เผยแพร่เมื่อ: 2026-01-29
คู่เงิน USD/JPY พลิกผันจากขาขึ้นทางเดียวไปสู่ตลาดสองทิศทางที่รวดเร็ว โดยคำสั่งหยุดขาดทุนสามารถเร่งการเคลื่อนไหวได้เมื่อระดับสำคัญถูกทะลุ หลังจากแตะระดับ ¥159.23 ต่อ $1 ในวันศุกร์ คู่เงินก็ดีดตัวกลับมาอยู่ในช่วง 154 ในวันอังคาร เนื่องจากรายงาน "การตรวจสอบอัตราดอกเบี้ย" ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการแทรกแซงและผลักดันความต้องการการป้องกันความเสี่ยงให้สูงขึ้นอย่างมาก เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีกำหนดจะประกาศการตัดสินใจด้านนโยบายในวันพรุ่งนี้ เทรดเดอร์จึงกำลังประเมินความเสี่ยงสองอย่างพร้อมกัน ได้แก่ ข้อความของเฟดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย และโอกาสที่ทางการจะตอบโต้หากการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนเกิดความไม่เป็นระเบียบ
การเคลื่อนไหวครั้งนี้ถือเป็นการพลิกกลับครั้งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งในรอบประมาณหกเดือน ส่งผลให้ผู้เข้าร่วมตลาดต้องประเมินสถานะการลงทุนที่สร้างขึ้นมาตลอดหลายสัปดาห์ที่ดอลลาร์แข็งค่าอย่างต่อเนื่อง ธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก (เฟด) ได้ทำการตรวจสอบอัตราดอกเบี้ยในนามของกระทรวงการคลังสหรัฐในระหว่างการซื้อขายในนิวยอร์กเมื่อวันศุกร์ ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ไม่ปกติและมักเกิดขึ้นก่อนการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนร่วมกันระหว่างสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่น การตรวจสอบอัตราดอกเบี้ย ประกอบกับการเตือนด้วยวาจาจากรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่น ซัตสึกิ คาตายามะ ที่ระบุว่าญี่ปุ่นจะดำเนินการ "อย่างเด็ดขาด" ต่อการเก็งกำไร ส่งผลให้สถานะซื้อดอลลาร์ลดลงอย่างรวดเร็ว
เดวิด บาร์เร็ตต์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ EBC Financial Group (UK) Ltd. กล่าวว่า "คนส่วนใหญ่คิดว่าค่าเงินเคลื่อนไหวตามข้อมูลเพียงอย่างเดียว แต่เมื่อตลาดกังวลว่าเจ้าหน้าที่อาจเข้ามาแทรกแซง นักลงทุนก็จะรีบลดความเสี่ยง และนั่นคือช่วงเวลาที่การเคลื่อนไหวของค่าเงินเกิดขึ้นอย่างฉับพลัน"
วอชิงตันยังส่งสัญญาณแสดงความกังวลเกี่ยวกับความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่รุนแรง ในรายงานการหารือกับรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระบุถึง "ความไม่พึงประสงค์ของความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่มากเกินไป" ซึ่งเป็นการตอกย้ำว่าทำไมนักลงทุนจึงมองความเสี่ยงจากการแทรกแซงของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ว่าเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้เฟดต้องลงทุนเพิ่ม
การพูดถึง "การตรวจสอบอัตราดอกเบี้ย" ได้กระตุ้นให้เกิดความเสี่ยงจากการแทรกแซงในคู่เงิน USD/JPY อีกครั้ง แม้ว่าเจ้าหน้าที่ยังไม่ได้ยืนยันการดำเนินการใดๆ ก็ตาม ในคู่เงินนี้ สัญญาณอาจมีความสำคัญพอๆ กับการดำเนินการจริง เพราะมันเปลี่ยนแปลงวิธีการที่เทรดเดอร์ตั้งจุดหยุดขาดทุนและระดับเลเวอเรจที่พวกเขายินดีใช้ เจ้าหน้าที่ของญี่ปุ่นยังกล่าวอีกว่าพวกเขากำลังประสานงานอย่างใกล้ชิดกับสหรัฐอเมริกาในเรื่องอัตราแลกเปลี่ยน พร้อมทั้งย้ำว่าความผันผวนที่มากเกินไปเป็นสิ่งที่ยอมรับไม่ได้ การผสมผสานดังกล่าวได้เพิ่มความต้องการการป้องกันความเสี่ยงขาลงในคู่เงิน USD/JPY และกระตุ้นให้เกิดการทำกำไรเร็วขึ้นสำหรับตำแหน่งซื้อดอลลาร์
ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ/เยนในระยะกลาง แต่ทิศทางในระยะสั้นจะขึ้นอยู่กับว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะกำหนดขั้นตอนต่อไปอย่างไร เพราะแม้แต่การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยก็สามารถส่งผลกระทบต่อต้นทุนการระดมทุนของดอลลาร์สหรัฐฯ และความต้องการดอลลาร์ได้อย่างรวดเร็ว หากเฟดมีท่าทีอดทน ดอลลาร์อาจมีเสถียรภาพ และตลาดอาจกลับมาสร้างสถานะการลงทุนที่ถูกตัดไปในช่วงที่เยนแข็งค่าขึ้น หากสัญญาณบ่งชี้ว่ามีการผ่อนคลายนโยบายการเงินเร็วกว่ากำหนด ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ/เยนอาจยังคงแข็งค่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่เทรดเดอร์ยังคงประเมินความเสี่ยงจากการที่ทางการอาจสวนทางกับนโยบายการเงินของรัฐบาล ซึ่งอาจส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว
สองช่วงการซื้อขายที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่า USD/JPY สามารถเคลื่อนไหวได้อย่างรวดเร็วเพียงใดเมื่อมีการซื้อขายกันอย่างหนาแน่น การปิดสถานะขายในเงินเยนและการเคลื่อนไหวที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่งหยุดขาดทุนสามารถทำให้สเปรดกว้างขึ้นและเพิ่มความเสี่ยงในการดำเนินการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่มีความเสี่ยงจากเหตุการณ์สำคัญเมื่อสภาพคล่องลดลง สำหรับบริษัทต่างๆ นี่คือช่วงเวลาที่แผนการป้องกันความเสี่ยงจะถูกทดสอบ สำหรับเทรดเดอร์ สิ่งสำคัญคือการกำหนดขนาดและการมีวินัยมากกว่าการไล่ตามข่าว เพราะราคาอาจพุ่งทะลุระดับต่างๆ ได้เมื่อสมุดคำสั่งซื้อขายเบาบาง
ก่อนการตัดสินใจในวันพรุ่งนี้ คู่เงิน USD/JPY เผชิญกับความเสี่ยงสองทาง: เฟดอาจเสริมความได้เปรียบด้านเงินทุนของดอลลาร์ หรืออาจทำให้ความคาดหวังใกล้เคียงกับการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งก่อน การตอบสนองของคู่เงินนี้จะถูกตีความว่าเป็นสัญญาณสำหรับความเชื่อมั่นในดอลลาร์โดยรวมและความต้องการความเสี่ยงในสินทรัพย์ต่างๆ ในขณะเดียวกัน การพูดถึงการประสานงานอาจจำกัดโมเมนตัมได้แม้ว่าจะไม่มีการดำเนินการใดๆ ข้อมูลจากตลาดเงินของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นชี้ให้เห็นว่าญี่ปุ่นไม่ได้แทรกแซงในวันศุกร์ ซึ่งชี้ให้เห็นว่าการวางตำแหน่งและการส่งสัญญาณเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วของเยน
บาร์เร็ตต์กล่าวว่า "เมื่อตลาดผันผวน สิ่งที่ดีที่สุดสำหรับคนส่วนใหญ่ไม่ใช่การตอบสนองที่เร็วกว่า แต่เป็นการทำความเข้าใจว่าอะไรเป็นปัจจัยขับเคลื่อนราคา และความเสี่ยงที่แท้จริงของคุณคืออะไร" "นั่นคือจุดที่การศึกษาเป็นสิ่งสำคัญ การรู้ว่าอัตราดอกเบี้ย ภาษาของธนาคารกลาง และสภาพคล่องที่ต่ำสามารถส่งผลต่อค่าเงินได้อย่างไร จะช่วยให้ผู้คนตัดสินใจได้อย่างใจเย็นมากขึ้น"
EBC เผยแพร่บทความให้ความรู้เกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและบทวิเคราะห์ตลาด เพื่อช่วยให้ผู้อ่านเข้าใจว่าการตัดสินใจของธนาคารกลางและความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยสามารถส่งผลกระทบต่อคู่สกุลเงินหลัก รวมถึง USD/JPY ได้อย่างไร โดยมีคำอธิบายเกี่ยวกับวิธีที่นโยบายกำหนดราคาและความเสี่ยงของอัตราแลกเปลี่ยน และวิธีที่ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยสามารถเปลี่ยนแปลงค่าเงินได้ นอกจากนี้ยังมีบริบทที่เน้นเงินเยนเกี่ยวกับปัจจัยที่ขับเคลื่อน USD/JPY นับตั้งแต่จุดต่ำสุดในปี 2025
ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้มีไว้เพื่อเป็นข้อมูลเท่านั้น และไม่ได้เป็นการแนะนำหรือให้คำปรึกษาจาก EBC Financial Group และหน่วยงานทั้งหมดในเครือ ("EBC") การซื้อขายฟอเร็กซ์และสัญญาซื้อขายส่วนต่าง (CFD) ด้วยมาร์จินมีความเสี่ยงสูงและอาจไม่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนทุกคน การขาดทุนอาจเกินกว่าเงินฝากของคุณ ก่อนทำการซื้อขาย คุณควรพิจารณาอย่างรอบคอบถึงเป้าหมายการซื้อขาย ระดับประสบการณ์ และความเสี่ยงที่คุณยอมรับได้ และควรปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงินอิสระหากจำเป็น สถิติหรือผลการลงทุนในอดีตไม่ได้รับประกันผลการดำเนินงานในอนาคต EBC จะไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายใด ๆ ที่เกิดขึ้นจากการเชื่อถือข้อมูลนี้
