Дата публикации: 2026-01-06
Рынки начали 2026 год с четким сигналом: инвесторы по-прежнему готовы платить больше за рост, особенно когда речь идет о снижении процентных ставок, росте спроса на микросхемы и улучшении настроений. В понедельник, 5 января 2026 года, мировые фондовые рынки достигли новых максимумов, поскольку трейдеры анализировали важные геополитические новости.
Рекордные показатели наиболее ярко проявились в Соединенных Штатах и Южной Корее. Индекс Доу-Джонса закрылся на новом историческом максимуме, а южнокорейский индекс KOSPI установил очередной рекорд благодаря активному наплыву иностранных покупателей.
Ситуация в Японии несколько отличалась, но по-прежнему оставалась оптимистичной. Индекс TOPIX закрылся на рекордном уровне, а Nikkei 225 резко подскочил и вернулся к своей рекордной зоне конца 2025 года, чему способствовали компании, связанные с разработкой микросхем и искусственным интеллектом.
| Индекс | Последний выделенный ход | Статус записи | Что особенно бросилось в глаза на записи |
|---|---|---|---|
| Промышленный индекс Доу-Джонса | 48 977,18 закрыто (5 января) | Рекордное закрытие | Лидерами являются финансовый и энергетический секторы; оборонный сектор также демонстрирует устойчивый рост. |
| КОСПИ | 4457,52 закрытия (5 января) | Рекордное закрытие | Объемы зарубежных закупок резко возросли; преобладал оптимизм в отношении цикла развития рынка микросхем. |
| TOPIX | 3477,52 закрытия (5 января) | Рекордное закрытие | Общий рост японского рынка; чипы и искусственный интеллект способствовали подъему всего рынка. |
| Никкей 225 | 51 832,80 закрыто (5 января) | Вернувшись в зону записи | Примерно на 1,1% ниже своего пика в 52 411,34 пункта , зафиксированного 31 октября 2025 года (рассчитанного на основе цен закрытия). |
Для трейдеров важна одна фраза: это было не узконаправленное ралли, вызванное одной-единственной мега-тематикой. Широкое движение «риск-ап» одновременно привлекло внимание к микросхемам, банкам, энергетическим компаниям и экспортерам.
Изменения на японском рынке 5 января были значительными, поскольку затронули не только одну акцию.
Индекс Nikkei закрылся на отметке 51 832,80, показав рост на 2,96% по сравнению с предыдущим днем.
Индекс TOPIX закрылся на отметке 3477,52, что является историческим показателем и свидетельствует о значительном расширении рынка.
Что это значит: когда индекс TOPIX достигает рекордного уровня, это говорит о том, что рост сосредоточен не только в крупнейших компаниях. В нем участвует больше секторов, и это часто делает коррекции менее значительными.
Трейдеры следят за ключевыми японскими факторами, определяющими рынок.
Сохраняется высокий спрос на оборудование для производства микросхем и наименования поставщиков в сфере ИИ.
По данным Reuters, появились свидетельства стабилизации темпов роста японского производственного сектора после периода спада, что положительно сказалось на настроениях.
Чувствительность к валютным колебаниям обусловлена тем, что экспортеры зачастую реагируют на валютные колебания так же сильно, как и на финансовые результаты компаний.
Рекордное закрытие индекса Доу-Джонса не было случайностью. Данные показали, что инвесторы переходят в секторы, которые выигрывают от сочетания ожиданий относительно государственной политики и цикличности.
Для сравнения, индекс Доу-Джонса закрылся на отметке 48 977,18, в то время как индексы S&P 500 и Nasdaq также выросли.
Факторы, влияющие на ситуацию в США (сессия)
На митинге опирались на:
Финансовый сектор , чему способствовали прогнозы по прибыли и перераспределение ресурсов в пользу лидеров технологического сектора.
Энергетический сектор получил импульс благодаря ожиданиям рынка относительно будущих инвестиционных возможностей, связанных с новостями из Венесуэлы, даже несмотря на то, что ситуация с ценами на нефть оставалась сложной.
