ทำไมหุ้น AMD ถึงร่วง? การวิเคราะห์ทางเทคนิคและพื้นฐาน

ราคาหุ้น AMD มีผลงานที่ยอดเยี่ยมในปี 2025 แต่ช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาถือเป็นช่วงเวลาที่เจ็บปวดสำหรับใครก็ตามที่ซื้อหุ้นใกล้จุดสูงสุด หลังจากแตะระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 267.08 ดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อวันที่ 29 ตุลาคม 2025 ราคาหุ้นก็ปรับตัวลงมาอยู่ที่ประมาณ 217.5 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุดประมาณ 18%

แม้ว่าราคาหุ้น AMD จะลดลง แต่ราคาหุ้นยังคงเพิ่มขึ้นประมาณ 93% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา และเพิ่มขึ้นประมาณ 80% ในปีนี้ ซึ่งถือเป็นการปรับฐานอย่างรวดเร็วภายในแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง มากกว่าที่จะเป็นการทรุดตัวลง

บทความนี้จะกล่าวถึงสาเหตุที่หุ้นของ AMD ลดลงในขณะนี้ เรื่องราวพื้นฐานเป็นอย่างไร และภาพรวมทางเทคนิคกำหนดระดับแนวรับและแนวต้านสำคัญที่ผู้ซื้อขายกำลังจับตามองอย่างไร

ตอนนี้หุ้นของ AMD อยู่ระดับไหน?

ไฮไลท์ผลงานล่าสุด:

• ปิดล่าสุด: ประมาณ $217.5

• เคลื่อนไหว 1 เดือน: ลดลงประมาณ 16% จากปลายเดือนตุลาคม

• เคลื่อนไหว 6 เดือน: ขึ้นประมาณ 93%

• ช่วง 52 สัปดาห์: $76.48 – $267.08

• 10 วันซื้อขายล่าสุด: ราคาลดลง 7 ใน 10 เซสชั่น ประมาณ -12% ในช่วงเวลาดังกล่าว

หากคุณต้องการเข้าใจถึงการร่วงลงของราคาหุ้น AMD เมื่อเร็ว ๆ นี้ คุณต้องดูการพุ่งขึ้นก่อนหน้านั้น ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเกือบสามเท่าจากจุดต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ จากนั้นก็ร่วงลงอย่างรวดเร็วเมื่อเทรดเดอร์ล็อกกำไรไว้และความเชื่อมั่นเริ่มเย็นลง

สำหรับหุ้นเติบโตเร็วที่ผูกติดกับ AI และมีราคาที่เอื้อต่อผลประกอบการที่แข็งแกร่ง การย่อตัวลงอย่างรวดเร็วหลังจากการฟื้นตัวครั้งใหญ่ถือเป็นเรื่องปกติ มักสะท้อนถึงสถานะและความคาดหวังที่สอดคล้องกับความเป็นจริง ไม่ใช่การล่มสลายอย่างกะทันหันของเรื่องราวระยะยาวของบริษัท

ทำไมหุ้น AMD ถึงร่วงตอนนี้?

นี่คือปัจจัยหลักที่ทำให้หุ้น AMD ลดลงเมื่อเร็วๆ นี้

1. การทำกำไรหลังจาก AI พุ่งสูง

ตั้งแต่ปลายเดือนพฤษภาคมถึงปลายตุลาคม 2025 หุ้น AMD ปรับตัวขึ้นจากประมาณ 108.6 ดอลลาร์ไปถึง 267.08 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นกว่า 100% ใน 6 เดือน

หลังจากการเคลื่อนไหวแบบนั้น เทรดเดอร์ระยะสั้นและกองทุนบางส่วนก็จะล็อกกำไรไว้โดยอัตโนมัติ เมื่อเกิดการเทขายทำกำไรในการซื้อขายที่คึกคัก มันสามารถเกิดขึ้นแบบต่อเนื่องได้:

• หยุดได้แน่นโดนตี

• ผู้ติดตามเทรนด์เปลี่ยนจาก "ซื้อเมื่อราคาตก" ไปเป็น "ขายเมื่อราคาลง"

