Publicado em: 2025-12-01
A AMD teve um desempenho incrível em 2025, mas as últimas semanas foram dolorosas para quem comprou perto das máximas. Depois de atingir a máxima de 52 semanas e a máxima histórica em torno de US$ 267,08 em 29 de outubro de 2025, o preço das ações recuou para cerca de US$ 217,50, aproximadamente 18% abaixo do pico.
Mesmo com essa queda, as ações da AMD ainda acumulam alta de cerca de 93% nos últimos seis meses e de aproximadamente 80% no acumulado do ano, portanto, trata-se de uma correção acentuada dentro de uma forte tendência de alta, e não de um colapso.
Este artigo analisa por que as ações da AMD estão caindo agora, qual é o cenário fundamental e como a análise técnica define os principais níveis de suporte e resistência que os investidores estão observando.
Destaques recentes de desempenho:
Último fechamento: aproximadamente US$ 217,5
Variação em 1 mês: queda de aproximadamente 16% em relação ao final de outubro.
Variação em 6 meses: alta de cerca de 93%
Variação de preço em 52 semanas: US$ 76,48 – US$ 267,08
Nos últimos 10 dias de negociação: o preço caiu em 7 das 10 sessões, cerca de -12% nesse período.
Para entender a recente queda das ações da AMD, é preciso analisar a valorização anterior. O preço das ações quase triplicou em relação à mínima de 52 semanas, para depois cair rapidamente, à medida que os investidores realizaram lucros e o otimismo diminuiu.
Para uma ação de crescimento acelerado, ligada à IA e precificada para resultados muito fortes, correções acentuadas após grandes altas são comuns. Elas geralmente refletem o posicionamento e as expectativas se alinhando com a realidade, e não um colapso repentino na trajetória de longo prazo da empresa.
Aqui estão os principais fatores por trás da recente queda das ações da AMD.
Do final de maio ao final de outubro de 2025, as ações da AMD subiram de cerca de US$ 108,6 para US$ 267,08, um ganho de mais de 100% em seis meses.
Após esse tipo de movimento, os traders de curto prazo e alguns fundos naturalmente realizam lucros. Quando a realização de lucros começa em uma operação com muitos participantes, ela pode se propagar em cascata:
Paradas bruscas são atingidas.
Os seguidores de tendências mudam de "comprar na baixa" para "vender na alta".
Os investidores de varejo reagem a velas vermelhas em vez de se basearem nos fundamentos.
Um relatório da MarketWatch observou que a queda das ações da AMD em novembro foi de quase 23%, tornando-se o pior mês para a empresa em cerca de três anos, mesmo com a tendência de alta de longo prazo ainda em vigor.
Os números da AMD para o terceiro trimestre de 2025 foram objetivamente fortes:
Receita: US$ 9,25 bilhões, um aumento de cerca de 36% em relação ao ano anterior.
Lucro por ação (EPS) não-GAAP: US$ 1,20, um aumento de cerca de 30% em relação ao ano anterior e ligeiramente acima do consenso.
Margem bruta GAAP: 52%; margem bruta não-GAAP: 54%
Receita do Data Center: cerca de US$ 4,3 bilhões, um aumento de 22% em relação ao ano anterior.
Receita de Clientes e Jogos: cerca de US$ 4 bilhões, um aumento de 73% em relação ao ano anterior.
A administração também projetou uma receita de cerca de US$ 9,6 bilhões para o quarto trimestre de 2025, considerando o ponto médio dessa projeção, o que implica um crescimento de aproximadamente 25% em relação ao ano anterior. Então, por que as ações caíram após esses números?
Porque as expectativas eram extremamente altas. Após uma enorme valorização impulsionada pela IA, o mercado estava precificando não apenas um forte crescimento, mas também uma execução quase impecável e surpresas positivas a cada trimestre. Quando os resultados são "muito bons", mas não superam amplamente as expectativas, a reação de curto prazo pode ser uma queda nas ações em vez de uma comemoração.
Métricas de avaliação recentes mostram o quão valiosas são as ações da AMD:
Índice P/L: aproximadamente 118 vezes os lucros dos últimos 12 meses.
Proporção PEG: em torno de 2,4
Capitalização de mercado: aproximadamente US$ 335–350 bilhões
Beta: próximo de 1,9 (alta volatilidade)
Esses são números de ações de crescimento. Quando os rendimentos sobem ou o sentimento do mercado esfria, as ações com múltiplos elevados são as primeiras a cair. A correção de novembro se deve em parte à reavaliação da AMD pelo mercado, que passou de "queridinha da IA a qualquer preço" para "ótimo negócio, mas o preço ainda importa".
