प्रकाशित तिथि: 2025-12-01
AMD ने 2025 में शानदार प्रदर्शन किया है, लेकिन पिछले कुछ हफ़्ते उन सभी के लिए मुश्किल भरे रहे हैं जिन्होंने उच्च स्तर के पास खरीदारी की थी। 29 अक्टूबर 2025 को 52-सप्ताह और सर्वकालिक उच्चतम स्तर लगभग $267.08 पर पहुँचने के बाद, शेयर की कीमत लगभग $217.5 पर आ गई है, जो अपने उच्चतम स्तर से लगभग 18% नीचे है।
इस गिरावट के बावजूद, AMD पिछले छह महीनों में लगभग 93% और वर्ष-दर-वर्ष लगभग 80% ऊपर है, इसलिए यह गिरावट के बजाय एक मजबूत अपट्रेंड के अंदर एक तेज सुधार है।
यह लेख इस बात पर प्रकाश डालता है कि AMD का स्टॉक अब क्यों गिर रहा है, मूल कहानी क्या है, तथा तकनीकी तस्वीर किस प्रकार प्रमुख समर्थन और प्रतिरोध स्तर निर्धारित करती है, जिन पर व्यापारी नजर रख रहे हैं।
हालिया प्रदर्शन की मुख्य बातें:
अंतिम बंद भाव: लगभग $217.5
एक महीने की चाल: अक्टूबर के अंत से लगभग 16% की गिरावट
6 महीने की चाल: लगभग 93% की वृद्धि
52-सप्ताह की सीमा: $76.48 – $267.08
पिछले 10 कारोबारी दिन: 10 में से 7 सत्रों में कीमत में गिरावट, इस दौरान लगभग -12%
अगर आप AMD में हालिया गिरावट को समझना चाहते हैं, तो आपको इससे पहले आई तेज़ी पर गौर करना होगा। शेयर की कीमत अपने 52-हफ़्तों के निचले स्तर से लगभग तीन गुनी हो गई, फिर तेज़ी से गिर गई क्योंकि व्यापारियों ने मुनाफ़ा कमाया और धारणा ठंडी पड़ गई।
एआई से जुड़े और बेहद मज़बूत नतीजों के लिए क़ीमत तय करने वाले तेज़ी से बढ़ते स्टॉक के लिए, बड़ी तेज़ी के बाद तेज़ गिरावट आम बात है। ये अक्सर स्थिति और उम्मीदों के वास्तविकता से मेल खाते होने को दर्शाते हैं, न कि कंपनी की दीर्घकालिक कहानी में अचानक गिरावट को।
हाल ही में AMD के स्टॉक में गिरावट के पीछे मुख्य कारण यहां दिए गए हैं।
मई के अंत से अक्टूबर 2025 के अंत तक, AMD लगभग $108.6 से बढ़कर $267.08 हो गया, जो छह महीनों में 100% से अधिक की वृद्धि थी।
इस तरह के कदम के बाद, अल्पकालिक व्यापारी और कुछ फंड स्वाभाविक रूप से मुनाफ़ा जमा कर लेते हैं। जब किसी भीड़-भाड़ वाले व्यापार में मुनाफ़ाखोरी शुरू होती है, तो यह आगे बढ़ सकता है:
तंग स्टॉप पर चोट लगती है।
प्रवृत्ति अनुयायी “खरीद गिरावट” से “बेचने की ताकत” की ओर मुड़ जाते हैं।
खुदरा व्यापारी मूल सिद्धांतों के बजाय लाल मोमबत्तियों पर प्रतिक्रिया करते हैं।
मार्केटवॉच की रिपोर्ट में कहा गया है कि AMD के नवंबर माह में लगभग 23% की गिरावट आई, जिससे यह पिछले तीन वर्षों में स्टॉक का सबसे खराब महीना बन गया, जबकि दीर्घावधि में तेजी का रुझान बरकरार रहा।
AMD के Q3 2025 के आंकड़े वस्तुगत रूप से मजबूत थे:
राजस्व: 9.25 बिलियन डॉलर, वर्ष-दर-वर्ष लगभग 36% की वृद्धि
गैर-जीएएपी ईपीएस: $1.20, सालाना आधार पर लगभग 30% की वृद्धि और आम सहमति से थोड़ा आगे
GAAP सकल मार्जिन: 52%; गैर-GAAP सकल मार्जिन: 54%
डेटा सेंटर राजस्व: लगभग 4.3 बिलियन डॉलर, सालाना आधार पर 22% की वृद्धि
क्लाइंट और गेमिंग राजस्व: लगभग 4 बिलियन डॉलर, सालाना आधार पर 73% की वृद्धि
प्रबंधन ने 2025 की चौथी तिमाही के राजस्व को मध्य बिंदु पर लगभग 9.6 बिलियन डॉलर रहने का अनुमान लगाया है, जो लगभग 25% वार्षिक वृद्धि दर्शाता है। तो ऐसे आँकड़ों के बाद शेयर में गिरावट क्यों आई?