• นักลงทุนรายย่อยตอบสนองต่อแท่งแดงมากกว่าพื้นฐานของบริษัท

รายงานของ MarketWatch ระบุว่าราคาหุ้น AMD ในเดือนพฤศจิกายนลดลงเกือบ 23% ทำให้เป็นเดือนที่หุ้นตกต่ำที่สุดในรอบ 3 ปี แม้ว่าแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวจะยังคงเดิมก็ตาม

2. รายได้ “ยอดเยี่ยม” แต่ความคาดหวังกลับสูงยิ่งกว่า

ตัวเลขของ AMD ในไตรมาสที่ 3 ปี 2025 แข็งแกร่งอย่างเห็นได้ชัด:

• รายได้: 9.25 พันล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้นประมาณ 36% เมื่อเทียบกับปีก่อน

• กำไรต่อหุ้นที่ไม่ใช่ GAAP: 1.20 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 30% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว และสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย

• อัตรากำไรขั้นต้นตามหลัก GAAP: 52%; อัตรากำไรขั้นต้นที่ไม่ใช่ GAAP: 54%

• รายได้ศูนย์ข้อมูล: ประมาณ 4.3 พันล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

• รายได้ลูกค้าและเกม: ประมาณ 4 พันล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้น 73% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

ฝ่ายบริหารยังคาดการณ์รายได้ไตรมาส 4 ปี 2025 ไว้ที่ประมาณ 9.6 พันล้านดอลลาร์ ณ จุดกึ่งกลาง ซึ่งหมายถึงการเติบโตประมาณ 25% เมื่อเทียบกับปีก่อน แล้วทำไมราคาหุ้นถึงร่วงลงหลังจากตัวเลขดังกล่าว?

เพราะความคาดหวังนั้นสูงมาก หลังจากการฟื้นตัวครั้งใหญ่ที่ขับเคลื่อนด้วย AI ตลาดได้ประเมินมูลค่าไม่เพียงแต่การเติบโตที่แข็งแกร่งเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการดำเนินการที่แทบจะไร้ที่ติ และสิ่งที่น่าประหลาดใจในทุกไตรมาส เมื่อผลประกอบการ "ดีมาก" แต่ไม่ได้ดีเกินคาด ปฏิกิริยาในระยะสั้นอาจเป็นการเทขายมากกว่าการฉลอง

3. การประเมินมูลค่ายังดูตึงเครียด

ตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าล่าสุดแสดงให้เห็นว่า AMD ซื้อขายอย่างมั่งคั่งเพียงใด:

• อัตราส่วน P/E: ประมาณ 118 เท่าของกำไรสุทธิ

• อัตราส่วน PEG: ประมาณ 2.4

• มูลค่าตลาด: ประมาณ 335–350 พันล้านเหรียญสหรัฐ

• เบต้า: ใกล้ 1.9 (ความผันผวนสูง)

นี่คือตัวเลขหุ้นเติบโต เมื่อผลตอบแทนปรับตัวสูงขึ้นหรือบรรยากาศเริ่มผ่อนคลายลง หุ้นที่มีหุ้นหลายตัวสูงจะขายออกก่อน การร่วงลงของหุ้นในเดือนพฤศจิกายนส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการที่ตลาดปรับลดอันดับหุ้น AMD จาก "AI ที่เป็นที่รักไม่ว่าจะราคาเท่าไหร่" เป็น "ธุรกิจยอดเยี่ยม แต่ราคายังคงสำคัญ"

4. การแข่งขัน AI และคำถามการใช้จ่าย

AI ยังคงเป็นประเด็นสำคัญในระยะยาวสำหรับ AMD แต่ปัจจุบันนักลงทุนกำลังคิดอย่างรอบคอบมากขึ้นเกี่ยวกับ:

• ลูกค้าคลาวด์และองค์กรจะมีการใช้จ่ายด้าน AI เพิ่มขึ้นเร็วแค่ไหนจากนี้

• งบประมาณ AI จะถูกแบ่งออกตามซัพพลายเออร์ GPU และ CPU ที่แตกต่างกันอย่างไร

• AMD จะสามารถรักษาการเติบโตของรายได้จาก AI ของศูนย์ข้อมูลได้รวดเร็วเพียงพอที่จะคุ้มค่ากับมูลค่าเพิ่มหรือไม่

