Đăng vào: 2025-12-10
Công cụ phái sinh là một hợp đồng tài chính có giá trị được xác định bởi một yếu tố khác - chẳng hạn như cặp tiền tệ, chỉ số, lãi suất, sản phẩm hàng hóa hoặc cổ phiếu. Bạn không giao dịch trực tiếp tài sản đó; bạn đang giao dịch một thỏa thuận gắn liền với giá của nó.
Đối với các nhà giao dịch, các công cụ phái sinh rất quan trọng vì chúng cho phép tiếp cận thị trường với số vốn nhỏ hơn, tạo điều kiện phòng ngừa rủi ro và cung cấp các cách thức kiếm lợi nhuận trong thị trường tăng hoặc giảm. Chúng cũng làm tăng cả cơ hội và rủi ro.
Trong giao dịch chứng khoán, phái sinh là một hợp đồng có giá thay đổi dựa trên sự biến động của một công cụ cơ sở như EUR/USD, vàng, dầu hoặc chỉ số. Các loại phái sinh phổ biến bao gồm hợp đồng tương lai, giao dịch quyền chọn, hợp đồng kỳ hạn và CFD.
Các nhà giao dịch sử dụng chúng để đầu cơ, phòng ngừa rủi ro và quản lý rủi ro. Vì nhiều công cụ phái sinh liên quan đến đòn bẩy, những biến động nhỏ về giá của tài sản cơ sở có thể tạo ra lợi nhuận hoặc thua lỗ lớn trong vị thế phái sinh.
Các nhà giao dịch nhìn thấy các công cụ phái sinh trên nền tảng của họ dưới dạng hợp đồng chênh lệch (CFD), chuỗi quyền chọn, hợp đồng tương lai hoặc tỷ giá hoán đổi. Nhà giao dịch CFD theo dõi ký quỹ, đòn bẩy và chênh lệch giá. Nhà giao dịch hợp đồng tương lai giám sát thời hạn hợp đồng và việc gia hạn hợp đồng. Nhà giao dịch quyền chọn nghiên cứu biến động và giá thực hiện.
Các chuyên gia, quỹ và bộ phận giao dịch của các tổ chức phụ thuộc rất nhiều vào các công cụ phái sinh để quản lý rủi ro, trong khi các nhà giao dịch cá nhân chủ yếu giao dịch với CFD và đôi khi là quyền chọn.
Hãy tưởng tượng một vé xem hòa nhạc đã bán hết. Bạn chưa cầm vé trên tay, nhưng bạn đã ký một thỏa thuận với một người bạn: nếu giá vé thật tăng lên, họ sẽ bán lại cho bạn với giá hiện tại. Nếu giá giảm, bạn có thể bỏ qua.
Hợp đồng này không phải là chính tấm vé, nhưng giá trị của nó phụ thuộc vào giá thị trường thực tế của tấm vé.
Các công cụ phái sinh hoạt động tương tự. Chúng là những thỏa thuận có giá trị phản ánh giá của một thứ khác, cho phép bạn hưởng lợi từ sự biến động giá mà không cần thực sự nắm giữ tài sản cơ sở.
Công cụ phái sinh tồn tại vì giá trị của nó phụ thuộc vào một thứ khác. "Thứ khác" đó được gọi là tài sản cơ sở .
Tài sản cơ sở có thể là một cặp tiền tệ, chỉ số chứng khoán, lợi suất trái phiếu, lãi suất, kim loại hoặc hàng hóa. Khi tài sản cơ sở biến động, giá của công cụ phái sinh cũng biến động theo. Mối liên hệ này là lý do tồn tại của hợp đồng.
Có nhiều yếu tố tác động đến giá của một sản phẩm phái sinh:
Diễn biến thị trường cơ sở: Khi giá trị tài sản cơ sở tăng hoặc giảm, giá trị phái sinh thường di chuyển theo cùng hướng.
Biến động: Khi biến động thị trường gia tăng, giá quyền chọn sẽ tăng lên và chênh lệch giá CFD có thể mở rộng.
Lãi suất và nguồn vốn: Sự thay đổi trong lãi suất cho vay qua đêm sẽ ảnh hưởng đến chi phí CFD, giá hợp đồng tương lai và giá trị hoán đổi.
