Đăng vào: 2025-10-23 Cập nhật vào: 2025-10-27
Ký quỹ là huyết mạch của giao dịch đòn bẩy. Hãy tưởng tượng nó như oxy duy trì hoạt động giao dịch của bạn. Nếu không có đủ ký quỹ, ngay cả một chiến lược hiệu quả cũng có thể bị bóp nghẹt dưới áp lực thị trường. Mỗi vị thế bạn mở trong thị trường ngoại hối, hàng hóa hoặc chỉ số đều tiêu tốn một phần vốn của bạn, được gọi là ký quỹ, và cách bạn quản lý nó thường quyết định sự thành công hay thất bại của sự nghiệp giao dịch của bạn.
Trong thị trường ngày nay, nơi biến động có thể tăng gấp đôi chỉ trong vài giờ và thanh khoản có thể giảm mạnh do các sự kiện tin tức bất ngờ, việc hiểu rõ cách thức hoạt động của ký quỹ tự do và ký quỹ đã sử dụng là vô cùng quan trọng. Nhiều nhà giao dịch chỉ biết về chúng khi sàn môi giới của họ phát lệnh gọi ký quỹ, thường là quá muộn. Việc nắm vững mối quan hệ này giúp bạn kiểm soát được mức độ rủi ro, ngăn ngừa tình trạng thanh lý bắt buộc và xây dựng tính kỷ luật mà các nhà giao dịch chuyên nghiệp cần có.
Ký quỹ là số vốn mà sàn môi giới yêu cầu bạn phải dành ra làm tài sản thế chấp khi mở giao dịch đòn bẩy. Nó đóng vai trò như một khoản tiền ký quỹ đảm bảo bạn có thể trang trải các khoản lỗ tiềm ẩn.
Ví dụ, nếu bạn sử dụng đòn bẩy 1:100, bạn chỉ cần 1% tổng giá trị giao dịch làm ký quỹ. Do đó, khoản tiền gửi 1.000 đô la có thể kiểm soát vị thế 100.000 đô la. Đòn bẩy làm tăng cả lợi nhuận và thua lỗ tiềm năng, khiến việc quản lý ký quỹ trở nên vô cùng quan trọng.
Khi sàn giao dịch của bạn hiển thị các số liệu như số dư, vốn chủ sở hữu, ký quỹ đã sử dụng và ký quỹ tự do, mỗi số liệu đều tương tác linh hoạt với các giao dịch của bạn. Đòn bẩy của bạn càng cao, ký quỹ yêu cầu cho mỗi vị thế càng nhỏ - nhưng ký quỹ tự do của bạn có thể biến mất nhanh hơn khi thị trường bất lợi.
Trong giao dịch tài chính, việc hiểu rõ các thuật ngữ cơ bản là điều kiện tiên quyết. Một trong số đó là vai trò của tiền bảo chứng trong giao dịch forex, đóng vai trò như một khoản đặt cọc cần thiết để mở và duy trì các vị thế. Bên cạnh đó, các nhà giao dịch cũng cần nắm vững khái niệm về biên độ tự do, tức là số tiền khả dụng còn lại trong tài khoản có thể dùng để mở thêm lệnh mới hoặc chịu đựng các biến động thị trường. Việc duy trì một lượng biên độ tự do hợp lý là rất quan trọng để tránh rủi ro thanh lý.
Ký quỹ đã sử dụng là tổng số tiền hiện đang bị khóa trong các vị thế mở. Nó giống như tiền được giữ lại để duy trì hoạt động giao dịch của bạn.
Công thức:
Ký quỹ đã sử dụng = Tổng tất cả các ký quỹ cần thiết cho các giao dịch mở.
Ví dụ:
Một nhà giao dịch mở hai vị thế, EUR/USD (1 lô) và USD/JPY (1 lô). Mỗi giao dịch yêu cầu ký quỹ 500 đô la. Ký quỹ được sử dụng là 1.000 đô la.
