เผยแพร่เมื่อ: 2025-10-20
อัปเดตเมื่อ: 2026-07-09
หากนักเทรดฝากเงิน 1,000 ดอลลาร์เป็นมาร์จิ้น และใช้เลเวอเรจ 10:1 มูลค่าโพซิชันจะอยู่ที่ 10,000 ดอลลาร์ หากตลาดสินทรัพย์อ้างอิงเคลื่อนไหว 1% ธุรกรรมจะได้กำไรหรือขาดทุน 100 ดอลลาร์ก่อนหักค่าใช้จ่าย นั่นคือเพียง 1% ของโพซิชันอ้างอิง แต่เทียบเท่ากับ 10% ของเงินฝากมาร์จิ้น
| เงินฝากมาร์จิ้น | เลเวอเรจที่ใช้ |
มูลค่าความเสี่ยง ตามสัญญา |
การเคลื่อนไหว ตลาด 1% |
กำไร/ขาดทุนเป็น % ของมาร์จิ้น |
|---|---|---|---|---|
| $1,000 | 5:1 | $5,000 | $50 | 5% |
| $1,000 | 10:1 | $10,000 | $100 | 10% |
| $1,000 | 20:1 | $20,000 | $200 | 20% |
| $1,000 | 30:1 | $30,000 | $300 | 30% |
| $1,000 | 50:1 | $50,000 | $500 | 50% |
สมมตินักเทรดสองคนเปิดโพซิชันเดียวมูลค่า 20,000 ดอลลาร์ คนหนึ่งซื้อสินทรัพย์โดยไม่ใช้เลเวอเรจ อีกคนใช้ CFD ด้วยเลเวอเรจ 20:1
| รายการ | การเทรดไม่ใช้เลเวอเรจ | การเทรด CFD (เลเวอเรจ 20:1) |
|---|---|---|
| มูลค่าโพซิชัน | $20,000 | $20,000 |
| เงินสดที่ต้องเตรียมล่วงหน้า | $20,000 | $1,000 |
| การเคลื่อนไหวตลาด | -2% | -2% |
| ขาดทุนเป็นดอลลาร์ (ก่อนค่าใช้จ่าย) | -$400 | -$400 |
| อัตราการขาดทุนเทียบกับเงินที่ลงทุน | -2% | -40% |
เลเวอเรจไม่ได้เปลี่ยนแปลงการเคลื่อนไหวของตลาด แต่เปลี่ยนแปลงว่าการเคลื่อนไหวนั้นส่งผลต่อเงินทุนของนักเทรดมากแค่ไหน
หากนักเทรดเปิด CFD ดัชนีมูลค่า 20,000 ดอลลาร์ และดัชนีปรับตัวขึ้น 1.5% กำไรก่อนหักค่าใช้จ่ายคือ 300 ดอลลาร์ หากดัชนีปรับตัวลง 1.5% ขาดทุนก่อนหักค่าใช้จ่ายคือ 300 ดอลลาร์ โบรกเกอร์ไม่ได้คำนวณผลจากเงินมาร์จิ้น 1,000 ดอลลาร์ แต่คำนวณจากมูลค่าโพซิชัน 20,000 ดอลลาร์
ค่าใช้จ่ายการเทรดจะลดกำไรสุดท้าย หรือเพิ่มขาดทุนสุดท้าย สเปรด ค่าคอมมิชชัน สลิปเพจ การแปลงสกุลเงิน และค่าธรรมเนียมค้างคืนล้วนส่งผลต่อผลลัพธ์ ค่าใช้จ่ายเหล่านี้มีความสำคัญมากขึ้นเมื่อใช้เลเวอเรจสูง เพราะธุรกรรมมีพื้นที่สำหรับความผิดพลาดน้อยลง
ลำดับเหตุการณ์โดยทั่วไปคือ ธุรกรรมเคลื่อนไหวตรงข้ามโพซิชัน ขาดทุนที่ยังไม่ปิดตำแหน่งลดสินทรัพย์ มาร์จิ้นที่เหลือใช้ลดลง หากระดับมาร์จิ้นลดลงเรื่อยๆ โบรกเกอร์อาจส่งการแจ้งเตือน หรือปิดหนึ่งโพซิชันหรือมากกว่าเพื่อป้องกันการเสื่อมโทรมของบัญชีเพิ่มเติม
สมมตินักเทรดใช้มาร์จิ้น 1,000 ดอลลาร์เพื่อควบคุมโพซิชัน CFD มูลค่า 20,000 ดอลลาร์
| สถานการณ์ | มูลค่าโพซิชัน | มาร์จิ้นที่ใช้ |
การเคลื่อนไหว ตรงข้าม |