क्योंकि उम्मीदें बहुत ज़्यादा थीं। एआई-संचालित एक विशाल रैली के बाद, बाज़ार न केवल मज़बूत वृद्धि, बल्कि लगभग त्रुटिहीन कार्यान्वयन और हर तिमाही में आश्चर्यजनक वृद्धि की उम्मीद कर रहा था। जब नतीजे "बहुत अच्छे" हों, लेकिन उम्मीद से ज़्यादा न हों, तो अल्पकालिक प्रतिक्रिया जश्न मनाने के बजाय बिकवाली हो सकती है।
हाल के मूल्यांकन मीट्रिक्स से पता चलता है कि AMD कितनी समृद्धता से व्यापार करता है:
पी/ई अनुपात: पिछली कमाई का लगभग 118 गुना
पीईजी अनुपात: लगभग 2.4
बाजार पूंजीकरण: लगभग 335-350 बिलियन डॉलर
बीटा: लगभग 1.9 (उच्च अस्थिरता)
ये ग्रोथ-स्टॉक के आंकड़े हैं। जब यील्ड बढ़ता है या धारणा ठंडी पड़ती है, तो हाई-मल्टीपल नाम सबसे पहले बिक जाते हैं। नवंबर में आई गिरावट आंशिक रूप से बाजार द्वारा AMD की रेटिंग को "किसी भी कीमत पर AI का प्रिय" से बदलकर "शानदार व्यवसाय, लेकिन कीमत अभी भी मायने रखती है" कर देने का नतीजा है।
ए.आई. अभी भी ए.एम.डी. के लिए मुख्य दीर्घकालिक कहानी है, लेकिन निवेशक अब अधिक सावधानी से सोच रहे हैं:
क्लाउड और एंटरप्राइज़ ग्राहक यहां से कितनी तेजी से एआई खर्च बढ़ाएंगे।
विभिन्न GPU और CPU आपूर्तिकर्ताओं के बीच AI बजट का विभाजन किस प्रकार किया जाएगा।
क्या AMD अपने मूल्यांकन प्रीमियम को उचित ठहराने के लिए डेटा सेंटर AI राजस्व को पर्याप्त तेज़ी से बढ़ा सकता है?
हाल ही में कवरेज ने इन चिंताओं को नवंबर की गिरावट के पीछे एक प्रमुख कारण के रूप में उजागर किया, भले ही AMD का अपना AI रोडमैप और ग्राहक जीत मजबूत बनी हुई है।
हाल की रिपोर्टों में बताया गया है कि AMD 2026 में GPU की कीमतें बढ़ाने की योजना बना रहा है, जिसका आंशिक कारण मेमोरी और घटकों की बढ़ती लागत है।
व्यापारियों के लिए इससे दो प्रश्न उठते हैं:
क्या GPU की ऊंची कीमतें गेमिंग और वर्कस्टेशन बाजारों में मांग को प्रभावित करेंगी?
