Diterbitkan pada: 2026-01-06
Pasar Saham memulai tahun 2026 dengan pesan yang jelas: investor masih bersedia membayar lebih untuk pertumbuhan, terutama ketika ceritanya melibatkan suku bunga yang lebih rendah, permintaan chip yang lebih kuat, dan sentimen yang membaik. Pada hari Senin, 5 Januari 2026, saham global mencapai level tertinggi baru karena para pedagang mencerna berita geopolitik utama.
Rekor-rekor utama paling terlihat di Amerika Serikat dan Korea Selatan. Indeks Dow Jones Industrial Average ditutup pada level tertinggi sepanjang masa yang baru, dan KOSPI Korea Selatan mencetak rekor lain karena pembeli asing berbondong-bondong masuk.
Gambaran di Jepang sedikit berbeda tetapi tetap bullish. Indeks TOPIX mencetak rekor penutupan tertinggi, sementara Nikkei 225 melonjak tajam dan kembali mendekati zona rekor akhir tahun 2025, dipimpin oleh saham-saham yang terkait dengan chip dan AI.
| Indeks | Langkah terbaru yang disorot | Status catatan | Apa yang menonjol dalam rekaman itu? |
|---|---|---|---|
| Indeks Dow Jones Industrial Average | 48.977,18 penutupan (5 Jan) | Rekor penutupan | Sektor keuangan dan energi memimpin; sektor pertahanan juga kokoh. |
| KOSPI | 4.457,52 penutupan (5 Jan) | Rekor penutupan | Pembelian oleh pihak asing melonjak; optimisme terhadap siklus chip mendominasi. |
| TOPIX | 3.477,52 penutupan (5 Jan) | Rekor penutupan | Kekuatan pasar saham Jepang secara keseluruhan; chip dan AI mengangkat seluruh pasar. |
| Nikkei 225 | 51.832,80 penutupan (5 Jan) | Kembali mendekati zona rekor | Sekitar 1,1% di bawah puncaknya sebesar 52.411,34 pada 31 Oktober 2025 (dihitung dari harga penutupan). |
Satu kalimat yang penting bagi para trader: Ini bukan reli sempit yang didorong oleh satu tema besar saja. Pergerakan "risk-on" yang luas menarik perhatian sektor chip, perbankan, energi, dan eksportir secara bersamaan.
Pergeseran pasar saham Jepang pada tanggal 5 Januari sangat signifikan karena melibatkan lebih dari sekadar satu saham.
Indeks Nikkei ditutup pada 51.832,80, naik 2,96% pada hari itu.
Indeks TOPIX ditutup pada 3.477,52, penutupan bersejarah, yang mengindikasikan breadth yang kuat.
Artinya: Ketika TOPIX mencetak rekor, itu menunjukkan bahwa reli tidak hanya terkonsentrasi pada nama-nama besar. Lebih banyak sektor yang berpartisipasi, dan itu seringkali membuat koreksi harga menjadi lebih dangkal.
Faktor-Faktor Katalis Khusus Jepang yang Dipantau Para Trader
Permintaan yang berkelanjutan untuk peralatan chip dan nama-nama dalam rantai pasokan AI.
Bukti bahwa momentum manufaktur Jepang mulai stabil setelah periode yang lemah, yang menurut Reuters membantu meningkatkan sentimen pasar.
Sensitivitas mata uang, karena eksportir sering kali bereaksi terhadap nilai tukar mata uang sama seperti reaksi mereka terhadap pendapatan.
Penutupan rekor Dow bukanlah suatu kebetulan. Data menunjukkan investor beralih ke area yang diuntungkan dari kombinasi ekspektasi kebijakan dan siklus ekonomi.
Sebagai konteks, Dow Jones ditutup pada 48.977,18, sementara S&P 500 dan Nasdaq juga mengalami kenaikan.
Sesi Pengemudi di AS
Aksi unjuk rasa tersebut bertumpu pada:
Kinerja keuangan membaik , didukung oleh ekspektasi pendapatan dan pergeseran investasi dari saham-saham teknologi unggulan yang ramai.
Sektor energi , didorong oleh ekspektasi pasar saham terhadap peluang investasi di masa depan yang terkait dengan berita utama Venezuela, meskipun cerita tentang harga minyak itu sendiri tetap rumit.