Suy giảm giá trị theo thời gian: Giá trị của quyền chọn giảm dần khi ngày đáo hạn đến gần, ngay cả khi giá của tài sản cơ sở không thay đổi.
| Kiểu | Nó là gì? | Tính năng chính | Sử dụng chung |
|---|---|---|---|
| Tương lai | Hợp đồng mua hoặc bán sau này với giá cố định. | Giao dịch trên sàn giao dịch theo các quy tắc tiêu chuẩn. | Giao dịch hàng hóa, chỉ số, tiền tệ. |
| Tùy chọn | Quyền, chứ không phải nghĩa vụ, mua hoặc bán ở một mức giá nhất định. | Sự giảm giá trị theo thời gian ảnh hưởng đến giá trị sản phẩm. | Quản lý rủi ro, giao dịch theo hướng hoặc biến động. |
| Tiền đạo | Thỏa thuận riêng về giao dịch trong tương lai với giá đã định. | Các điều khoản tùy chỉnh, không giao dịch trên sàn giao dịch. | Bảo hiểm rủi ro tỷ giá và hàng hóa. |
| Trao đổi | Trao đổi dòng tiền giữa hai bên. | Thường liên quan đến lãi suất hoặc tỷ giá hối đoái. | Quản lý rủi ro tỷ giá hoặc tiền tệ. |
| CFD | Theo dõi sự thay đổi giá của hợp đồng thanh toán bằng tiền mặt. | Không có quyền sở hữu tài sản. | Giao dịch ngắn hạn trên các chỉ số, kim loại, ngoại hối. |
Các công cụ phái sinh đóng vai trò trung tâm trong thị trường toàn cầu bằng cách cung cấp tính linh hoạt, đòn bẩy và cơ chế chuyển giao rủi ro. Chúng cho phép các nhà giao dịch:
Bảo vệ danh mục đầu tư khỏi những biến động giá cả.
Thể hiện tầm nhìn theo hướng cụ thể với nguồn vốn hạn chế.
Tiếp cận các thị trường hoặc cơ hội mà nếu không sẽ không thể có được.
Biến động thương mại, lãi suất, hay chính xác hơn là mối quan hệ giữa các loại tài sản khác nhau.
Trong thị trường hiện đại, các công cụ phái sinh cũng hỗ trợ tính thanh khoản và xác định giá cả, ảnh hưởng đến mọi thứ từ định giá hàng hóa đến các quyết định tài chính của doanh nghiệp.
Hãy tưởng tượng một nhà giao dịch mua một hợp đồng CFD theo dõi giá của một chỉ số đang giao dịch ở mức 5.000 điểm. Nhà giao dịch mở một vị thế nhỏ trị giá 1 đô la mỗi điểm. Nếu chỉ số tăng lên 5.040, CFD sẽ lãi 40 đô la. Nhà giao dịch không bao giờ sở hữu chỉ số đó. Hợp đồng chỉ theo dõi sự thay đổi.
Nếu chỉ số giảm xuống 4.960, nhà giao dịch sẽ mất 40 đô la. Mức độ biến động vẫn như cũ, chỉ khác hướng giảm.
Hợp đồng này phản hồi từng điểm một so với chỉ số cơ sở. Điều này cho thấy cách các công cụ phái sinh mang lại sự tiếp xúc với thị trường mà không cần sở hữu. Nó cũng cho thấy lợi nhuận và thua lỗ có thể tăng nhanh chóng ngay cả với những thay đổi giá nhỏ.
Sử dụng tỷ lệ đòn bẩy quá mức: những biến động nhỏ bất lợi có thể dẫn đến thua lỗ lớn.
Bỏ qua chi phí tài trợ: việc nắm giữ các vị thế CFD dài hạn sẽ trở nên tốn kém.
Giao dịch gần ngày đáo hạn mà không hiểu về việc gia hạn hợp đồng: hợp đồng tương lai và quyền chọn có thể biến động bất ngờ.
Hiệu ứng biến động gây nhầm lẫn: quyền chọn có thể mất giá ngay cả khi hướng giao dịch chính xác.
Giao dịch quá nhiều do yêu cầu ký quỹ thấp: dẫn đến thua lỗ nhanh chóng và không kiểm soát được.
Xác định các yếu tố thúc đẩy giá trị của sản phẩm phái sinh. Xem xét các xu hướng hiện tại, tin tức gần đây, mức độ biến động và phạm vi giao dịch hàng ngày điển hình để hiểu hành vi giá tiềm năng.
