การคาดการณ์หุ้น ASML ปี 2026: เซมิคอนดักเตอร์ ยอดขายในจีน เทคโนโลยี EUV

หุ้น ASML ปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว และการเคลื่อนไหวนี้เร่งตัวขึ้นในวันศุกร์ที่ผ่านมาด้วยการพุ่งขึ้น +8.78% ภาพรวมของตลาดก็มีความสำคัญเช่นกัน: +9.15% (5 วัน), +4.82% (1 เดือน), +47.88% (6 เดือน), +65.00% (1 ปี), +137.51% (5 ปี) และผลตอบแทนทบต้นระยะยาวที่สูงมาก

นี่ไม่ใช่เรื่องราวแค่สัปดาห์เดียว แต่เป็นการประเมินมูลค่าตลาดใหม่ของบทบาทของ ASML ในห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์

สำหรับปี 2026 คำถามสำคัญสำหรับการคาดการณ์หุ้น ASML นั้นง่ายมาก คือ ความต้องการเทคโนโลยี EUV และรายได้จากบริการต่อเนื่องจะสามารถชดเชยยอดขายในจีนที่มีแนวโน้มลดลงได้หรือไม่ โดยไม่กระทบต่ออัตรากำไรหรือคุณภาพของคำสั่งซื้อ?

ASML ได้ให้ข้อมูลสำคัญไว้แล้ว นั่นคือ บริษัทคาดการณ์ว่ายอดขายสุทธิรวมในปี 2026 จะไม่ต่ำกว่าปี 2025 แม้ว่าจะคาดการณ์ว่ายอดขายสุทธิรวมของจีนในปี 2026 จะลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับปี 2024 และ 2025 ก็ตาม

เหตุใดหุ้น ASML จึงพุ่งสูงขึ้น

1) บริษัทได้กำหนดขีดจำกัดรายได้สำหรับปี 2026 ไว้แล้ว

ตลาดให้รางวัลแก่ความชัดเจน ASML ระบุอย่างชัดเจนว่าไม่คาดว่ายอดขายสุทธิรวมในปี 2026 จะต่ำกว่าปี 2025 ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญเพราะช่วยลดโอกาสที่จะเกิดกระแสข่าวว่าเศรษฐกิจกำลังตกต่ำอย่างรุนแรง แม้ว่าการเติบโตจะชะลอตัวลงก็ตาม

2) ความต้องการเทคโนโลยี EUV เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ยอดสั่งซื้อเพิ่มขึ้นอย่างมาก

ในไตรมาสที่ 3 ปี 2025 ASML รายงานยอดจองสุทธิ 5.4 พันล้านยูโร โดย 3.6 พันล้านยูโรเกี่ยวข้องกับเทคโนโลยี EUV สัดส่วนของ EUV นี้เป็นสัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับคุณภาพของความต้องการ เนื่องจาก EUV เป็นกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่มีข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตมากที่สุดและมีความสำคัญที่สุดในกลุ่มผลิตภัณฑ์ทั้งหมด

3) รายได้จากการให้บริการแบบต่อเนื่องช่วยรักษาเสถียรภาพของโมเดลเมื่อจังหวะเวลาของระบบเปลี่ยนแปลงไป

ฐานลูกค้าเดิมของ ASML สร้างยอดขายด้านบริการและอุปกรณ์เสริมภาคสนาม ซึ่งมีแนวโน้มที่จะคงที่กว่าการจัดส่งระบบใหม่ ในไตรมาสที่ 3 ปี 2025 ยอดขายการจัดการฐานลูกค้าเดิมอยู่ที่ 1.962 พันล้านยูโร สำหรับนักลงทุน นี่คือตัวช่วยสร้างเสถียรภาพที่ถูกมองข้าม ซึ่งช่วยสนับสนุนการสร้างกระแสเงินสดตลอดวัฏจักรเศรษฐกิจ

4) อัตรากำไรยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องสำหรับบริษัทผู้ผลิตอุปกรณ์ทุน

