เผยแพร่เมื่อ: 2026-03-05
รายงานผลประกอบการ Costco ไตรมาสที่ 2 ของปีงบการเงิน 2026 วันนี้ 5 มีนาคม 2026 และหุ้นถูกตั้งราคาไว้เพื่อการเคลื่อนไหวที่มีนัยสำคัญ หุ้น COST ซื้อขายล่าสุดประมาณ $1,006.74 โดยมีมูลค่าตลาดเกือบ $398 พันล้าน และใช้เวลาหลายสัปดาห์ที่ผ่านมาคงตัวใกล้ระดับ $1,000
ความสนใจของตลาดยังเข้มข้นเป็นพิเศษเพราะผลประกอบการ Costco มาพร้อมกับสัญญาณใหม่เกี่ยวกับอุปสงค์ผ่านการเผยแพร่ยอดขายเดือนกุมภาพันธ์ รายงานยอดขายรายเดือนของ Costco มักมีผลอย่างมีนัยสำคัญต่อหุ้น และวันนี้ นักลงทุนมีโอกาสสองครั้งในการประเมินโมเมนตัมใหม่ก่อนเริ่มการประชุมทางสาย
ดังนั้น สิ่งที่จะขยับราคาหุ้น COST หลังรายงานผลไม่ได้เป็นเพียงการที่ EPS สูงกว่าเป้านิดหน่อยเพียงอย่างเดียว หุ้น COST จะขยับขึ้นหรือลงจากว่าฝ่ายบริหารยืนยันหรือไม่ว่ายอดขายเทียบช่วงเดียวกันยังทรงตัว โครงสร้างค่าธรรมเนียมสมาชิกยังคงแข็งแกร่ง และมาร์จิ้นยังคงมั่นคง บริษัทกำลังลงทุนในค่าจ้างพนักงาน การเติมเต็มคำสั่งซื้อผ่านดิจิทัล และการก่อสร้างคลังสินค้าใหม่
ปฏิทินนักลงทุนของ Costco แสดงเวลาสำคัญสองช่วงสำหรับวันที่ 5 มีนาคม:
| รายการ | เวลาแปซิฟิกของสหรัฐฯ | เวลาโซนตะวันออกของสหรัฐฯ |
|---|---|---|
| ข่าวผลประกอบการ + ยอดขายเดือนกุมภาพันธ์ | 1:15 PM PT | 4:15 PM ET |
| เว็บแคสต์การประชุมผลประกอบการ | 2:00 PM PT | 5:00 PM ET |
เวลาข้างต้นมาจากหน้ากิจกรรมอย่างเป็นทางการของ Costco
ประมาณการบนถนนการเงินกระจุกตัวรอบ $4.53 to $4.55 in EPS บนประมาณ $69.3 พันล้าน of revenue สำหรับไตรมาสนี้
| ตัวชี้วัด | คาดการณ์ (Q2 FY2026) | รายงาน (Q2 FY2025) |
|---|---|---|
| รายได้ | ~$69.29B | $63.72B |
| EPS | ~$4.53–$4.55 | $4.02 |
วิธีที่ตรงไปตรงมาในการตั้งกรอบสถานการณ์คือการเปรียบเทียบการคาดการณ์ปัจจุบันกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน
ในไตรมาสนั้น Costco รายงานรายได้ $63.72 พันล้าน และกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ $4.02 ขณะที่บริษัทระบุว่าต้นทุนที่สูงขึ้นและแรงกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยนส่งผลต่อผลประกอบการ
