게시일: 2025-10-29 수정일: 2025-11-03
짐 로저스는 지난 50년간 세계 금융시장에서 가장 영향력 있는 투자자 중 한 명으로 평가받습니다.
그는 역발상적 매크로 투자 스타일, 원자재와 신흥국 시장에 대한 집중 투자, 그리고 “자신이 이해하는 것에만 투자하라(Invest only in what you understand)”는 신념으로 잘 알려져 있습니다.
오늘날 전 세계가 인플레이션, 성장 둔화, 부채 증가에 직면한 가운데, 로저스의 인내심, 지식 기반 투자, 장기 트렌드 인식이라는 철학은 더욱 시의적절하게 느껴집니다.
본 기사에서는 로저스의 경력, 핵심 투자 철학, 주요 원칙과 신조, 그리고 원자재·지리적 투자 전략을 자세히 살펴봅니다.
짐 로저스는 1970년대 초 조지 소로스(George Soros) 와 함께 퀀텀 펀드(Quantum Fund) 를 공동 설립하면서 명성을 얻었습니다.
1973년부터 1980년까지 퀀텀 펀드는 약 4,200% 의 수익률을 기록했으며, 같은 기간 S&P 500의 상승률은 단 47%에 불과했습니다.
1980년, 그는 펀드를 떠나 세계 일주 오토바이 여행을 떠나며 글로벌 경제와 시장을 직접 이해하기 위한 여정을 시작했습니다.
현재 싱가포르에 거주하며, 미국 중심이 아닌 글로벌 관점의 투자자로 활동하고 있습니다.
일반 투자자에게 로저스의 가치가 여전히 중요한 이유는 다음과 같습니다.
전통적인 주식시장에 얽매이지 않는 투자 태도
실물 중심의 자산에 대한 관심
투자 대상을 철저히 이해하려는 원칙
대중과 반대되는 독립적 사고
로저스의 철학은 세 가지 핵심 원칙으로 요약됩니다.
첫째, 그는 역발상적 사고와 독립적 연구를 강조합니다. 다수가 공포에 휩싸일 때 매수하고, 투기적 열풍이 불 때는 관망해야 한다는 것입니다.유행을 좇기보다 구조적 변화와 저평가 된 자산, 그리고 간과된 기회를 찾는 데 집중합니다.
둘째, 그는 장기 트렌드 인식의 중요성을 강조합니다. 수십 년 단위의 구조적 변화—예를 들어 아시아의 부상, 원자재 공급 부족, 글로벌 경제 패권의 이동 등—을 포착하는 것이 가장 큰 수익을 낳는다고 말합니다.
셋째, 인내심이 그의 철학의 중심입니다. 로저스는 “기회가 없을 땐 아무것도 하지 않는 것이 최선의 선택일 수 있다”고 말합니다. ‘저가 매수, 고가 매도’라는 단순한 원칙은 쉬워 보이지만, 실제로는 거시 환경 속에서 진정한 저평가 자산을 찾아내는 능력이 관건입니다.
로저스는 수십 년간의 경험을 바탕으로 실천 가능한 조언을 제시합니다.
그의 주요 원칙은 다음과 같습니다.
남들보다 더 열심히 공부하라.
자신이 이해하는 것에만 투자하라.
올바른 기회가 올 때까지 기다려라.
가치가 없을 땐 현금을 보유하라.
지리적으로는 분산하되, 이해하는 분야에 집중하라.
필요할 땐 실물 자산에 투자하라.
배움을 멈추지 마라.
그의 신조는 이를 더욱 구체화합니다.
“상황이 최악일 때 사라. 가장 좋아 보일 때 팔라.”
“시장은 항상 변한다. 어제의 성공이 내일도 통하리라 기대하지 말라.”
“군중 심리를 따르지 말라.”
그는 또 이렇게 말합니다.
“나는 게으르지만 돈을 번다.” 즉, 불필요한 거래를 피하고 확실한 기회만 기다리는 인내심이야말로 진정한 투자자의 미덕이라는 뜻입니다.
| 핵심 원칙 | 개인 투자자를 위한 실천 방법 |
|---|---|
| 이해할 수 있는 것에만 투자하라 | 기업이나 산업을 단순히 설명할 수 있을 때까지 연구하라 |
| 적절한 기회를 기다려라 | 강제적인 투자를 피하고 현금 보유를 유지하라 |
| 실물 자산에 집중하라 | 원자재, 농업, 인프라 등에 대한 충분한 이해를 전제로 접근하라 |
로저스는 오랫동안 원자재와 실물 자산의 중요성을 강조해왔습니다.
그는 금융시장이 종종 실물 경제와 괴리되기 때문에, 원자재·농지·인프라·귀금속이 인플레이션이나 구조적 변화기에효과적인 헤지 수단이 된다고 말합니다.
2024년 그는 금보다 은 을 선호한다고 밝혔는데, 이는 통화 공급 확대와 인플레이션 압력을 고려한 판단이었습니다.
역사적으로 그는 농업·에너지 부문을 과소평가된 영역으로 꼽았으며, 현재의 높은 부채 수준과 공급망 취약성을 감안하면 여전히 타당한 조언으로 평가됩니다.
