Дата публикации: 2025-12-01
2025 год стал для AMD невероятно успешным, но последние несколько недель оказались болезненными для всех, кто покупал акции вблизи максимумов. После достижения 52-недельного исторического максимума около $267,08 29 октября 2025 года цена акций снизилась примерно до $217,5, что примерно на 18% ниже пикового значения.
Даже несмотря на это падение, акции AMD все равно выросли примерно на 93% за последние шесть месяцев и примерно на 80% с начала года, так что это скорее резкая коррекция внутри сильного восходящего тренда, чем обвал.
В этой статье рассматривается, почему акции AMD сейчас падают, как выглядит фундаментальная история и как техническая картина формирует ключевые уровни поддержки и сопротивления, за которыми следят трейдеры.
Последние достижения:
Последнее закрытие: около $217,5
Изменение за 1 месяц: снижение примерно на 16% с конца октября
6-месячный рост: около 93%
52-недельный диапазон: $76,48–$267,08
Последние 10 торговых дней: цена снизилась в 7 из 10 сессий, примерно на 12% за этот период.
Чтобы понять недавнее падение акций AMD, нужно взглянуть на предшествующий рост. Цена акций выросла почти втрое с 52-недельного минимума, а затем быстро упала, поскольку трейдеры фиксировали прибыль, а настроения участников рынка охладились.
Для быстрорастущих акций, связанных с искусственным интеллектом и рассчитанных на очень высокие результаты, резкие откаты после крупных ралли — обычное дело. Они часто отражают соответствие позиционирования и ожиданий реальности, а не внезапный крах долгосрочной истории компании.
Вот основные причины недавнего падения акций AMD.
С конца мая по конец октября 2025 года курс AMD вырос примерно с $108,6 до $267,08, увеличившись более чем на 100% за шесть месяцев.
После такого движения краткосрочные трейдеры и некоторые фонды естественным образом фиксируют прибыль. Когда в переполненной сделке начинается фиксация прибыли, она может нести каскадный характер:
Плотные остановки срабатывают.
Последователи тренда переключаются с «покупать на спаде» на «продавать на подъеме».
Розничные трейдеры реагируют на красные свечи, а не на фундаментальные показатели.
В отчете MarketWatch отмечается, что падение акций AMD в ноябре составило около 23%, что сделало этот месяц худшим для акций примерно за три года, даже несмотря на то, что долгосрочный восходящий тренд сохранился.
Показатели AMD за третий квартал 2025 года оказались объективно сильными:
Выручка: 9,25 млрд долларов, что примерно на 36% больше, чем годом ранее.
Прибыль на акцию (EPS) не по GAAP: $1,20, что примерно на 30% больше, чем в предыдущем году, и немного выше консенсус-прогноза
Валовая прибыль по GAAP: 52%; валовая прибыль без учета GAAP: 54%
Выручка центра обработки данных: около 4,3 млрд долларов, рост на 22% в годовом исчислении
Доход от клиентских и игровых приложений: около 4 млрд долларов, рост на 73% в годовом исчислении
Руководство также прогнозировало выручку за четвёртый квартал 2025 года на уровне около 9,6 млрд долларов в середине года, что подразумевает рост примерно на 25% в годовом исчислении. Так почему же акции упали после таких показателей?
Потому что ожидания были чрезвычайно высоки. После мощного ралли, вызванного искусственным интеллектом, рынок закладывал в цены не только уверенный рост, но и практически безупречное исполнение, а также неожиданные улучшения каждый квартал. Когда результаты «очень хорошие», но не сильно превосходят ожидания, краткосрочной реакцией может стать скорее распродажа, чем празднование.
Последние показатели оценки показывают, насколько активно торгует AMD:
Коэффициент P/E: около 118x от текущей прибыли
Коэффициент ПЭГ: около 2,4
Рыночная капитализация: около 335–350 млрд долларов США
Бета: около 1,9 (высокая волатильность)
Это данные по акциям роста. Когда доходность растёт или настроения остывают, акции с высоким мультипликатором распродаются первыми. Ноябрьский откат отчасти связан с переоценкой AMD рынком с «любимого ИИ любой ценой» до «отличного бизнеса, но цена всё ещё имеет значение».
ИИ по-прежнему остается основным долгосрочным направлением деятельности AMD, но теперь инвесторы более внимательно рассматривают следующие вопросы:
Насколько быстро клиенты облачных сервисов и корпоративные клиенты будут увеличивать расходы на ИИ в дальнейшем?