Chừng nào các giao dịch này vẫn còn mở, 1.000 đô la đó không thể được sử dụng cho các vị thế mới. Nếu nhà môi giới tăng yêu cầu ký quỹ trong thời điểm biến động mạnh, chẳng hạn như xung quanh quyết định lãi suất, mức ký quỹ đã sử dụng sẽ tăng lên, làm giảm mức ký quỹ khả dụng của bạn.
Do đó, mức ký quỹ đã sử dụng cho bạn biết bạn đã cam kết bao nhiêu vốn. Mức ký quỹ đã sử dụng cao có thể hạn chế tính linh hoạt, đặc biệt nếu vốn chủ sở hữu của bạn bắt đầu giảm.
Ký quỹ tự do là số vốn khả dụng còn lại trong tài khoản của bạn sau khi đã trừ đi ký quỹ đã sử dụng. Nó đại diện cho “khoảng trống” tài chính của bạn.
Công thức:
Ký quỹ rảnh = Vốn chủ sở hữu – Ký quỹ đã sử dụng.
Sau đây là một ví dụ:
Tài khoản của bạn có giá trị 5.000 đô la và mức ký quỹ đã sử dụng là 1.500 đô la. Như vậy, bạn còn lại 3.500 đô la tiền ký quỹ khả dụng. Bạn có thể sử dụng số tiền này để mở các vị thế mới hoặc bù đắp các khoản lỗ chưa thực hiện từ các vị thế hiện tại.
Nếu giao dịch của bạn diễn biến theo hướng có lợi, vốn chủ sở hữu tăng và ký quỹ tự do tăng. Nếu thị trường bất lợi, vốn chủ sở hữu giảm và ký quỹ tự do giảm. Khi ký quỹ giảm xuống 0, sàn môi giới có thể thực hiện lệnh gọi ký quỹ hoặc tự động đóng các vị thế để bảo vệ tài khoản của bạn khỏi bị âm.
Vào năm 2025, hầu hết các nhà môi giới lớn đặt ngưỡng yêu cầu ký quỹ từ 50% đến 70%, trong khi mức dừng giao dịch - khi giao dịch bị đóng đột ngột, thường ở mức khoảng 20%.
Ký quỹ tự do và ký quỹ đã sử dụng liên tục thay đổi khi giá thị trường thay đổi. Chúng là hai mặt của một đồng xu: một mặt đo lường cam kết của bạn, mặt kia là tính linh hoạt của bạn.
Hãy tưởng tượng một cái bập bênh. Khi một bên (ký quỹ đã sử dụng) tăng lên khi bạn mở các giao dịch mới, bên còn lại (ký quỹ tự do) sẽ giảm xuống. Nếu các giao dịch của bạn có lãi, cái bập bênh sẽ nghiêng về phía sau — lợi nhuận sẽ cộng vào vốn chủ sở hữu và tăng ký quỹ tự do của bạn. Nhưng khi thua lỗ tích lũy, vốn chủ sở hữu sẽ giảm, làm giảm ký quỹ tự do của bạn và làm tăng rủi ro.
Ví dụ:
Giả sử bạn có 10.000 đô la vốn chủ sở hữu và hai giao dịch sử dụng tổng ký quỹ là 2.000 đô la. Nếu cả hai giao dịch đều có lợi cho bạn và thêm 1.000 đô la lợi nhuận chưa thực hiện, vốn chủ sở hữu của bạn sẽ tăng lên 11.000 đô la, đẩy ký quỹ tự do lên 9.000 đô la. Nếu thị trường đảo chiều và bạn mất 1.500 đô la, vốn chủ sở hữu của bạn sẽ giảm xuống còn 8.500 đô la, và ký quỹ tự do giảm xuống còn 6.500 đô la.
Chìa khóa để tồn tại là duy trì đủ biên độ rảnh để chịu được những khoản lỗ tạm thời trong khi vẫn giữ biên độ đã sử dụng ở mức có thể quản lý được.
