Đăng vào: 2025-10-29
Jim Rogers vẫn là một trong những nhà đầu tư toàn cầu có ảnh hưởng nhất trong 50 năm qua, nổi tiếng với phong cách kinh tế vĩ mô trái ngược, tập trung vào hàng hóa và thị trường mới nổi, cùng nguyên tắc chỉ đạo "chỉ đầu tư vào những gì bạn hiểu".
Khi thị trường ngày nay đang phải vật lộn với lạm phát, tăng trưởng chậm lại và nợ công gia tăng, thì việc Rogers nhấn mạnh vào tính kiên nhẫn, đầu tư dựa trên kiến thức và nhận biết xu hướng dài hạn có vẻ đặc biệt phù hợp.
Bài viết dưới đây khám phá sự nghiệp của Rogers, triết lý đầu tư cốt lõi, những nguyên tắc và phương châm quan trọng, các chủ đề chiến lược bao gồm đầu tư hàng hóa và theo khu vực địa lý.
Jim Rogers lần đầu tiên nổi tiếng với tư cách là người đồng sáng lập Quỹ Quantum cùng với George Soros vào đầu những năm 1970. Từ năm 1973 đến năm 1980, quỹ này đã mang lại lợi nhuận khoảng 4,200%, so với mức tăng 47% của S&P 500.
Đến năm 1980, Rogers đã rời bỏ công việc quản lý quỹ đầu cơ, bắt đầu hành trình vòng quanh thế giới bằng xe máy để mở rộng hiểu biết về thế giới và thị trường. Hiện nay, ông sống tại Singapore, nhấn mạnh tầm nhìn toàn cầu thay vì chỉ tập trung vào Hoa Kỳ của mình.
Đối với các nhà đầu tư bán lẻ, sự quan trọng của Rogers nằm ở một số đặc điểm chính:
Sẵn sàng đầu tư vượt ra ngoài cổ phiếu thông thường.
Tập trung vào tài sản hữu hình, có thật.
Kiên trì tìm hiểu sâu sắc về đầu tư.
Tư duy phản biện đề cao tư duy độc lập.
Jim Rogers, một trong những nhà đầu tư huyền thoại, nổi tiếng với triết lý đầu tư dựa trên việc nhận diện các biến động lớn. Để thực hiện phương pháp này, việc nắm vững phương pháp phân tích yếu tố kinh tế tổng thể là vô cùng quan trọng. Ông tin rằng, bằng cách thấu hiểu cách thức hoạt động của nền kinh tế toàn cầu, nhà đầu tư có thể đón đầu những dòng chảy lớn của thị trường, từ đó đưa ra các quyết định sáng suốt.
Cốt lõi trong triết lý của Rogers là ba nguyên tắc chỉ đạo.
Đầu tiên, ông ủng hộ tư duy phản biện và nghiên cứu độc lập, khuyến khích các nhà đầu tư mua vào khi người khác lo sợ và nắm giữ khi đầu cơ tràn lan. Ông chủ động tránh xa các xu hướng nhất thời, thay vào đó tìm kiếm những thay đổi về cấu trúc, các tài sản bị định giá thấp và các cơ hội bị bỏ qua.
Thứ hai, Rogers nhấn mạnh việc nhận diện xu hướng dài hạn. Ông luôn lập luận rằng lợi nhuận lớn nhất đến từ việc phát hiện những thay đổi kéo dài nhiều thập kỷ, dù là sự trỗi dậy của châu Á, sự khan hiếm hàng hóa, hay những thay đổi trong sự thống trị kinh tế toàn cầu.
Một chủ đề thường thấy trong tác phẩm của ông là tầm quan trọng của việc hiểu sâu sắc bất kỳ khoản đầu tư nào trước khi cam kết vốn.
Cuối cùng, sự kiên nhẫn là trọng tâm trong cách tiếp cận của ông. Rogers thường lưu ý rằng không làm gì cả có thể là quyết định tốt nhất nếu cơ hội khan hiếm. Mặc dù "mua thấp, bán cao" nghe có vẻ đơn giản, nhưng việc xác định chính xác các tài sản giá rẻ trong bối cảnh kinh tế vĩ mô thuận lợi lại khó khăn hơn nhiều so với vẻ bề ngoài.
Rogers đã chắt lọc nhiều thập kỷ kinh nghiệm thành những hướng dẫn thực tế cho cả nhà đầu tư chuyên nghiệp và bán lẻ.