รายงานรายเดือนล่าสุดของ Costco (เดือนค้าปลีกมกราคม) แสดงยอดขายสุทธิ $21.33 พันล้าน เพิ่มขึ้น 9.3% เมื่อเทียบปีต่อปี และยอดขายเทียบช่วงเดียวกันของบริษัททั้งหมดอยู่ที่ 7.1% สำหรับสี่สัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 1 กุมภาพันธ์ 2026
ยอดขายเทียบช่วงเดียวกันผ่านช่องทางดิจิทัลโดดเด่นเป็นพิเศษ โดยแตะ 34.4% ในช่วงสี่สัปดาห์เดียวกัน
หากการเผยแพร่ยอดขายเดือนกุมภาพันธ์แสดงให้เห็นการชะลอตัวที่ชัดเจนในยอดขายเทียบช่วงเดียวกันหรือการเติบโตดิจิทัล หุ้น COST อาจถูกเทขายได้ก่อนที่ฝ่ายบริหารจะให้สัมภาษณ์ หากกุมภาพันธ์แสดงตัวเลขยอดขายเทียบช่วงเดียวกันที่คงที่อีกครั้ง ก็จะช่วยลดความเสี่ยงด้านลบรอบการประชุมเพราะสนับสนุนกลไก "สมาชิกและการเข้าร้าน"
ในไตรมาสแรกของปีงบการเงิน Costco รายงานค่าธรรมเนียมสมาชิกที่ $1.329 พันล้าน เพิ่มขึ้นจาก $1.166 พันล้าน ในช่วงเดียวกันของปีก่อน
ฝ่ายบริหารยังระบุว่ามีการลดลงเล็กน้อยของอัตราการต่ออายุ เนื่องจากสมาชิกที่สมัครผ่านช่องทางดิจิทัลมักต่ออายุในอัตราที่ต่ำกว่าผู้ที่สมัครในคลังสินค้า และพวกเขาชี้ว่าอัตราการต่ออายุอาจลดลงเล็กน้อยต่อเนื่องในไตรมาสที่จะมาถึง
การผสมผสานกันเช่นนี้ทำให้คำชี้แจงเกี่ยวกับสมาชิกในไตรมาสที่ 2 เป็นข้อมูลที่สามารถเคลื่อนราคาหุ้นได้ แม้ว่าตัวเลขค้าปลีกหลักจะดูโอเคก็ตาม
เมื่อหุ้นถูกมองว่าเป็นสินค้าพรีเมียมที่มีบทบาทสำคัญ นักลงทุนมักยอมรับการทำให้ยอดขายเทียบช่วงเดียวกันกลับสู่ภาวะปกติในระดับปานกลาง แต่พวกเขาจะไม่ยอมรับความไม่ชัดเจนเกี่ยวกับการรักษาสมาชิก โครงสร้างมาร์จิ้น หรือการเพิ่มขึ้นของต้นทุน
นี่คือเหตุผลที่หุ้น COST มักตอบสนองต่อข้อมูลแนวโน้มในอนาคตมากกว่าจำนวน EPS ในพาดหัวข่าว
ความสำเร็จของ Costco ขึ้นอยู่กับปริมาณผู้เข้าร้านและขนาดของตะกร้าช็อปปิ้งโดยสิ้นเชิง เมื่อยอดขายเทียบเท่าแข็งแกร่ง Costco จะใช้ต้นทุนได้มีประสิทธิภาพมากขึ้น ซึ่งมักจะยกระดับความคาดหวังกำไร
อัปเดตยอดขายล่าสุดที่มีข้อมูลเชิงแข็งสำหรับนักลงทุนคือการอัปเดตยอดขายเดือนมกราคม Costco รายงานยอดขายสุทธิ $21.33 พันล้าน สำหรับช่วงสี่สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 1 กุมภาพันธ์ 2026 เพิ่มขึ้น 9.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน และยอดขายเทียบเท่าทั่วบริษัทเพิ่มขึ้น 7.1% สำหรับสี่สัปดาห์นั้น.
