AMDの株価が下落した理由?テクニカル分析とファンダメンタル分析

AMDは2025年に驚異的な上昇を見せましたが、ここ数週間は高値付近で買いを入れた人にとっては苦戦を強いられました。2025年10月29日に52週高値と史上最高値の約267.08ドルを記録した後、株価はピークから約18%下落し、約217.5ドルまで下落しました。

その下落にもかかわらず、AMDは過去 6 か月間で約 93% 上昇し、年初来では約 80% 上昇しているため、これは暴落ではなく、強い上昇トレンド内での急激な調整です。

この記事では、AMDの株価が下落した理由、基本的な状況はどのようなものか、そしてテクニカルな状況がトレーダーが注目する主要な支持線と抵抗線をどのように設定するかについて説明します。

AMDの株価は今どうなっているのか?

最近のパフォーマンスのハイライト:

• 最終終値：約217.5ドル

• 1ヶ月間の動き：10月下旬から約16%減少

• 6ヶ月間の動き：約93%上昇

• 52週間の範囲：76.48ドル～267.08ドル

• 過去10営業日：10セッション中7セッションで価格が下落、その期間で約-12%

AMDの最近の株価下落を理解するには、それ以前の動きを振り返る必要があります。株価は52週間の安値からほぼ3倍に上昇しましたが、その後、トレーダーが利益確定し、センチメントが冷え込んだことで急落しました。

AI関連で、非常に好調な業績を織り込んでいる急成長株の場合、大幅な上昇後に急落するのはよくあることです。これは、企業の長期的な展望が突然崩れたのではなく、ポジショニングや期待が現実に追いついたことを反映していることが多いのです。

AMDの株価が下落した理由は?

最近AMDの株価が下落した理由は次のとおりです。

1. AIの急騰後の利益確定

2025年5月下旬から10月下旬にかけて、AMDは108.6ドル前後から267.08ドルまで上昇し、6か月間で100%以上の利益を上げました。

このような動きの後、短期トレーダーや一部のファンドは自然に利益を確定します。混雑した取引で利益確定が始まると、連鎖的に次のような影響が出る可能性があります。

• タイトストップがヒットします。

• トレンドフォロワーは「安値で買う」から「強気で売る」に転換します。

• 小売業者はファンダメンタルズよりも赤いローソク足に反応します。

MarketWatchのレポートによると、AMDの11月の株価下落率は23%近くに達し、長期的な上昇傾向が維持されているにもかかわらず、この月は株価にとって約3年で最悪の月となりました。

2. 「素晴らしい」収益だが、期待はさらに高かった

AMDの2025年第3四半期の数字は客観的に見て好調でした。

• 収益：92億5000万ドル、前年比約36%増

• 非GAAPベースのEPS：1.20ドル、前年比約30%増、市場予想をわずかに上回る

• GAAPベースの粗利益率：52%、非GAAPベースの粗利益率：54%

• データセンターの収益：約43億ドル、前年比22%増

• クライアント&ゲーミング収益：約40億ドル、前年比73%増

経営陣はまた、2025年第4四半期の売上高を中間値で約96億ドルと予想しており、これは前年比約25%の成長を示唆しています。では、なぜこのような数字が出た後、株価は下落したのでしょうか?

期待が極めて高かったからです。AI主導の大規模な株価上昇の後、市場は力強い成長だけでなく、ほぼ完璧な実行力と四半期ごとの上振れサプライズも織り込んでいました。業績が「非常に良好」であっても、期待を大きく上回っていない場合、短期的な反応は祝賀ムードではなく、売り圧力となる可能性があります。

3. 評価額は依然として割高に見える

最近の評価指標は、AMD の株価がいかに高値で取引されているかを示しています。

• P/Eレシオ：過去1年間の利益の約118倍

• PEG比率：約2.4

• 時価総額：約3.350～3.500億ドル

• ベータ: 1.9付近(高ボラティリティ)

