Đăng vào: 2026-01-30
Cổ phiếu SanDisk đã bật tăng khoảng 17% trong phiên sau giờ giao dịch, lên quanh mức 631 đô la, sau khi công ty công bố kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng và đưa ra dự báo quý 3 cao hơn đáng kể so với đồng thuận của thị trường.
Cụ thể, báo cáo quý 2 năm tài chính của SanDisk cho thấy lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh đạt 6,20 đô la trên doanh thu 3,03 tỷ đô la, vượt xa mức ước tính lần lượt khoảng 3,62 đô la và 2,69 tỷ đô la.
Đáng chú ý hơn, SNDK dự báo EPS điều chỉnh trong quý 3 năm tài chính đạt từ 12 đến 14 đô la, cùng doanh thu từ 4,4 tỷ đến 4,8 tỷ đô la, cao hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường là khoảng 5,11 đô la và 2,93 tỷ đô la.
Đây là một động thái khá khác thường với một doanh nghiệp vừa khởi đầu chu kỳ bằng một quý rất mạnh, vì vậy phần hướng dẫn kinh doanh trở nên quan trọng hơn cả những con số trên tiêu đề.
Như đã nói ở trên, cổ phiếu SanDisk xác lập xu hướng tăng trưởng mạnh sau giờ giao dịch vì công ty không chỉ vượt dự báo mà còn nâng kỳ vọng cho giai đoạn tới. Điều này buộc thị trường phải điều chỉnh lại kỳ vọng về quy mô mà chu kỳ công nghệ bộ nhớ flash lần này có thể đạt được.
Tại thời điểm cuối ngày, cổ phiếu được giao dịch quanh 631 đô la, tăng khoảng 17% so với mức đóng cửa phiên chính gần 539 đô la.
Nhà đầu tư tin rằng nhu cầu không chỉ mạnh mà còn đang tiếp tục tăng tốc. Tâm lý lạc quan này càng được củng cố sau khi Fed giữ nguyên lãi suất 3,5%–3,75%, tạo ra một môi trường vĩ mô ổn định hơn cho các tài sản rủi ro và cổ phiếu công nghệ phát triển.
Nhà đầu tư cho rằng cơ cấu sản phẩm và mặt bằng giá đã cải thiện đủ nhiều để nhanh chóng kéo lợi nhuận đi lên.
Cả hai luận điểm này đều dựa vào phần hướng dẫn, chứ không phải chỉ riêng kết quả của quý vừa khép lại.
Kết quả kinh doanh quý 2 năm tài chính của SanDisk (quý tháng 12) đều vượt dự báo, cả về doanh thu lẫn EPS điều chỉnh.
| Số liệu (Quý 2 năm tài chính) | Đã đưa tin | Kỳ vọng đường phố | Khoảng cách đó báo hiệu điều gì? |
|---|---|---|---|
| EPS điều chỉnh | 6,20 đô la | 3,62 đô la | Lợi nhuận tăng nhanh hơn dự kiến. |
| Doanh thu | 3,03 tỷ đô la | 2,69 tỷ đô la | Nhu cầu và giá vẫn giữ độ ổn định tại các thị trường trọng điểm. |
Các chỉ tiêu khác cũng củng cố cùng một thông điệp: nhu cầu bộ nhớ flash cho khối doanh nghiệp đang đi lên. Trong khi SanDisk tập trung vào mảng doanh nghiệp, thị trường cũng đang chờ đợi các tín hiệu từ mảng tiêu dùng khi Apple công bố KQKD Q1/2026 để có cái nhìn toàn cảnh hơn về sức mua thiết bị cuối, qua đó khẳng định SanDisk đang thu về giá trị cao hơn trên mỗi đơn vị sản phẩm xuất xưởng.
| Số liệu | Q2 thực tế | Hướng dẫn giữa kỳ Q3 | Thay đổi ngầm định |
|---|---|---|---|
| Doanh thu | 3,03 tỷ đô la | 4,6 tỷ đô la | Tăng khoảng +52% so với quý trước (xấp xỉ). |
| EPS điều chỉnh | 6,20 đô la | 13 đô la | Tăng khoảng +110% so với tuần trước (xấp xỉ). |
Điểm thực sự đáng chú ý nằm ở triển vọng quý 3 năm tài chính.
SanDisk dự báo doanh thu quý 3 đạt từ 4,4 tỷ USD đến 4,8 tỷ USD, với EPS điều chỉnh trong khoảng 12 USD đến 14 USD, bỏ xa dự báo của các nhà phân tích.
Khi một dự báo vượt đồng thuận với biên độ lớn như vậy, giới giao dịch thường suy luận rằng một trong hai điều đang xảy ra: hoặc doanh nghiệp đã nhận được lượng đơn hàng lớn hơn đáng kể, hoặc giá bán đang tăng nhanh hơn so với những gì thị trường dự tính.