개인 투자자라면 포트폴리오의 약 5~10%를 원자재나 실물 자산에 할당하고, ETF, 실물 보유, 관련 기업 주식을 통해 노출을 확보할 수 있습니다.
단, 해당 산업과 가격 구조를 충분히 이해한 상태에서만 접근해야 합니다. 또한, 인플레이션율, 생산 제약, 지정학적 리스크 등의 거시 지표를 지속적으로 모니터링해야 합니다.
로저스의 지리적 투자 접근법은 단순히 ‘어디가 성장할 것인가’가 아니라 구조적 요인—인구, 교육, 자원 의존도, 정치 안정성, 부채 수준, 제도적 신뢰도—을 평가하는 데 초점을 둡니다.
그는 “희망에 근거해 투자해서는 안 된다”고 경고하며, 현실적 분석과 근거 있는 판단을 강조합니다.
그는 일찍이 중국의 성장 잠재력을 주목했고, 최근에는 우즈베키스탄과 같은 비전통적 시장에도 관심을 표했습니다. 반면, 부채와 자만에 빠진 선진국 시장에 대해서는 신중한 태도를 보입니다.
일반 투자자에게는, 국가별 ETF나 글로벌 펀드를 활용해 국제 분산을 시도하되 각 국가의 정치·문화·경제적 맥락을 반드시 이해한 뒤 투자할 것을 조언합니다.
로저스의 관점을 반영한 포트폴리오는 일반적으로 다음과 같은 특징을 가집니다.
자신이 잘 아는 기업 또는 시장 중심의 핵심 주식 비중
5~15% 수준의 실물 자산 비중
국제 분산 투자
기회 포착을 위한 현금 보유분
또한, 다음과 같은 지표를 주의 깊게 관찰해야 합니다.
원자재의 수급 불균형
생산비용과 공급 제약
각국의 부채 수준
시장 심리와 밸류에이션
회전율이 높은 단기 트레이딩, 이해하지 못한 자산 투자, 혹은 과도한 분산으로 인한 집중력 상실은 피해야 합니다.
로저스는 중국 투자와 원자재 상승 사이클에서 탁월한 통찰을 보여주었으며,
2025년에는 과도한 시장 낙관론과 부채 급증을 경계하며
미국 주식 비중을 축소하고 현금, 금, 은 중심 포지션으로 전환했습니다.
그가 금보다 은을 선호한 것도
경제 불확실성기에 실물 자산의 가치 보존력을 중시했기 때문입니다.
그의 사례에서 얻을 수 있는 교훈은 명확합니다.
장기 트렌드 인식,
현금 보유의 유연성,
국제 및 실물 자산 노출의 전략적 활용이
포트폴리오의 안정성과 비상관 수익 창출을 돕는다는 것입니다.
Q1. 로저스의 투자 스타일은 다른 유명 투자자들과 어떻게 다른가요?
→ 그는 가치투자나 단기 트레이딩보다, 거시적 트렌드·원자재·지리적 요인에 집중합니다.
Q2. 원자재 투자는 여전히 유효한가요?
→ 네. 그는 희소성, 인플레이션, 부채 문제를 장기적 수요 요인으로 보고 있습니다.
Q3. 이상적인 분산 수준은 어느 정도인가요?
→ 국가와 자산군별로 분산하되, 자신이 충분히 이해하는 영역에 집중하는 것이 바람직합니다.
Q4. 개인 투자자도 로저스의 글로벌 매크로 전략을 적용할 수 있나요?
→ 가능합니다. 익숙한 산업 중심으로 투자하고, ETF·글로벌 주식·원자재 비중을 조정하며 현금 보유를 병행하면 됩니다.
Q5. 그가 현재 시장에 대해 경고하는 부분은 무엇인가요?
→ “모두가 돈을 벌고 있을 때 나는 불안하다.” 즉, 글로벌 부채, 과잉 유동성, 자산 과대평가를 경계하라는 의미입니다.
로저스의 투자 원칙— 이해 가능한 대상에만 투자하라, 구조적 트렌드에 집중하라, 원자재·실물 자산을 활용하라, 인내심을 가져라,글로벌 관점을 유지하라—는 지금 이 시대에도 여 전히 유효합니다.
인플레이션 압력, 공급 제약, 지정학적 변화가 공존하는 2020년대에, 로저스식 투자란 곧 끊임없는 호기심과 학습, 기회의 냉철한 대기,
군중 심리에 휘둘리지 않는 자제력을 의미합니다.
그의 전설적인 수익률을 넘어, 짐 로저스는 현대 투자자가 복잡한 글로벌 시장을 헤쳐나가기 위한 실질적이고 절제된 프레임워크를 제시합니다.
면책 조항: 본 자료는 일반적인 정보 제공 목적으로만 제공되며, 의존해야 할 금융, 투자 또는 기타 조언으로 의도된 것이 아니며, 그렇게 간주되어서도 안 됩니다. 본 자료에 제시된 어떠한 의견도 EBC 또는 저자가 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다고 권고하는 것으로 해석되어서는 안 됩니다.