Mối quan hệ giữa tiền bảo chứng và cách thức hoạt động của công cụ khuếch đại lợi nhuận và rủi ro này trong giao dịch ngoại hối là yếu tố then chốt quyết định đến khả năng giao dịch của bạn. Đòn bẩy cho phép bạn kiểm soát một lượng lớn tài sản với số vốn nhỏ hơn, nhưng cũng đồng nghĩa với việc tăng yêu cầu về tiền bảo chứng. Do đó, việc theo dõi cách tính toán và ý nghĩa của mức ký quỹ là vô cùng cần thiết. Mức ký quỹ này sẽ cho biết sức khỏe tài khoản của bạn, đặc biệt khi thị trường biến động mạnh.
Tầm quan trọng của việc kiểm soát biên độ đã được thể hiện rõ ràng trong các cuộc khủng hoảng thị trường gần đây.
Vào tháng 3 năm 2020, khi đại dịch gây ra biến động kỷ lục, các nhà môi giới ngoại hối và CFD đã báo cáo sự gia tăng đột biến các lệnh gọi ký quỹ. Các nhà giao dịch bán lẻ sử dụng đòn bẩy cao đã chứng kiến khoản ký quỹ tự do của họ biến mất khi giá dầu, vàng và các loại tiền tệ chính biến động hơn 5% chỉ trong một ngày. Những người đã cam kết vượt mức ký quỹ đã sử dụng phải đối mặt với việc bị thanh lý tự động.
Một lần nữa vào năm 2022, khi các ngân hàng trung ương toàn cầu tăng lãi suất mạnh mẽ, lệnh gọi ký quỹ tăng vọt trên các cặp USD và GBP. Một số nhà giao dịch không duy trì đủ ký quỹ khả dụng đã mất toàn bộ tài khoản khi các nhà môi giới của họ thanh lý các vị thế để ngăn chặn số dư âm.
Các nhà giao dịch giàu kinh nghiệm đã học cách giữ mức ký quỹ khả dụng ở mức 50–70% vốn chủ sở hữu để hấp thụ biến động đột ngột — một hoạt động hiện được coi là quản lý rủi ro tiêu chuẩn vào năm 2025.
Hiểu được phép tính đằng sau biên độ lợi nhuận giúp bạn lập kế hoạch cho rủi ro của mình.
Tìm yêu cầu về ký quỹ:
Ký quỹ = (Kích thước lô × Kích thước hợp đồng) ÷ Đòn bẩy
Ví dụ: Đối với 1 lô EUR/USD (100.000 đơn vị) với đòn bẩy 1:100, ký quỹ bắt buộc = 1.000 đô la.
Tìm lề đã sử dụng:
Cộng tất cả các mức ký quỹ cần thiết cho các giao dịch mở của bạn.
Tìm biên độ miễn phí:
Vốn chủ sở hữu – Ký quỹ đã sử dụng.
Tính mức ký quỹ (%):
(Vốn chủ sở hữu ÷ Ký quỹ đã sử dụng) × 100
Ví dụ:
Vốn chủ sở hữu = 5.000 đô la
Ký quỹ đã sử dụng = 1.000 đô la
Mức ký quỹ = (5.000 ÷ 1.000) × 100 = 500%
Nếu thị trường biến động bất lợi và vốn chủ sở hữu giảm xuống 1.200 đô la, mức ký quỹ = (1.200 ÷ 1.000) × 100 = 120%, gần đến vùng nguy hiểm.
Ngưỡng chính:
200%: khỏe mạnh
100%: vùng cảnh báo
Dưới 50%: nguy cơ ngừng giao dịch
Các nền tảng giao dịch hiện đại hiển thị những số liệu này theo thời gian thực, giúp các nhà giao dịch theo dõi rủi ro ngay lập tức.
Thị trường toàn cầu năm 2025 vẫn biến động do lạm phát, thuật toán giao dịch do AI điều khiển và kỳ vọng lãi suất thay đổi khiến giá cả biến động mạnh. Theo báo cáo giao dịch bán lẻ năm 2024 của FCA, khoảng 70% nhà giao dịch bán lẻ thua lỗ, chủ yếu do quản lý ký quỹ kém.