การประกาศดังกล่าวยังระบุว่ายอดขายดิจิทัลเทียบเท่าเพิ่มขึ้น 34.4% ในช่วงสี่สัปดาห์เดียวกัน ซึ่งสนับสนุนแนวคิดว่าช่องทางออนไลน์ของ Costco กำลังเป็นส่วนสำคัญมากขึ้นในการขับเคลื่อนการเติบโต
โมเดลสมาชิกของ Costco เป็นเหตุผลที่นักลงทุนมองว่าธุรกิจมีความมั่นคงมากกว่าผู้ค้าปลีกส่วนใหญ่ รายได้ค่าธรรมเนียมสมาชิกเป็นรายได้ที่มีมาร์จิ้นสูงซึ่งไม่จำเป็นต้องให้ Costco ขายสินค้าทางกายภาพเพิ่มขึ้นเพื่อเพิ่มกำไร
ในการยื่นข้อมูลประจำปีงบการเงินปี 2025 ของ Costco บริษัทรายงานว่า:
รายได้ค่าธรรมเนียมสมาชิกเพิ่มขึ้น 10% เป็น $5.323 พันล้านดอลลาร์
อัตราการต่ออายุอยู่ที่ 92.3% ในสหรัฐฯ และแคนาดา และ 89.8% ทั่วโลก ณ สิ้นปีงบการเงิน 2025
Costco ประกาศเพิ่มค่าธรรมเนียมสมาชิกประจำปีในสหรัฐฯ และแคนาดา มีผลตั้งแต่วันที่ 1 กันยายน 2024 บริษัทระบุว่าการขึ้นค่าธรรมเนียมนี้อธิบายประมาณ 40% ของการเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมสมาชิกในปีงบการเงิน 2025
หน้าบริการลูกค้าของ Costco ระบุการเปลี่ยนแปลงค่าธรรมเนียมอย่างเป็นทางการ โดยสมาชิก Gold Star เพิ่มจาก $60 เป็น $65 และสมาชิก Executive เพิ่มจาก $120 เป็น $130 มีผลตั้งแต่วันที่ 1 กันยายน 2024
Costco ดำเนินธุรกิจด้วยโมเดลค้าปลีกที่ตั้งใจมีมาร์จิ้นต่ำ ซึ่งหมายความว่าการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในอัตรากำไรขั้นต้นสามารถส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อ EPS
ในการยื่นข้อมูลประจำปีงบการเงินปี 2025 Costco รายงานอัตรากำไรขั้นต้นเท่ากับ 11.12% เพิ่มขึ้นจาก 10.92% ในปี 2024 บริษัทยังระบุว่าการเปลี่ยนแปลงของสัดส่วนการจำหน่ายน้ำมันเบนซินอาจกดดันอัตรากำไรขั้นต้นแม้ว่ายอดขายสุทธิจะเพิ่มขึ้น
Costco ยังชี้ว่าน้ำมันเบนซินมักมีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่าส่วนอื่นของธุรกิจ ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงสัดส่วนของการขายน้ำมันเบนซินจึงอาจเปลี่ยนภาพรวมอัตรากำไรได้แม้ว่าสถานการณ์ลูกค้าจะยังดูดี
Costco มักไม่ให้คำแนะนำในแบบเดียวกับบริษัทซอฟต์แวร์ แต่โทนการสื่อสารของผู้บริหารยังทำหน้าที่เป็นแนวทางสำหรับตลาด
นักลงทุนจะให้ความสนใจเรื่อง:
การที่ฝ่ายบริหารอธิบายสภาวะเงินเฟ้อ การตั้งราคา และผู้บริโภคอย่างไร
แผนของ Costco ในการรักษาความเป็นผู้นำด้านมูลค่าโดยไม่เสียมาร์จิ้นมากเกินไป
การอัปเดตใดๆ เกี่ยวกับแผนการขยายคลังสินค้า เพราะร้านใหม่เป็นตัวขับเคลื่อนยอดขายในระยะยาว
สำหรับบริบทด้านขนาด ณ การประกาศยอดขายเดือนมกราคม Costco รายงานการดำเนินงาน 924 แห่ง: 634 แห่งในสหรัฐฯ และเปอร์โตริโก, 114 แห่งในแคนาดา และที่เหลือกระจายในภูมิภาคอื่นๆ
ตลาดออปชั่นบ่งชี้การเคลื่อนไหวจำกัดสำหรับชื่อที่มีเบต้าสูงในช่วงรายงานผล ซึ่งสอดคล้องกับโปรไฟล์ทั่วไปของ Costco
OptionSlam ระบุ:
การเคลื่อนไหวที่คาดหมาย (รายสัปดาห์): 3.43% (หมดอายุวันที่ 6 มีนาคม 2026)
