Đăng vào: 2026-01-06
Thị trường khởi đầu năm 2026 với một thông điệp rõ ràng: các nhà đầu tư vẫn sẵn sàng trả giá cao cho sự tăng trưởng, đặc biệt khi câu chuyện liên quan đến kỳ vọng nới lỏng tiền tệ, nhu cầu chip mạnh mẽ hơn và tâm lý thị trường được cải thiện. Vào thứ Hai, ngày 5 tháng 1 năm 2026, chứng khoán toàn cầu đạt mức cao kỷ lục khi các nhà giao dịch tiếp nhận những tin tức địa chính trị quan trọng.
Những kỷ lục nổi bật nhất được ghi nhận tại Hoa Kỳ và Hàn Quốc. Chỉ số Dow Jones Industrial Average đóng cửa ở mức cao kỷ lục mới, và chỉ số KOSPI của Hàn Quốc lập kỷ lục mới khi các nhà đầu tư nước ngoài ồ ạt đổ vào.
Tình hình tại Nhật Bản có phần khác biệt nhưng vẫn lạc quan. Chỉ số TOPIX đạt mức đóng cửa kỷ lục, trong khi chỉ số chứng khoán hàng đầu Nhật Bản tăng mạnh và tiến gần trở lại vùng kỷ lục cuối năm 2025, dẫn đầu bởi các cổ phiếu liên quan đến chip và trí tuệ nhân tạo.
| Mục lục | Động thái nổi bật mới nhất | Trạng thái hồ sơ | Điều gì nổi bật trong đoạn băng đó? |
|---|---|---|---|
| Chỉ số Dow Jones Công nghiệp | Giá đóng cửa : 48.977,18 (ngày 5 tháng 1) | Kết thúc kỷ lục | Lĩnh vực tài chính và năng lượng là trọng tâm; quốc phòng cũng rất vững mạnh. |
| KOSPI | Giá đóng cửa: 4.457,52 (ngày 5 tháng 1) | Kết thúc kỷ lục | Lượng mua từ nước ngoài tăng mạnh; sự lạc quan về chu kỳ chip chiếm ưu thế. |
| CHỦ ĐỀ | Giá đóng cửa: 3.477,52 (ngày 5 tháng 1) | Kết thúc kỷ lục | Sức mạnh tổng thể của Nhật Bản; chip và trí tuệ nhân tạo đã thúc đẩy toàn bộ thị trường. |
| Nikkei 225 | Đóng cửa ở mức 51.832,80 (ngày 5 tháng 1) | Trở lại gần khu vực kỷ lục | Hiện tại, giá cổ phiếu giảm khoảng 1,1% so với mức đỉnh 52.411,34 vào ngày 31 tháng 10 năm 2025 (tính từ giá đóng cửa). |
Một câu quan trọng dành cho các nhà giao dịch: Đây không phải là một đợt tăng giá hẹp chỉ do một chủ đề lớn duy nhất thúc đẩy. Một xu hướng "chấp nhận rủi ro" rộng khắp đã thu hút đồng thời các công ty sản xuất chip, ngân hàng, năng lượng và xuất khẩu.
Sự biến động trên thị trường Nhật Bản ngày 5 tháng 1 rất đáng kể vì nó liên quan đến nhiều hơn một cổ phiếu.
Chỉ số Nikkei đóng cửa ở mức 51.832,80 điểm, tăng 2,96% trong ngày.
Chỉ số TOPIX đóng cửa ở mức 3.477,52, một mức đóng cửa lịch sử, cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ trên diện rộng.
Điều đó có nghĩa là: Khi chỉ số TOPIX lập kỷ lục, điều đó cho thấy đợt tăng giá không chỉ tập trung vào những cái tên lớn nhất. Nhiều lĩnh vực khác cũng tham gia, và điều đó thường làm cho các đợt điều chỉnh giảm nhẹ hơn.
Các yếu tố xúc tác đặc thù của Nhật Bản mà các nhà giao dịch đang theo dõi
Nhu cầu về thiết bị sản xuất chip và các tên tuổi trong chuỗi cung ứng AI vẫn tiếp tục tăng, điển hình như sự quan tâm đổ dồn về cổ phiếu Nvidia trước thềm triển lãm CES 2026 với những kỳ vọng vào Groq và H200.