ขาดทุนก่อนค่าใช้จ่าย | สินทรัพย์ที่เหลือ (เริ่มต้น $1,000) |
|---|---|---|---|---|---|
|
การดึงกลับ เล็กน้อย |
$20,000 | $1,000 | -1% | -$200 | $800 |
| ช่วงตลาดผันผวน | $20,000 | $1,000 | -2.5% | -$500 | $500 |
|
แรงกดดัน ใกล้ปิด โพซิชัน |
$20,000 | $1,000 | -3% | -$600 | $400 |
|
เหตุการณ์ ช่องว่างราคา |
$20,000 | $1,000 | -5% | -$1,000 | $0 |
ในตลาดที่เคลื่อนไหวเร็ว การปิดโพซิชันบังคับอาจไม่เกิดขึ้นตามราคาที่นักเทรดคาดไว้ การเผยแพร่ข่าว ช่องว่างราคาในวันหยุดสุดสัปดาห์ และสภาพคล่องต่ำอาจทำให้การปิดออร์เดอร์เกิดขึ้นที่ระดับราคาที่แย่กว่าที่วางแไว้
นักเทรดอาจมีสิทธิ์ใช้เลเวอเรจ 30:1 แต่อาจใช้น้อยกว่ามาก เลเวอเรจที่แท้จริงมักเป็นตัววัดความเสี่ยงบัญชีที่ดีกว่า เพราะสะท้อนมูลค่าธุรกรรมรวมเทียบกับเงินทุนที่มีอยู่
| สินทรัพย์บัญชี | มูลค่าโพซิชัน CFD รวม | เลเวอเรจที่แท้จริง |
|---|---|---|
| $5,000 | $10,000 | 2:1 |
| $5,000 | $25,000 | 5:1 |
| $5,000 | $50,000 | 10:1 |
| $5,000 | $100,000 | 20:1 |
ตัวอย่างเช่น โพซิชัน Long Nasdaq CFD, Long หุ้นเทคโนโลยี CFD และ Long สกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง อาจดูเหมือนกระจายความเสี่ยง แต่ในความเป็นจริง ทั้งสามอย่างอาจอ่อนตัวลงพร้อมกัน หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวขึ้น และอารมณ์ตลาดหุ้นเสื่อมถอย
ปัจจัยหลายประการสามารถผลักบัญชีเข้าสู่ภาวะเครียดด้านมาร์จิ้น
ขนาดโพซิชันใหญ่เทียบกับยอดเงินในบัญชี
มีธุรกรรมหลายอันเคลื่อนไหวตรงข้ามบัญชีพร้อมกัน
สเปรดกว้างขึ้นในช่วงมีข่าวหรือสภาพคล่องต่ำ
ช่องว่างราคาในช่วงค้างคืนเกินระดับสต็อปลอส
ค่าธรรมเนียมค้างคืนสะสมจากการถือโพซิชันนานเกินไป
ธุรกรรมที่มีความสัมพันธ์กัน ซึ่งได้รับอิทธิพลจากปัจจัยตลาดเดียวกัน
ค่าใช้จ่ายการเทรดเห็นได้ชัดมากขึ้นเมื่อเลเวอเรจเพิ่มขึ้น เพราะค่าใช้จ่ายคิดจากมูลค่าโพซิชันที่ใหญ่กว่ามาก
สเปรดต้องจ่ายเมื่อเปิดและปิดตลาด ค่าคอมมิชชันอาจเรียกเก็บจาก CFD หุ้น หรือประเภทบัญชีบางประเภท ค่าธรรมเนียมค้างคืนสามารถสะสมได้เมื่อถือโพซิชันด้วยเลเวอเรจผ่านเวลาตัดรอบประจำวัน สลิปเพจอาจเกิดขึ้นเมื่อราคาที่ทำธุรกรรมแตกต่างจากราคาที่คาดไว้
ยิ่งถือโพซิชัน CFD ด้วยเลเวอเรจนานเท่าไหร่ ค่าธรรมเนียมค้างคืนก็ยิ่งมีนัยสำคัญมากขึ้น ด้วยเหตุนี้ CFD จึงเหมาะกับการเทรดเชิงกลยุทธ์และป้องกันความเสี่ยง มากกว่าการลงทุนระยะยาวแบบพาสซีฟ
ขั้นตอนการปฏิบัติที่เหมาะสม ได้แก่
