Đăng vào: 2025-12-26
Cập nhật vào: 2026-07-13
Ký quỹ trong giao dịch là số tiền bạn trích ra từ tài khoản để mở và giữ một vị thế giao dịch có sử dụng đòn bẩy tài chính trong forex. Đây không phải là phí giao dịch, cũng không phải là tiền bạn trả cho nhà môi giới. Đó là vốn của chính bạn, được giữ như tiền ký quỹ cho đến khi vị thế được mở và sẽ được hoàn trả vào số dư khả dụng của bạn khi bạn đóng vị thế đó.
Khoản tiền gửi đó cho phép bạn kiểm soát một vị thế có giá trị lớn hơn nhiều so với số tiền ký quỹ. Với EBC, việc mở một lot tiêu chuẩn của một cặp tiền tệ chính (quy mô vị thế là 100.000 đơn vị) với đòn bẩy tối đa 1:500 yêu cầu khoảng 0,2% giá trị vị thế làm ký quỹ. Vì vậy, một vị thế trị giá khoảng 108.500 đô la có thể được mở chỉ với khoảng 217 đô la được để dành. Số tiền ký quỹ nhỏ so với giá trị vị thế, đó là lý do tại sao cả lợi nhuận và thua lỗ đều được tính toán dựa trên toàn bộ vị thế, chứ không phải dựa trên số tiền gửi.
Ký quỹ là khoản tiền đặt cọc thiện chí có thể hoàn trả, không phải là chi phí và cũng không phải là khoản vay.
Mức ký quỹ yêu cầu phụ thuộc vào quy mô vị thế, giá cả và đòn bẩy được thiết lập cho công cụ đó.
Tỷ lệ ký quỹ và đòn bẩy là hai cách mô tả cùng một mối quan hệ: đòn bẩy bằng 1 chia cho tỷ lệ ký quỹ. Tỷ lệ ký quỹ 0,2% tương đương với đòn bẩy 1:500.
Ký quỹ khả dụng là số tiền còn lại có sẵn để mở các vị thế mới hoặc bù đắp thua lỗ sau khi đã trích lập khoản ký quỹ đã sử dụng.
Nếu giá trị tài sản ròng của bạn giảm quá nhiều so với số tiền ký quỹ đã sử dụng, nhà môi giới có thể đưa ra lệnh gọi ký quỹ bổ sung và, ở mức thấp hơn, tự động đóng các vị thế.
Đây là điểm mà hầu hết các giải thích gây nhầm lẫn, bởi vì "lợi nhuận" có hai nghĩa khác nhau tùy thuộc vào thị trường.
Trong giao dịch chứng khoán, tài khoản ký quỹ là tài khoản môi giới cho phép bạn vay tiền từ nhà môi giới để mua cổ phiếu. Bạn thế chấp cổ phiếu làm tài sản đảm bảo và trả lãi suất cho số tiền đã vay trong suốt thời gian khoản vay còn hiệu lực. Theo quy định của Hoa Kỳ (Quy định T của Cục Dự trữ Liên bang), nhà đầu tư có thể vay tối đa 50% giá mua. Ở đây, hình thức giao dịch ký quỹ chứng khoán được hiểu như một khoản nợ thế chấp.
Trong giao dịch ngoại hối và hợp đồng chênh lệch CFD, ký quỹ hoạt động khác biệt. Bạn không vay ký quỹ và không phải trả lãi suất. Ký quỹ là tiền của chính bạn, được khóa như một khoản tiền đặt cọc đảm bảo hiệu suất trong suốt thời gian giao dịch diễn ra. Đòn bẩy giúp bạn có được vị thế lớn hơn đến từ cấu trúc hợp đồng, chứ không phải từ khoản vay tiền mặt. Bạn vẫn có thể phải trả phí tài trợ qua đêm (phí hoán đổi) cho chính vị thế đó, nhưng khoản phí này tách biệt với tiền ký quỹ.
