公開日: 2025-10-30
ジム・ロジャーズ氏は、過去 50 年間で最も影響力のある世界的投資家の 1 人であり、逆張りのマクロ投資スタイル、商品と新興市場への重点、そして「自分が理解しているものにのみ投資する」という指針で高く評価されています。
今日の市場はインフレ、成長の鈍化、債務の増大に悩まされていますが、ロジャーズ氏が忍耐、知識に基づく投資、長期的なトレンドの認識を重視していることは、特に意味があるように感じられます。
以下、この記事ではロジャーズ氏の経歴、彼の中核となる投資哲学、重要なマントラとルール、商品や地理的投資を含む戦略的テーマについて説明します。
ジム・ロジャーズ：世界的なマクロ経済の成功を支える伝説の投資家
ジム・ロジャーズは、1970年代初頭、ジョージ・ソロスと共にクォンタム・ファンドの共同創設者として初めて名声を博しました。1973年から1980年にかけて、このファンドは約4.200%のリターンを上げましたが、S&P 500指数は47%の上昇にとどまりました。
1980年までに、ロジャーズはヘッジファンドの運用業務を辞め、世界と市場への理解を深めるため、バイクで世界を巡る旅に出ました。現在、彼はシンガポールを拠点とし、米国中心ではなくグローバルな視点を際立たせています。
個人投資家にとって、ロジャーズの重要性はいくつかの重要な特徴にあります。
従来の株式を超えた投資への意欲。
有形の現実世界の資産に焦点を当てる
投資を深く理解することへのこだわり
独立した考えを重視する逆張りの考え方
ジム・ロジャースの哲学：理解していることに投資する
ロジャースの哲学の中心には 3 つの指針があります。
まず、彼は逆張り思考と独立した調査を提唱し、投資家に対し、他者が不安を感じている時には買い、投機が蔓延している時には保有するよう促しています。彼は流行に左右されることなく、構造的な変化、過小評価されている資産、そして見逃されている投資機会を積極的に探しています。
第二に、ロジャーズ氏は長期的なトレンド認識を重視しています。彼は一貫して、アジアの台頭、商品の不足、世界経済の優位性の変化など、数十年にわたる変化を見抜くことで最大の利益が得られると主張してきました。
彼の著作で繰り返し取り上げられているテーマは、資本を投入する前にあらゆる投資を深く理解することの重要性です。
最後に、忍耐は彼のアプローチの中心にあります。ロジャーズ氏は、機会が少ない場合には何もしないことが最善の判断となる場合もあると頻繁に指摘しています。「安く買って高く売る」というのは単純に聞こえるかもしれませんが、好ましいマクロ環境の中で割安な資産を正しく見極めることは、見た目よりもはるかに困難です。
投資家のための基本ルールとマントラ
ロジャーズ氏は、数十年にわたる経験を、プロの投資家と個人投資家の両方に向けた実用的なガイダンスにまとめ上げました。
彼が最もよく引用するルールの中には、ほとんどの人よりも一生懸命働くこと、自分が理解しているものにのみ投資すること、適切な機会を待つこと、価値がないときは現金を保有すること、馴染みのあるセクターに集中しながら地理的に分散すること、適切な場合には実物資産に焦点を当てること、そして学習を決してやめないことなどがあります。
彼のマントラは、これらの原則を強化します：
「状況が最悪に見えるときに買い、最も良く見えるときに売る」
「市場は常に変化する。昨日うまくいったことが明日はうまくいかないかもしれない」
「群集行動を避ける」
ロジャーズ氏はまた、忍耐の実際的な利点についても言及している。「私は怠け者だが、儲かる」と述べ、トレンドを追うよりも適切な取引を待つべきだという自身の信念を反映しています。
| 重要なルール | 個人投資家のための実践的な応用 |
| 理解できるものにのみ投資する | あらゆる企業や業界を、簡単に説明できるようになるまで研究する |
| 適切な機会を待つ | 現金の用意を維持し、強制的な投資を避ける |
| 適切な場合には実物資産に焦点を当てる | 商品、農業、インフラについては深い理解に基づいてのみ検討する |
コモディティと実物資産：ロジャースの戦略的プレイグラウンド
ロジャーズ氏は長年にわたり、有形の実物資産の重要性を強調してきました。
彼は、金融市場は有形資産から切り離されることが多く、インフレ期や構造変化の際には商品、農地、インフラ、貴金属が効果的なヘッジになると主張しています。
例えば2024年には、インフレ圧力と過剰な通貨供給を理由に、金よりも銀を公に好むと表明しました。