これらは成長株の数字です。利回りが上昇したり、センチメントが冷え込んだりすると、まずは高倍率銘柄が売られます。11月の株価下落は、AMDの評価が「どんな価格でもAIの寵児」から「素晴らしいビジネスだが、価格は依然として重要」へと市場が再評価されたことが一因です。

4. AI競争と支出に関する質問

AIは依然としてAMDの長期的な中核を成すテーマですが、投資家たちは現在、以下の点についてより慎重に検討しています。

• クラウドおよびエンタープライズ顧客が今後 AI 支出をどのくらいの速さで増やしていくのか

• AI予算がさまざまな GPU および CPU サプライヤー間でどのように分割されるか

• AMDがデータセンター AI 収益をその評価プレミアムを正当化するのに十分な速さで成長させ続けることができるかどうか

最近の報道では、AMD 自身の AI ロードマップと顧客獲得が依然として好調であるにもかかわらず、こうした懸念が 11 月の売上減少の主な理由として強調されていました。

5. コスト圧力とGPU価格の見出し

最近の報道によると、AMD はメモリやコンポーネントのコスト上昇を理由に、2026 年に GPU の価格を値上げする予定だというのです。

トレーダーにとっては、2つの疑問が生じます。

• GPU価格の上昇はゲーム市場やワークステーション市場の需要に悪影響を及ぼすでしょうか?

• マージン増加は取引量の減少を相殺するでしょうか、それとも逆風を生み出すでしょうか?

これらは企業にとって致命的な問題ではありませんが、株価がすでに高い状況では短期的に注意を払うべき理由がもう一つ加わることになります。

6. 主要移動平均線を下回るテクニカルブレイク

テクニカル分析は明らかに「過熱した上昇トレンド」から「トレンド内での調整」へと移行しています。

• AMDは11月下旬、取引量の増加により一時的に50日移動平均を下回りました。

• いくつかのテクニカルサービスは現在、3か月間のMACD売りシグナルと10月下旬のピボットトップを理由に、AMDを短期的な売り候補として警告しています。

価格が主要な移動平均線を下回ると、システマティックトレーダーやテクニカルトレーダーはエクスポージャーを減らすことが多く、これが下落圧力を増大させます。

ファンダメンタルズ：好調な事業、リスクの高い価格

落ち込みにもかかわらず、基礎となる事業は堅調に見えます。

• 収益と利益は前年比30～40%増加しています。

• 2025年初頭には輸出関連の費用により利益率が急激に回復しました。

• バランスシートはクリーンであり、負債は低く(負債対資本比率は約 0.05)、流動性は強いです(流動比率は約 2.5)。

アナリストらは依然として同社を「中程度の買い」と評価しており、平均目標株価は280ドル付近となっています。

真の緊張関係は、優れたファンダメンタルズと高いバリュエーションの間にあります。成長が少しでも鈍化すれば、先ほど見たように、市場は株価を急速に15～25%下落させる可能性があります。

AMDのテクニカル分析：主要レベルと指標

2025 年 11 月 30 日まで更新された複数の独立したデータ ソースに基づいて、現在の AMD の技術的概要を以下に示します。

AMDテクニカルスナップショット(日足チャート)

*値は四捨五入されています。すべて複数の独立したデータプロバイダーに基づく、2025 年 11 月の最終取引セッション時点のものです。

重要な支持帯と抵抗帯

フィボナッチ レベル、出来高ベースのレベル、移動平均を組み合わせます:

即時支持線:

• 214～215ドル前後(最近のボリュームサポートと短期平均)

• 短期トレンドの底値は209～210ドル付近で複数のモデルで示されている

より深い支持線

• 52週間レンジの61.8%フィボナッチリトレースメント付近の194～195ドル

• 50%フィボナッチレベルと長期移動平均線付近の171～172ドル

上記の抵抗線:

• 累積出来高と長期移動平均が集まる235～238ドル

• 最近の史上最高値ゾーンで264ドルから267ドル

• 強気シナリオ：価格は209～215ドルを上回り、50日SMAを回復し、RSIは再び50を超えます。これは、調整が弱まり、買い手が主導権を取り戻していることを示唆します。

  
  

• 弱気シナリオ: 194 ドルを完全に下回り、その後 172 ドルに向かって上昇すると、より深刻な再評価となり、長期的なトレンドが試されることになります。

これはトレーダーにとって何を意味するのでしょうか?

