Đăng vào: 2025-08-14
Cập nhật vào: 2026-07-13
Để hiểu rõ bản chất của CFD, cần biết rằng đây là một thỏa thuận trao đổi chênh lệch giá của một tài sản giữa thời điểm bạn mở lệnh và thời điểm bạn đóng lệnh. Bạn không bao giờ sở hữu tài sản đó. Bạn sẽ có lãi nếu giá di chuyển theo hướng có lợi cho bạn và thua lỗ nếu giá di chuyển ngược lại. Mức độ lãi hoặc lỗ phụ thuộc vào ba yếu tố: giá biến động bao nhiêu, quy mô vị thế của bạn lớn bao nhiêu và đòn bẩy bạn sử dụng là bao nhiêu.
Trang này trình bày cách tính toán chính xác, từng bước một, với các ví dụ minh họa cho vàng, cổ phiếu và cặp tiền tệ. Mỗi ví dụ đều cho thấy số tiền lãi hoặc lỗ sau khi trừ chi phí, giúp bạn hiểu rõ cách tính toán trước khi thực hiện bất kỳ giao dịch nào.
Lợi nhuận hay thua lỗ từ CFD được xác định bởi biến động giá, quy mô hợp đồng, số lượng lot giao dịch và liệu vị thế là mua (long) hay bán (short).
Đòn bẩy khuếch đại cả lợi nhuận và thua lỗ. Một biến động giá khoảng 1% trên tài sản cơ sở có thể trở thành sự thay đổi 20% hoặc lớn hơn trên số tiền ký quỹ bạn đã gửi.
Chi phí chênh lệch lãi suất và phí vay qua đêm sẽ làm giảm lợi nhuận ròng. Một phép tính bỏ qua các yếu tố này sẽ làm tăng lợi nhuận quá mức.
Dữ liệu từ cơ quan quản lý cho thấy hầu hết các tài khoản giao dịch CFD bán lẻ đều thua lỗ. Con số được báo cáo dao động từ 68% đến 89% tùy thuộc vào thị trường và năm.
Hợp đồng chênh lệch (CFD) cho phép bạn giao dịch dựa trên sự biến động giá của một tài sản mà không cần mua chính tài sản đó. Khi mở một CFD, bạn thỏa thuận với nhà môi giới về việc thanh toán bằng tiền mặt khoản chênh lệch giữa giá mở cửa và giá đóng cửa.
Bạn có thể giao dịch theo hai hướng. Mua vào (going long) nghĩa là bạn mua trước, kỳ vọng giá sẽ tăng. Bán ra (going short) nghĩa là bạn bán trước, kỳ vọng giá sẽ giảm. Vì bạn chỉ thanh toán chênh lệch giá, bạn có thể giao dịch các công cụ như vàng, dầu, chỉ số chứng khoán, cổ phiếu riêng lẻ và các cặp tiền tệ từ một tài khoản duy nhất.
CFD là sản phẩm đòn bẩy. Bạn đặt cọc một phần nhỏ giá trị giao dịch, gọi là ký quỹ, và nhà môi giới sẽ hỗ trợ phần còn lại thông qua cơ chế đòn bẩy tài chính. Chính điều này làm cho cả lợi nhuận và rủi ro đều lớn hơn so với biến động giá đơn thuần.
Mặc dù các nguyên lý này tạo nên nền tảng của giao dịch CFD , việc hiểu cách thức hoạt động của thị trường CFD sẽ cung cấp thêm bối cảnh về cách định giá và giao dịch các hợp đồng này.
Lợi nhuận hoặc thua lỗ trên CFD đến từ sự biến động giá nhân với quy mô vị thế của bạn. Quy mô vị thế được xác định bởi hai yếu tố: quy mô hợp đồng (số đơn vị tạo nên một lot) và số lượng lot bạn giao dịch.
Đối với vị thế mua (long):
Lãi/Lỗ = (Giá đóng cửa − Giá mở cửa) × Khối lượng hợp đồng × Số lượng lô
Đối với vị thế bán khống, điều khoản giá sẽ được hoán đổi:
Lãi/Lỗ = (Giá mở cửa − Giá đóng cửa) × Khối lượng hợp đồng × Số lượng lô
Kích thước hợp đồng thay đổi tùy thuộc vào loại công cụ. Một lô tiêu chuẩn của một cặp tiền tệ chính là 100.000 đơn vị tiền tệ cơ sở. Một lô vàng tương đương 100 đơn vị ounce troy tiêu chuẩn quốc tế. Đối với CFD cổ phiếu, kích thước hợp đồng thường là 1, do đó số lượng lô bằng số lượng cổ phiếu.