Trong số những nguyên tắc được ông trích dẫn nhiều nhất là làm việc chăm chỉ hơn hầu hết mọi người, chỉ đầu tư vào những gì bạn hiểu, chờ đợi những cơ hội phù hợp, sẵn sàng nắm giữ tiền mặt khi không có giá trị, đa dạng hóa về mặt địa lý trong khi tập trung vào các lĩnh vực quen thuộc, tập trung vào tài sản thực khi thích hợp và không bao giờ ngừng học hỏi.
Những câu thần chú của ông củng cố các nguyên tắc này: "Mua khi mọi thứ có vẻ tệ nhất, bán khi mọi thứ có vẻ tốt nhất", "Thị trường luôn thay đổi; những gì hiệu quả ngày hôm qua có thể không hiệu quả vào ngày mai" và "Tránh hành vi đám đông".
Rogers cũng lưu ý những lợi ích thực tế của sự kiên nhẫn: "Tôi lười nhưng tôi kiếm được tiền", phản ánh niềm tin của ông vào việc chờ đợi giao dịch phù hợp thay vì chạy theo xu hướng.
| Quy tắc chính | Ứng dụng thực tế cho nhà đầu tư bán lẻ |
|---|---|
| Chỉ đầu tư vào những gì bạn hiểu | Nghiên cứu bất kỳ công ty hoặc lĩnh vực nào cho đến khi bạn có thể giải thích nó một cách đơn giản |
| Chờ đợi thời cơ thích hợp | Duy trì sự sẵn sàng về tiền mặt và tránh đầu tư bắt buộc |
| Tập trung vào tài sản thực khi thích hợp | Chỉ xem xét hàng hóa, nông nghiệp hoặc cơ sở hạ tầng khi có hiểu biết sâu sắc |
Rogers từ lâu đã nhấn mạnh tầm quan trọng của tài sản hữu hình, thực tế.
Ông lập luận rằng thị trường tài chính thường tách khỏi hàng hóa hữu hình, khiến hàng hóa, đất nông nghiệp, cơ sở hạ tầng và kim loại quý trở thành những công cụ phòng ngừa hiệu quả trong thời kỳ lạm phát hoặc thay đổi cơ cấu.
Ví dụ, vào năm 2024, ông công khai thích bạc hơn vàng, viện dẫn áp lực lạm phát và nguồn cung tiền tệ quá mức.
Trong lịch sử, Rogers nhấn mạnh nông nghiệp và năng lượng là những ngành bị đánh giá thấp, và với mức nợ toàn cầu hiện nay cùng sự mong manh của chuỗi cung ứng, những khuyến nghị này vẫn còn phù hợp.
Các nhà đầu tư bán lẻ có thể thực hiện ý tưởng của ông bằng cách phân bổ một phần nhỏ danh mục đầu tư của họ (khoảng 5–10%) vào hàng hóa hoặc tài sản thực thông qua ETF, nắm giữ vật chất hoặc cổ phiếu công ty, luôn đảm bảo rằng họ hiểu rõ hoạt động kinh doanh cơ bản.
Việc theo dõi các chỉ số vĩ mô như tỷ lệ lạm phát, hạn chế sản xuất và rủi ro địa chính trị là rất quan trọng để có thể tham gia một cách sáng suốt.
Một trụ cột khác trong triết lý của Rogers là việc áp dụng chiến lược đầu tư kiên nhẫn và bền vững. Ông thường mua vào khi giá thấp và giữ vị thế trong nhiều năm, chờ đợi những thay đổi cơ bản của thị trường phát huy tác dụng. Điều này đòi hỏi sự kiên nhẫn và khả năng nhận định sâu sắc về tìm hiểu về các giai đoạn của chu kỳ kinh tế, từ suy thoái đến phục hồi, tăng trưởng và bùng nổ, để biết khi nào nên tham gia và rút lui.
Cách tiếp cận của Rogers đối với thị trường quốc tế xoay quanh việc đánh giá những thay đổi về mặt cấu trúc, bao gồm nhân khẩu học, giáo dục, sự phụ thuộc vào hàng hóa, ổn định chính trị, nợ công và chất lượng thể chế. Ông cảnh báo không nên đầu tư chỉ dựa trên sự lạc quan, với câu nói nổi tiếng: "Người ta không thể đầu tư dựa trên hy vọng".
Trung Quốc đã sớm được hưởng lợi từ sự quan tâm của ông đối với tiềm năng tăng trưởng dài hạn, trong khi ông cũng bày tỏ sự quan tâm đến các thị trường ít truyền thống hơn như Uzbekistan, mặc dù việc tiếp cận thực tế có thể gặp nhiều thách thức. Ông khuyến cáo nên thận trọng với các thị trường phát triển đang gánh chịu gánh nặng nợ nần và sự tự mãn.