ASML คาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นตลอดปี 2025 ไว้ที่ประมาณ 52% อัตรากำไรขั้นต้นที่สูงและคงที่ช่วยให้หุ้นรักษามูลค่าพรีเมียมได้ง่ายขึ้นแม้ในปีที่การเติบโตชะลอตัวลง โดยมีเงื่อนไขว่าคุณภาพการจองยังคงอยู่ในระดับเดิม

5) แผนภูมิยืนยันการปรับราคาครั้งสำคัญ

ข้อมูลการซื้อขายล่าสุดแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่แข็งแกร่งในวันนี้ โดยราคาปิดอยู่ที่ 1,163.78 ดอลลาร์ ราคาสูงสุดระหว่างวันอยู่ที่ 1,172.81 ดอลลาร์ และมีปริมาณการซื้อขายสูง เมื่อราคาหุ้นพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ มักจะดึงดูดความต้องการเพิ่มเติมจากกลยุทธ์ที่ขับเคลื่อนด้วยโมเมนตัมและการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนตามดัชนีอ้างอิง

การคาดการณ์ราคาหุ้น ASML ปี 2026

การคาดการณ์ราคาหุ้น ASML อย่างมีวินัยควรเน้นไปที่ปัจจัยที่ขับเคลื่อนกำไรและกระแสเงินสดในปี 2026 อย่างแท้จริง ได้แก่ สัดส่วนการจอง การผลิต EUV การเติบโตของบริการ และการฟื้นตัวของรายได้ในประเทศจีน

กรณีพื้นฐานสำหรับปี 2026

• ยอดขายสุทธิรวมทรงตัวหรือสูงขึ้นเล็กน้อย สอดคล้องกับคำแถลงของผู้บริหารที่ว่ายอดขายในปี 2026 ไม่น่าจะต่ำกว่าปี 2025

• เทคโนโลยี EUV ยังคงมีส่วนแบ่งการจองส่วนใหญ่ ซึ่งช่วยสนับสนุนอัตรากำไรที่แข็งแกร่ง

• ธุรกิจบริการยังคงสร้างความมั่นคงด้านรายได้ เนื่องจากฐานลูกค้าเติบโตขึ้นเรื่อยๆ

แนวโน้มขาขึ้นสำหรับปี 2026

• ยอดขายในจีนลดลง แต่ไม่มากเท่าที่นักลงทุนกังวล ดังนั้นรายได้โดยรวมจึงยังคงทรงตัวได้ดีกว่า

• การจัดส่งและการอัปเกรดเทคโนโลยี EUV ยังคงแข็งแกร่งเพียงพอที่จะรักษาอัตรากำไรขั้นต้นให้อยู่ใกล้เคียงกับระดับที่คาดการณ์ไว้

• ความเชื่อมั่นของนักลงทุนดีขึ้นเนื่องจากความผันผวนของคำสั่งซื้อรายไตรมาสลดลง

กรณีหมีสำหรับปี 2026

• รายได้ของจีนลดลงเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้เกิดภาวะชะงักงันของการเติบโตอย่างเห็นได้ชัด

• ยอดจองซื้อ EUV ลดลงติดต่อกันหลายไตรมาส ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อมูลค่าบริษัทมากกว่าการลดลงเพียงไตรมาสเดียว

• ความยุ่งยากด้านนโยบายและใบอนุญาตเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับการวางแผนของลูกค้า ส่งผลให้การตัดสินใจช้าลง

ยอดขายในจีนปี 2026: เหตุใดการเปลี่ยนแปลงส่วนผสมจึงสำคัญกว่าพาดหัวข่าว

ข้อความจาก ASML เองถือเป็นจุดเริ่มต้นที่สำคัญ: คาดการณ์ว่ายอดขายสุทธิรวมของจีนในปี 2026 จะลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับระดับที่แข็งแกร่งมากในปี 2024 และ 2025

นี่คือข้อควรนำไปใช้ในทางปฏิบัติสำหรับผู้อ่าน

• การลดลงของความต้องการในจีนอาจส่งผลให้การเติบโตที่รายงานลดลง แม้ว่าความต้องการในที่อื่นๆ จะยังคงแข็งแกร่งก็ตาม นี่เป็นผลกระทบแบบผสมผสาน ไม่ใช่การล่มสลายของความต้องการโดยตรง