Kết quả thực tế: người giao dịch chứng khoán ký quỹ đang gánh một khoản vay có lãi suất, trong khi người giao dịch ngoại hối hoặc CFD chỉ cần ký quỹ và khoản tiền này sẽ được hoàn trả khi kết thúc giao dịch. Việc đọc hướng dẫn giao dịch chứng khoán ký quỹ rồi mở tài khoản ngoại hối mà không hiểu rõ các chi phí khác như phí swap qua đêm trong forex là một sai lầm phổ biến mà các nhà giao dịch thường mắc phải.
Công thức cốt lõi rất đơn giản:
Ký quỹ yêu cầu = (Quy mô hợp đồng × Khối lượng × Giá mở cửa) ÷ Đòn bẩy
Kết quả được thể hiện bằng đơn vị tiền tệ báo giá của công cụ giao dịch. Nếu tài khoản của bạn được mở bằng một loại tiền tệ khác, hãy chuyển đổi con số bằng tỷ giá hối đoái giữa đơn vị tiền tệ báo giá và đơn vị tiền tệ của tài khoản của bạn.
Ví dụ minh họa, sử dụng thông số kỹ thuật EBC cho một cặp chính:
Công cụ thanh toán: EUR/USD
Quy mô hợp đồng: 100.000
Lô: 1
Giá mở cửa: 1.0850
Tỷ lệ đòn bẩy tối đa: 1:500
Mức ký quỹ cần thiết = (100.000 × 1 × 1,0850) ÷ 500 = 217 đô la
Số tiền 217 đô la đó kiểm soát một vị thế trị giá 108.500 đô la. Vì tỷ giá EUR/USD được niêm yết bằng đô la Mỹ, nên tài khoản đô la Mỹ không cần chuyển đổi. Đối với một cặp tiền tệ được niêm yết bằng loại tiền tệ khác, ví dụ như EUR/GBP trên tài khoản đô la Mỹ, bạn sẽ chuyển đổi kết quả GBP sang đô la theo tỷ giá hiện hành.
Công thức tương tự áp dụng cho các tài sản khác, sử dụng quy mô hợp đồng và giới hạn đòn bẩy riêng của từng công cụ. Khi tiến hành giao dịch vàng XAU/USD trên nền tảng tại EBC, quy mô hợp đồng sử dụng là 100 và đòn bẩy lên đến 1:500. Hợp đồng CFD cổ phiếu Mỹ sử dụng quy mô hợp đồng là 1 và đòn bẩy tối đa là 1:5, do đó cùng một giá trị vị thế yêu cầu ký quỹ cao hơn nhiều so với cặp tiền tệ.
Ký quỹ và đòn bẩy mô tả một mối quan hệ từ hai chiều. Ký quỹ là tỷ lệ phần trăm vị thế bạn đặt ra. Đòn bẩy là bội số của rủi ro mà tỷ lệ phần trăm đó mang lại cho bạn.
Đòn bẩy = 1 ÷ tỷ lệ ký quỹ
Bảng dưới đây sử dụng giới hạn đòn bẩy của chính EBC để minh họa mối liên hệ giữa hai yếu tố này trên các loại tài sản khác nhau:
| Ký quỹ cần thiết | Đòn bẩy tối đa | Ví dụ về thiết bị EBC |
|---|---|---|
| 0,2% | 1:500 | Các cặp tiền tệ chính trên thị trường ngoại hối, Vàng (XAU/USD) |
| 1% | 1:100 | Hợp đồng chênh lệch chỉ số chứng khoán |
| 2% | 1:50 | USD/CNH, USD/HKD và các cặp tiền tệ tương tự |
| 20% | 1:5 | CFD cổ phiếu Mỹ và CFD ETF |
Đòn bẩy cao hơn đồng nghĩa với khoản tiền ký quỹ nhỏ hơn nhưng quy mô vị thế lớn hơn với cùng một số vốn. Điều này cũng có nghĩa là chỉ cần một biến động giá nhỏ ngược chiều cũng đủ để đe dọa tài khoản. Đó là lý do tại sao chỉ số tiền ký quỹ không thể cho bạn biết mức độ rủi ro. Quy mô vị thế mới là yếu tố quyết định.
