Diterbitkan pada: 2026-03-05
Costco earnings hasil kuartal fiskal Q2 2026 dilaporkan hari ini, 5 Maret 2026, dan sahamnya diperdagangkan untuk pergerakan yang signifikan. COST terakhir diperdagangkan sekitar $1,006.74, dengan nilai pasar hampir $398 billion, dan selama beberapa minggu terakhir bertahan dekat level $1,000.
Fokus pasar juga tidak biasa ketat karena Costco earnings datang dengan bacaan baru tentang permintaan melalui rilis penjualan Februari. Pembaruan penjualan bulanan Costco sering berdampak signifikan pada sahamnya, dan hari ini investor memiliki dua kesempatan untuk menilai kembali momentum sebelum panggilan konferensi dimulai.
Oleh karena itu, yang akan menggerakkan saham COST pasca-laporan bukan hanya sedikit kelebihan EPS itu sendiri. COST akan bergerak tergantung apakah manajemen mengonfirmasi bahwa penjualan sebanding (comps) tetap solid, ekonomi keanggotaan tetap kuat, dan margin tetap stabil. Perusahaan sekaligus berinvestasi dalam upah karyawan, pemenuhan digital, dan pembangunan gudang baru.
Kalender investor Costco menunjukkan dua waktu kunci untuk 5 Maret:
| Item | U.S. Pacific Time | U.S. Eastern Time |
|---|---|---|
| Rilis laba + penjualan Februari | 1:15 PM PT | 4:15 PM ET |
| Webcast panggilan konferensi | 2:00 PM PT | 5:00 PM ET |
Waktu-waktu di atas diambil dari halaman acara resmi Costco.
Estimasi pasar berkisar sekitar EPS $4.53 hingga $4.55 pada sekitar $69.3 miliar pendapatan untuk kuartal tersebut.
| Metric | Expected (Q2 FY2026) | Reported (Q2 FY2025) |
|---|---|---|
| Pendapatan | ~$69.29B | $63.72B |
| EPS | ~$4.53–$4.55 | $4.02 |
Cara sederhana untuk menggambarkan situasinya adalah membandingkan ekspektasi saat ini dengan kuartal yang sama tahun lalu.
Pada kuartal tersebut, Costco melaporkan pendapatan $63.72 miliar dan laba per saham (EPS) sebesar $4.02. Selama periode itu, perusahaan mencatat bahwa biaya yang lebih tinggi dan tekanan nilai tukar asing berkontribusi pada kinerja labanya.
Laporan bulanan terbaru Costco (bulan ritel Januari) menunjukkan penjualan bersih $21.33 miliar, naik 9.3% secara tahunan, dan total penjualan sebanding perusahaan sebesar 7.1% untuk empat minggu yang berakhir 1 Februari 2026.
Penjualan sebanding yang didukung digital sangat kuat, mencapai 34.4% selama periode empat minggu yang sama.
Jika rilis penjualan Februari menunjukkan perlambatan yang jelas dalam penjualan sebanding atau pertumbuhan digital, saham COST bisa jatuh bahkan sebelum manajemen berbicara. Jika Februari menunjukkan kembali cetakan penjualan sebanding yang stabil, itu dapat mengurangi risiko penurunan di sekitar panggilan karena mendukung "flywheel keanggotaan plus lalu lintas".
Pada kuartal pertama tahun fiskal, Costco melaporkan biaya keanggotaan sebesar $1.329 miliar, meningkat dari $1.166 miliar pada periode yang sama tahun lalu.
Manajemen juga mencatat sedikit penurunan tingkat perpanjangan, karena anggota yang mendaftar secara digital cenderung memperpanjang dengan tingkat lebih rendah daripada mereka yang mendaftar di gudang. Mereka menunjukkan bahwa tingkat perpanjangan mungkin akan terus sedikit menurun pada kuartal-kuartal mendatang.
Kombinasi itu membuat komentar tentang keanggotaan di Q2 menjadi faktor yang dapat menggerakkan saham, bahkan jika angka inti ritel tampak baik-baik saja.
Ketika sebuah saham diperdagangkan seperti barang pokok premium, investor sering menerima normalisasi penjualan sebanding yang moderat, tetapi mereka tidak menerima ketidakjelasan seputar retensi keanggotaan, struktur margin, atau peningkatan biaya.
Inilah mengapa saham COST cenderung bereaksi lebih terhadap pandangan ke depan (forward color) daripada pada angka EPS utama.
Kesuksesan Costco sepenuhnya bergantung pada jumlah pengunjung di tokonya dan besarnya keranjang belanja. Ketika penjualan sebanding kuat, Costco dapat memanfaatkan biayanya dengan lebih baik, yang cenderung meningkatkan ekspektasi laba.
Data kuantitatif paling terkini yang tersedia bagi investor adalah pembaruan penjualan Januari. Costco melaporkan $21.33 miliar dalam penjualan bersih untuk empat minggu yang berakhir 1 Februari 2026, naik 9.3% dari tahun sebelumnya, dan total penjualan sebanding perusahaan naik 7.1% untuk keempat minggu tersebut.
Rilis tersebut juga menunjukkan bahwa penjualan digital sebanding naik 34.4% dalam periode empat minggu yang sama, mendukung gagasan bahwa saluran online Costco menjadi kontributor yang lebih signifikan bagi pertumbuhan.
Model keanggotaan Costco adalah alasan investor memperlakukan bisnis ini sebagai lebih stabil dibandingkan sebagian besar peritel. Pendapatan keanggotaan adalah pendapatan ber-margin tinggi yang tidak mengharuskan Costco menjual lebih banyak barang fisik untuk menumbuhkan laba.
