tecnologia. Os volumes e a amplitude foram positivos: as emissões em alta superaram as em queda por margens significativas tanto na NYSE quanto na Nasdaq.
| # | Catalisador | Principal Catalisador / Resumo |
|---|---|---|
| 1 | Inflação mais fria e apostas de corte de juros do Fed | O IPC mais fraco dos EUA (núcleo em 3%) impulsionou as expectativas de cortes de curto prazo do Fed, diminuindo os rendimentos e elevando as ações. |
| 2 | Otimismo comercial entre EUA e China | Sinais positivos de negociações comerciais e mini-acordos reduziram o risco geopolítico e melhoraram a visibilidade dos lucros. |
| 3 | Momento de ganhos em tecnologia e IA | Os fortes resultados do terceiro trimestre das principais empresas de tecnologia confirmaram um crescimento sustentável impulsionado pela IA. |
| 4 | Entradas de ETFs e Fundos | O aumento nos ingressos de ETFs de ações após o IPC e as notícias comerciais criaram pressão ascendente sobre os índices. |
| 5 | Macro Ventos Positivos: Rendimentos Reais e Dólar | A queda dos rendimentos reais e um dólar mais fraco aumentaram o apelo dos ativos de risco. |
| 6 | Amplitude de mercado e aspectos técnicos | Mais ações atingindo novas máximas confirmaram ampla participação e momentum de alta. |
Um relatório mais brando do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA para setembro mostrou inflação subjacente em 3,0%, abaixo das expectativas e abaixo do mês anterior. Os mercados rapidamente precificaram um corte de 25% nas taxas de juros, aumentando a probabilidade de flexibilização do Fed nareunião do FOMC de 29 de outubro .
Essa mudança reduziu os rendimentos reais e impulsionou as avaliações dos setores em crescimento. Cerca de 96% dos operadores de futuros agora esperam que o Fed reduza as taxas para 3,75-4,00%.
Por que isso é importante : A inflação mais baixa aumenta o apetite ao risco ao aumentar a probabilidade de uma política monetária mais fácil e reduzir a pressão sobre os gastos das famílias/consumidores.
Outro grande motor por trás do movimento foi o otimismo renovado em torno das negociações comerciais entre EUA e China.
Para contextualizar, uma reunião entre o presidente dos EUA, Donald Trump, e o presidente da China, Xi Jinping, está agendada para esta semana na Coreia do Sul. Nos últimos dias, relatos indicam que os dois lados concordaram com uma estrutura comercial preliminar, reduzindo o risco de uma nova escalada da guerra comercial. Isso aliviou um grande peso geopolítico nas cadeias de suprimentos globais e nas margens corporativas. [2]
Acordos comerciais adicionais com a Malásia, Vietnã e Tailândia elevaram ainda mais o sentimento em toda a Ásia.
Por que isso importa : Empresas americanas de grande capitalização têm forte exposição à China. Mesmo uma melhora modesta nos fluxos comerciais aumenta a visibilidade dos lucros e a confiança dos investidores.
Grandes nomes de tecnologia e chips continuam sendo os principais impulsionadores do mercado em 2025. É uma semana crucial para os lucros, com mais de 170 empresas do S&P 500 (incluindo as "7 Magníficas" gigantes da tecnologia) divulgando resultados do terceiro trimestre:
Cerca de 86% das empresas do S&P 500 que divulgaram seus resultados até agora superaram as expectativas dos analistas tanto em receita quanto em lucro, marcando uma das "superações" mais fortes em anos.
Quando os lucros confirmam que os gastos com IA são reais e duradouros, isso amplifica o otimismo em semicondutores, nuvem, software e partes adjacentes do mercado, produzindo retornos de índice desproporcionais porque essas empresas têm pesos pesados nos principais benchmarks. [3]
Em resumo, isso demonstra que a IA está evoluindo para uma fonte de receita repetível, o que melhora todo o cenário de risco.
Por que isso é importante : quando as megacaps apresentam desempenho superior, os fluxos de ETFs e fundos de índice canalizam automaticamente mais capital para esses nomes, ampliando os ganhos do índice.
Dados de rastreadores de fundos e fluxos intradiários mostraram entradas líquidas em ETFs de ações após a divulgação do IPC e em torno das manchetes de debates comerciais. Em 2025, os fluxos de investimento passivo e os ETFs continuarão a ter uma grande influência no mercado.