Đối với các nhà đầu tư bán lẻ, điều cần rút ra là đa dạng hóa trên phạm vi quốc tế, hiểu bối cảnh văn hóa, chính trị và kinh tế của các quốc gia mục tiêu và sử dụng các quỹ ETF hoặc quỹ toàn cầu dành riêng cho từng quốc gia khi không thể tiếp xúc trực tiếp.
Danh mục đầu tư lấy cảm hứng từ Rogers thường kết hợp phân bổ vốn chủ sở hữu cốt lõi vào các công ty hoặc thị trường quen thuộc với tỷ lệ tài sản thực từ 5–15%, đa dạng hóa quốc tế và nguồn tiền mặt dự phòng để tận dụng các cơ hội khi chúng xuất hiện.
Việc theo dõi các yếu tố kích hoạt như mất cân bằng cung-cầu hàng hóa, chi phí sản xuất, mức nợ quốc gia và tâm lý thị trường là điều cần thiết.
Tránh những cạm bẫy phổ biến, bao gồm chạy theo đà tăng trưởng ngắn hạn, đa dạng hóa quá mức làm giảm niềm tin và đầu tư vào các tài sản không quen thuộc chỉ vì chúng có vẻ hợp thời.
Thành tích của Rogers bao gồm các khoản cược có tầm nhìn xa vào Trung Quốc và sự bùng nổ hàng hóa, cùng với các động thái thận trọng như thoát khỏi hầu hết các cổ phiếu Hoa Kỳ vào năm 2025 để nắm giữ tiền mặt, vàng và bạc trong bối cảnh nợ toàn cầu gia tăng và sự phấn khích của thị trường.
Sở thích của ông đối với bạc hơn vàng cho thấy ông chú trọng vào tài sản hữu hình trong thời kỳ kinh tế bất ổn.
Bài học chung cho các nhà đầu tư là việc xác định xu hướng, sẵn sàng hành động hoặc duy trì tiền mặt, cũng như chiến lược tiếp xúc với hàng hóa và quốc tế sẽ mang lại khả năng phục hồi và tiềm năng lợi nhuận không tương quan.
Không chỉ Jim Rogers, rất nhiều những nhà giao dịch huyền thoại khác cũng đã chứng minh hiệu quả của việc nắm bắt các xu hướng lớn và kiên trì với tầm nhìn của mình. Việc nghiên cứu các triết lý đa dạng này sẽ giúp bạn xây dựng một nền tảng kiến thức vững chắc, đồng thời hình thành phong cách đầu tư phù hợp với mục tiêu và khẩu vị rủi ro cá nhân.
A: Ông tập trung vào các xu hướng vĩ mô, hàng hóa, địa lý và tài sản thực thay vì đầu tư giá trị hoặc giao dịch ngắn hạn.
A: Đúng vậy. Rogers cho rằng tình trạng khan hiếm, lạm phát và nợ toàn cầu là những động lực lâu dài hỗ trợ việc tiếp xúc với hàng hóa.
A: Đa dạng hóa đầu tư ở nhiều quốc gia và loại tài sản, nhưng vẫn tập trung vào những lĩnh vực mà bạn hiểu sâu sắc.
A: Có, bằng cách ưu tiên các khoản đầu tư quen thuộc, sử dụng ETF hoặc cổ phiếu toàn cầu, tăng cường đầu tư vào hàng hóa ít rủi ro và duy trì sự sẵn sàng về tiền mặt.
A: Ông lưu ý rằng khi "mọi người đều kiếm được tiền, tôi cảm thấy lo lắng", trích dẫn mức nợ toàn cầu cao, thanh khoản dư thừa và tài sản bị định giá quá cao.
Các nguyên tắc của Rogers - chỉ đầu tư vào những gì bạn biết, tập trung vào các xu hướng cấu trúc, tận dụng hàng hóa và tài sản thực, kiên nhẫn và hiểu thị trường toàn cầu - vẫn còn phù hợp cho đến ngày nay.
Trong thời đại áp lực lạm phát, hạn chế nguồn cung và sự thay đổi quyền lực địa chính trị, việc áp dụng tư duy lấy cảm hứng từ Rogers có nghĩa là luôn tò mò, tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng, chờ đợi cơ hội phù hợp và chống lại hành vi đám đông.
Ngoài thành tích đáng kinh ngạc, Jim Rogers còn cung cấp một khuôn khổ thực tế và có kỷ luật để điều hướng sự phức tạp của thị trường toàn cầu những năm 2020.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
