Дата публикации: 2025-10-29
Джим Роджерс остается одним из самых влиятельных мировых инвесторов за последние 50 лет. Он известен своим нестандартным стилем макроэкономики, ориентацией на сырьевые товары и развивающиеся рынки, а также своим руководящим принципом «инвестируйте только в то, что вы понимаете».
Поскольку сегодня рынки борются с инфляцией, замедлением роста и растущей задолженностью, акцент Роджерса на терпении, инвестировании на основе знаний и распознавании долгосрочных тенденций кажется особенно актуальным.
Ниже в статье рассматривается карьера Роджерса, его основная инвестиционная философия, ключевые мантры и правила, стратегические темы, включая сырьевые товары и географическое инвестирование.
Джим Роджерс впервые прославился как соучредитель Quantum Fund вместе с Джорджем Соросом в начале 1970-х годов. В период с 1973 по 1980 год доходность фонда составила около 4200%, в то время как индекс S&P 500 вырос на 47%.
К 1980 году Роджерс оставил активное управление хедж-фондами и отправился в кругосветное путешествие на мотоцикле, чтобы расширить своё понимание мира и рынков. Сегодня он живёт в Сингапуре, что подчёркивает его глобальный, а не ориентированный на США подход.
Для розничных инвесторов значимость Роджерса заключается в нескольких ключевых характеристиках:
Готовность инвестировать за пределами традиционных акций.
Сосредоточьтесь на ощутимых, реальных активах.
Настойчивость в глубоком понимании инвестиций.
Нестандартный образ мышления, ценящий независимую мысль.
В основе философии Роджерса лежат три руководящих принципа.
Во-первых, он выступает за нестандартное мышление и независимые исследования, побуждая инвесторов покупать, когда другие боятся, и держаться, когда спекуляции набирают обороты. Он активно избегает модных тенденций, вместо этого стремясь к структурным изменениям, недооцененным активам и упущенным возможностям.
Во-вторых, Роджерс делает акцент на распознавании долгосрочных тенденций. Он неизменно утверждает, что наибольшую прибыль приносит отслеживание многолетних изменений, будь то подъём Азии, дефицит сырьевых товаров или изменения в системе мирового экономического доминирования.
Постоянной темой его работ является важность глубокого понимания любых инвестиций перед вложением капитала.
Наконец, терпение — ключевой элемент его подхода. Роджерс часто отмечает, что бездействие может быть лучшим решением, если возможностей мало. Хотя принцип «покупай дёшево, продавай дорого» может показаться простым, правильно определить дешёвые активы на фоне благоприятной макроэкономической ситуации гораздо сложнее, чем кажется.
Роджерс превратил десятилетия опыта в практическое руководство для профессиональных и розничных инвесторов.
Среди его наиболее цитируемых правил — работать усерднее, чем большинство, инвестировать только в то, что вы понимаете, ждать подходящих возможностей, быть готовым придерживать наличные деньги, когда их ценность отсутствует, проводить географическую диверсификацию, концентрируясь на знакомых секторах, сосредотачиваться на реальных активах, когда это уместно, и никогда не прекращать учиться.
Его мантры подкрепляют следующие принципы: «Покупай, когда дела обстоят хуже всего, продавай, когда дела обстоят лучше всего», «Рынки всегда меняются; то, что работало вчера, может не сработать завтра» и «Избегайте стадного поведения».
Роджерс также отмечает практические преимущества терпения: «Я ленив, но я зарабатываю деньги», что отражает его убеждение в необходимости ожидания подходящей сделки, а не погони за трендами.
| Ключевое правило | Практическое применение для розничных инвесторов |
|---|---|
| Инвестируйте только в то, что вы понимаете | Исследуйте любую компанию или сектор до тех пор, пока не сможете объяснить их просто. |
| Ждите подходящей возможности | Поддерживайте готовность денежных средств и избегайте принудительных инвестиций |
| При необходимости сосредоточьтесь на реальных активах | Рассматривайте товары, сельское хозяйство или инфраструктуру только с глубоким пониманием |
Роджерс давно подчеркивает важность материальных, реальных активов.
Он утверждает, что финансовые рынки часто отрываются от материальных товаров, в результате чего сырьевые товары, сельскохозяйственные угодья, инфраструктура и драгоценные металлы становятся эффективными инструментами хеджирования в периоды инфляции или структурных сдвигов.