क्या मार्जिन में बढ़ोतरी से वॉल्यूम में आई नरमी की भरपाई हो जाएगी, या इससे प्रतिकूल स्थिति पैदा होगी?
ये व्यवसाय के लिए घातक मुद्दे नहीं हैं, लेकिन जब स्टॉक पहले से ही महंगा हो, तो ये अल्पकालिक सावधानी बरतने का एक और कारण जोड़ते हैं।
तकनीकी स्पष्ट रूप से "अत्यधिक गर्म प्रवृत्ति" से "प्रवृत्ति के भीतर सुधार" की ओर स्थानांतरित हो गई है:
नवंबर के अंत में भारी मात्रा में कारोबार के कारण AMD कुछ समय के लिए अपने 50-दिवसीय मूविंग औसत से नीचे आ गया।
कई तकनीकी सेवाएं अब AMD को अल्पावधि में बेचने के लिए उपयुक्त बता रही हैं, जिसमें 3 महीने का MACD विक्रय संकेत और अक्टूबर के अंत में एक शीर्ष बिंदु शामिल है।
एक बार जब कीमत प्रमुख मूविंग एवरेज से नीचे गिर जाती है, तो व्यवस्थित और तकनीकी व्यापारी अक्सर जोखिम कम कर देते हैं, जिससे नीचे की ओर दबाव बढ़ जाता है।
गिरावट के बावजूद, अंतर्निहित व्यवसाय मजबूत दिख रहा है:
राजस्व और आय में सालाना आधार पर 30-40% की वृद्धि हो रही है।
2025 की शुरुआत में निर्यात-संबंधी शुल्कों से मार्जिन में तेजी से सुधार हुआ है।
बैलेंस शीट साफ-सुथरी है, ऋण कम है (ऋण-से-इक्विटी अनुपात लगभग 0.05) और तरलता मजबूत है (वर्तमान अनुपात लगभग 2.5)।
विश्लेषक, एक समूह के रूप में, अभी भी इसे "मध्यम खरीद" कहते हैं, जिसका औसत मूल्य लक्ष्य $280 के करीब है।
असली तनाव बेहतरीन बुनियादी बातों और ऊँचे मूल्यांकन के बीच है। अगर विकास थोड़ा भी धीमा पड़ता है, तो बाज़ार शेयर की कीमत को बहुत तेज़ी से 15-25% तक गिरा सकता है, जैसा कि हमने अभी देखा।
30 नवंबर 2025 तक अद्यतन किए गए कई स्वतंत्र डेटा स्रोतों के आधार पर, यहां वर्तमान AMD तकनीकी तस्वीर का सारांश दिया गया है।
| संकेतक / स्तर | नवीनतम मूल्य * | संकेत / टिप्पणी |
|---|---|---|
| अंतिम बंद | $217.53 | उच्च स्तर से तीव्र सुधार, लेकिन अभी भी दीर्घकालिक तेजी का रुझान |
| 52-सप्ताह का उच्च/निम्न | $267.08 / $76.48 | उच्च स्तर से ~18% नीचे और निम्न स्तर से >180% ऊपर; उच्च-बीटा विकास प्रोफ़ाइल |
| 8-दिवसीय एसएमए | $214.57 | कीमत बहुत अल्पकालिक औसत से थोड़ा ऊपर; हल्का उछाल |
| 20-दिवसीय एसएमए | $234.28 | कीमत इस स्तर से नीचे; अल्पकालिक रुझान अभी भी कमजोर |
| 50-दिवसीय एसएमए | $218.80 | 50 दिन से थोड़ा कम; इसे पुनः प्राप्त करना एक प्रारंभिक सकारात्मक संकेत होगा |
| 200-दिवसीय एसएमए | $150.51–$172 | कीमत 200 दिन से काफी ऊपर; दीर्घकालिक रुझान तेजी का बना हुआ है |