Trong trường hợp này, các bình luận từ ban lãnh đạo cho thấy cả hai khả năng đều đang hiện diện.
Một phần quan trọng trong triển vọng lạc quan đến từ các bước tiến của hạ tầng AI. Xu hướng này hoàn toàn phù hợp với bức tranh chung khi Microsoft công bố KQKD Q2/2026, cho thấy nhu cầu đầu tư vào trí tuệ nhân tạo đang là động lực chính dẫn dắt dòng vốn doanh nghiệp. Hoạt động huấn luyện và suy luận AI đòi hỏi bộ nhớ tốc độ cao và dung lượng flash lớn, đặc biệt là SSD cho khối doanh nghiệp.
Đây là xu hướng chung của toàn ngành, nhưng SanDisk hiện cho biết nhu cầu đủ mạnh đến mức khách hàng đã bắt đầu đàm phán các hợp đồng dài hạn hơn.
Trong cuộc gọi, ban quản lý chia sẻ rằng các cuộc thảo luận đang dịch chuyển từ hợp đồng theo quý sang hợp đồng nhiều năm, điều thường xảy ra khi bên mua lo ngại về sự mất cân bằng cung cầu khiến nguồn cung có thể thắt chặt.
CEO của SanDisk cho biết kết quả quý này phản ánh sự cải thiện trong cơ cấu sản phẩm, đồng thời việc triển khai SSD doanh nghiệp cũng đang tăng tốc.
Điều này đặc biệt quan trọng vì trong ngành bộ nhớ, chỉ cần dịch chuyển nhỏ về mix sản phẩm cũng có thể tạo ra biến động lợi nhuận rất lớn, nhất là khi giá bán đang trong pha đi lên.
Các báo cáo gần đây cho thấy doanh số mảng trung tâm dữ liệu đã tăng mạnh, đạt khoảng 440 triệu đô la, với mức tăng đáng kể so với quý trước cũng như cùng kỳ năm ngoái.
Ngay cả khi nhu cầu từ người tiêu dùng đi ngang, việc trung tâm dữ liệu tăng tốc vẫn có thể tạo tác động rất lớn lên lợi nhuận, bởi nhóm sản phẩm này thường mang lại hiệu quả tài chính tốt hơn.
Ngành lưu trữ và bộ nhớ đang cố gắng trả lời một câu hỏi trọng tâm: liệu làn sóng AI chỉ mang tính chu kỳ ngắn hạn, hay đang mở ra một giai đoạn tái định giá kéo dài nhiều năm về hàm lượng lưu trữ và mặt bằng giá?
Những gì SanDisk vừa công bố nghiêng nhiều về cách hiểu thứ hai.
Công ty nhấn mạnh nhu cầu đang tăng lên đối với các công nghệ bộ nhớ phục vụ tác vụ trí tuệ nhân tạo.
Doanh số trung tâm dữ liệu là mảng tăng trưởng nhanh, đạt 440 triệu đô la, tăng 64% so với quý trước và 76% so với cùng kỳ năm ngoái.
Câu chuyện sâu hơn không chỉ nằm ở sản lượng. Điểm mấu chốt còn là sức mạnh định giá.
Nếu nhịp độ này được duy trì, lợi nhuận có thể tăng nhanh hơn doanh thu, bởi SSD doanh nghiệp và các giải pháp cao cấp thường có biên lợi nhuận vượt trội so với các kênh tiêu dùng phổ thông.
SanDisk cũng gia hạn liên doanh sản xuất bộ nhớ flash NAND với Kioxia đến năm 2034, và tờ WSJ lưu ý khoản thanh toán liên quan trị giá 1,17 tỷ đô la trong giai đoạn từ năm 2026 đến năm 2029 gắn liền với các dịch vụ sản xuất và cung ứng.
Bản thân thông tin này chưa đủ sức tạo ra cú hích cho giá cổ phiếu. Tuy nhiên, nó củng cố luận điểm rộng hơn rằng SanDisk đang chủ động bảo đảm sự đồng bộ về nguồn cung và năng lực sản xuất trong bối cảnh nhu cầu AI tăng mạnh.
| Chỉ báo | Bài đọc mới nhất | Tác động thị trường |
|---|---|---|
| RSI (14) | 64,67 | Động lượng tăng vẫn mạnh nhưng chưa rơi vào vùng cực đoan, dù một số tín hiệu đã gợi ý trạng thái mua quá mức. |
| MACD (12,26) | 13,96 | Đà tăng đang được củng cố sau nhịp bứt phá của giá. |
| MA50 | 495,60 | Giá hiện nằm cao hơn đáng kể so với vùng hỗ trợ của xu hướng trung hạn. |
| MA200 | 353,98 | Xu hướng dài hạn vẫn giữ trạng thái tích cực rõ rệt. |
Vì SNDK đã lập đỉnh mới trong phiên sau giờ giao dịch, các đường xu hướng kháng cự trước ngày công bố kết quả trở nên kém quan trọng hơn so với vùng “chấp nhận” mới của thị trường.
