प्रकाशित तिथि: 2025-12-26
अपडेट तिथि: 2025-12-29
मार्जिन उन शुरुआती अवधारणाओं में से एक है जिनसे ट्रेडर परिचित होते हैं, और यह सबसे अधिक गलत समझी जाने वाली अवधारणाओं में से भी एक है। कई शुरुआती ट्रेडर सोचते हैं कि मार्जिन एक शुल्क या उधार लिया गया पैसा है जिसे उन्हें चुकाना होगा।
वास्तव में, मार्जिन वह नकद बफर है जो किसी ट्रेड को खुला रखने की अनुमति देता है।
जब भी आप मार्जिन ट्रेड करते हैं, तो आपके खाते की शेष राशि का एक हिस्सा उस पोजीशन के लिए अलग रख दिया जाता है। यह आवश्यकता निर्धारित करती है कि आप कितना बड़ा ट्रेड कर सकते हैं, आपका खाता कितनी कीमत में उतार-चढ़ाव झेल सकता है, और ट्रेड को कब बंद करना पड़ सकता है।
मार्जिन को स्पष्ट रूप से समझना आवश्यक है, क्योंकि यह बाजार की गति धीमी हो या बहुत तेज, हर एक व्यापार पर जोखिम को प्रभावित करता है।
मार्जिन, जिसे लीवरेज भी कहा जाता है, वह राशि है जो एक ट्रेडर को ट्रेडिंग खाते में पोजीशन खोलने और बनाए रखने के लिए अलग रखनी पड़ती है। यह कोई शुल्क या लागत नहीं है।
इसके बजाय, यह एक सुरक्षा जमा के रूप में कार्य करता है जो व्यापारी को नकदी शेष से सामान्य रूप से संभव होने वाले व्यापार की तुलना में बड़े व्यापार को नियंत्रित करने की अनुमति देता है।
मार्जिन ट्रेडिंग करते समय, आपका ब्रोकर अस्थायी रूप से आपकी ट्रेडिंग पोजीशन को सपोर्ट करने के लिए अतिरिक्त धनराशि आवंटित करता है। जब तक ट्रेडिंग खुली रहती है, आपके खाते की शेष राशि का एक हिस्सा मार्जिन के रूप में लॉक रहता है और इसका उपयोग अन्य ट्रेडिंग के लिए नहीं किया जा सकता है।
मार्जिन का प्रभाव:
आप कितने बड़े पद खोल सकते हैं?
आप एक साथ कितने ट्रेड कर सकते हैं?
आपका खाता कितनी कीमत में उतार-चढ़ाव झेल सकता है?
सही तरीके से इस्तेमाल करने पर मार्जिन से लचीलापन बढ़ता है। अनियंत्रित इस्तेमाल करने पर इससे तेजी से नुकसान होने की संभावना बढ़ जाती है।
प्रारंभिक मार्जिन वह राशि है जो नया ट्रेड खोलने के लिए आवश्यक होती है। इसकी गणना कुल पोजीशन आकार के प्रतिशत के रूप में की जाती है। यह पहला मार्जिन है जिसका सामना ट्रेडर करते हैं, और यह निर्धारित करता है कि कोई ट्रेड किया जा सकता है या नहीं।
उपयोग किया गया मार्जिन आपके खाते की शेष राशि का वह हिस्सा है जो वर्तमान में खुली हुई पोजीशनों को सपोर्ट करने के लिए लॉक है। उपयोग में होने के दौरान, इसका उपयोग नए ट्रेडों के लिए नहीं किया जा सकता है।
फ्री मार्जिन वह राशि है जो उपयोग किए गए मार्जिन को अलग रखने के बाद आपके खाते में शेष रहती है। यह वह बफर है जो नुकसान को कवर करता है और आपको अतिरिक्त ट्रेड खोलने की अनुमति देता है।
मेंटेनेंस मार्जिन वह न्यूनतम राशि है जो किसी ट्रेड को चालू रखने के लिए आवश्यक होती है। यदि नुकसान के कारण आपके खाते की इक्विटी इस स्तर से नीचे गिर जाती है, तो खाता दबाव में आ जाता है।
यह मार्जिन का प्रकार नहीं है, बल्कि एक चेतावनी सीमा है। जब इक्विटी रखरखाव की आवश्यकता के करीब गिर जाती है, तो ब्रोकर आपको सचेत कर सकता है या नए ट्रेडों पर प्रतिबंध लगा सकता है।
स्टॉप-आउट स्तर वह स्तर है जहां आगे के नुकसान को रोकने के लिए पोजीशन स्वचालित रूप से बंद हो जाती हैं। ऐसा तब होता है जब उपयोग किए गए मार्जिन के मुकाबले इक्विटी का स्तर बहुत कम हो जाता है।