Hai bước tiếp theo sẽ hoàn thiện kết quả cuối cùng:
Ký quỹ cần thiết = Giá trị danh nghĩa ÷ Đòn bẩy. Giá trị danh nghĩa là quy mô giao dịch đầy đủ (quy mô hợp đồng × số lô × giá). Đây là số tiền mặt bạn phải có trong tài khoản để mở giao dịch.
Kết quả ròng = Lợi nhuận hoặc lỗ gộp − chi phí chênh lệch lãi suất − bất kỳ khoản tài trợ qua đêm nào. Các chi phí này được giải thích chi tiết hơn bên dưới.
Giá vàng được tính theo ounce troy. Một lô vàng (XAUUSD) tương đương 100 ounce. Giả sử bạn giao dịch 0,1 lô, tức là 10 ounce. Tất cả các giá ở đây chỉ mang tính minh họa.
Giá mở cửa: 4.100,00 đô la Mỹ/ounce
Giá trị danh nghĩa: 4.100 đô la × 100 × 0,1 = 41.000 đô la
Đòn bẩy: 20:1. Ký quỹ yêu cầu: 41.000 USD ÷ 20 = 2.050 USD
Giá đóng cửa: 4.150,00 đô la mỗi ounce
Lợi nhuận gộp = (4.150 đô la − 4.100 đô la) × 100 × 0,1 = 500 đô la
Bây giờ hãy trừ đi chi phí chênh lệch. Nếu chênh lệch là 0,30 đô la mỗi ounce:
Chi phí chênh lệch = 0,30 đô la × 100 × 0,1 = 3 đô la
Lợi nhuận ròng khoảng 497 đô la, trước khi tính bất kỳ khoản vay qua đêm nào.
Hãy nhìn vào hai tỷ lệ phần trăm này cạnh nhau. Giá vàng tăng 50 đô la, tương đương 1,22% của 4.100 đô la. Nhưng lợi nhuận bạn thu được từ khoản ký quỹ 2.050 đô la là 500 đô la, tương đương 24,4%. Khoảng cách đó chính là tác động của đòn bẩy.
Bây giờ hãy giữ nguyên tư thế đó, nhưng giá di chuyển ngược chiều với bạn.
Giá mở cửa: 4.100,00 USD/ounce, 0,1 lô, đòn bẩy 20:1, ký quỹ 2.050 USD
Giá đóng cửa: 4.050,00 đô la mỗi ounce
Tổng thiệt hại = (4.050 USD - 4.100 USD) × 100 × 0,1 = -500 USD
Cộng thêm chi phí chênh lệch $3, thì khoản lỗ ròng ước tính khoảng −503 đô la.
Phép toán này phản ánh chính xác kết quả giao dịch thắng lợi. Giá giảm 1,22%, nhưng bạn mất 24,4% số tiền ký quỹ. Đòn bẩy không chọn hướng đi, làm tăng rủi ro bị gọi ký quỹ khi thị trường biến động mạnh. Để biết cách các công ty hạn chế rủi ro thua lỗ trên các tài khoản bán lẻ được quản lý, hãy xem phần bảo vệ số dư âm đối với CFD .
Thực hiện giao dịch bán khống cổ phiếu cho phép bạn nhắm đến lợi nhuận từ giá giảm. Đối với CFD cổ phiếu, quy mô hợp đồng là 1, vì vậy một lô tương đương với một cổ phiếu.
Giao dịch: Bán khống 100 cổ phiếu CFD với giá 250,00 đô la.
Giá trị danh nghĩa: 250 đô la × 1 × 100 = 25.000 đô la
Đòn bẩy: 5:1. Ký quỹ yêu cầu: 25.000 USD ÷ 5 = 5.000 USD
Giá đóng cửa: mua lại ở mức 240,00 đô la.
Lợi nhuận gộp = (250 đô la - 240 đô la) × 1 × 100 = 1.000 đô la
Lợi nhuận trên khoản ký quỹ 5.000 đô la là 20%. Nếu giá cổ phiếu tăng lên 260 đô la, phép tính tương tự sẽ dẫn đến khoản lỗ 1.000 đô la. Tìm hiểu thêm về giao dịch cổ phiếu theo cách này trên trang CFD cổ phiếu của chúng tôi .
Hợp đồng CFD tiền tệ sử dụng quy mô hợp đồng là 100.000 cho một lô tiêu chuẩn.