Проверка реальности оценки
Коэффициент цена/продажи индекса S&P 500 достиг исторически высокого уровня в 3,30, что служит наглядным напоминанием о том, что рынок переоценен.
Переоценка активов сама по себе редко приводит к краху бычьих рынков, но она делает цены более чувствительными к неожиданностям в процентных ставках, доходах компаний и геополитических рисках.
Южная Корея подала один из самых четких сигналов о повышении склонности к риску на этой неделе: индекс KOSPI приблизился к рекордному уровню на фоне активных покупок со стороны иностранных инвесторов.
5 января индекс KOSPI закрылся на отметке 4457,52, показав рост на 3,43% по сравнению с предыдущим днем, в основном за счет притока иностранных инвестиций.
По данным газеты Korea JoongAng Daily, Корейская биржа сообщила, что иностранные инвесторы приобрели акции на сумму 2,17 триллиона вон (приблизительно 1,5 миллиарда долларов).
Почему действия KOSPI выглядели такими агрессивными
Рынок твердо принял идею о том, что восходящий тренд в полупроводниковой отрасли все еще продолжается.
Инвесторы занимали позиции в преддверии важных сигналов о доходах компаний в этом секторе.
Склонность к риску была настолько высока, что трейдеры в значительной степени игнорировали геополитические факторы.
Как правило, крупный геополитический шок заставляет инвесторов переводить средства в наличные и классические «тихие гавани»; на этот раз фондовый рынок отреагировал иначе: действия США, приведшие к захвату лидера Венесуэлы, вызвали быструю переориентацию на энергетический и оборонный секторы, в то время как рынок в целом оставался спокойным, отражая мнение о том, что это событие вряд ли перерастет в длительный, неразрешимый конфликт.
Это классическая реакция на «контрольный список рисков». Трейдеры задали три коротких вопроса:
Сможет ли этот скачок цен на нефть нанести ущерб экономическому росту?
Приведёт ли это к существенному ужесточению финансовых условий?
Приведёт ли это к втягиванию США в более длительный конфликт?
Первым ответом рынка было «нет», что поддерживало рефлекс покупки на спаде и позволило ралли распространиться дальше.
Этот митинг был не только американским. Он прошел через разные часовые пояса.
В Токио рост акций компаний, занимающихся разработкой микросхем и искусственным интеллектом, вслед за сильным ростом американского рынка микросхем, в целом способствует росту японских акций.
В Сеуле инвесторы скупали рынок, считая, что у восходящего движения в полупроводниковой отрасли еще есть потенциал для роста, и в преддверии важных отчетов о прибыли компаний сектора нарастал оптимизм.
В этом ключевое отличие от многих прошлых ралли: "торговля ИИ" больше не ограничивается небольшой группой технологических компаний. Все чаще это история капитальных вложений и инфраструктуры, затрагивающая коммунальные предприятия, промышленность и кредитование, что способствует расширению участия.
Японский фондовый рынок неизменно демонстрирует аналогичную тенденцию: снижение курса иены, как правило, выгодно крупным экспортерам, поскольку международные доходы конвертируются в большие суммы в иенах.
Например, в конце 2025 года рыночная сила Японии была связана с ослаблением иены и развитием технологического сектора.
Совсем недавно иена была распродана после действий Банка Японии, что демонстрирует, как быстро изменение валютных курсов может укрепить динамику фондового рынка.
Южнокорейский рынок имеет собственный валютный канал. Конкурентоспособный курс воны может оказывать поддержку экспортерам, особенно в условиях, когда мир переживает новый цикл развития электроники и производства памяти.
Одна из причин, по которой ведется учет, заключается в том, что происходит смена руководства.
На Уолл-стрит рекордное закрытие индекса Доу-Джонса было обусловлено ростом в финансовом и энергетическом секторах, а также укреплением позиций компаний оборонного сектора после геополитического шока, произошедшего в выходные.