वायदा बाजार और कुछ पेशेवर बाजारों में, उतार-चढ़ाव मार्जिन से तात्पर्य दैनिक लाभ या हानि से है जिसका निपटान कीमतों में परिवर्तन के अनुसार किया जाता है। लाभ नियमित रूप से खाते में जमा किए जाते हैं और हानि के खाते से नियमित रूप से हटाए जाते हैं।
आपके खाते में 1,000 डॉलर हैं। ब्रोकर को ट्रेड के लिए 5% मार्जिन की आवश्यकता होती है।
व्यापार राशि: $10,000
आवश्यक मार्जिन: $500
ब्रोकर 500 डॉलर मार्जिन के रूप में लॉक कर देता है। शेष 500 डॉलर अन्य ट्रेडों के लिए या नुकसान की भरपाई के लिए उपलब्ध रहते हैं। ट्रेड पूरा होने पर, 500 डॉलर का मार्जिन जारी कर दिया जाता है।
आप 300 डॉलर के मार्जिन का उपयोग करके ट्रेड खोलते हैं। यदि बाजार आपके विपरीत दिशा में जाता है और नुकसान बढ़ता है, तो आपका उपलब्ध मार्जिन कम हो जाता है। यदि नुकसान आपके शेष फंड के स्तर के करीब पहुंच जाता है, तो ब्रोकर मार्जिन चेतावनी जारी कर सकता है या आगे के नुकसान को रोकने के लिए पोजीशन बंद कर सकता है।
इससे पता चलता है कि मार्जिन केवल व्यापार के आकार से ही नहीं, बल्कि जोखिम से भी निकटता से जुड़ा हुआ है।
एक बार ट्रेड शुरू करने के बाद मार्जिन एक निश्चित संख्या नहीं होती है। कीमतों में उतार-चढ़ाव के साथ इसका महत्व भी बदलता रहता है।
जब कोई ट्रेड आपके पक्ष में जाता है, तो नुकसान कम हो जाता है या मुनाफे में बदल जाता है। आपके खाते में अधिक मुक्त धनराशि उपलब्ध हो जाती है और मार्जिन का दबाव कम हो जाता है। आपको पोजीशन को बनाए रखने या एक और ट्रेड खोलने के लिए अधिक गुंजाइश मिल जाती है।
जब कोई ट्रेड आपके खिलाफ जाता है, तो नुकसान से आपका फ्री बैलेंस कम हो जाता है। भले ही आवश्यक मार्जिन समान रहे, आपका फ्री मार्जिन घटता जाता है। यदि नुकसान बहुत अधिक हो जाता है, तो आपके खाते में ट्रेड को जारी रखने के लिए पर्याप्त धनराशि नहीं रह सकती है। ऐसे में मार्जिन संबंधी चेतावनी या जबरन बंद करने जैसी स्थिति उत्पन्न हो सकती है।
इसीलिए व्यापारी केवल प्रवेश और निकास कीमतों पर ही नहीं, बल्कि मार्जिन स्तरों पर भी नज़र रखते हैं। मार्जिन खाते की वास्तविक स्थिति को दर्शाता है। अप्रयुक्त धनराशि का एक बफर बनाए रखने से कीमतों में होने वाले सामान्य उतार-चढ़ाव को संभालने में मदद मिलती है और बाज़ार में तेज़ी से होने वाले बदलावों के दौरान अचानक पोजीशन बंद करने का जोखिम कम हो जाता है।
छोटे पोजीशन साइज़ का उपयोग करना
अतिरिक्त मुक्त मार्जिन उपलब्ध रखना
ओवरट्रेडिंग से बचना
खुले हुए सौदों की नियमित निगरानी करना
मार्जिन का सबसे अच्छा उपयोग तब होता है जब इसे जोखिम नियंत्रण उपकरण के रूप में माना जाए, न कि अत्यधिक जोखिम लेने के तरीके के रूप में।
विभिन्न परिसंपत्तियों में जोखिम का स्तर अलग-अलग होता है, इसलिए उन बाजारों के लिए मार्जिन अधिक निर्धारित किया जाता है जो तेजी से बदलते हैं या जिनमें अक्सर गैप होता है।
प्रमुख मुद्रा जोड़ियों को आमतौर पर कम मार्जिन की आवश्यकता होती है क्योंकि वे तरल होती हैं और बड़ी मात्रा में कारोबार करती हैं।
कमोडिटी, सूचकांक और अस्थिर परिसंपत्तियों में कीमतों में होने वाले तीव्र और कम अनुमानित उतार-चढ़ाव के कारण अधिक मार्जिन की आवश्यकता होती है।
प्रमुख समाचारों या बाजार में तनाव के दौरान मार्जिन की आवश्यकताएं बढ़ सकती हैं, भले ही परिसंपत्ति सामान्य रूप से स्थिर हो।