การรายงานล่าสุดเน้นย้ำถึงความกังวลเหล่านี้ว่าเป็นสาเหตุหลักเบื้องหลังการลดลงของยอดขายในเดือนพฤศจิกายน แม้ว่าแผนงาน AI และชัยชนะของลูกค้าของ AMD เองจะยังคงแข็งแกร่งก็ตาม

5. แรงกดดันด้านต้นทุนและหัวข้อข่าวราคา GPU

รายงานล่าสุดระบุว่า AMD วางแผนที่จะขึ้นราคา GPU ในปี 2026 เนื่องมาจากต้นทุนหน่วยความจำและส่วนประกอบที่เพิ่มสูงขึ้น

สำหรับผู้ค้า นั่นทำให้เกิดคำถามสองข้อ:

• ราคา GPU ที่สูงขึ้นจะส่งผลกระทบต่อความต้องการในตลาดเกมและเวิร์คสเตชั่นหรือไม่?

• อัตรากำไรที่เพิ่มขึ้นจะชดเชยกับปริมาณที่ลดลงหรือไม่ หรือจะทำให้เกิดแรงกดดันหรือไม่

สิ่งเหล่านี้ไม่ใช่ปัญหาร้ายแรงสำหรับธุรกิจ แต่เป็นปัญหาที่เพิ่มอีกหนึ่งเหตุผลให้ต้องระมัดระวังในระยะสั้นเมื่อหุ้นมีราคาแพงอยู่แล้ว

6. ทางเทคนิคทะลุลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ

แนวโน้มทางเทคนิคได้เปลี่ยนจาก "แนวโน้มขาขึ้นที่ร้อนแรงเกินไป" ไปเป็น "การปรับตัวภายในแนวโน้ม" อย่างชัดเจน:

• AMD ทะลุลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันในช่วงสั้นๆ ในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน โดยมีปริมาณการซื้อขายจำนวนมาก

• ขณะนี้บริการทางเทคนิคหลายรายการได้ทำเครื่องหมาย AMD เป็นตัวเลือกในการขายในระยะสั้น โดยมีสัญญาณขายจาก MACD เป็นเวลา 3 เดือน และจุดหมุนสูงสุดในช่วงปลายเดือนตุลาคม

เมื่อราคาลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ ผู้ซื้อขายเชิงระบบและเชิงเทคนิคมักจะลดการเปิดรับความเสี่ยง ซึ่งจะเพิ่มแรงกดดันด้านลบ

ภาพพื้นฐาน: ธุรกิจแข็งแกร่ง ราคาเสี่ยงสูง

แม้ว่าจะลดลง แต่ธุรกิจพื้นฐานยังดูแข็งแกร่ง:

• รายได้และกำไรเติบโต 30-40% เมื่อเทียบกับปีก่อน

• อัตรากำไรฟื้นตัวอย่างรวดเร็วจากค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการส่งออกในช่วงต้นปี 2025

• งบดุลมีความสะอาด โดยมีหนี้สินต่ำ (อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอยู่ที่ประมาณ 0.05) และมีสภาพคล่องที่แข็งแกร่ง (อัตราส่วนสภาพคล่องปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 2.5)

นักวิเคราะห์โดยรวมยังคงเรียกหุ้นนี้ว่า "ซื้อปานกลาง" โดยมีเป้าหมายราคาเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 280 ดอลลาร์

ความตึงเครียดที่แท้จริงอยู่ระหว่างปัจจัยพื้นฐานที่ยอดเยี่ยมกับมูลค่าที่สูง หากการเติบโตชะลอตัวลงแม้เพียงเล็กน้อย ตลาดอาจลดราคาหุ้นลง 15-25% ได้อย่างรวดเร็ว ดังที่เราเพิ่งเห็น

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ AMD: ระดับและตัวบ่งชี้ที่สำคัญ

อ้างอิงจากแหล่งข้อมูลอิสระหลายแหล่งที่อัปเดตจนถึงวันที่ 30 พฤศจิกายน 2025 นี่คือสรุปภาพรวมทางเทคนิคของ AMD ในปัจจุบัน

ภาพรวมทางเทคนิคของ AMD (กราฟรายวัน)

*ค่าโดยประมาณ; อ้างอิงการซื้อขายครั้งล่าสุดในเดือนพฤศจิกายน 2025 จากหลายผู้ให้บริการข้อมูลอิสระ

