Publicado em: 2026-01-30
SanDisk stock subiram cerca de 17% após o fechamento do mercado, chegando a aproximadamente US$ 631, após a divulgação de resultados financeiros muito acima do esperado e de projeções para o terceiro trimestre também muito acima das expectativas do mercado.
Para contextualizar, o segundo trimestre fiscal da SanDisk reportou lucro por ação ajustado de US$ 6,20 sobre uma receita de US$ 3,03 bilhões, superando as estimativas de cerca de US$ 3,62 bilhões e US$ 2,69 bilhões, respectivamente.
Além disso, a SNDK projetou um lucro por ação ajustado para o terceiro trimestre fiscal de US$ 12 a US$ 14 e uma receita de US$ 4,4 bilhões a US$ 4,8 bilhões, em comparação com as expectativas do mercado, que giravam em torno de US$ 5,11 bilhões e US$ 2,93 bilhões, respectivamente.
Esse tipo de movimento é incomum para uma empresa que já teve um desempenho forte antes do fechamento do mercado, e é por isso que as projeções são mais importantes do que o resultado acima do esperado.
Como mencionado acima, as ações da SanDisk dispararam após o fechamento do mercado porque a empresa não só superou as estimativas, como também elevou suas projeções. Isso alterou nossas expectativas sobre o que este ciclo pode alcançar na tecnologia de memória flash.
No final do pregão, as ações estavam cotadas em torno de US$ 631, com alta de aproximadamente 17% após o fechamento do pregão regular próximo a US$ 539.
Os investidores acreditam que a procura não só é forte, como também está a ficar cada vez mais forte.
Os investidores acreditam que a combinação de produtos e os preços melhoraram o suficiente para impulsionar rapidamente o potencial de lucros.
Ambos os pontos dependem das projeções, não do trimestre que acabou de terminar.
O segundo trimestre fiscal da SanDisk (o trimestre de dezembro) superou as estimativas tanto em receita quanto em lucro ajustado por ação.
| Métrica (2º trimestre fiscal) | Denunciado | expectativa do mercado | O que a lacuna sinalizava |
|---|---|---|---|
| EPS ajustado | $ 6,20 | $ 3,62 | A rentabilidade aumentou mais rapidamente do que o previsto. |
| Receita | US$ 3,03 bilhões | US$ 2,69 bilhões | A demanda e os preços se mantiveram estáveis nos principais mercados. |
Os números confirmam a mesma mensagem: a demanda por memória flash corporativa está aumentando e a SanDisk está capturando mais valor por unidade enviada.
| Métrica | Q2 real | Guia de ponto médio do 3º trimestre | Mudança implícita |
|---|---|---|---|
| Receita | US$ 3,03 bilhões | US$ 4,6 bilhões | Aproximadamente +52% sequencial (aprox.) |
| EPS ajustado | $ 6,20 | $ 13 | Aproximadamente +110% sequencial (aprox.) |
A verdadeira questão é a perspectiva para o terceiro trimestre fiscal.
A SanDisk previu receita para o terceiro trimestre entre US$ 4,4 bilhões e US$ 4,8 bilhões, com lucro ajustado por ação variando de US$ 12 a US$ 14, superando em muito as previsões dos analistas.
Quando as projeções superam as expectativas por uma margem tão grande, os investidores geralmente presumem que uma de duas coisas está acontecendo: ou a empresa garantiu um número substancial de pedidos, ou os aumentos de preços estão ocorrendo mais rapidamente do que o previsto pelo mercado.
Neste caso, os comentários da administração apontam para ambas as possibilidades.
Uma parte significativa da perspectiva otimista diz respeito aos avanços na infraestrutura de IA. As cargas de trabalho de treinamento e inferência de IA exigem armazenamento rápido e grandes quantidades de memória flash, especialmente em SSDs corporativos.
Essa tem sido uma constante em todo o setor, mas a SanDisk agora afirma que a demanda é tão forte que os clientes estão negociando contratos de maior duração.
Durante a teleconferência, a administração indicou que as discussões estão mudando de acordos trimestrais para contratos plurianuais, o que normalmente ocorre quando os compradores estão preocupados com a escassez de oferta.
O CEO da SanDisk afirmou que o desempenho do trimestre refletiu uma melhor combinação de produtos e a aceleração das implantações de SSDs corporativos.
Isso é importante porque, na memória, pequenas modificações na composição podem resultar em variações substanciais nos lucros, especialmente durante períodos de alta de preços.
Relatórios recentes indicam que as vendas de data centers aumentaram significativamente, atingindo aproximadamente US$ 440 milhões, com forte crescimento sequencial e anual.
Mesmo que a demanda do consumidor permaneça estável, um aumento na demanda por data centers pode influenciar significativamente os lucros, já que esses produtos normalmente oferecem melhores retornos financeiros.
O setor de armazenamento e memória tem tentado responder a uma pergunta fundamental: o boom da IA é um pico cíclico ou uma reavaliação plurianual do conteúdo e dos preços do armazenamento?
A versão impressa da SanDisk inclinava-se para a segunda interpretação.
A empresa destacou o aumento da demanda por tecnologias de memória que suportam cargas de trabalho de IA.