「AMDの株価が下落した理由」と尋ねるトレーダーにとって、答えは次の2つの組み合わせです。

1. AI主導の大規模な上昇後の利益確定

2. 収益とAI需要に関する非常に高い期待

3. あらゆる見出しを拡大する豊かな評価

4. テクニカルシグナルは強気から調整に転じている

ビジネストレンドは依然として好調ですが、価格は現在、よりリスクの高いゾーンにあります。短期トレーダーは、215ドル、194ドル、235ドルといった水準に加え、RSIとMACDの変動に注目するでしょう。

長期的な投資家は、AMD がデータセンターと AI の収益を継続的に成長させ、50%台半ばの利益率を維持し、それを持続的に高い 1 株当たり利益に変えることができるかどうかに、より関心を寄せるでしょう。

よくある質問(FAQ)

1. AMDの株価が下落した理由は?

株価は10月下旬まで急騰したため、AIと業績への期待は非常に高く、バリュエーションも割高でした。第3四半期の業績が目覚ましいものではなく「非常に」好調だったため、利益確定売り、AI競争への懸念、そしてテクニカルな売りシグナルが相まって、株価は高値から下落しました。

2. この下落後、AMD株は買うべきか、保有すべきか、それとも売るべきか?

トレーダーによって答えは異なるでしょう。ファンダメンタルズは強固で、アナリストも現在の水準からの上昇余地を依然として見ていますが、バリュエーションは依然として高く、テクニカルなモメンタムは弱いです。このため、AMDはアクティブトレーディングには魅力的ですが、ボラティリティに対応できない人にとってはリスクが高い銘柄となっています。

3. 2025年に注目すべき AMD の主要価格レベルは何ですか?

現時点では、トレーダーは214～215ドルを短期的なサポートとして、194ドルと172ドルをより深いサポートゾーンとして、そして235ドルと264～267ドルを重要なレジスタンスゾーンとして注視しています。これらの水準を突破すると、どちらの方向にも新たなモメンタムが生まれることがよくあります。

4. AMDは配当金を支払いますか?

AMDは現在、定期的な配当金を支払っていません。過去のデータによると、1990年代半ば以降は少額の配当しか支払われていません。この話は、インカムではなく、成長とキャピタルゲインに関するものばかりです。

5. AMDは初心者に適していますか?

AMDは、初心者がポジションを小さく抑え、リスク管理を重視する場合に適しています。株価は変動が激しく、AI関連のニュースやマクロ経済状況に非常に敏感であるため、「一度設定して忘れる」ような銘柄ではありません。多くの新規トレーダーは、AMDを利用して、サポート/レジスタンス、RSI、MACD、移動平均線を厳密なリスク管理のもとで適用する方法を学んでいます。

結論

AMDの株価が下落した理由は、一連の出来事を紐解けば、もはや謎ではありません。AI関連の急騰、非常に高い期待、割高なバリュエーション、そしていくつかの慎重なニュースが、同時に押し寄せたのです。だからこそ、売上高、利益、そして長期的なAI戦略は依然として好調であるにもかかわらず、AMDの株価は下落しているのです。株価は市場が許容できる水準をはるかに上回っており、今や株価はリセットされつつあります。

トレーダーにとって、この局面は水準と規律が重要です。AMDが200ドル台前半、そして194ドル、そして172ドル付近の主要サポートゾーンを維持している限り、たとえ波乱含みであっても、長期的な上昇トレンドは維持されます。50日平均を上回り、RSIとMACDが上昇すれば、買い手が再び参入し始めていることを示唆するでしょう。

短期的な変動で取引する場合でも、数年単位で考える場合でも、主なタスクは同じです。ボラティリティを尊重し、レベルを把握し、自分のリスク限度額でこの引き戻しが自分にとって何を意味するかを判断します。

免責事項: この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。