โซนแนวรับและแนวต้านสำคัญ

การรวมระดับ Fibonacci ระดับตามปริมาณ และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่:

แนวรับทันที:

• ประมาณ 214–215 ดอลลาร์ (ปริมาณสนับสนุนล่าสุดและค่าเฉลี่ยระยะสั้น)

• แนวโน้มระยะสั้นแตะระดับ $209–$210 โดยมีโมเดลหลายตัวกำหนดไว้

แนวรับลึก:

• 194–195 ดอลลาร์ ใกล้กับแนวรับ Fibonacci 61.8% ของช่วง 52 สัปดาห์

• 171–172 ดอลลาร์รอบระดับ Fibonacci 50% และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาว

แนวต้านเหนือ:

• 235–238 ดอลลาร์ โดยที่ปริมาณสะสมและค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาวรวมกัน

• 264–267 ดอลลาร์ที่โซนสูงสุดตลอดกาลล่าสุด

สถานการณ์ขาขึ้น : ราคายืนเหนือ $209–$215 ได้ กลับมายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน และ RSI ขยับกลับขึ้นไปเหนือ 50 อีกครั้ง ซึ่งบ่งชี้ว่าการปรับฐานกำลังลดลง และผู้ซื้อกำลังกลับมาควบคุมตลาดอีกครั้ง

สถานการณ์ขาลง : การทะลุลงต่ำกว่า 194 ดอลลาร์อย่างชัดเจน ตามมาด้วยการเคลื่อนตัวไปที่ 172 ดอลลาร์ จะเป็นเครื่องหมายการประเมินราคาใหม่ที่ลึกขึ้นและการทดสอบแนวโน้มในระยะยาว

สิ่งนี้หมายถึงอะไรสำหรับเทรดเดอร์?

สำหรับผู้ซื้อขายที่ถามว่า "ทำไมหุ้น AMD ถึงลดลง" คำตอบคือการผสมผสานของ:

1. การเทขายทำกำไรหลังจากการพุ่งขึ้นครั้งใหญ่ที่ขับเคลื่อนโดย AI

2. คาดหวังสูงมากเกี่ยวกับรายได้และความต้องการ AI

3. มูลค่ามหาศาลที่ขยายใหญ่ทุกหัวข้อข่าว

4. สัญญาณทางเทคนิคเปลี่ยนจากแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งเป็นแนวโน้มการแก้ไข

แนวโน้มธุรกิจยังคงเป็นไปในเชิงบวก แต่ราคาอยู่ในโซนที่มีความเสี่ยงสูง เทรดเดอร์ระยะสั้นจะเน้นที่ระดับราคา 215 ดอลลาร์ 194 ดอลลาร์ และ 235 ดอลลาร์ รวมถึงการเปลี่ยนแปลงของ RSI และ MACD

นักลงทุนระยะยาวจะสนใจมากขึ้นว่า AMD จะสามารถเพิ่มรายได้จากศูนย์ข้อมูลและ AI ได้หรือไม่ รักษาอัตรากำไรให้อยู่ที่ประมาณกลางๆ ของ 50 และเปลี่ยนอัตรากำไรดังกล่าวให้เป็นกำไรต่อหุ้นที่สูงขึ้นอย่างยั่งยืนได้หรือไม่

คำถามที่พบบ่อย (FAQ)

1. ทำไมหุ้น AMD ถึงร่วงตอนนี้?

เนื่องจากราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นอย่างมากในช่วงปลายเดือนตุลาคม ความคาดหวังต่อ AI และผลประกอบการจึงสูงมาก และมูลค่าก็สูงลิ่ว เมื่อผลประกอบการไตรมาส 3 ออกมา “เพียง” แข็งแกร่งมาก แทนที่จะออกมาโดดเด่น แรงขายทำกำไร ความกังวลต่อการแข่งขันด้าน AI และสัญญาณขายทางเทคนิค ล้วนแต่รวมกันดันราคาหุ้นให้ลดลงจากจุดสูงสุด

2. หุ้น AMD ควรซื้อ ถือ หรือขายหลังจากการย่อตัวครั้งนี้?