Как бюджеты на ИИ будут распределены между разными поставщиками графических процессоров и центральных процессоров.
Сможет ли AMD поддерживать достаточно быстрый рост выручки от ИИ-решений для центров обработки данных, чтобы оправдать премию к своей стоимости?
В недавних репортажах эти опасения были названы основной причиной спада в ноябре, хотя собственная дорожная карта AMD в области ИИ и завоевания клиентов остаются значительными.
В недавних отчетах указывается, что AMD планирует повысить цены на графические процессоры в 2026 году, отчасти из-за роста затрат на память и комплектующие.
У трейдеров это вызывает два вопроса:
Навредят ли высокие цены на графические процессоры спросу на рынках игр и рабочих станций?
Компенсирует ли рост маржи снижение объемов или же он станет препятствием?
Это не фатальные проблемы для бизнеса, но они добавляют еще одну причину для краткосрочной осторожности, когда акции и так дороги.
Технические индикаторы явно перешли от «перегретого восходящего тренда» к «коррекции внутри тренда»:
В конце ноября AMD ненадолго опустилась ниже своей 50-дневной скользящей средней на больших объемах.
Несколько технических служб теперь отмечают AMD как кандидата на краткосрочную продажу, с 3-месячным сигналом на продажу MACD и точкой разворота в конце октября.
Как только цена падает ниже ключевых скользящих средних, систематические и технические трейдеры часто сокращают свое присутствие, что усиливает понижательное давление.
Несмотря на падение, базовый бизнес выглядит сильным:
Выручка и прибыль растут на 30–40% в годовом исчислении.
В начале 2025 года маржа резко восстановилась за счет экспортных сборов.
Баланс чистый, с низким уровнем задолженности (соотношение долга к собственному капиталу около 0,05) и высокой ликвидностью (коэффициент текущей ликвидности около 2,5).
Аналитики в целом по-прежнему рекомендуют «умеренную покупку» со средней целевой ценой около 280 долларов.
Реальное противоречие возникает между отличными фундаментальными показателями и высокой оценкой. Даже небольшое замедление роста может привести к очень быстрому падению цены акций на 15–25%, как мы только что видели.
Ниже представлен краткий обзор текущей технической картины AMD, основанный на данных из нескольких независимых источников, обновленных по состоянию на 30 ноября 2025 года.
| Индикатор/Уровень | Последнее значение * | Сигнал/Комментарий |
|---|---|---|
| Последнее закрытие | 217,53 долларов США | Резкая коррекция от максимумов, но все еще в долгосрочном восходящем тренде |
| 52-недельный максимум/минимум | 267,08 долл. США / 76,48 долл. США | ~18% ниже максимума и >180% выше минимума; профиль роста с высоким бета-коэффициентом |
| 8-дневная простая скользящая средняя | 214,57 долларов США | Цена немного выше очень краткосрочного среднего; небольшой отскок |
| 20-дневная простая скользящая средняя | 234,28 доллара | Цена ниже этого уровня; краткосрочный тренд все еще слабый |
| 50-дневная простая скользящая средняя | 218,80 долларов США | Чуть меньше 50 дней; его восстановление было бы ранним положительным знаком |
| 200-дневная простая скользящая средняя | 150,51–172 доллара США | Цена значительно выше 200-дневной; долгосрочный тренд остается бычьим |
| РСИ (14) | ~45–46 | Нейтральный или слегка слабый; не перекуплен/перепродан |
| MACD (12,26) | -4,5 до -6,3 | Отрицательный MACD подтверждает медвежий импульс после октябрьского пика |
| Полосы Боллинджера (25) | 220,06–257,98 долларов США | Цена близка к нижней полосе — обычная зона отскока, но все еще испытывает давление |
| АТР (14) | ~$14 (≈6–7% от цены)** | Высокая волатильность; важен размер позиции |
*Значения округлены; все данные приведены по состоянию на последнюю торговую сессию в ноябре 2025 года на основе данных нескольких независимых поставщиков.