Pengecekan Realita Penilaian
Rasio harga terhadap penjualan S&P 500 berada pada angka historis 3,30, yang menjadi pengingat jelas bahwa pasar saham saat ini mahal.
Valuasi jarang mengakhiri pasar bullish dengan sendirinya, tetapi valuasi membuat harga lebih sensitif terhadap kejutan dalam suku bunga, pendapatan, dan risiko geopolitik.
Korea Selatan memberikan salah satu sinyal pengaktifan risiko yang paling jelas minggu ini, dengan KOSPI melesat ke wilayah rekor seiring dengan kuatnya pembelian oleh investor asing.
Pada tanggal 5 Januari, KOSPI ditutup pada 4.457,52, naik 3,43% pada hari itu, sebagian besar didorong oleh masuknya dana asing.
Bursa Efek Korea menyatakan bahwa investor asing membeli saham senilai 2,17 triliun won (sekitar 1,5 miliar dolar AS), menurut harian Korea JoongAng.
Mengapa Langkah KOSPI Terlihat Begitu Agresif?
Pasar saham dengan tegas menerima anggapan bahwa siklus kenaikan harga semikonduktor masih berlangsung.
Para investor mengambil posisi menjelang sinyal-sinyal pendapatan utama di sektor tersebut.
Selera risiko cukup kuat sehingga para pedagang sebagian besar mengabaikan gejolak geopolitik.
Biasanya, guncangan geopolitik besar membuat investor beralih ke uang tunai dan aset aman klasik; kali ini, pasar saham bereaksi berbeda, dengan langkah AS yang menangkap pemimpin Venezuela memicu rotasi cepat ke sektor energi dan pertahanan sementara pasar secara keseluruhan tetap tenang, mencerminkan pandangan bahwa peristiwa tersebut tidak mungkin meningkat menjadi konflik yang panjang dan tidak berujung.
Ini adalah reaksi klasik dari "daftar periksa risiko". Para trader mengajukan tiga pertanyaan singkat:
Akankah hal ini menyebabkan kenaikan harga minyak yang cukup signifikan hingga merugikan pertumbuhan ekonomi?
Akankah hal ini secara signifikan memperketat kondisi keuangan?
Akankah hal ini menyeret AS ke dalam konflik yang lebih panjang?
Jawaban pertama pasar adalah "tidak," yang membuat refleks membeli saat harga turun tetap hidup dan memungkinkan reli menyebar.
Aksi unjuk rasa itu bukan hanya milik Amerika. Aksi itu melintasi zona waktu.
Di Tokyo, kenaikan saham-saham yang terkait dengan chip dan AI, menyusul penguatan chip AS, secara luas mendongkrak saham-saham Jepang.
Di Seoul, investor membeli saham seolah-olah siklus kenaikan semikonduktor masih memiliki ruang untuk berlanjut, dengan optimisme yang meningkat menjelang pembaruan pendapatan utama di sektor tersebut.
Inilah perubahan kunci dibandingkan dengan banyak reli sebelumnya: "perdagangan AI" bukan lagi hanya sekelompok kecil perusahaan teknologi. Ini semakin menjadi kisah belanja modal dan infrastruktur yang menyentuh sektor utilitas, industri, dan kredit, yang membantu memperluas partisipasi.
Pasar saham Jepang secara konsisten menunjukkan tren serupa: penurunan nilai yen biasanya menguntungkan eksportir utama karena pendapatan internasional dapat dikonversi menjadi jumlah yen yang lebih besar.
Sebagai contoh, pada akhir tahun 2025, kekuatan pasar saham Jepang dikaitkan dengan yen yang lebih lemah dan dorongan yang dipimpin oleh sektor teknologi.
Baru-baru ini, yen dijual setelah langkah yang diambil oleh Bank Sentral Jepang, menunjukkan betapa cepatnya penetapan harga mata uang dapat memperkuat momentum pasar saham.
Pasar saham Korea Selatan memiliki saluran mata uangnya sendiri. Won yang kompetitif dapat mendukung eksportir, terutama ketika dunia sedang memasuki siklus baru elektronik dan memori.
Salah satu alasan mengapa catatan disimpan adalah karena kepemimpinan sedang berganti.
Di Wall Street, penutupan rekor Dow didorong oleh kekuatan sektor keuangan dan energi, dan saham-saham sektor pertahanan juga menguat setelah guncangan geopolitik akhir pekan lalu.