Hợp đồng chênh lệch (CFD), hợp đồng tương lai và quyền chọn đều có phản ứng khác nhau đối với thời gian, quy tắc thanh toán và điều kiện thị trường. Hãy tìm hiểu xem hợp đồng được thanh toán bằng tiền mặt hay thanh toán bằng hiện vật và cơ chế giảm giá trị theo thời gian hoặc gia hạn có thể ảnh hưởng đến giá như thế nào.
Chênh lệch giá lớn có thể báo hiệu sự không chắc chắn hoặc rủi ro cao, trong khi tính thanh khoản thấp làm tăng khả năng trượt giá. Kiểm tra độ sâu thị trường nếu có để đánh giá mức độ dễ dàng khi mở hoặc đóng vị thế.
Hợp đồng tương lai và quyền chọn có ngày đáo hạn xác định, ảnh hưởng đến giá cả khi gần đến thời điểm thanh toán. Hãy lưu ý đến chi phí gia hạn, điều chỉnh hoặc thay đổi về tính thanh khoản gần thời điểm đáo hạn.
Việc nắm giữ các hợp đồng đòn bẩy qua đêm thường phát sinh phí tài chính. Theo thời gian, những chi phí này ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng, đặc biệt là trong các thị trường biến động chậm.
Hãy thực hiện các bước kiểm tra này trước mỗi giao dịch. Trong thị trường biến động nhanh hoặc khi dự kiến có tin tức quan trọng, hãy xem xét lại chúng để đảm bảo các giả định của bạn vẫn đúng.
Tài sản cơ sở: Công cụ tài chính mà giá trị của sản phẩm phái sinh dựa trên đó.
Đòn bẩy : Sử dụng nguồn vốn vay hoặc vốn giả định để kiểm soát một vị thế lớn hơn.
Phòng ngừa rủi ro : Giảm thiểu rủi ro bằng cách thực hiện các vị thế đối ứng.
Không nhất thiết. Nhiều nhà giao dịch cá nhân sử dụng các công cụ phái sinh đơn giản như CFD vì chúng cho phép xác định quy mô vị thế linh hoạt. Tuy nhiên, các công cụ phái sinh đòi hỏi kiểm soát rủi ro nghiêm ngặt, vì đòn bẩy sẽ khuếch đại sai lầm.
Chúng thường di chuyển cùng hướng, nhưng không phải lúc nào cũng với cùng tốc độ. Đòn bẩy, phí tài trợ, biến động và sự suy giảm giá trị theo thời gian có thể khiến một công cụ phái sinh hoạt động hơi khác so với tài sản cơ sở, đặc biệt là trong các thị trường biến động nhanh hoặc gần thời điểm đáo hạn hợp đồng.
Điều này hoàn toàn có thể xảy ra, chủ yếu là vì đòn bẩy làm tăng cả lợi nhuận và thua lỗ. Thị trường giao ngay biến động với tốc độ bình thường. Thị trường phái sinh biến động nhanh hơn, do đó cần lập kế hoạch chặt chẽ hơn, điểm thoát lệnh rõ ràng và hiểu biết về các chi phí phát sinh như phí huy động vốn và chênh lệch giá.
Nhiều nhà giao dịch bắt đầu với CFD vì chúng đơn giản: giá vào, giá ra, không có thời hạn. Quyền chọn và hợp đồng tương lai mang lại sự linh hoạt hơn nhưng đòi hỏi kiến thức sâu hơn về biến động giá, sự suy giảm giá trị theo thời gian và cấu trúc ký quỹ. Người mới bắt đầu nên tập trung vào đòn bẩy thấp và quy mô vị thế nhỏ.
Công cụ phái sinh là một loại hợp đồng có giá trị hoàn toàn phụ thuộc vào tài sản cơ sở, khiến nó trở thành một trong những công cụ linh hoạt nhất trong giao dịch hiện đại. Cho dù được sử dụng để phòng ngừa rủi ro, đầu cơ hay nâng cao hiệu quả danh mục đầu tư, các công cụ phái sinh định hình tính thanh khoản và quản lý rủi ro trên các thị trường toàn cầu.
Hiểu rõ cấu trúc, lợi ích và rủi ro của chúng cho phép các nhà giao dịch áp dụng chúng một cách chiến lược và có trách nhiệm.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
Nhà môi giới tốt
nhất thế giới
World's Best Broker