Bốn chỉ số tài khoản biến động cùng lúc khi một vị thế được mở. Hiểu rõ chúng là điều phân biệt những nhà giao dịch biết quản lý vốn và rủi ro hiệu quả với những nhà giao dịch bị bất ngờ bởi biến động thị trường.
Vốn chủ sở hữu = số dư tài khoản cộng hoặc trừ lãi/lỗ biến động trên các vị thế mở.
Ký quỹ đã sử dụng = tổng số ký quỹ cần thiết đã được khóa trên tất cả các vị thế đang mở.
Ký quỹ khả dụng = vốn chủ sở hữu trừ đi ký quỹ đã sử dụng. Đây là số tiền có sẵn để mở các vị thế mới hoặc bù đắp thêm các khoản lỗ.
Mức ký quỹ = (vốn chủ sở hữu ÷ tỷ lệ ký quỹ đã sử dụng) × 100, được thể hiện dưới dạng phần trăm.
Ví dụ minh họa. Bạn nạp 2.000 đô la và mở một lot EUR/USD ở mức giá 1:500, sử dụng 217 đô la tiền ký quỹ.
Số tiền lãi đã sử dụng: 217 đô la
Tỷ lệ ký quỹ khả dụng: 1.783 đô la
Mức lợi nhuận: (2.000 ÷ 217) × 100 = khoảng 921%
Giờ thì giao dịch diễn biến bất lợi cho bạn 300 đô la. Vốn chủ sở hữu của bạn giảm xuống còn 1.700 đô la.
Tỷ lệ ký quỹ khả dụng: 1.483 đô la
Mức lợi nhuận: (1.700 ÷ 217) × 100 = khoảng 783%
Mức ký quỹ giảm khi thua lỗ tăng. Theo dõi con số đó, thay vì số dư tài khoản, sẽ cho bạn biết tài khoản còn bao nhiêu dư địa.
Lệnh gọi ký quỹ là một lời cảnh báo. Nhận diện sớm và biết cách xử lý lệnh margin call an toàn sẽ giúp bạn bảo vệ tài khoản khỏi rủi ro bị thanh lý khi vốn chủ sở hữu của bạn đã giảm xuống mức quá thấp so với số tiền ký quỹ đã sử dụng.
Lệnh dừng giao dịch, còn được gọi là đóng lệnh ký quỹ, là bước tự động tiếp theo. Khi vốn chủ sở hữu giảm xuống mức nhất định so với số tiền ký quỹ đã sử dụng, nhà môi giới bắt đầu đóng các vị thế để ngăn tài khoản chịu thêm thua lỗ. Tại các khu vực pháp lý thuộc thẩm quyền của Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu (ESMA), Cơ quan Quản lý Tài chính (FCA) tại Vương quốc Anh và Ủy ban Chứng khoán và Đầu tư Úc (ASIC), mức đóng lệnh này được tiêu chuẩn hóa ở mức 50% số tiền ký quỹ ban đầu cần thiết cho các vị thế đang mở. Mức chính xác cho mỗi tài khoản phụ thuộc vào nhà môi giới và loại tài khoản, vì vậy hãy kiểm tra trước khi giao dịch.
Có hai điểm cần lưu ý ở đây. Các vị thế có thể bị đóng mà không cần báo trước. Và trong các thị trường biến động nhanh, giá có thể tăng vọt vượt qua mức dừng lỗ lý thuyết, do đó giá đóng cửa thực tế có thể tệ hơn dự kiến.
Bạn có thể đọc cách thức áp dụng thực tế của vấn đề này trong hướng dẫn về lệnh gọi ký quỹ của EBC .
Ba thuật ngữ có liên quan thường xuyên xuất hiện, và chúng không thể thay thế cho nhau.
Ký quỹ ban đầu là số tiền cần thiết để mở một vị thế. Số tiền 217 đô la trong ví dụ trên là ký quỹ ban đầu.
