Publicado em: 2025-10-29 Atualizado em: 2025-10-30
Jim Rogers continua sendo um dos investidores globais mais influentes dos últimos 50 anos, celebrado por seu estilo macroeconômico contrário à tendência, foco em commodities e mercados emergentes, e seu princípio orientador de "investir apenas naquilo que você entende".
Em um momento em que os mercados enfrentam inflação, crescimento lento e dívidas crescentes, a ênfase de Rogers na paciência, no investimento baseado em conhecimento e no reconhecimento de tendências de longo prazo se mostra particularmente relevante.
A seguir, este artigo explora a carreira de Rogers, sua filosofia central de investimento, principais mantras e regras, temas estratégicos, incluindo commodities e investimentos geográficos.
Jim Rogers ganhou destaque inicialmente como cofundador do Quantum Fund ao lado de George Soros no início da década de 1970. Entre 1973 e 1980, o fundo obteve um retorno de aproximadamente 4,200%, em comparação com um ganho de 47% do S&P 500.
Em 1980, Rogers deixou a gestão ativa de fundos de hedge e embarcou em uma jornada global de motocicleta para ampliar sua compreensão do mundo e dos mercados. Hoje, ele reside em Singapura, o que reforça sua perspectiva global, em vez de centrada nos EUA.
Para investidores individuais, a relevância da Rogers reside em diversas características principais:
Disposição para investir além das ações convencionais.
Foque em ativos tangíveis e reais.
Insistência em compreender profundamente os investimentos.
Mentalidade contrária que valoriza o pensamento independente.
No cerne da filosofia de Rogers estão três princípios orientadores.
Em primeiro lugar, ele defende o pensamento contrário à corrente dominante e a pesquisa independente, incentivando os investidores a comprar quando outros estão com medo e a manter as posições quando a especulação se torna desenfreada. Ele evita ativamente modismos, buscando, em vez disso, mudanças estruturais, ativos subvalorizados e oportunidades negligenciadas.
Em segundo lugar, Rogers enfatiza o reconhecimento de tendências de longo prazo. Ele argumenta consistentemente que os maiores lucros provêm da identificação de mudanças que duram décadas, seja na ascensão da Ásia, na escassez de commodities ou em alterações na dominância econômica global.
Um tema recorrente em seu trabalho é a importância de compreender profundamente qualquer investimento antes de aplicar capital.
Por fim, a paciência é fundamental em sua abordagem. Rogers observa frequentemente que não fazer nada pode ser a melhor decisão quando as oportunidades são escassas. Embora "comprar na baixa e vender na alta" possa parecer simples, identificar corretamente ativos baratos em um cenário macroeconômico favorável é muito mais desafiador do que aparenta.
Rogers condensou décadas de experiência em orientações práticas para investidores profissionais e individuais.
Entre suas regras mais citadas estão: trabalhar mais do que a maioria, investir apenas no que você entende, esperar pelas oportunidades certas, estar disposto a manter dinheiro em caixa quando o valor estiver ausente, diversificar geograficamente, concentrando-se em setores familiares, focar em ativos reais quando apropriado e nunca parar de aprender.
Seus mantras reforçam esses princípios: "Compre quando as coisas estiverem piores, venda quando estiverem melhores", "Os mercados estão sempre mudando; o que funcionou ontem pode não funcionar amanhã" e "Evite o comportamento de manada".
Rogers também destaca as vantagens práticas da paciência: "Sou preguiçoso, mas ganho dinheiro", refletindo sua crença em esperar pelo negócio certo em vez de seguir tendências.
| Regra fundamental | Aplicação prática para investidores de varejo |
|---|---|
| Invista apenas naquilo que você entende. | Pesquise qualquer empresa ou setor até conseguir explicá-lo de forma simples. |
| Espere pela oportunidade certa | Mantenha liquidez disponível e evite investimentos forçados. |
| Dê prioridade aos ativos reais quando for apropriado. | Considere commodities, agricultura ou infraestrutura somente com um conhecimento profundo. |
Rogers sempre enfatizou a importância de ativos tangíveis e reais.
Ele argumenta que os mercados financeiros muitas vezes se desvinculam de bens tangíveis, tornando as commodities, as terras agrícolas, a infraestrutura e os metais preciosos proteções eficazes durante períodos inflacionários ou mudanças estruturais.