A inteligência artificial continua sendo o principal foco de longo prazo da AMD, mas os investidores agora estão pensando com mais cuidado sobre:
Quão rápido os clientes de nuvem e corporativos aumentarão seus gastos com IA a partir de agora?
Como os orçamentos de IA serão divididos entre os diferentes fornecedores de GPUs e CPUs.
Resta saber se a AMD conseguirá manter o crescimento da receita com IA para data centers em um ritmo suficientemente acelerado para justificar seu prêmio de avaliação.
Reportagens recentes destacaram essas preocupações como um dos principais motivos para a queda nas ações em novembro, embora o próprio roteiro de IA da AMD e as conquistas de clientes permaneçam sólidos.
Relatórios recentes apontaram que a AMD planeja aumentar os preços de suas GPUs em 2026, em parte devido ao aumento dos custos de memória e componentes.
Para os investidores, isso levanta duas questões:
O aumento dos preços das GPUs prejudicará a demanda nos mercados de jogos e estações de trabalho?
Os ganhos de margem compensarão qualquer queda no volume, ou criarão um obstáculo?
Esses não são problemas fatais para a empresa, mas representam mais um motivo para cautela no curto prazo, visto que as ações já estão caras.
Os indicadores técnicos mudaram claramente de "tendência de alta superaquecida" para "correção dentro de uma tendência":
No final de novembro, a AMD chegou a ficar brevemente abaixo de sua média móvel de 50 dias, com um volume de negociações elevado.
Diversos serviços técnicos agora apontam a AMD como candidata à venda no curto prazo, com um sinal de venda no MACD de 3 meses e um topo de pivô no final de outubro.
Quando os preços caem abaixo das principais médias móveis, os traders sistemáticos e técnicos frequentemente reduzem sua exposição, o que aumenta a pressão de baixa.
Apesar da queda, o negócio subjacente parece sólido:
A receita e os lucros estão crescendo de 30 a 40% em relação ao ano anterior.
As margens se recuperaram acentuadamente dos encargos relacionados à exportação no início de 2025.
O balanço patrimonial está limpo, com baixo endividamento (relação dívida/patrimônio líquido em torno de 0,05) e forte liquidez (índice de liquidez corrente em torno de 2,5).
Os analistas, em geral, ainda classificam a ação como uma "Compra Moderada", com um preço-alvo médio próximo a US$ 280.
A verdadeira tensão reside entre fundamentos excelentes e uma avaliação elevada. Se o crescimento desacelerar, mesmo que ligeiramente, o mercado pode derrubar o preço das ações em 15 a 25% muito rapidamente, como acabamos de ver.
Com base em múltiplas fontes de dados independentes atualizadas até 30 de novembro de 2025, segue um resumo do panorama técnico atual da AMD.
| Indicador/Nível | Valor mais recente* | Comentário |
|---|---|---|
| Último fechamento | $ 217,53 | Correção acentuada a partir das máximas, mas ainda em tendência de alta de longo prazo. |
| Máxima/Mínima de 52 semanas | $ 267,08 / $ 76,48 | Aproximadamente 18% abaixo do máximo e mais de 180% acima do mínimo; perfil de crescimento beta elevado |
| SMA de 8 dias | $ 214,57 | Preço ligeiramente acima da média de curtíssimo prazo; leve recuperação. |
| SMA de 20 dias | $ 234,28 | Preço abaixo desse nível; tendência de curto prazo ainda fraca |
| SMA de 50 dias | $ 218,80 | Pouco menos de 50 dias; recuperá-lo seria um sinal positivo inicial. |
| SMA de 200 dias | $ 150,51 – $ 172 | Preço bem acima da média móvel de 200 dias; tendência de longo prazo permanece otimista. |
| RSI (14) | ~45–46 | Neutro a ligeiramente fraco; não sobrecomprado/sobrevendido |
| MACD (12,26) | -4,5 a -6,3 | O MACD negativo confirma o ímpeto de baixa após o pico de outubro. |
| Bandas de Bollinger (25) | $ 220,06 – $ 257,98 | Preço próximo à banda inferior — zona de recuperação comum, mas ainda demonstra pressão. |
| ATR (14) | ~$14 (aproximadamente 6–7% do preço)** | Alta volatilidade; dimensionamento de posição importante |
*Valores arredondados; todos referentes à última sessão de negociação em novembro de 2025, com base em múltiplos fornecedores de dados independentes.
Combinando níveis de Fibonacci, níveis baseados em volume e médias móveis:
Suporte imediato:
Em torno de US$ 214–US$ 215 (suporte de volume recente e média de curto prazo)
Vários modelos indicam um piso de tendência de curto prazo próximo a US$ 209–US$ 210.