Bằng chứng cho thấy đà tăng trưởng của ngành sản xuất Nhật Bản đang ổn định sau một giai đoạn yếu kém, điều mà Reuters cho rằng đã giúp cải thiện tâm lý thị trường.
Tính nhạy cảm với tỷ giá hối đoái, bởi vì các nhà xuất khẩu thường phản ứng với tỷ giá hối đoái nhiều như họ phản ứng với lợi nhuận.
Việc chỉ số Dow Jones đóng cửa ở mức kỷ lục không phải là ngẫu nhiên. Biểu đồ cho thấy các nhà đầu tư đang chuyển hướng sang những lĩnh vực được hưởng lợi từ tính chu kỳ và các tín hiệu chính sách, sau khi Fed quyết định giảm lãi suất 0,25 điểm và công bố lộ trình 2026.
Để dễ hình dung, chỉ số Dow Jones đóng cửa ở mức 48.977,18 điểm, trong khi chỉ số S&P 500 và Nasdaq cũng tăng điểm.
Các tài xế trong phiên họp tại Mỹ
Cuộc biểu tình dựa vào:
Tình hình tài chính được hỗ trợ bởi kỳ vọng về lợi nhuận và sự chuyển dịch vốn khỏi vị trí dẫn đầu đầy cạnh tranh trong lĩnh vực công nghệ.
Ngành năng lượng đã được thúc đẩy bởi kỳ vọng đầu tư từ tin tức Venezuela, ngay cả khi giá dầu thế giới giảm nhẹ do nguồn cung dồi dào trước những biến động địa chính trị này.
Kiểm tra thực tế về định giá
Hệ số định giá P/S của chỉ số S&P 500 đang ở mức cao kỷ lục 3,30, một minh chứng rõ ràng cho thấy thị trường đang ở mức giá cao.
Việc định giá thấp hiếm khi tự chấm dứt thị trường tăng giá, nhưng nó khiến giá cả trở nên nhạy cảm hơn với những biến động bất ngờ về lãi suất, lợi nhuận và rủi ro địa chính trị.
Hàn Quốc đã đưa ra một trong những tín hiệu lạc quan nhất trong tuần, với chỉ số KOSPI đạt mức kỷ lục cùng với lực mua mạnh từ nhà đầu tư nước ngoài.
Ngày 5 tháng 1, chỉ số KOSPI đóng cửa ở mức 4.457,52 điểm, tăng 3,43% so với đầu ngày, chủ yếu nhờ dòng vốn nước ngoài đổ vào.
Theo tờ Korea JoongAng Daily, Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc cho biết các nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng cổ phiếu trị giá 2,17 nghìn tỷ won (khoảng 1,5 tỷ USD).
Vì sao động thái của KOSPI lại trông quyết liệt đến vậy?
Thị trường đã hoàn toàn chấp nhận quan điểm rằng chu kỳ tăng trưởng của chất bán dẫn vẫn đang tiếp diễn.
Các nhà đầu tư đã chuẩn bị sẵn sàng trước những tín hiệu lợi nhuận quan trọng trong lĩnh vực này.
Tâm lý chấp nhận rủi ro đủ mạnh khiến các nhà giao dịch phần lớn bỏ qua những biến động địa chính trị.
Thông thường, một cú sốc địa chính trị lớn sẽ khiến các nhà đầu tư chuyển sang tiền mặt và các kênh đầu tư an toàn truyền thống; lần này, thị trường chứng khoán phản ứng khác biệt, với động thái của Mỹ bắt giữ lãnh đạo Venezuela đã gây ra sự chuyển dịch nhanh chóng sang lĩnh vực năng lượng và quốc phòng trong khi thị trường chung vẫn ổn định, phản ánh quan điểm cho rằng sự kiện này khó có thể leo thang thành một cuộc xung đột kéo dài và không có hồi kết.
Đây là phản ứng điển hình của "danh sách kiểm tra rủi ro". Các nhà giao dịch đã đặt ra ba câu hỏi nhanh:
Liệu việc này có làm tăng chi phí năng lượng toàn cầu đủ mạnh để gây tổn hại đến tăng trưởng kinh tế?