Khi các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy quá mức hoặc không duy trì được ký quỹ tự do, ngay cả những biến động giá nhỏ cũng có thể xóa sổ tài khoản của họ. Ngược lại, các nhà giao dịch chuyên nghiệp coi ký quỹ là một khoản đệm an toàn, chứ không phải là công cụ để tối đa hóa rủi ro. Việc duy trì tỷ lệ ký quỹ tự do cao hơn cho phép họ duy trì giao dịch lâu hơn và hưởng lợi từ những biến động thị trường thay vì bị buộc phải rút lui sớm.
Duy trì biên độ tự do trên 50–70%:
Điều này đảm bảo đủ không gian cho sự biến động ngắn hạn.
Sử dụng lệnh dừng lỗ:
Bảo vệ vốn chủ sở hữu của bạn khỏi những biến động bất ngờ của thị trường.
Tránh sử dụng đòn bẩy quá mức:
Trong khi đòn bẩy làm tăng lợi nhuận thì nó cũng làm tăng thua lỗ.
Đa dạng hóa vị trí:
Tránh mở nhiều giao dịch ở các cặp tương quan có thể cùng lúc biến động theo hướng bất lợi cho bạn.
Theo dõi số liệu về biên lợi nhuận:
Sử dụng thiết bị đầu cuối MT4 hoặc MT5 để xem giá trị ký quỹ, vốn chủ sở hữu và ký quỹ miễn phí theo thời gian thực.
Khi ký quỹ tự do của bạn về 0, bạn không thể mở thêm giao dịch mới. Nếu thị trường tiếp tục thua lỗ, sàn môi giới của bạn sẽ thực hiện lệnh gọi ký quỹ hoặc tự động đóng các vị thế để tránh tình trạng vốn chủ sở hữu âm.
Bạn có thể nạp thêm tiền, đóng một số giao dịch hoặc sử dụng khối lượng giao dịch nhỏ hơn. Việc giảm đòn bẩy cũng giúp giảm yêu cầu ký quỹ, giải phóng thêm vốn chủ sở hữu để tăng tính linh hoạt.
Ký quỹ này thể hiện tỷ lệ tiền bạn hiện đang dùng để mở giao dịch. Mức ký quỹ cao làm giảm khả năng chịu lỗ hoặc mở vị thế mới một cách an toàn.
Sự cân bằng giữa ký quỹ tự do và ký quỹ đã sử dụng là nhịp đập của tài khoản giao dịch. Ký quỹ tự do mang lại cho bạn sự linh hoạt và bảo vệ; ký quỹ đã sử dụng phản ánh cam kết và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn. Hiểu được mối quan hệ này đồng nghĩa với việc bạn có thể kiểm soát rủi ro, vượt qua biến động và đưa ra quyết định hợp lý thay vì cảm tính.
Các nhà giao dịch chuyên nghiệp không sợ ký quỹ, họ quản lý nó. Bằng cách duy trì đủ ký quỹ, sử dụng đòn bẩy phù hợp và lập kế hoạch cho các tình huống xấu nhất, họ đảm bảo chiến lược của mình có thể chống chọi được với sự khó lường của thị trường toàn cầu.
Để đảm bảo sự bền vững trong hành trình đầu tư, việc áp dụng các nguyên tắc kiểm soát nguồn vốn hiệu quả là không thể thiếu. Điều này bao gồm việc đặt ra giới hạn rủi ro cho mỗi giao dịch, không sử dụng toàn bộ số tiền khả dụng để mở quá nhiều lệnh, và luôn có một kế hoạch dự phòng. Một chiến lược quản lý vốn tốt sẽ giúp bạn vượt qua những giai đoạn khó khăn của thị trường và bảo vệ tài sản của mình một cách hiệu quả.
Vốn chủ sở hữu: Tổng giá trị tài khoản bao gồm lợi nhuận và lỗ chưa thực hiện.
Đòn bẩy: Hệ số nhân cho phép nhà giao dịch kiểm soát các vị thế lớn hơn với số vốn nhỏ hơn.
Margin Call: Cảnh báo của nhà môi giới rằng mức ký quỹ miễn phí đã giảm xuống quá thấp để duy trì các giao dịch mở.
Mức dừng lỗ: Mức mà nhà môi giới tự động đóng các vị thế để ngăn chặn tổn thất tiếp theo.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