As vendas de data centers são um segmento em rápido crescimento, atingindo US$ 440 milhões, um aumento de 64% em relação ao trimestre anterior e de 76% em relação ao ano anterior.
A questão mais profunda não se resume apenas às unidades. Trata-se de uma combinação de poder de precificação.
Se essa combinação se mantiver, os lucros podem crescer mais rápido que a receita, porque os SSDs corporativos e as soluções de ponta normalmente têm margens mais robustas do que os canais de consumo padronizados.
A SanDisk também estendeu sua joint venture de memória flash NAND com a Kioxia até 2034, e o WSJ observou um pagamento associado de US$ 1,17 bilhão entre 2026 e 2029, vinculado a serviços de fabricação e fornecimento.
Essa não é uma manchete que, por si só, movimentará o preço das ações. No entanto, ela reforça a tese de investimento mais ampla de que a SanDisk está tentando garantir o alinhamento entre oferta e produção à medida que a demanda por IA aumenta.
| Indicador | Leituras recentes | Implicações de mercado |
|---|---|---|
| RSI (14) | 64,67 | O ímpeto é forte, mas não totalmente extremo, embora alguns indicadores sinalizem condições de sobrecompra. |
| MACD (12,26) | 13,96 | O ímpeto da tendência é positivo após o rompimento. |
| MA50 | 495,60 | O preço está bem acima do suporte da tendência intermediária. |
| MA200 | 353,98 | A tendência a longo prazo permanece decisivamente positiva. |
Como as ações da SNDK atingiram novas máximas após o fechamento do mercado, muitos níveis de resistência pré-divulgação de resultados importam menos do que a nova zona de "aceitação".
| Estrutura | S1 | Pivô | R1 | Notas |
|---|---|---|---|---|
| Pivôs clássicos | 540,13 | 543,44 | 546,59 | Esses níveis foram calculados com base na ação pré-rompimento, portanto, são relevantes principalmente se o preço "se recuperar" em direção à área de fechamento. |
| Pivôs de Fibonacci | 540,97 | 543,44 | 545,91 | Caso de uso semelhante, mais relevante se a volatilidade diminuir após a reação inicial. |
As máximas anteriores, próximas de US$ 546 a US$ 547, representam o "teto antigo". Se o preço se mantiver acima dessa faixa durante o horário comercial normal, geralmente se torna um suporte.
A área fora do horário comercial, em torno de US$ 631, torna-se o primeiro novo ponto de referência porque ancora um novo posicionamento.
A SanDisk está se beneficiando da oferta restrita de memória flash, mas os ciclos de vida da memória podem mudar rapidamente se a oferta aumentar muito depressa. A questão crucial não é apenas a demanda, mas também se a indústria conseguirá manter os aumentos de capacidade sob controle.
Um bom indicador é a frequência com que a gestão faz referência a:
condições de oferta restritas
contratos mais longos
preços mais firmes
A SanDisk fez isso, e esse é um dos motivos pelos quais o mercado reagiu tão fortemente.
A implementação de projetos com inteligência artificial pode gerar picos de compras que aparentam ser um novo patamar, até que os clientes assimilem o estoque.
A melhor maneira de avaliar a durabilidade é observar o tom ao redor:
acúmulo de trabalho
pedidos repetidos
visibilidade de vários trimestres
Os comentários da SanDisk sobre as negociações plurianuais são favoráveis, mas o mercado vai querer ver isso refletido nos resultados futuros, e não apenas nas projeções de um trimestre.
Um aumento repentino na receita pode gerar seus próprios problemas. O cumprimento de prazos, os rendimentos e as transições de produtos devem permanecer eficazes. Na memória, erros de execução podem se refletir em margens de lucro menores, mesmo quando a demanda é alta.
A SanDisk superou as estimativas do segundo trimestre e, em seguida, projetou receita e lucro por ação ajustado para o terceiro trimestre muito acima do que os analistas esperavam.
A SanDisk reportou receita de US$ 3,03 bilhões e lucro por ação ajustado de US$ 6,20 para o trimestre de dezembro, ambos acima das estimativas de consenso.
A SanDisk projetou uma receita entre US$ 4,4 bilhões e US$ 4,8 bilhões e um lucro por ação ajustado entre US$ 12 e US$ 14 para o terceiro trimestre fiscal.
Sim. A demanda por data centers impulsionada por IA e um forte aumento nas implantações de SSDs corporativos são os principais fatores.
Em resumo, SanDisk stock dispararam após o fechamento do mercado porque a previsão para o terceiro trimestre não foi apenas forte; foi decisiva. Estava em um patamar completamente diferente da expectativa geral do mercado.
O próximo passo dependerá de os investidores considerarem isso como uma alta passageira de um trimestre ou o início de um período mais longo, no qual a demanda por armazenamento impulsionada por IA manterá a oferta restrita e os preços firmes.
Se a administração continuar a sustentar a narrativa de demanda plurianual com números concretos, a alta poderá se prolongar. Se o mercado observar sinais de um ciclo de memória típico retornando, a volatilidade poderá aumentar rapidamente, pois as expectativas foram elevadas consideravelmente.
Aviso: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não constitui (nem deve ser considerado como) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza que deva ser levado em consideração. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