• นักลงทุนควรจับตาดูว่าการลดลงนั้นกระจุกตัวอยู่ในระบบที่ยังไม่ก้าวหน้ามากนัก หรือส่งผลกระทบต่อภาพรวมของอุปสงค์ในวงกว้างหรือไม่

• ในปี 2026 ตลาดมีแนวโน้มที่จะตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงในคุณภาพคำสั่งซื้อและแนวทางการคาดการณ์อัตรากำไรมากกว่าความผันผวนของรายได้ในไตรมาสเดียว

EUV และเซมิคอนดักเตอร์: กลไกสำคัญที่อยู่เบื้องหลังหุ้น ASML

ASML ไม่ใช่เรื่องราวของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์โดยรวม แต่เป็นเรื่องราวของเทคโนโลยีการพิมพ์หินและเศรษฐศาสตร์ของฐานลูกค้า

ตัวเลขสองตัวจากข้อมูลที่ ASML เปิดเผยนั้น แสดงให้เห็นว่าเหตุใดเทคโนโลยี EUV จึงยังคงเป็นหัวใจสำคัญของการคาดการณ์ราคาหุ้น ASML:

• ยอดจองใช้งาน EUV มูลค่า 3.6 พันล้านยูโรในไตรมาสที่ 3 ปี 2025

• คาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ประมาณ 52% สำหรับปี 2025

หากเทคโนโลยี EUV ยังคงมีส่วนแบ่งในการจองและการจัดส่งจำนวนมาก บริษัทก็สามารถรักษาระดับกำไรพรีเมียมไว้ได้แม้ในปีที่การเติบโตชะลอตัว เนื่องจากผลิตภัณฑ์มีจำนวนจำกัด และอัตราการเพิ่มบริการจะเติบโตไปพร้อมกับฐานลูกค้าที่ติดตั้งใช้งาน

บทวิเคราะห์ทางเทคนิคสำหรับหุ้น ASML: ระดับราคาสำคัญที่ควรจับตา

ใช้ช่วงเวลาเซสชั่นล่าสุด:

• แนวต้าน: ใกล้ระดับ 1,173 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นราคาสูงสุดระหว่างวัน

• แนวรับแรก: ใกล้ระดับ 1,133 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นช่วงราคาเปิดที่ผู้ซื้อเข้ามาซื้อ

• แนวรับที่แข็งแกร่งกว่า: ใกล้ระดับ 1,108 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดระหว่างวัน

รูปแบบทางเทคนิคที่ดีสำหรับปี 2026 คือ การที่ราคาปรับตัวขึ้นเล็กน้อยและทรงตัวอยู่เหนือแนวรับแรก จากนั้นจึงฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว หากราคาหลุดลงต่ำกว่าแนวรับที่ลึกกว่านั้น จะเป็นการส่งสัญญาณว่าตลาดกำลังตั้งคำถามเกี่ยวกับระบบการประเมินมูลค่าใหม่

สิ่งที่ต้องติดตามในปี 2026 (เช็คลิสต์สำหรับนักลงทุน)

• ยอดจองสุทธิทั้งหมดและส่วนแบ่งการจอง EUV

• บทวิเคราะห์ยอดขายในประเทศจีนและการคาดการณ์ล่าสุดสำหรับปี 2026

• แนวโน้มยอดขายการจัดการฐานลูกค้าที่ติดตั้งแล้ว

• แนวทางการคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นและปัจจัยหลักที่อยู่เบื้องหลังการเปลี่ยนแปลง

• ถ้อยคำของผู้บริหารเกี่ยวกับการกำหนดรายได้ขั้นต่ำในปี 2026 เทียบกับปี 2025

คำถามที่พบบ่อย (FAQ)

1. ทำไมหุ้น ASML ถึงพุ่งสูงขึ้น?

หุ้น ASML ปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากนักลงทุนกำลังประเมินความต้องการเทคโนโลยี EUV ที่ยั่งยืน รายได้จากบริการต่อเนื่องที่แข็งแกร่ง และความคาดหวังด้านรายได้ในปี 2026 ที่ชัดเจนยิ่งขึ้น บริษัทระบุว่าไม่คาดว่ายอดขายสุทธิรวมในปี 2026 จะต่ำกว่าปี 2025 ซึ่งช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นแม้ว่าจะมีการคาดการณ์ว่าสถานการณ์ในจีนจะกลับสู่ภาวะปกติก็ตาม

2. คาดการณ์ราคาหุ้น ASML ในปี 2026 เป็นอย่างไร?