歴史的に、ロジャーズ氏は農業とエネルギーを過小評価されているセクターとして強調してきましたが、今日の世界的な債務水準とサプライチェーンの脆弱性を考えると、これらの推奨事項は依然として適切です。
個人投資家は、ポートフォリオのごく一部(約5～10%)をETF、現物保有、または会社の株式を通じた商品または実物資産のエクスポージャーに割り当てることで、彼のアイデアを実行できます。その際、基礎となる事業を常に理解していることを確認します。
インフレ率、生産制約、地政学的リスクなどのマクロ指標を監視することは、情報に基づいた参加にとって非常に重要です。
地理的投資：世界中で機会を見つける
ロジャーズ氏の国際市場へのアプローチは、人口動態、教育、コモディティ依存度、政治的安定、債務、制度の質といった構造変化を評価することにかかっています。彼は「希望だけでは投資できない」という有名な言葉を残し、単なる楽観主義に基づく投資に対して警鐘を鳴らしています。
中国は、彼が長期的な成長の可能性に注目したことから早期に恩恵を受けました。一方、ウズベキスタンのような非伝統的な市場への関心も表明していますが、実際的なアクセスは困難が伴う。彼は、債務と油断に苦しむ先進国市場については慎重になるよう助言しています。
個人投資家にとってのポイントは、国際的に分散投資し、対象国の文化的、政治的、経済的背景を理解し、直接的なエクスポージャーが現実的でない場合は国別の ETF やグローバル ファンドを利用することです。
ジム・ロジャースの知恵をポートフォリオに反映させる
ロジャーズ流のポートフォリオは、一般的に、馴染みのある企業や市場への中核株式配分と、5～15%の実物資産への傾斜、国際的な分散投資、そして機会が発生したときに活用するための現金バッファーを組み合わせたものです。
商品の需給不均衡、生産コスト、国の債務水準、市場感情などの引き金となる要因を監視することが重要です。
短期的な勢いを追いかけたり、確信を薄めてしまう過度な分散投資をしたり、単に流行っているからという理由で馴染みのない資産に投資したりといった、よくある落とし穴を避けましょう。
ケーススタディ：成功と失敗からの教訓
ロジャーズ氏の実績には、中国や商品価格高騰に対する先見の明のある賭けや、世界的な債務増加と市場の熱狂の中で2025年に大半の米国株から撤退し、現金や金、銀を保有するという慎重な動きが含まれています。
彼が金よりも銀を好むことは、経済が不安定な時期に有形資産を重視していることを浮き彫りにしています。
投資家にとっての最も重要な教訓は、トレンドの特定、行動を起こす準備、あるいは現金を保有し続ける準備、そして戦略的な国際および商品へのエクスポージャーが、回復力と相関のない収益の可能性をもたらすということです。
よくある質問
Q1: ロジャーズ氏のスタイルは他の有名な投資家とどう違うのでしょうか?
彼はバリュー投資や短期取引よりも、マクロトレンド、商品、地理、実物資産に重点を置いています。
Q2: コモディティはまだ実行可能な投資ですか?
はい。ロジャーズ氏は、コモディティへのエクスポージャーを支える永続的な要因として、不足、インフレ、そして世界的な債務を挙げています。
Q3: どの程度の分散化が理想的でしょうか?
国や資産クラスを分散しながらも、自分が深く理解している分野に焦点を絞ります。
Q4: 個人投資家はロジャースのグローバルマクロアプローチを採用できますか?
はい、馴染みのある投資を優先し、ETF や世界株式を活用し、少量の商品へのエクスポージャーを追加し、現金の用意を維持することで可能です。
Q5: 今日の市場に対するロジャーズの主な警告は何ですか?
彼は、世界的な債務の増大、流動性の過剰、資産の過大評価を例に挙げ、「誰もが儲かっていると心配になる」と述べています。
結論
ロジャーズの原則、つまり、自分が知っているものにのみ投資する、構造的な傾向に焦点を当てる、商品と実物資産を活用する、忍耐強く取り組む、そして世界市場を理解する、という原則は、今日でもこれまでと同様に重要です。
インフレ圧力、供給制約、地政学的勢力の変化の時代に、ロジャーズにヒントを得た考え方を採用するということは、好奇心を持ち続け、徹底的な調査を実施し、適切な機会を待ち、群集行動に抵抗することを意味します。
ジム・ロジャースは、伝説的なリターン以外にも、2020 年代の世界市場の複雑さを乗り越えるための実用的で規律あるフレームワークを提供しています。
免責事項: この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。