เทรดเดอร์แต่ละคนจะตอบแตกต่างกันไป ปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่งและนักวิเคราะห์ยังคงมองเห็นแนวโน้มขาขึ้นจากระดับปัจจุบัน แต่มูลค่ายังคงสูง และโมเมนตัมทางเทคนิคยังอ่อนแอ การผสมผสานนี้ทำให้ AMD น่าสนใจสำหรับการซื้อขายแบบแอคทีฟ แต่มีความเสี่ยงสำหรับผู้ที่ไม่สามารถรับมือกับความผันผวนได้

3. ระดับราคาหลักที่ต้องจับตามองสำหรับ AMD ในปี 2025 คืออะไร?

ขณะนี้ เทรดเดอร์กำลังจับตาดูแนวรับระยะสั้นที่ระดับ 214–215 ดอลลาร์ แนวรับที่ระดับ 194 และ 172 ดอลลาร์ และแนวต้านที่สำคัญที่ระดับ 235 และ 264–267 ดอลลาร์ การทะลุผ่านระดับเหล่านี้มักกระตุ้นให้เกิดโมเมนตัมใหม่ขึ้นในทั้งสองทิศทาง

4. หุ้น AMD จ่ายเงินปันผลหรือไม่?

ปัจจุบัน AMD ไม่ได้จ่ายเงินปันผลตามปกติ ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นเพียงการจ่ายเงินจำนวนเล็กน้อยตั้งแต่ช่วงกลางทศวรรษ 1990 เรื่องราวเกือบทั้งหมดเกี่ยวกับการเติบโตและกำไรจากเงินลงทุน ไม่ใช่รายได้

5. หุ้น AMD เหมาะสำหรับผู้เริ่มต้นหรือไม่?

AMD อาจเหมาะสมหากผู้เริ่มต้นมีสถานะการลงทุนในจำนวนน้อยและเน้นความเสี่ยงเป็นอันดับแรก ราคาหุ้นมีความผันผวนและอ่อนไหวต่อข่าว AI และสภาวะเศรษฐกิจมหภาคอย่างมาก ดังนั้นจึงไม่ใช่หุ้นที่ "ตั้งค่าแล้วลืม" เทรดเดอร์มือใหม่หลายคนใช้ AMD เพื่อเรียนรู้วิธีการใช้แนวรับ/แนวต้าน RSI, MACD และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ พร้อมกับการบริหารความเสี่ยงอย่างเข้มงวด

บทสรุป

การที่ AMD ย่อตัวลงไม่ใช่เรื่องลึกลับเมื่อประกอบชิ้นส่วนต่างๆ เข้าด้วยกัน การฟื้นตัวครั้งใหญ่ของ AI ความคาดหวังที่สูงมาก มูลค่าที่พุ่งสูง และข่าวพาดหัวที่ระมัดระวังบางข่าว ล้วนเกิดขึ้นพร้อมๆ กัน นั่นคือเหตุผลที่หุ้น AMD ร่วงลง แม้ว่ารายได้ กำไร และแนวโน้ม AI ระยะยาวจะยังคงไปในทิศทางที่ถูกต้อง ราคาหุ้นพุ่งขึ้นสูงกว่าที่ตลาดเคยยอมรับได้ และตอนนี้กำลังฟื้นตัว

สำหรับเทรดเดอร์ ระยะนี้เป็นเรื่องของระดับและวินัย ตราบใดที่ AMD ยังคงรักษาแนวรับสำคัญไว้ที่ระดับ 200 ดอลลาร์ต้นๆ จากนั้น 194 ดอลลาร์ และ 172 ดอลลาร์ แนวโน้มขาขึ้นระยะยาวจะยังคงดำเนินต่อไป แม้ว่าราคาจะผันผวนก็ตาม การกลับตัวกลับขึ้นมาเหนือค่าเฉลี่ย 50 วัน และค่า RSI และ MACD ที่แข็งแกร่งขึ้น จะเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าผู้ซื้อกำลังถอยกลับ

ไม่ว่าคุณจะเทรดระยะสั้นหรือคิดเป็นปี ภารกิจหลักก็เหมือนกัน นั่นคือ เคารพความผันผวน รู้ระดับของคุณ และปล่อยให้ขีดจำกัดความเสี่ยงของคุณตัดสินว่าการย่อตัวครั้งนี้หมายถึงอะไรสำหรับคุณ

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