Giao dịch: Mua 1 lot EURUSD ở mức 1.0800
Giá trị danh nghĩa: 100.000 × 1,0800 = 108.000 đô la
Tỷ lệ đòn bẩy: 30:1. Số tiền ký quỹ cần thiết: khoảng 3.600 đô la.
Giá đóng cửa: 1,0850
Hiểu về khái niệm pip trong forex là rất quan trọng, vì một pip trên một lot tiêu chuẩn tương đương với 10 đô la. Giá tăng 50 pip, vậy lợi nhuận gộp là 500 đô la. Trừ đi phí chênh lệch 1 pip (10 đô la), lợi nhuận ròng khoảng 490 đô la. Tỷ suất lợi nhuận trên khoản ký quỹ 3.600 đô la là khoảng 13,6%.
Đòn bẩy là tỷ lệ giữa giá trị thực của vị thế giao dịch và số tiền ký quỹ bạn bỏ ra. Với tỷ lệ 20:1, 2.050 đô la ký quỹ kiểm soát 41.000 đô la vàng. Lợi nhuận và thua lỗ của bạn được tính trên toàn bộ 41.000 đô la, chứ không phải trên 2.050 đô la.
Đây là lý do tại sao tỷ lệ lợi nhuận trên vốn vay luôn lớn hơn nhiều so với biến động giá cơ bản. Đó cũng là lý do tại sao một vị thế có thể mất một phần lớn vốn vay chỉ với một biến động giá nhỏ bất lợi. Đòn bẩy cao hơn có nghĩa là chỉ cần một biến động giá nhỏ cũng đủ để xóa sạch vốn vay.
Các cơ quan quản lý đặt ra mức đòn bẩy tối đa cho khách hàng bán lẻ để hạn chế tác động này. Tại Liên minh Châu Âu và Vương quốc Anh, mức trần là 30:1 đối với các cặp tiền tệ chính, 20:1 đối với vàng và các chỉ số chính, 5:1 đối với cổ phiếu riêng lẻ và 2:1 đối với tiền điện tử, dựa trên các biện pháp được Cơ quan Thị trường Chứng khoán Châu Âu (ESMA) đưa ra vào ngày 1 tháng 8 năm 2018.
Các nhà môi giới ở các khu vực khác có thể cung cấp đòn bẩy tối đa cao hơn. Ví dụ, EBC cung cấp đòn bẩy lên đến 500:1 ở những nơi được phép, khác với giới hạn dành cho giao dịch bán lẻ của ESMA và FCA. Đòn bẩy cao hơn làm tăng cả lợi nhuận tiềm năng và rủi ro thua lỗ tiềm năng. Để hiểu rõ hơn, hãy đọc bài viết về giao dịch đòn bẩy.
Thông thường có ba khoản phí làm thay đổi tổng số tiền được tính toán so với số tiền thực tế vào tài khoản của bạn.
| Trị giá | Nó là gì? | Cách thức sạc |
|---|---|---|
| Lây lan | Chênh lệch giữa giá mua (giá chào bán) và giá bán (giá chào mua). | Phí được thanh toán khi giao dịch được mở. Chi phí thường được tính bằng công thức: chênh lệch giá × quy mô hợp đồng × số lô . |
| Tài trợ qua đêm (Hoán đổi) | Phí hoặc khoản tín dụng hàng ngày cho việc nắm giữ vị thế đòn bẩy vượt quá thời gian chuyển đổi vị thế của nhà môi giới. | Số tiền được trừ hoặc ghi có cho mỗi đêm vị thế vẫn mở. Nhiều nhà môi giới áp dụng phí gấp ba lần vào một ngày trong tuần để bù đắp cho việc tài trợ vào cuối tuần. |
| Nhiệm vụ | Phí được tính trên một số công cụ hoặc loại tài khoản nhất định, chẳng hạn như CFD cổ phiếu. | Phí giao dịch được tính theo mức cố định cho mỗi giao dịch hoặc theo tỷ lệ phần trăm giá trị giao dịch, tùy thuộc vào nhà môi giới và loại công cụ giao dịch. |
Ví dụ minh họa mà bỏ qua các loại phí sẽ luôn phóng đại lợi nhuận. Hãy tính cả hai khoản phí này để thấy được tổng chi phí giao dịch CFD thực tế tác động đến tài khoản.
Giao dịch CFD tiềm ẩn rủi ro cao, nhưng thua lỗ không phải là điều không thể tránh khỏi. Nhiều nhà giao dịch giảm thiểu rủi ro bằng cách tập trung vào khâu chuẩn bị thay vì cố gắng dự đoán mọi biến động của thị trường.