Liệu điều này có thực sự thắt chặt các điều kiện tài chính?
Liệu điều đó có kéo Mỹ vào một cuộc xung đột kéo dài hơn không?
Phản ứng đầu tiên của thị trường là "không", điều này duy trì phản xạ mua vào khi giá giảm và cho phép đợt tăng giá lan rộng.
Cuộc biểu tình không chỉ diễn ra ở Mỹ. Nó đã lan rộng khắp các múi giờ.
Tại Tokyo, sự tăng trưởng của cổ phiếu các công ty liên quan đến chip và trí tuệ nhân tạo, theo đà tăng của thị trường chip Mỹ, đã thúc đẩy mạnh mẽ thị trường chứng khoán Nhật Bản.
Tại Seoul, các nhà đầu tư mua vào thị trường như thể chu kỳ tăng trưởng của ngành bán dẫn vẫn còn dư địa, với sự lạc quan ngày càng tăng trước những báo cáo lợi nhuận quan trọng trong lĩnh vực này.
Đây là điểm khác biệt quan trọng so với nhiều đợt tăng giá trước đây: "giao dịch AI" không còn chỉ giới hạn ở một nhóm nhỏ các công ty công nghệ. Nó ngày càng trở thành một câu chuyện về đầu tư vốn và cơ sở hạ tầng, liên quan đến các ngành tiện ích, công nghiệp và tín dụng, giúp mở rộng sự tham gia.
Thị trường chứng khoán Nhật Bản luôn thể hiện xu hướng tương tự: đồng yên giảm giá thường có lợi cho các nước xuất khẩu lớn vì thu nhập quốc tế sẽ chuyển đổi thành lượng yên lớn hơn.
Ví dụ, vào cuối năm 2025, sức mạnh thị trường của Nhật Bản gắn liền với đồng yên yếu hơn và sự thúc đẩy mạnh mẽ từ lĩnh vực công nghệ.
Gần đây hơn, trong bối cảnh tỷ giá USD biến động mạnh vào ngày 5/1/2026, đồng yên đã bị bán tháo sau động thái của Ngân hàng Nhật Bản, cho thấy tốc độ tác động của tiền tệ đến đà tăng trưởng chứng khoán.
Thị trường Hàn Quốc có kênh tiền tệ riêng. Đồng Won cạnh tranh có thể hỗ trợ các nhà xuất khẩu, đặc biệt khi thế giới đang bước vào chu kỳ mới của ngành điện tử và bộ nhớ.
Một lý do khiến các hồ sơ được lưu giữ là do sự luân chuyển lãnh đạo.
Trên phố Wall, chỉ số Dow Jones đóng cửa ở mức kỷ lục nhờ sự tăng trưởng mạnh mẽ của các cổ phiếu ngành tài chính và năng lượng, trong khi các cổ phiếu ngành quốc phòng cũng tăng giá sau cú sốc địa chính trị cuối tuần.
Điều này rất quan trọng vì nó làm giảm sự phụ thuộc của thị trường vào một giao dịch quá đông đúc. Một đợt tăng giá sẽ bền vững hơn khi nó có thể chuyển giao vị trí dẫn đầu từ tuần này sang tuần khác mà không bị sụp đổ.
Vào năm 2026, các nhà đầu tư có thể sẽ tham gia vào "chiến lược săn tìm giá trị", tập trung nhiều hơn vào các lĩnh vực bị định giá thấp khi mối lo ngại về bong bóng trí tuệ nhân tạo ngày càng gia tăng.
Hầu hết các biến động giá trong tháng Giêng không phải do thông tin mới gây ra, mà là do việc xác định vị thế giao dịch mới.
Tâm lý FOMO có thể kéo dài các xu hướng gần đây, đặc biệt khi các nhà đầu tư cảm thấy họ đang đuổi theo một thị trường liên tục không chịu phá vỡ.