Hal ini penting karena mengurangi ketergantungan pasar pada satu perdagangan yang ramai. Reli akan lebih tahan lama ketika kepemimpinannya dapat bergeser dari minggu ke minggu tanpa mengalami keruntuhan.
Pada tahun 2026, investor mungkin akan terlibat dalam "perburuan nilai," dengan lebih fokus pada sektor-sektor yang undervalued seiring meningkatnya kekhawatiran tentang gelembung AI.
Sebagian besar pergerakan harga di bulan Januari tidak didorong oleh informasi baru. Ini lebih tentang penyesuaian posisi baru.
Rasa takut ketinggalan (Fear of Missing Out/FOMO) dapat memperpanjang tren terkini, terutama ketika investor merasa mereka mengejar pasar yang terus menolak untuk bergerak.
Itulah mengapa lonjakan harga sering terjadi di awal tahun. Manajer portofolio menginginkan eksposur dalam pembukuan, dan tidak ada yang ingin menjelaskan kepada klien mengapa mereka tetap kurang berinvestasi sementara indeks mencetak rekor tertinggi baru.
| Indeks | Perlawanan langsung | Dukungan langsung | Mengapa level-level ini penting? |
|---|---|---|---|
| Nikkei 225 | 52.000 kemudian 52.411 | 50.300 lalu 50.000 | 52.000 adalah angka yang menarik bagi investor; 52.411 adalah angka penutupan tertinggi pada Oktober 2025. |
| TOPIX | Zona 3.478–3.486 | 3.400 | Rekor penutupan sering kali diuji ulang; 3.400 adalah area psikologis yang bersih. |
| Dow | Area seluas 49.000 jiwa | 48.380 kemudian 48.000 | 49.000 adalah angka bulat besar berikutnya; 48.380 adalah angka penutupan pada 2 Januari sebelum upaya pemecahan rekor baru. |
| KOSPI | Zona 4.460–4.500 | 4.300 | Angka 4.300 merupakan area terobosan utama di awal tahun 2026; 4.500 menjadi target psikologis berikutnya. |
Ini adalah level praktis yang dibangun berdasarkan harga penutupan terbaru, rekor harga tertinggi, dan angka bulat besar yang seringkali penting untuk penentuan posisi.
Data pekerjaan AS (9 Januari 2026)
Kepemimpinan Fed dan risiko tarif
Sinyal pendapatan sektor semikonduktor di Asia
Geopolitik memicu pergerakan sektor ini.
Tidak. Indeks Nikkei melonjak tajam dan kembali mendekati zona rekor akhir tahun 2025, sementara indeks TOPIX yang lebih luas mencetak rekor penutupan baru. Rekor penutupan Nikkei sebelumnya adalah 52.411,34 pada 31 Oktober 2025.
Indeks Dow Jones terangkat oleh kenaikan yang signifikan di sektor keuangan dan energi, bersamaan dengan meningkatnya selera risiko.
Pembelian oleh pihak asing dan narasi yang kuat tentang sektor semikonduktor menjadi faktor pendorong utama. Pembelian bersih oleh pihak asing yang dilaporkan pada tanggal 5 Januari mencapai sekitar 2,17 triliun won (sekitar 1,5 miliar dolar AS).
Kejutan negatif dalam data pekerjaan AS, pergeseran ekspektasi suku bunga, kekecewaan pendapatan terkait AI, atau guncangan tarif dan kebijakan semuanya dapat mengubah sentimen.
Kesimpulannya, reli ini menonjol karena rekor tertinggi tercipta di berbagai wilayah secara bersamaan. Di AS, sektor keuangan dan energi telah membantu mengangkat Dow Jones, Korea Selatan didorong oleh masuknya dana asing dan optimisme yang dipicu oleh teknologi chip, dan Jepang menunjukkan kekuatan yang luas dengan TOPIX yang ditutup pada rekor tertinggi.
Faktor pendukungnya cukup jelas: ekspektasi suku bunga yang lebih rendah, permintaan AI dan semikonduktor yang stabil, dan posisi pasar saham yang baru di awal tahun.
Risikonya juga jelas: valuasi yang terlalu tinggi, ketidakpastian tarif dan kebijakan, serta kemungkinan data pertumbuhan yang masuk mengecewakan.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