Một số cách thiết thực để quản lý rủi ro bao gồm:
Sử dụng lệnh cắt lỗ và thiết lập mức dừng lỗ hiệu quả để hạn chế tổn thất tiềm năng nếu thị trường diễn biến ngược chiều với vị thế của bạn.
Hãy giao dịch với quy mô vị thế hợp lý để một giao dịch thua lỗ duy nhất không gây ảnh hưởng đáng kể đến tài khoản của bạn.
Cần thận trọng khi sử dụng đòn bẩy, vì đòn bẩy càng cao thì cả lợi nhuận tiềm năng và thua lỗ tiềm năng càng tăng.
Hãy hiểu rõ tất cả các chi phí giao dịch , bao gồm chênh lệch giá, hoa hồng và phí giữ chỗ qua đêm, vì chúng ảnh hưởng đến điểm hòa vốn của bạn.
Hãy xây dựng và tuân theo một kế hoạch giao dịch với các quy tắc rõ ràng về điểm vào lệnh, điểm thoát lệnh và quản lý rủi ro, thay vì đưa ra quyết định theo cảm tính.
Các cơ quan quản lý trên toàn thế giới yêu cầu các nhà cung cấp CFD phải công khai rằng hầu hết các tài khoản giao dịch cá nhân đều thua lỗ. Mặc dù không có chiến lược nào có thể loại bỏ rủi ro, nhưng việc quản lý rủi ro một cách có kỷ luật và hiểu biết vững chắc về cách thức hoạt động của CFD có thể giúp các nhà giao dịch tránh được những sai lầm phổ biến dẫn đến thua lỗ.
Nhân sự thay đổi giá với quy mô hợp đồng và số lượng lô. Đối với giao dịch mua, sử dụng (giá đóng cửa − giá mở cửa). Đối với giao dịch bán, sử dụng (giá mở cửa − giá đóng cửa). Sau đó trừ đi chênh lệch giá và bất kỳ khoản phí tài trợ qua đêm nào để có được kết quả ròng.
Mua 0,1 lô vàng với giá 4.100 đô la mỗi ounce. Một lô là 100 ounce, vậy 0,1 lô là 10 ounce. Nếu giá vàng tăng lên 4.150 đô la, lợi nhuận gộp là (4.150 đô la − 4.100 đô la) × 100 × 0,1 = 500 đô la, trước khi trừ chi phí.
Đòn bẩy xác định số tiền ký quỹ bạn cần dùng so với giá trị thực của giao dịch. Lợi nhuận hoặc thua lỗ của bạn được tính dựa trên giá trị thực, vì vậy một biến động giá nhỏ cũng sẽ dẫn đến sự thay đổi tỷ lệ phần trăm lớn hơn nhiều đối với khoản ký quỹ của bạn, theo cả hai hướng.
Đòn bẩy làm tăng gấp bội khoản lỗ; các chi phí như chênh lệch lãi suất và phí tài trợ qua đêm làm giảm lợi nhuận; và giá cả có thể biến động nhanh chóng ngược chiều với vị thế giao dịch. Dữ liệu từ cơ quan quản lý cho thấy hầu hết các tài khoản bán lẻ đều thua lỗ theo thời gian.
Các số liệu được báo cáo dao động từ 68% (ASIC, Úc, năm tài chính 2024) đến 89% (ESMA, Liên minh Châu Âu, năm 2018), tùy thuộc vào thị trường và giai đoạn.
Lợi nhuận và thua lỗ trong giao dịch CFD không phức tạp một khi công thức đã rõ ràng: thay đổi giá, nhân với khối lượng hợp đồng, nhân với số lượng lot, trừ đi chi phí. Phần gây bất ngờ cho các nhà giao dịch mới là đòn bẩy. Nó biến một biến động 1% của giá vàng thành một biến động 24% trên số tiền ký quỹ, bất kể giao dịch thắng hay thua. Đọc kỹ phép tính trước khi giao dịch là sự khác biệt giữa việc biết rủi ro và phát hiện ra rủi ro sau khi giao dịch đã diễn ra. Để tìm hiểu sâu hơn về cơ chế của các giao dịch này, hãy bắt đầu với hướng dẫn cơ bản về giao dịch CFD, trong đó đề cập đến chi phí và rủi ro.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không được xem là (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc bất kỳ lời khuyên nào khác mà bạn nên dựa vào. Không có ý kiến nào được đưa ra trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