Dalam laporan tahunan Costco untuk tahun fiskal 2025, perusahaan melaporkan:
Pendapatan biaya keanggotaan meningkat 10% menjadi $5.323 miliar.
Tingkat pembaruan sebesar 92.3% di AS dan Kanada dan 89.8% di seluruh dunia pada akhir tahun fiskal 2025.
Costco mengumumkan kenaikan biaya keanggotaan tahunan di AS dan Kanada, berlaku efektif 1 September 2024. Perusahaan menyatakan bahwa kenaikan biaya ini menyumbang sekitar 40% dari pertumbuhan pendapatan keanggotaan selama tahun fiskal 2025.
Halaman layanan pelanggan Costco secara resmi mencatat perubahan biaya tersebut, dengan keanggotaan Gold Star naik dari $60 menjadi $65 dan keanggotaan Executive naik dari $120 menjadi $130, berlaku efektif 1 September 2024.
Costco beroperasi dengan model ritel ber-margin rendah yang disengaja, artinya perubahan kecil pada margin kotor dapat berdampak signifikan pada EPS-nya.
Dalam laporan tahunan tahun fiskal 2025, Costco melaporkan persentase margin kotor sebesar 11.12%, meningkat dari 10.92% pada 2024. Perusahaan juga mencatat bahwa variasi dalam campuran bensin dapat memberi tekanan pada persentase margin kotor meskipun penjualan bersih meningkat.
Costco juga menekankan bahwa bensin sering memiliki tingkat margin kotor yang lebih rendah daripada bagian bisnis lainnya, sehingga pergeseran penetrasi bensin dapat mengubah gambaran margin meskipun kondisi pelanggan baik.
Costco seringkali tidak memberikan panduan dengan cara yang sama seperti perusahaan perangkat lunak, tetapi nada manajemen tetap berfungsi sebagai panduan bagi pasar.
Investor akan fokus pada:
Bagaimana manajemen menggambarkan inflasi, penetapan harga, dan perilaku konsumen.
Bagaimana Costco berencana mempertahankan kepemimpinan nilai tanpa mengorbankan terlalu banyak margin.
Pembaharuan apa pun mengenai rencana pertumbuhan gudang, karena toko baru merupakan pendorong penjualan jangka panjang.
Untuk konteks skala, berdasarkan rilis penjualan Januari, Costco melaporkan mengoperasikan 924 gudang: 634 di AS dan Puerto Riko, 114 di Kanada, dan sisanya di wilayah lain.
Pasar opsi menunjukkan pergerakan terbatas untuk saham ber-beta tinggi saat laporan pendapatan, yang sejalan dengan profil khas Costco.
OptionSlam mencantumkan:
Pergerakan tersirat (mingguan): 3.43% (kedaluwarsa 6 Maret 2026)
Pergerakan tersirat (bulanan): 5.10% (kedaluwarsa 20 Maret 2026)
Dengan COST di sekitar $1,006.74, pergerakan tersirat 3.43% menunjukkan kisaran pasca-laporan pendapatan sekitar $972 hingga $1,041.
Sebelum angka dirilis, berguna untuk mengetahui apa yang sudah tercermin dalam harga pasar.
COST naik dari $986.74 pada penutupan 26 Februari menjadi $1,006.74 pada penutupan 4 Maret, mencerminkan kenaikan sekitar 2.03%.
Pergerakan ini menunjukkan bahwa pasar umumnya mengadopsi pandangan yang sedikit optimis menjelang laporan pendapatan, meskipun fluktuasi harian tetap aktif di sekitar level $1,000.
Selama sebulan terakhir, harga saham Costco naik dari $978.35 pada 4 Februari menjadi $1,006.74 pada 4 Maret, menghasilkan kenaikan sekitar 2.90%.
Ini bukan lonjakan yang eksplosif, tetapi menjaga saham tetap dekat dengan ujung atas rentang terbarunya, yang dapat meningkatkan ekspektasi terhadap panduan.
Dalam enam bulan terakhir, total pengembalian harga Costco sekitar 4%.
Singkatnya, saham COST tidak berkinerja baik selama periode ini, meskipun tetap mahal berdasarkan kelipatan laba, menekankan pentingnya nada yang disampaikan malam ini.
Costco akan memublikasikan pendapatan Q2 dan hasil penjualan Februari pada 1:15 p.m. PT dan akan mengadakan panggilan laporan laba pada 2:00 p.m. PT.
EPS yang diproyeksikan diperkirakan antara $4.53 dan $4.55, dengan pendapatan yang diharapkan sekitar $69.3 miliar untuk Q2 fiskal 2026.
Costco bisa melaporkan pendapatan yang lebih tinggi namun masih turun jika margin melemah, tren keanggotaan mengecewakan, atau manajemen menyatakan kehati-hatian mengenai biaya, nilai tukar asing, atau permintaan konsumen.
OptionSlam menunjukkan pergerakan mingguan tersirat sekitar 3.43% menuju kedaluwarsa 6 Maret. Dengan COST di sekitar $1,006, itu mengarah ke kisaran sekitar $972 hingga $1,041, meskipun nada panduan yang kuat dapat mendorong pergerakan melampaui tingkat tersirat.
Kesimpulannya, Costco earnings hari ini akan dinilai melalui momentum permintaan dan ketahanan keanggotaan.
Hasil penjualan Februari akan memberikan sinyal pertama mengenai komparabel (comps) dan pertumbuhan digital, sementara rilis laba dan panggilan akan menentukan apakah pendapatan dari biaya keanggotaan, tingkat pembaruan, dan margin bergerak sedemikian rupa sehingga mendukung valuasi premium Costco.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat dijadikan dasar pertimbangan. Tidak ada opini yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok bagi individu tertentu.