Đó là lý do tại sao các đợt tăng giá đột biến thường xảy ra vào đầu năm. Các nhà quản lý danh mục đầu tư muốn có sự hiện diện trên danh mục, và không ai muốn giải thích với khách hàng lý do tại sao họ vẫn đầu tư dưới mức cần thiết trong khi các chỉ số liên tục lập kỷ lục mới.
| Mục lục | Kháng cự tức thì | Hỗ trợ ngay lập tức | Tại sao các cấp độ này lại quan trọng? |
|---|---|---|---|
| Nikkei 225 | 52.000 rồi 52.411 | 50.300 rồi 50.000 | 52.000 là một con số tròn thu hút; 52.411 là mức đóng cửa kỷ lục vào tháng 10 năm 2025. |
| CHỦ ĐỀ | khu vực 3.478–3.486 | 3.400 | Hồ sơ đóng lại thường xuyên kiểm tra lại; 3.400 là một khu vực tâm lý sạch sẽ. |
| Dow | Khu vực 49.000 | 48.380 rồi 48.000 | 49.000 là con số tròn lớn tiếp theo; 48.380 là mức đóng cửa ngày 2 tháng 1 trước khi đạt kỷ lục mới. |
| KOSPI | khu vực 4.460–4.500 | 4.300 | Mức 4.300 là một vùng đột phá quan trọng vào đầu năm 2026; 4.500 trở thành mục tiêu tâm lý tiếp theo. |
Đây là các mức giá thực tế được xây dựng dựa trên các giá đóng cửa gần đây, các mốc kỷ lục và các con số tròn lớn đóng vai trò là vùng cản kỹ thuật quan trọng trong việc định vị giá.
Số liệu việc làm của Mỹ (ngày 9 tháng 1 năm 2026)
Vai trò lãnh đạo của Fed và rủi ro thuế quan
Tín hiệu lợi nhuận ngành bán dẫn tại châu Á
Địa chính trị thúc đẩy các động thái trong ngành
Không. Chỉ số Nikkei đã tăng mạnh và quay trở lại vùng kỷ lục cuối năm 2025, trong khi chỉ số TOPIX rộng hơn cũng lập kỷ lục mới. Mức đóng cửa kỷ lục trước đó của Nikkei là 52.411,34 vào ngày 31 tháng 10 năm 2025.
Chỉ số Dow Jones tăng mạnh nhờ sự tăng trưởng ấn tượng trong lĩnh vực tài chính và năng lượng, cùng với sự cải thiện tâm lý chấp nhận rủi ro.
Hoạt động mua vào của nước ngoài và triển vọng mạnh mẽ của ngành bán dẫn đang đóng vai trò quan trọng. Lượng mua ròng của nước ngoài tính đến ngày 5 tháng 1 đạt khoảng 2,17 nghìn tỷ won (khoảng 1,5 tỷ đô la Mỹ).
Một bất ngờ tiêu cực trong dữ liệu việc làm của Mỹ, sự thay đổi trong kỳ vọng về lãi suất, sự thất vọng về lợi nhuận liên quan đến trí tuệ nhân tạo, hoặc những cú sốc về thuế quan và chính sách đều có thể làm thay đổi tâm lý thị trường.
Tóm lại, đợt tăng giá này nổi bật bởi vì các kỷ lục mới đang được thiết lập đồng thời ở nhiều khu vực. Tại Mỹ, lĩnh vực tài chính và năng lượng đã giúp chỉ số Dow Jones tăng điểm, Hàn Quốc được thúc đẩy bởi dòng vốn nước ngoài và sự lạc quan từ thị trường chip, còn Nhật Bản cho thấy sức mạnh toàn diện với chỉ số TOPIX đóng cửa ở mức kỷ lục.
Những yếu tố thuận lợi khá rõ ràng: kỳ vọng về lãi suất thấp hơn, nhu cầu bền vững đối với trí tuệ nhân tạo và chất bán dẫn, cùng với vị thế mới trong năm mới.
Các rủi ro cũng rõ ràng không kém: định giá quá cao, sự không chắc chắn về thuế quan và chính sách, và khả năng dữ liệu tăng trưởng sắp tới không đạt kỳ vọng.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không được xem là (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc bất kỳ lời khuyên nào khác mà bạn nên dựa vào. Không có ý kiến nào được đưa ra trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