Это важно, потому что снижает зависимость рынка от одной переполненной сделки. Рост более устойчив, когда он может менять лидера от недели к неделе, не обрушаясь.
В 2026 году инвесторы могут заняться «поиском недооцененных активов», уделяя больше внимания недооцененным секторам, поскольку опасения по поводу пузыря в сфере искусственного интеллекта усиливаются.
Большинство ценовых движений в январе обусловлены не новой информацией, а обновлением позиционирования.
Страх упустить возможность может усугубить недавние тренды, особенно когда инвесторы чувствуют, что гонятся за рынком, который никак не может сломаться.
Именно поэтому прорывы часто происходят в начале года. Управляющие портфелями хотят иметь доступ к активам, и никто не хочет объяснять клиентам, почему они оставались недоинвестированными, в то время как индексы достигали новых максимумов.
| Индекс | Немедленное сопротивление | Немедленная поддержка | Почему эти уровни важны |
|---|---|---|---|
| Никкей 225 | 52 000, затем 52 411 | 50 300, затем 50 000 | 52 000 — это число, которое притягивает круглые цифры; 52 411 — это рекордное значение закрытия торгов в октябре 2025 года. |
| TOPIX | зона 3478–3486 | 3400 | Результаты тестов часто перепроверяются; 3400 — это чистый психологический результат. |
| Доу | 49 000 территория | 48 380 , затем 48 000 | 49 000 — это следующая большая круглая цифра; 48 380 — это показатель закрытия 2 января перед новым рекордным рывком. |
| КОСПИ | зона 4460–4500 | 4300 | В начале 2026 года показатель 4300 был одной из основных целевых точек; 4500 станет следующей психологической целью. |
Это практические уровни, построенные на основе недавних закрытий, рекордных отметок и крупных круглых чисел, которые часто имеют значение для позиционирования.
Данные по занятости в США (9 января 2026 г.)
Лидерство ФРС и тарифные риски
Сигналы о доходах полупроводниковых компаний в Азии
Геополитические изменения в продовольственном секторе
Нет. Индекс Nikkei резко подскочил и вернулся к своему рекордному уровню конца 2025 года, в то время как более широкий индекс TOPIX показал новый рекордный уровень закрытия. Предыдущий рекорд закрытия Nikkei составлял 52 411,34 пункта 31 октября 2025 года.
Росту индекса Доу-Джонса способствовали значительные улучшения в финансовом и энергетическом секторах, а также повышение склонности к риску.
Сильные позиции занимают зарубежные закупки и позитивная динамика на рынке полупроводников. Чистые зарубежные закупки, зафиксированные 5 января, составили приблизительно 2,17 триллиона вон (около 1,5 миллиарда долларов).
Негативные сюрпризы в данных по рынку труда США, изменение ожиданий относительно процентных ставок, разочарование в отношении доходов компаний, занимающихся искусственным интеллектом, или шоки, связанные с тарифами и государственной политикой, — все это может повлиять на настроения.
В заключение, этот рост выделяется тем, что рекордные максимумы устанавливаются одновременно в нескольких регионах. В США финансовый и энергетический секторы способствовали росту индекса Доу-Джонса, Южная Корея получила импульс благодаря притоку иностранных инвестиций и оптимизму, вызванному развитием рынка микросхем, а Япония продемонстрировала общую силу, при этом индекс TOPIX завершил торги на рекордном уровне.
Положительные факторы очевидны: ожидания более низких процентных ставок, устойчивый спрос на ИИ и полупроводники, а также новые стратегии позиционирования в новом году.
Риски столь же очевидны: завышенные оценки, неопределенность в отношении тарифов и политики, а также возможность того, что поступающие данные о росте окажутся неутешительными.
Предупреждение: Данный материал предназначен исключительно для общего ознакомления и не является (и не должен рассматриваться как) финансовая, инвестиционная или иная консультация, на которую следует полагаться. Ни одно из мнений, содержащихся в данном материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного лица.