สถานการณ์พื้นฐานที่สมเหตุสมผลคือ ยอดขายจะทรงตัวหรือสูงขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปี 2025 โดยได้รับการสนับสนุนจากความต้องการและบริการด้าน EUV ในขณะที่ยอดขายในจีนจะลดลงอย่างมากจากระดับที่แข็งแกร่งผิดปกติในปี 2024 และ 2025

3. ยอดขายในจีนจะส่งผลกระทบต่อ ASML ในปี 2026 หรือไม่?

คาดว่าจีนจะเป็นอุปสรรคในปี 2026 เนื่องจาก ASML คาดการณ์ว่ายอดขายสุทธิรวมในจีนจะลดลงอย่างมาก ประเด็นสำคัญสำหรับนักลงทุนคือ ความต้องการและบริการด้าน EUV จะสามารถชดเชยการลดลงดังกล่าวได้หรือไม่ โดยไม่กระทบต่ออัตรากำไร

4. เหตุใดเทคโนโลยี EUV จึงมีความสำคัญมากสำหรับหุ้น ASML?

เทคโนโลยี EUV เป็นส่วนสำคัญที่สุดในพอร์ตโฟลิโอของ ASML ในไตรมาสที่ 3 ปี 2025 เทคโนโลยี EUV คิดเป็นมูลค่า 3.6 พันล้านยูโร จากยอดจองสุทธิ 5.4 พันล้านยูโร ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการที่มีคุณภาพสูงและสนับสนุนผลกำไรระดับพรีเมียม

5. ฉันควรติดตามตัวเลขอะไรบ้างในแต่ละไตรมาสสำหรับหุ้น ASML?

ติดตามยอดจองสุทธิรวม ยอดจอง EUV ยอดขายการจัดการฐานลูกค้า และแนวทางการคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้น นอกจากนี้ โปรดติดตามการอัปเดตใดๆ เกี่ยวกับรายได้ขั้นต่ำปี 2026 และแนวโน้มยอดขายในประเทศจีนที่คาดการณ์ไว้ด้วย

6. หุ้น ASML เป็นหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์หรือหุ้นกลุ่มอุปกรณ์?

กล่าวโดยสรุป บริษัทนี้เป็นบริษัทอุปกรณ์และบริการด้านเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งผลประกอบการขึ้นอยู่กับความต้องการด้านการพิมพ์ภาพ (lithography) สัดส่วนการสั่งซื้อ และรายได้จากฐานลูกค้า มากกว่าราคาชิป

สรุป

หุ้น ASML พุ่งสูงขึ้นเนื่องจากตลาดกำลังให้ความสนใจธุรกิจที่มีกำลังการผลิต EUV ที่หายาก ฐานบริการที่เติบโตขึ้น และความชัดเจนที่ดีขึ้นสำหรับรายได้ในปี 2026 การคาดการณ์หุ้น ASML ที่ชัดเจนที่สุดสำหรับปี 2026 คือกรอบการทำงาน: ยอดขายรวมคาดว่าจะลดลงเมื่อเทียบกับปี 2025 ยอดขายในจีนมีแนวโน้มที่จะลดลงตามปกติ และ EUV รวมถึงบริการต่างๆ คือปัจจัยที่ช่วยรักษาระดับคุณภาพของกำไรไว้ได้

หากสัดส่วนของเทคโนโลยี EUV ยังคงมีมาก และอัตรากำไรยังคงใกล้เคียงกับที่คาดการณ์ไว้ มูลค่าหุ้นใหม่นี้ก็ยังสามารถรักษาไว้ได้ แม้ว่าการเติบโตโดยรวมจะดูช้าลงก็ตาม

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาให้เป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรนำไปใช้เป็นหลักในการตัดสินใจ ความเห็นใดๆ ที่ปรากฏในเนื้อหานี้ไม่ได้เป็นการแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