Объединение уровней Фибоначчи, уровней на основе объема и скользящих средних:
Немедленная поддержка:
Около 214–215 долларов США (поддержка недавнего объема и краткосрочное среднее значение)
Краткосрочный трендовый минимум в районе $209–$210, отмеченный несколькими моделями
Более глубокая поддержка:
$194–$195 вблизи 61,8% коррекции Фибоначчи 52-недельного диапазона
171–172 доллара около 50% уровня Фибоначчи и долгосрочных скользящих средних
Сопротивление выше:
235–238 долларов США, где происходит скопление накопленного объема и долгосрочных скользящих средних
$264–$267 в недавней исторической зоне максимума
Бычий сценарий : цена удерживается выше $209–$215, преодолевает 50-дневную простую скользящую среднюю, а RSI возвращается выше 50. Это говорит о том, что коррекция затухает и покупатели возвращают себе контроль.
Медвежий сценарий : полный прорыв ниже $194, за которым последует движение к $172, будет означать более глубокую переоценку и проверку долгосрочной тенденции.
Для трейдеров, спрашивающих «почему акции AMD падают?», ответом является комбинация:
Фиксация прибыли после масштабного ралли, спровоцированного искусственным интеллектом
Очень высокие ожидания относительно прибыли и спроса на ИИ
Богатая оценка, которая преувеличивает каждый заголовок
Технические сигналы меняются с сильных бычьих на корректирующие
Тенденция в бизнесе остаётся положительной, но цена теперь находится в зоне повышенного риска. Краткосрочные трейдеры будут ориентироваться на такие уровни, как $215, $194 и $235, а также на сдвиги RSI и MACD.
Долгосрочных инвесторов больше будет волновать, сможет ли AMD продолжать наращивать выручку от центров обработки данных и ИИ, поддерживать маржу около 55% и превратить это в устойчиво более высокую прибыль на акцию.
Поскольку акции сильно падали в конце октября, ожидания относительно ИИ и прибыли были чрезвычайно высокими, а оценка — высокой. Когда результаты третьего квартала оказались «всего лишь» очень сильными, а не впечатляющими, фиксация прибыли, опасения по поводу конкуренции со стороны ИИ и технические сигналы к продаже — всё это привело к снижению цены акций с максимумов.
Разные трейдеры ответят на этот вопрос по-разному. Фундаментальные показатели сильны, и аналитики по-прежнему видят потенциал роста с текущих уровней, но оценка по-прежнему высока, а технический импульс слаб. Такое сочетание делает акции AMD привлекательными для активной торговли, но рискованными для тех, кто не умеет справляться с волатильностью.
На данный момент трейдеры рассматривают $214–$215 как краткосрочную поддержку, $194 и $172 как более глубокие зоны поддержки, а $235 и $264–$267 как важные области сопротивления. Прорыв этих уровней часто запускает новый импульс в том или ином направлении.
Сегодня AMD не выплачивает регулярные дивиденды. Исторические данные показывают лишь небольшие выплаты с середины 1990-х годов. Речь идёт практически исключительно о росте и приросте капитала, а не о доходах.
AMD может подойти новичкам, которые предпочитают держать позиции небольшими и в первую очередь концентрироваться на риске. Цена акций волатильна и очень чувствительна к новостям искусственного интеллекта и макроэкономической ситуации, поэтому это не акция типа «установил и забыл». Многие начинающие трейдеры используют AMD, чтобы научиться применять уровни поддержки/сопротивления, RSI, MACD и скользящие средние, строго управляя рисками.
Откат AMD не является загадкой, если сложить все воедино. Масштабное ралли в сфере искусственного интеллекта, очень высокие ожидания, высокая оценка и несколько осторожных заголовков — всё это произошло одновременно. Именно поэтому акции AMD падают, несмотря на то, что выручка, прибыль и долгосрочная история развития искусственного интеллекта по-прежнему движутся в правильном направлении. Цена просто превысила ту цену, которую рынок был готов заплатить, и теперь она восстанавливается.
Для трейдеров эта фаза — вопрос уровней и дисциплины. Пока AMD удерживает ключевые зоны поддержки около минимумов $200, а затем $194 и $172, долгосрочный восходящий тренд сохраняется, даже если движение будет непростым. Возврат выше 50-дневной скользящей средней и усиление RSI и MACD будут указывать на возвращение покупателей.
Независимо от того, торгуете ли вы короткими колебаниями или мыслите годами, главная задача одна и та же: уважайте волатильность, знайте свои уровни и позвольте собственным пределам риска определять, что этот откат будет означать для вас.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.