| आरएसआई (14) | ~45–46 | तटस्थ से लेकर थोड़ा कमजोर; अधिक खरीदा/अधिक बेचा नहीं गया |
| एमएसीडी (12,26) | -4.5 से -6.3 | नकारात्मक MACD अक्टूबर के शिखर के बाद मंदी की गति की पुष्टि करता है |
| बोलिंगर बैंड (25) | $220.06 – $257.98 | कीमत निचले बैंड के पास है—सामान्य उछाल क्षेत्र लेकिन फिर भी दबाव दिखाता है |
| एटीआर (14) | ~$14 (कीमत का ≈6–7%)** | उच्च अस्थिरता; स्थिति का आकार महत्वपूर्ण |
*मूल्य पूर्णांकित; सभी नवंबर 2025 के अंतिम ट्रेडिंग सत्र के आधार पर, कई स्वतंत्र डेटा प्रदाताओं पर आधारित।
फिबोनाची स्तर, मात्रा-आधारित स्तर और चलती औसत का संयोजन:
तत्काल सहायता:
लगभग $214–$215 (हालिया वॉल्यूम समर्थन और अल्पकालिक औसत)
कई मॉडलों द्वारा $209-$210 के निकट अल्पकालिक प्रवृत्ति तल को चिह्नित किया गया
गहन समर्थन:
52-सप्ताह की रेंज के 61.8% फिबोनाची रिट्रेसमेंट के निकट $194–$195
50% फिबोनाची स्तर और दीर्घकालिक चलती औसत के आसपास $171–$172
ऊपर प्रतिरोध:
$235–$238 जहां संचित मात्रा और दीर्घकालिक चलती औसत समूह होते हैं
हाल के सर्वकालिक उच्चतम क्षेत्र में $264–$267
तेजी का परिदृश्य : कीमत $209-$215 से ऊपर बनी रहती है, 50-दिवसीय एसएमए पुनः प्राप्त करती है, और आरएसआई 50 से ऊपर वापस आती है। इससे पता चलता है कि सुधार फीका पड़ रहा है और खरीदार नियंत्रण वापस पा रहे हैं।
मंदी का परिदृश्य : 194 डॉलर से नीचे एक स्पष्ट ब्रेक, जिसके बाद 172 डॉलर की ओर बढ़ना, एक गहन पुनर्मूल्यांकन और दीर्घकालिक प्रवृत्ति का परीक्षण होगा।
व्यापारियों द्वारा यह पूछे जाने पर कि “एएमडी स्टॉक क्यों गिर रहा है?”, इसका उत्तर निम्नलिखित है:
एआई-संचालित विशाल रैली के बाद मुनाफावसूली
आय और एआई की मांग को लेकर बहुत अधिक उम्मीदें
उच्च मूल्यांकन जो हर शीर्षक को बड़ा कर देता है
तकनीकी संकेत मजबूत तेजी से सुधारात्मक की ओर मुड़ रहे हैं
कारोबारी रुझान अभी भी सकारात्मक है, लेकिन कीमत अब ज़्यादा जोखिम वाले क्षेत्र में है। अल्पकालिक व्यापारी $215, $194 और $235 जैसे स्तरों, साथ ही RSI और MACD में बदलाव पर ध्यान केंद्रित करेंगे।
दीर्घावधि निवेशक इस बात पर अधिक ध्यान देंगे कि क्या AMD डेटा सेंटर और AI राजस्व में वृद्धि जारी रख सकता है, 50 के मध्य के आसपास मार्जिन बनाए रख सकता है, तथा उसे प्रति शेयर उच्चतर आय में स्थायी रूप से परिवर्तित कर सकता है।
अक्टूबर के अंत तक शेयर में भारी गिरावट के कारण, एआई और आय को लेकर उम्मीदें बहुत ज़्यादा थीं, और मूल्यांकन भी अच्छा था। जब तीसरी तिमाही के नतीजे शानदार होने के बजाय "सिर्फ़" बहुत मज़बूत रहे, तो मुनाफ़ाखोरी, एआई प्रतिस्पर्धा की चिंताएँ और तकनीकी बिकवाली के संकेतों ने मिलकर शेयर की कीमत को ऊँचाई से नीचे धकेल दिया।