Ký quỹ duy trì là số vốn tối thiểu cần thiết để giữ vị thế mở. Nếu số vốn giảm xuống dưới mức này, sẽ dẫn đến lệnh gọi ký quỹ bổ sung hoặc đóng vị thế.
Ký quỹ biến động có ý nghĩa chính xác trong các giao dịch giao dịch các hợp đồng tương lai và kỳ hạn cũng như các công cụ phái sinh được thanh toán bù trừ: đó là việc thanh toán tiền mặt hàng ngày các khoản lãi và lỗ giữa các bên đối tác, được định giá theo giá thị trường. Một số nhà cung cấp CFD sử dụng thuật ngữ này một cách lỏng lẻo để mô tả các khoản lỗ đang diễn ra, nhưng theo nghĩa chính xác của nó, thuật ngữ này thuộc về thế giới các công cụ phái sinh dành cho tổ chức, như được định nghĩa bởi Ủy ban Basel, CPMI và IOSCO trong báo cáo đánh giá thực tiễn ký quỹ năm 2022.
Yêu cầu ký quỹ theo dõi rủi ro và sự biến động của tài sản cơ sở. Một cặp tiền tệ chính ổn định, được giao dịch sâu rộng có thể yêu cầu mức ký quỹ thấp vì những biến động lớn đột ngột ít xảy ra hơn. Một cổ phiếu đơn lẻ hoặc một mặt hàng có thể biến động mạnh do tin tức của công ty hoặc những cú sốc về nguồn cung, vì vậy nó yêu cầu mức ký quỹ lớn hơn và đòn bẩy thấp hơn.
Quy định là yếu tố thúc đẩy khác. Giới hạn đòn bẩy bán lẻ khác nhau tùy theo quốc gia và xác định số tiền ký quỹ mà nhà giao dịch ở quốc gia đó phải đặt cọc.
Tại Liên minh Châu Âu, Vương quốc Anh và Úc, tỷ lệ đòn bẩy cho vay bán lẻ được giới hạn ở mức 1:30 đối với các cặp tiền tệ chính và ở mức 1:2 đối với tiền điện tử.
Tại Hoa Kỳ, đòn bẩy giao dịch ngoại hối bán lẻ được giới hạn ở mức 1:50 đối với các cặp tiền tệ chính, và giao dịch CFD bán lẻ không được phép.
Tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, đòn bẩy giao dịch ngoại hối bán lẻ bị giới hạn bởi cơ quan quản lý, kèm theo yêu cầu bảo vệ số dư âm và tách biệt quỹ khách hàng.
Tại Nam Phi và Kenya, các nhà môi giới được cấp phép bởi cơ quan quản lý quốc gia, và tỷ lệ đòn bẩy khả dụng nhìn chung cao hơn so với ở EU hoặc Anh.
Tại Ấn Độ, người dân chỉ được phép giao dịch ngoại hối thông qua các cá nhân được ủy quyền trên các sàn giao dịch được công nhận, và phạm vi các sản phẩm tiền tệ bán lẻ được phép giao dịch bị hạn chế. Tại Pakistan, không có chế độ cấp phép trong nước cho giao dịch ngoại hối hoặc CFD trực tuyến dành cho người bán lẻ, và cơ quan quản lý chứng khoán đã cảnh báo công chúng về các nền tảng không có giấy phép.
Vì các quy định khác nhau tùy từng quốc gia, thói quen hữu ích nhất là xác nhận cơ quan quản lý nào giám sát nền tảng đó tại quốc gia của bạn trước khi nạp tiền vào tài khoản. Giới hạn đòn bẩy được đặt ra cho cơ quan quản lý của nhà môi giới, chứ không phải trên toàn cầu.