Quando investidores alocam fundos em ETFs de ações abrangentes, eles não estão selecionando ações individuais; em vez disso, estão essencialmente comprando o mercado inteiro. Essa abordagem cria uma pressão ascendente imediata sobre os índices de mercado.
Manchetes de notícias positivas e preocupações reduzidas com as taxas de juros costumam levar a breves períodos de forte atividade de compra. Durante esses períodos, ETFs , fundos ativos ajustando seus orçamentos de risco e mesas de negociação proprietárias realavancando suas posições podem amplificar os movimentos de alta dos preços.
Por que isso é importante : quando os fluxos de varejo e institucionais se alinham, até mesmo mudanças fundamentais graduais podem gerar fortes altas no mercado.
Além das manchetes, os motores macro mecânicos são os rendimentos reais e o dólar americano. Um IPC mais fraco tende a reduzir as taxas nominais e reais esperadas; um dólar mais fraco frequentemente acompanha essa mudança. Rendimentos reais mais baixos e um dólar mais fraco são positivos para ativos cotados em dólar (incluindo ações americanas) e para o risco de mercados emergentes.
Os traders que observam os spreads dos TIPS, os movimentos de 2s a 10s e o DXY notarão que essas variáveis mudaram de maneiras que favorecem os ativos de risco durante as sessões recentes.
Por que isso é importante : Rendimentos reais reduzidos aumentam o valor presente dos fluxos de caixa corporativos futuros, especialmente para ações de crescimento.
Mais ações estão atingindo máximas de 52 semanas do que mínimas, sinalizando uma participação saudável. Rompimentos técnicos atraíram momentum e fluxos quantitativos, produzindo ocasionais apertos de posições vendidas.
Além disso, o medo de perder (FOMO) entre investidores de varejo e institucionais impulsionou compras subsequentes.
Por que isso é importante : A amplitude confirma que o movimento não é apenas um punhado de megacaps puxando os índices para cima; ele sugere que a participação é mais ampla e sustentável no curto prazo.
A força observada hoje pode marcar o início de uma recuperação mais sustentável, mas também pode ser apenas um rali transitório e significativo. Para um mercado de alta sustentável, geralmente você deseja:
Crescimento dos lucros duráveis
Política monetária flexível e previsível,
Condições geopolíticas estáveis ou em melhoria
Amplitude e fluxos saudáveis.
Atualmente, temos peças desse quebra-cabeça, mas cada peça está sujeita a mudanças. Portanto, observe se os fluxos permanecem positivos e se as medidas do Fed estão alinhadas com as expectativas do mercado nos próximos meses.
Comunicações e calendário de reuniões do Fed
Lucros das megacaps restantes
Manchetes comerciais entre EUA e China
Relatórios de fluxo de ETF e entradas líquidas em nível de fundo
Rendimentos reais e movimentos do dólar
Não necessariamente. Um IPC mais fraco aumenta a probabilidade de flexibilização da política monetária pelo Fed, o que é otimista, mas os mercados ajustam rapidamente as expectativas futuras.
Não. Embora a tecnologia seja líder, o crescimento dos lucros será amplo no terceiro trimestre de 2025, com os setores industrial, financeiro e de serviços públicos também atingindo novos recordes.
Os títulos estão em alta enquanto os rendimentos caem; o ouro e algumas criptomoedas ficaram um pouco para trás devido ao ambiente de risco.
Investidores de longo prazo devem usar o DCA, enquanto traders devem esperar pela confirmação técnica após as retrações.
Sim. As manchetes comerciais podem mudar rapidamente o apetite ao risco.
Em conclusão, antes da divulgação do IPC, os mercados estavam cautelosamente otimistas, mas precificavam apenas chances modestas de cortes. O IPC mais fraco elevou significativamente as chances de corte do Fed em poucas horas, levando a uma realocação imediata de dinheiro e instrumentos de curta duração para ações.
Fundos passivos e gestores algorítmicos executaram cronogramas de compra de ETFs e futuros de índices, amplificando o momentum. Em 24 horas, os fluxos e a reavaliação das ações transformaram uma recuperação hesitante em fechamentos recordes para o S&P e o Nasdaq.
Essa sequência de dados → expectativas políticas → fluxos → resposta dos preços define o ciclo de mercado moderno. A continuidade da tendência de alta dependerá da próxima rodada de dados macroeconômicos, das decisões do Fed e da duração dos lucros favoráveis e dos ventos geopolíticos favoráveis.
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[2] https://www.reuters.com/world/china/global-markets-trading-day-graphic-2025-10-27/