การเคลื่อนไหวที่คาดหมาย (รายเดือน): 5.10% (หมดอายุวันที่ 20 มีนาคม 2026)
เมื่อใช้อ้างอิงราคาหุ้น COST ประมาณ $1,006.74 การเคลื่อนไหวที่คาดหมาย 3.43% ให้ช่วงหลังประกาศผลประมาณ $972 ถึง $1,041
ก่อนตัวเลขออก การรู้ว่าตลาดได้สะท้อนอะไรไว้แล้วเป็นประโยชน์
COST ปรับขึ้นจาก $986.74 ขณะปิดตลาดวันที่ 26 กุมภาพันธ์ เป็น $1,006.74 ขณะปิดตลาดวันที่ 4 มีนาคม สะท้อนการเพิ่มขึ้นประมาณ 2.03%
การเคลื่อนไหวนี้บ่งชี้ว่าตลาดโดยรวมมีมุมมองที่ค่อนข้างมองโลกในแง่ดีเล็กน้อยก่อนการรายงานผล แม้ว่าความผันผวนรายวันยังคงเกิดขึ้นรอบๆ ระดับ $1,000
ในรอบเดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้นของ Costco เพิ่มขึ้นจาก $978.35 เมื่อวันที่ 4 กุมภาพันธ์ เป็น $1,006.74 เมื่อวันที่ 4 มีนาคม ส่งผลให้มีกำไรประมาณ 2.90%
นี่ไม่ใช่การวิ่งที่รุนแรง แต่ทำให้หุ้นยังคงอยู่ใกล้ขอบบนของช่วงราคาล่าสุด ซึ่งอาจยกเกณฑ์สำหรับคำแนะนำ (guidance)
ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา ผลตอบแทนของราคาหุ้นทั้งหมดของ Costco อยู่ที่ประมาณ 4%.
โดยสรุป หุ้น COST ทำผลงานได้ไม่ดีในช่วงเวลานี้ แม้ว่าจะยังถือว่าราคาแพงเมื่อเทียบกับอัตราส่วนต่อกำไร (earnings multiples) ซึ่งตอกย้ำความสำคัญของโทนคำแถลงในคืนนี้
Costco จะเผยแพร่ผลประกอบการ Q2 และผลการขายเดือนกุมภาพันธ์ เวลา 1:15 p.m. PT และจะจัดประชุมทางโทรศัพท์หลังประกาศผลเวลา 2:00 p.m. PT
คาดว่า EPS จะอยู่ระหว่าง $4.53 และ $4.55 โดยคาดว่ารายได้ประมาณ $69.3 พันล้าน สำหรับไตรมาสที่ 2 ของปีงบการเงิน 2026
Costco อาจรายงานรายได้ที่สูงขึ้น แต่ราคาหุ้นยังอาจลดลงได้ หากอัตรากำไรอ่อนตัวลง แนวโน้มสมาชิกน่าผิดหวัง หรือผู้บริหารแสดงความระมัดระวังเกี่ยวกับต้นทุน อัตราแลกเปลี่ยน หรือความต้องการของผู้บริโภค
OptionSlam แสดงการเคลื่อนไหวเชิงคาดการณ์ต่อสัปดาห์ประมาณ 3.43% ไปจนถึงวันหมดอายุ 6 มีนาคม เมื่อหุ้น COST อยู่ใกล้ $1,006 นั่นหมายถึงช่วงราคาประมาณ $972 ถึง $1,041 แม้ว่าน้ำเสียงคำแนะนำที่เข้มแข็งอาจผลักดันการเคลื่อนไหวให้เหนือระดับที่คาดการณ์ไว้ได้
โดยสรุป ผลประกอบการ Costco ในวันนี้จะถูกตัดสินจากแรงขับเคลื่อนของอุปสงค์และความคงทนของสมาชิก
ผลการขายเดือนกุมภาพันธ์จะให้สัญญาณแรกเกี่ยวกับยอดขายเทียบร้าน (comps) และการเติบโตทางดิจิทัล ขณะที่งบประกอบการและการประชุมทางโทรศัพท์จะเป็นตัวตัดสินว่ารายได้ค่าธรรมเนียมสมาชิก อัตราการต่ออายุ และอัตรากำไรเดินตามแนวทางที่สนับสนุนการประเมินมูลค่าที่สูงของ Costco หรือไม่
ข้อจำกัดความรับผิด: เนื้อหานี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาเป็น (และไม่ควรถูกพิจารณาเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอาศัยเป็นฐานในการตัดสินใจ ความเห็นใด ๆ ที่ให้ไว้ในเนื้อหาไม่ได้เป็นการแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่า การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใด ๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