Например, в 2024 году он публично отдал предпочтение серебру перед золотом, сославшись на инфляционное давление и избыточное предложение денег.
Роджерс исторически считал сельское хозяйство и энергетику недооцененными секторами, и с учетом сегодняшних уровней мирового долга и хрупкости цепочек поставок эти рекомендации остаются актуальными.
Розничные инвесторы могут реализовать его идеи, выделив небольшую часть своих портфелей (около 5–10 %) на сырьевые товары или реальные активы через ETF, физические активы или акции компаний, всегда следя за тем, чтобы они понимали лежащий в их основе бизнес.
Мониторинг макропоказателей, таких как уровень инфляции, ограничения производства и геополитические риски, имеет решающее значение для информированного участия.
Подход Роджерса к международным рынкам основан на оценке структурных сдвигов, включая демографию, образование, зависимость от сырьевых товаров, политическую стабильность, задолженность и качество институтов. Он предостерегает от инвестиций, основанных исключительно на оптимизме, отмечая, что «нельзя инвестировать, основываясь на надежде».
Китай с самого начала извлек выгоду из его внимания к долгосрочному потенциалу роста, в то время как он выразил интерес к менее традиционным рынкам, таким как Узбекистан, хотя практический доступ к ним может быть затруднен. Он советует проявлять осторожность в отношении развитых рынков, обременённых долгами и самоуспокоенностью.
Для розничных инвесторов основной вывод заключается в международной диверсификации, понимании культурного, политического и экономического контекста целевых стран и использовании ETF, ориентированных на конкретные страны, или глобальных фондов, когда прямое участие нецелесообразно.
Портфель, созданный по методу Роджерса, обычно сочетает в себе основное распределение акций в знакомых компаниях или на знакомых рынках с долей реальных активов 5–15%, международной диверсификацией и денежным буфером для извлечения выгоды из возможностей по мере их возникновения.
Важно отслеживать такие факторы, как дисбаланс спроса и предложения на сырьевые товары, издержки производителей, уровень государственного долга и настроения рынка.
Избегайте распространенных ошибок, включая погоню за краткосрочными выгодами, чрезмерную диверсификацию, которая подрывает уверенность, и инвестирование в незнакомые активы только потому, что они кажутся модными.
В послужном списке Роджерса можно отметить пророческие ставки на Китай и бум на сырьевых товарах, а также осторожные шаги, такие как выход из большинства американских акций в 2025 году с целью сохранения наличных денег, золота и серебра на фоне растущего мирового долга и рыночного оптимизма.
Его предпочтение серебру перед золотом подчеркивает его акцент на материальных активах в период экономической неопределенности.
Главные уроки для инвесторов заключаются в том, что распознавание тенденций, готовность действовать или оставаться в наличных деньгах, а также стратегическое присутствие на международных рынках и сырьевых товарах обеспечивают устойчивость и некоррелированный потенциал доходности.
О: Он фокусируется на макроэкономических тенденциях, сырьевых товарах, географии и реальных активах, а не на стоимостном инвестировании или краткосрочной торговле.
О: Да. Роджерс называет дефицит, инфляцию и глобальный долг устойчивыми факторами, способствующими росту зависимости от сырьевых товаров.
О: Диверсифицируйте инвестиции по странам и классам активов, но сосредоточьтесь на областях, в которых вы глубоко разбираетесь.
О: Да, отдавая приоритет знакомым инвестициям, используя ETF или мировые акции, добавляя небольшие позиции в товарные активы и поддерживая готовность денежных средств.
О: Он отмечает, что когда «все зарабатывают деньги, я начинаю беспокоиться», ссылаясь на высокий уровень мирового долга, избыток ликвидности и переоцененные активы.
Принципы Роджерса — инвестируйте только в то, что вам известно, сосредоточьтесь на структурных тенденциях, используйте сырьевые товары и реальные активы, проявляйте терпение и изучайте мировые рынки — остаются актуальными сегодня, как никогда.
В эпоху инфляционного давления, ограничений поставок и меняющейся геополитической власти принятие образа мышления, вдохновленного Роджерсом, означает сохранение любопытства, проведение тщательных исследований, ожидание подходящей возможности и сопротивление стадному поведению.
Помимо своих легендарных доходов, Джим Роджерс предлагает практичную и дисциплинированную систему навигации по сложностям мирового рынка 2020-х годов.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какие-либо конкретные инвестиции, ценные бумаги, сделки или инвестиционные стратегии подходят для какого-либо конкретного лица.