अलग-अलग व्यापारी इसका अलग-अलग जवाब देंगे। बुनियादी बातें मज़बूत हैं और विश्लेषक अभी भी मौजूदा स्तरों से ऊपर की ओर देख रहे हैं, लेकिन मूल्यांकन अभी भी ऊँचा है और तकनीकी गति कमज़ोर है। यह मिश्रण AMD को सक्रिय व्यापार के लिए आकर्षक बनाता है, लेकिन उन लोगों के लिए जोखिम भरा है जो अस्थिरता को संभाल नहीं सकते।
फिलहाल, व्यापारी $214-$215 को निकट-अवधि समर्थन, $194 और $172 को गहरे समर्थन क्षेत्र, और $235 और $264-$267 को महत्वपूर्ण प्रतिरोध क्षेत्र मान रहे हैं। इन स्तरों के टूटने से अक्सर किसी भी दिशा में नई गति उत्पन्न होती है।
एएमडी आज नियमित लाभांश का भुगतान नहीं करता है। ऐतिहासिक आंकड़े 1990 के दशक के मध्य से केवल छोटे भुगतान दर्शाते हैं। यह कहानी लगभग पूरी तरह से विकास और पूंजीगत लाभ के बारे में है, आय के बारे में नहीं।
AMD उपयुक्त हो सकता है अगर शुरुआती लोग छोटी पोजीशन रखें और पहले जोखिम पर ध्यान दें। शेयर की कीमत अस्थिर है और AI हेडलाइन्स और मैक्रो स्थितियों के प्रति बहुत संवेदनशील है, इसलिए यह "सेट एंड फॉरगेट" स्टॉक नहीं है। कई नए ट्रेडर सख्त जोखिम प्रबंधन के साथ सपोर्ट/रेजिस्टेंस, RSI, MACD और मूविंग एवरेज को लागू करना सीखने के लिए AMD का उपयोग करते हैं।
एक बार जब आप सारी बातें जोड़ दें, तो AMD का गिरना कोई रहस्य नहीं है। AI में भारी उछाल, बहुत ऊँची उम्मीदें, अच्छा मूल्यांकन और कुछ सतर्क सुर्खियाँ, ये सब एक साथ आए। यही वजह है कि AMD के शेयर गिर रहे हैं, जबकि राजस्व, कमाई और लंबी अवधि की AI कहानी अभी भी सही दिशा में बढ़ रही है। कीमत बस उस सीमा से आगे निकल गई थी जो बाजार सहजता से चुका रहा था, और अब यह फिर से गिर रही है।
व्यापारियों के लिए, यह चरण स्तरों और अनुशासन का है। जब तक AMD $200 के निचले स्तर और फिर $194 और $172 के आसपास प्रमुख समर्थन क्षेत्रों को बनाए रखता है, तब तक लंबी अवधि का अपट्रेंड जीवंत बना रहेगा, भले ही सफ़र कठिन हो। 50-दिवसीय औसत से ऊपर वापसी और मज़बूत RSI और MACD रीडिंग संकेत देंगे कि खरीदार फिर से निवेश कर रहे हैं।
चाहे आप छोटे उतार-चढ़ावों पर व्यापार करें या वर्षों में सोचें, मुख्य कार्य एक ही है: अस्थिरता का सम्मान करें, अपने स्तरों को जानें, और अपनी जोखिम सीमाओं को यह तय करने दें कि इस गिरावट का आपके लिए क्या अर्थ है।
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