Em 2024, por exemplo, ele declarou publicamente sua preferência pela prata em relação ao ouro, citando pressões inflacionárias e excesso de oferta monetária.
Historicamente, Rogers destacou a agricultura e a energia como setores subestimados e, com os atuais níveis de endividamento global e fragilidades nas cadeias de suprimentos, essas recomendações continuam pertinentes.
Investidores de varejo podem implementar suas ideias alocando uma pequena parcela de seus portfólios (cerca de 5 a 10%) a commodities ou exposição a ativos reais por meio de ETFs, participações físicas ou ações de empresas, sempre garantindo que compreendam o negócio subjacente.
O monitoramento de indicadores macroeconômicos, como taxas de inflação, restrições de produção e riscos geopolíticos, é crucial para uma participação informada.
A abordagem de Rogers aos mercados internacionais baseia-se na avaliação de mudanças estruturais, incluindo demografia, educação, dependência de commodities, estabilidade política, dívida e qualidade institucional. Ele alerta contra investimentos baseados puramente no otimismo, observando, de forma memorável, que "não se pode investir com base na esperança".
A China se beneficiou desde cedo de sua atenção ao potencial de crescimento a longo prazo, enquanto ele demonstrou interesse em mercados menos convencionais, como o Uzbequistão, embora o acesso prático possa ser desafiador. Ele recomenda cautela em relação a mercados desenvolvidos sobrecarregados por dívidas e complacência.
Para investidores de varejo, a principal lição é diversificar internacionalmente, compreender o contexto cultural, político e econômico dos países-alvo e usar ETFs específicos de cada país ou fundos globais quando a exposição direta for impraticável.
Uma carteira inspirada na estratégia de Rogers normalmente combina uma alocação principal em ações de empresas ou mercados conhecidos com uma inclinação para ativos reais de 5 a 15%, diversificação internacional e uma reserva de caixa para aproveitar oportunidades à medida que surgirem.
É essencial monitorar fatores como desequilíbrios entre oferta e demanda de commodities, custos de produção, níveis de endividamento do país e o sentimento do mercado.
Evite erros comuns, como seguir tendências de curto prazo, diversificação excessiva que dilui a convicção e investir em ativos desconhecidos apenas porque parecem estar na moda.
O histórico de Rogers inclui apostas certeiras na China e no boom das commodities, além de medidas cautelosas, como a venda da maioria das ações americanas em 2025 para manter dinheiro em caixa, ouro e prata em meio ao aumento da dívida global e à euforia do mercado.
Sua preferência pela prata em vez do ouro destaca sua ênfase em ativos tangíveis durante períodos de incerteza econômica.
As principais lições para os investidores são que a identificação de tendências, a prontidão para agir ou manter-se em caixa, e a exposição estratégica a mercados internacionais e commodities proporcionam resiliência e potencial de retorno não correlacionado.
R: Ele se concentra em tendências macroeconômicas, commodities, geografia e ativos reais, em vez de investimento em valor ou negociação de curto prazo.
R: Sim. Rogers cita a escassez, a inflação e a dívida global como fatores persistentes que sustentam a exposição às commodities.
R: Diversifique entre países e classes de ativos, mas mantenha o foco nas áreas que você conhece profundamente.
R: Sim, priorizando investimentos familiares, usando ETFs ou ações globais, adicionando uma exposição leve a commodities e mantendo disponibilidade de caixa.
R: Ele observa que quando "todo mundo está ganhando dinheiro, eu fico preocupado", citando a alta dívida global, o excesso de liquidez e os ativos sobrevalorizados.
Os princípios de Rogers — investir apenas no que você conhece, focar em tendências estruturais, alavancar commodities e ativos reais, exercer paciência e compreender os mercados globais — permanecem tão relevantes hoje como sempre foram.
Numa era de pressões inflacionárias, restrições de oferta e mudanças no poder geopolítico, adotar uma mentalidade inspirada em Rogers significa manter a curiosidade, realizar pesquisas minuciosas, esperar pela oportunidade certa e resistir ao comportamento de manada.
Além de seus retornos lendários, Jim Rogers oferece uma estrutura prática e disciplinada para navegar pelas complexidades do mercado global da década de 2020.
Aviso: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não constitui (nem deve ser considerado como) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza que deva ser levado em consideração. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