Để hiểu rõ hơn về mối liên hệ giữa tiền gửi, quy mô vị thế và đòn bẩy, hãy tìm hiểu khái niệm tiền ký quỹ trong forex là gì qua trung tâm kiến thức cơ bản về ngoại hối và hướng dẫn về đòn bẩy trong giao dịch. Để xem mức ký quỹ được áp dụng cho một loại tài sản cụ thể, hướng dẫn về ký quỹ và đòn bẩy trong giao dịch chỉ số sẽ phân tích chi tiết các vị thế chỉ số. Nếu bạn muốn kiểm tra quy mô hợp đồng và giới hạn đòn bẩy chính xác mà EBC áp dụng cho từng công cụ, chúng được liệt kê trên trang điều kiện giao dịch của EBC.
Không. Ký quỹ là khoản tiền gửi được trích từ tiền của chính bạn và được giữ lại trong khi vị thế đang mở. Khoản tiền này sẽ được hoàn trả vào số dư khả dụng của bạn khi vị thế đóng. Chi phí giao dịch như chênh lệch giá, hoa hồng và phí qua đêm là các chi phí riêng biệt.
Không, nhưng chúng có liên quan với nhau. Đòn bẩy là bội số của rủi ro mà tiền gửi của bạn kiểm soát. Ký quỹ là chính tiền gửi đó, được biểu thị bằng phần trăm của vị thế. Đòn bẩy bằng 1 chia cho tỷ lệ ký quỹ, vì vậy ký quỹ 0,2% tương ứng với đòn bẩy 1:500.
Sử dụng công thức: khối lượng hợp đồng nhân với số lô nhân với giá, chia cho đòn bẩy. Đối với một lô EUR/USD ở mức 1.0850 với đòn bẩy 1:500, công thức là (100.000 × 1 × 1.0850) ÷ 500, hoặc khoảng 217 đô la.
Khi thua lỗ tăng lên, số dư ký quỹ khả dụng giảm xuống và mức ký quỹ của bạn cũng giảm theo. Ở một mức nhất định, nhà môi giới sẽ đưa ra lệnh gọi ký quỹ (margin call), và ở mức thấp hơn, họ bắt đầu tự động đóng các vị thế để hạn chế thua lỗ thêm. Các vị thế có thể bị đóng mà không cần báo trước.
Ký quỹ ban đầu là số tiền cần thiết để mở một vị thế. Ký quỹ duy trì là số vốn tối thiểu cần thiết để giữ vị thế đó mở. Nếu số vốn giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì, vị thế sẽ bị gọi mua hoặc đóng lại.
Không. Giới hạn đòn bẩy cho giao dịch bán lẻ được thiết lập bởi cơ quan quản lý của mỗi quốc gia và rất khác nhau. Một số quốc gia giới hạn đòn bẩy nghiêm ngặt, một số cho phép nhiều hơn, và một số ít hạn chế hoàn toàn giao dịch ngoại hối bán lẻ. Luôn kiểm tra các quy tắc và cơ quan quản lý áp dụng tại nơi bạn sinh sống.
Cách dễ hiểu nhất về khái niệm ký quỹ là như sau: số tiền gửi cho bạn biết chi phí để mở một vị thế, nhưng quy mô vị thế cho bạn biết bạn có thể lãi hoặc lỗ bao nhiêu. Ký quỹ 217 đô la và vị thế 108.500 đô la là cùng một giao dịch nhưng nhìn từ hai góc độ khác nhau.
Đó là lý do tại sao các nhà giao dịch giàu kinh nghiệm thường theo dõi mức ký quỹ thay vì số dư tài khoản. Số dư có thể trông khả quan trong khi mức ký quỹ âm thầm giảm xuống gần mức đóng lệnh. Hiểu rõ công thức, biết giới hạn đòn bẩy của công cụ giao dịch và biết mức giá mà tài khoản của bạn đóng vị thế sẽ biến ký quỹ từ một nguồn gây bất ngờ thành một con số mà bạn có thể kiểm soát.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không được xem là (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc bất kỳ lời khuyên nào khác mà bạn nên dựa vào. Không có ý kiến nào được đưa ra trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
Nhà môi giới tốt
nhất thế giới
World's Best Broker