Suporte mais baixo:
US$ 194–US$ 195, próximo à retração de Fibonacci de 61,8% da faixa de 52 semanas.
US$ 171–US$ 172 em torno do nível de Fibonacci de 50% e médias móveis de longo prazo.
Resistência acima:
US$ 235–US$ 238, onde o volume acumulado e as médias móveis de longo prazo se agrupam.
US$ 264–US$ 267 na zona de máxima histórica recente
Cenário otimista : o preço se mantém acima de US$ 209–US$ 215, recupera a média móvel simples de 50 dias e o RSI volta a ficar acima de 50. Isso sugeriria que a correção está perdendo força e os compradores estão retomando o controle.
Cenário pessimista : Uma queda acentuada abaixo de US$ 194, seguida por uma movimentação em direção a US$ 172, indicaria uma reavaliação mais profunda e um teste da tendência de longo prazo.
Para os investidores que se perguntam “por que as ações da AMD estão caindo?”, a resposta é uma combinação de:
Realização de lucros após uma enorme alta impulsionada por IA
Expectativas muito altas em relação aos lucros e à demanda por IA
Avaliação elevada que amplifica cada manchete.
Os sinais técnicos estão mudando de forte tendência de alta para tendência corretiva.
A tendência do mercado ainda é positiva, mas o preço agora está em uma zona de maior risco. Os investidores de curto prazo se concentrarão em níveis como US$ 215, US$ 194 e US$ 235, além das variações do RSI e do MACD.
Investidores de longo prazo estarão mais preocupados em saber se a AMD conseguirá manter o crescimento da receita de data centers e IA, manter as margens próximas a 55% e transformar isso em lucros por ação sustentavelmente maiores.
Como as ações subiram muito até o final de outubro, as expectativas para IA e lucros eram extremamente altas, e a avaliação estava elevada. Quando os resultados do terceiro trimestre foram "apenas" muito fortes em vez de espetaculares, a realização de lucros, as preocupações com a concorrência em IA e os sinais técnicos de venda se combinaram para derrubar o preço das ações das máximas.
Diferentes investidores responderão a essa pergunta de maneiras diferentes. Os fundamentos são sólidos e os analistas ainda veem potencial de valorização a partir dos níveis atuais, mas a avaliação ainda está alta e o momentum técnico é fraco. Essa combinação torna a AMD atraente para negociações ativas, mas arriscada para quem não consegue lidar com a volatilidade.
Por enquanto, os investidores estão de olho em US$ 214–US$ 215 como suporte de curto prazo, US$ 194 e US$ 172 como zonas de suporte mais profundas e US$ 235 e US$ 264–US$ 267 como importantes áreas de resistência. Rompimentos desses níveis geralmente desencadeiam um novo impulso em qualquer direção.
Atualmente, a AMD não paga dividendos regulares. Dados históricos mostram apenas pequenos pagamentos a partir de meados da década de 1990. A história da empresa gira quase que inteiramente em torno de crescimento e ganhos de capital, não de renda.
A AMD pode ser uma boa opção se os iniciantes mantiverem posições pequenas e priorizarem o gerenciamento de risco. O preço das ações é volátil e muito sensível a notícias sobre inteligência artificial e condições macroeconômicas, portanto, não é uma ação para se investir e esquecer. Muitos novos investidores usam a AMD para aprender a aplicar suporte/resistência, RSI, MACD e médias móveis com um gerenciamento de risco rigoroso.
A queda das ações da AMD não é um mistério quando se juntam as peças. Uma grande valorização da IA, expectativas muito altas, uma avaliação elevada e algumas notícias cautelosas aconteceram simultaneamente. É por isso que as ações da AMD estão caindo, mesmo que a receita, os lucros e a história de longo prazo da IA ainda estejam caminhando na direção certa. O preço simplesmente ultrapassou o que o mercado estava disposto a pagar e agora está se reajustando.
Para os traders, esta fase se concentra em níveis e disciplina. Enquanto a AMD se mantiver acima das principais zonas de suporte em torno de US$ 200, US$ 194 e US$ 172, a tendência de alta de longo prazo permanece ativa, mesmo que o mercado esteja instável. Uma recuperação acima da média móvel de 50 dias e leituras mais fortes do RSI e do MACD indicariam que os compradores estão voltando ao mercado.
Quer você negocie em curtos períodos ou pense a longo prazo, a tarefa principal é a mesma: respeitar a volatilidade, conhecer seus níveis e deixar que seus próprios limites de risco determinem o que essa correção significa para você.
Aviso: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não constitui (nem deve ser considerado como) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza que deva ser levado em consideração. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