उच्च मार्जिन एक सुरक्षा कवच है, जिसे कीमतों में अचानक होने वाले उतार-चढ़ाव के दौरान खातों की सुरक्षा के लिए डिज़ाइन किया गया है।
व्यापारियों को किसी भी व्यापार में प्रवेश करने से पहले, विशेष रूप से महत्वपूर्ण आर्थिक घटनाओं के आसपास, मार्जिन नियमों की हमेशा जांच करनी चाहिए।
लीवरेज : वह अनुपात जो दर्शाता है कि किसी पोजीशन को खोलने के लिए आवश्यक मार्जिन की तुलना में वह पोजीशन कितनी बड़ी है।
फ्री मार्जिन : आपके खाते की शेष राशि का वह हिस्सा जो खुले ट्रेडों में फंसा नहीं होता और नुकसान को अवशोषित कर सकता है।
मार्जिन कॉल : यह एक चेतावनी है कि आपके खाते में मौजूद धनराशि, खुली हुई पोजीशनों की तुलना में कम हो रही है।
खाता शेष : आपके खाते में खुले कारोबार से होने वाले लाभ या हानि से पहले की कुल राशि।
इक्विटी : आपके खाते का वास्तविक समय मूल्य, जिसमें खुले लेन-देन से होने वाला लाभ या हानि शामिल है।
अनुबंध का आकार : किसी लेन-देन का कुल मूल्य, जो यह निर्धारित करता है कि कितना मार्जिन आवश्यक है।
नहीं। मार्जिन और लीवरेज आपस में जुड़े हुए हैं, लेकिन एक जैसे नहीं हैं। मार्जिन वह राशि है जो आप जमा करते हैं। लीवरेज यह बताता है कि जमा राशि की तुलना में आपकी पोजीशन कितनी बड़ी है। उदाहरण के लिए, 5% मार्जिन 20:1 लीवरेज के बराबर है। मार्जिन को पहले समझना ट्रेडर्स को लीवरेज को अधिक सुरक्षित रूप से नियंत्रित करने में मदद करता है।
मार्जिन स्वयं नष्ट नहीं होता। आप केवल ट्रेड से होने वाला लाभ या हानि ही खो सकते हैं। यदि ट्रेड हानि में समाप्त होता है, तो वह हानि आपके खाते की शेष राशि से काट ली जाती है, जिसमें मार्जिन के रूप में उपयोग की गई राशि भी शामिल है। यदि ट्रेड बिना किसी हानि के समाप्त होता है, तो मार्जिन पूरी तरह से वापस कर दिया जाता है।
मार्जिन कॉल तब होता है जब आपके खाते में शेष राशि इतनी कम हो जाती है कि खुले हुए ट्रेडों को जारी रखना संभव नहीं रह जाता। यह आमतौर पर नुकसान के बाद होता है। ब्रोकर आपसे अतिरिक्त धनराशि जमा करने के लिए कह सकता है या स्वचालित रूप से पोजीशन बंद कर सकता है। यह नुकसान को सीमित करने और ट्रेडर और ब्रोकर दोनों की सुरक्षा के लिए एक सुरक्षा तंत्र है।
जी हां। बाज़ार में अत्यधिक अस्थिरता, महत्वपूर्ण समाचारों या तनाव की स्थिति में ब्रोकर मार्जिन की आवश्यकता बढ़ा सकते हैं। इसका मतलब है कि समान पोजीशन बनाए रखने के लिए आपको अधिक धनराशि की आवश्यकता हो सकती है। ट्रेडर्स को महत्वपूर्ण घोषणाओं के आसपास ट्रेडिंग करने से पहले हमेशा मार्जिन नियमों की जांच कर लेनी चाहिए।
ऐसा हो सकता है। मार्जिन लाभ और हानि दोनों को बढ़ा देता है। कीमतों में मामूली बदलाव भी खाते की शेष राशि पर बड़ा प्रभाव डाल सकते हैं। शुरुआती निवेशकों के लिए अक्सर छोटे पोजीशन साइज से शुरुआत करना और ट्रेड साइज बढ़ाने से पहले मार्जिन के प्रभाव को समझना बेहतर होता है।
मार्जिन वह धनराशि है जो किसी ट्रेड को सपोर्ट करने के लिए अलग रखी जाती है। यह लचीलापन प्रदान करता है, लेकिन साथ ही जिम्मेदारी भी बढ़ाता है। जो ट्रेडर मार्जिन की कार्यप्रणाली, कीमतों में उतार-चढ़ाव के साथ इसके परिवर्तन और जोखिम पर इसके प्रभाव को समझते हैं, वे लगातार ट्रेडिंग करने और अचानक खाते पर पड़ने वाले दबाव से बचने के लिए कहीं अधिक तैयार रहते हैं।
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