| Khung | S1 | Xoay trục | R1 | Ghi chú |
|---|---|---|---|---|
| Các điểm xoay cổ điển | 540,13 | 543,44 | 546,59 | Các mức này được tính theo diễn biến trước cú phá vỡ, vì vậy chúng chủ yếu có ý nghĩa nếu giá quay lại “lấp đầy” vùng đóng cửa. |
| Điểm xoay Fibonacci | 540,97 | 543,44 | 545,91 | Cách dùng tương tự, phù hợp hơn khi độ biến động hạ nhiệt sau phản ứng ban đầu. |
Vùng đỉnh cũ quanh 546 đến 547 đô la là “kháng cự trước đây”. Nếu giá duy trì phía trên vùng này trong phiên chính, khu vực đó thường chuyển vai trò thành hỗ trợ.
Vùng giao dịch sau giờ làm việc quanh 631 đô la trở thành mốc tham chiếu mới đầu tiên, vì đây là mức tái định vị giá.
SanDisk đang hưởng lợi từ tình trạng khan hiếm nguồn cung bộ nhớ flash, nhưng chu kỳ bộ nhớ có thể đảo chiều rất nhanh nếu nguồn cung tăng quá mạnh. Vấn đề then chốt không chỉ là cầu, mà còn là liệu toàn ngành có kiểm soát được tốc độ mở rộng công suất hay không.
Một dấu hiệu hữu ích để theo dõi là tần suất ban lãnh đạo nhắc đến:
điều kiện cung ứng khan hiếm
hợp đồng dài hạn
giá cả chắc chắn hơn
SanDisk đã đề cập rõ các điểm này, và đó là một phần lý do khiến thị trường phản ứng mạnh.
Làn sóng ứng dụng AI có thể tạo ra những đợt mua sắm đột biến, thoạt nhìn giống như một xu hướng nền tảng mới, cho đến khi khách hàng tiêu thụ hết lượng tồn kho.
Cách tốt nhất để đánh giá độ bền là quan sát sắc thái xung quanh:
tồn đọng
đơn đặt hàng lặp lại
khả năng hiển thị nhiều quý
Việc SanDisk nói đến các cuộc đàm phán nhiều năm là một tín hiệu tích cực, nhưng thị trường sẽ muốn thấy điều đó được phản ánh trong các kết quả kinh doanh sắp tới, chứ không chỉ dừng ở dự báo của một quý.
Tăng trưởng lợi nhuận quá nhanh cũng đi kèm những thách thức riêng. Khâu giao hàng, năng suất và quá trình chuyển đổi sản phẩm phải vận hành trơn tru. Trong ngành bộ nhớ, chỉ một sai lệch nhỏ về thực thi cũng có thể khiến lợi nhuận hụt đáng kể, ngay cả khi nhu cầu vẫn rất mạnh.
SanDisk đã vượt dự báo trong quý 2, sau đó đưa ra dự báo doanh thu và EPS điều chỉnh cho quý 3 cao hơn nhiều so với kỳ vọng của các nhà phân tích.
SanDisk báo cáo doanh thu 3,03 tỷ USD và EPS điều chỉnh 6,20 USD trong quý tháng 12, cả hai đều cao hơn dự báo của giới chuyên môn.
SanDisk dự kiến doanh thu đạt từ 4,4 tỷ USD đến 4,8 tỷ USD và EPS điều chỉnh từ 12 USD đến 14 USD cho quý 3 năm tài chính.
Đúng vậy. Nhu cầu do trung tâm dữ liệu AI thúc đẩy và đà tăng mạnh của việc triển khai SSD doanh nghiệp là các động lực chủ chốt.
Tóm lại, cổ phiếu SanDisk tăng mạnh sau giờ giao dịch vì dự báo quý 3 không chỉ tích cực mà còn mang tính bứt phá, vượt trội rõ rệt so với kỳ vọng chung của thị trường.
Diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc vào việc nhà đầu tư coi đây là cú tăng đột biến của một quý hay là điểm khởi đầu cho một chiến lược đầu tư dài hạn, trong đó nhu cầu lưu trữ do AI thúc đẩy sẽ duy trì trạng thái nguồn cung thắt chặt và giúp giá bán ổn định.
Nếu ban lãnh đạo tiếp tục củng cố luận điểm nhu cầu kéo dài nhiều năm bằng các dữ liệu thực tế, đà tăng có thể còn tiếp diễn. Ngược lại, nếu thị trường nhận ra dấu hiệu chu kỳ “bình thường hóa” quen thuộc quay lại, biến động có thể tăng nhanh do mặt bằng kỳ vọng đã được nâng lên đáng kể.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không được xem là (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc bất kỳ lời khuyên nào khác mà bạn nên dựa vào. Không có ý kiến nào được đưa ra trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