กำหนดแนวคิดการเทรดและระดับที่ทำให้กลยุทธ์ล้มเหลว
ตั้งสต็อปลอสตามโครงสร้างตลาดหรือความผันผวน
กำหนดจำนวนเงินสูงสุดที่ยอมเสียหายหากสต็อปลอสถูกกระตุ้น
คำนวณขนาดโพซิชันจากขอบเขตขาดทุนดังกล่าว
ตรวจสอบเลเวอเรจที่แท้จริงหลังจากเปิดโพซิชัน
เตรียมมาร์จิ้นสำรองสำหรับความผันผวนและสเปรดที่กว้างขึ้น
หลีกเลี่ยงการสะสมธุรกรรมที่อ้างอิงปัจจัยมาโครเดียวกัน
ลดขนาดธุรกรรมก่อนเผยแพร่ข้อมูลสำคัญ ผลประกอบการ หรือการตัดสินใจธนาคารกลาง
ถือว่ามาร์จิ้นเป็นขาดทุนสูงสุดที่อาจเกิดขึ้น: มาร์จิ้นคือเงินฝากที่ต้องใช้เปิดและรักษาธุรกรรม ไม่ใช่จำนวนเงินที่เสี่ยงอย่างสูงสุดเสมอไป
ใช้เลเวอเรจสูงสุดโดยอัตโนมัติ: เลเวอเรจสูงช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการใช้เงินทุน แต่ยังทำให้การดึงกลับของตลาดปกติส่งผลเสียได้
มองข้ามเลเวอเรจที่แท้จริง: มูลค่าโพซิชันรวมเทียบกับสินทรัพย์บัญชีมีความสำคัญมากกว่าอัตราส่วนเลเวอเรจบนใบสั่งเทรดอันเดียว
มองข้ามความสัมพันธ์ของธุรกรรม: ธุรกรรมแยกกันยังคงอ้างอิงปัจจัยเดียวกัน เช่น ดอลลาร์สหรัฐ อารมณ์ความเสี่ยง ราคาน้ำมัน หรือคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย
ถือโพซิชันนานโดยไม่ตรวจสอบค่าใช้จ่าย: ค่าธรรมเนียมค้างคืนสามารถลดผลตอบแทนสุทธิของธุรกรรมอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยเฉพาะถ้าถือหลายวันหรือหลายสัปดาห์
เทรดช่วงเหตุการณ์สำคัญโดยไม่มีมาร์จิ้นสำรอง: ข้อมูลเงินเฟ้อ การตัดสินใจธนาคารกลาง และการเผยแพร่ผลประกอบการสามารถทำให้สเปรดกว้างขึ้นและเพิ่มสลิปเพจ
เลื่อนระดับสต็อปลอสหลังธุรกรรมเริ่มขาดทุน: การขยายขอบเขตความเสี่ยงหลังเปิดออร์เดอร์ มักทำให้ขาดทุนที่วางแไว้กลายเป็นปัญหามาร์จิ้น
มาร์จิ้นคือจำนวนเงินสูงสุดที่ฉันอาจเสียหรือไม่
ไม่เสมอไป มาร์จิ้นเป็นหลักประกันที่จำเป็นสำหรับเปิดและรักษาโพซิชัน ขาดทุนขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวตลาด ขนาดธุรกรรม ค่าใช้จ่าย และการคุ้มครองบัญชี บัญชีรายย่อยที่มีการกำกับบางแห่งมีการคุ้มครองยอดติดลบ แต่นักเทรดควรตรวจสอบกฎที่ใช้กับบัญชีของตนเสมอความแตกต่างระหว่างเลเวอเรจและมาร์จิ้นคืออะไร
เลเวอเรจแสดงว่าสามารถควบคุมมูลค่าโพซิชันได้เท่าไหร่เทียบกับเงินฝากที่ต้องใช้ มาร์จิ้นคือเงินฝากดังกล่าวเอง หากข้อกำหนดมาร์จิ้นอยู่ที่ 5% เลเวอเรจที่เกิดขึ้นคือ 20:1 เพราะนักเทรดควบคุมโพซิชันขนาดใหญ่กว่ามาร์จิ้นที่ต้องฝากถึง 20 เท่าสามารถถูกปิดโพซิชันบังคับได้แม้ว่าจะใช้สต็อปลอสหรือไม่
ได้ สต็อปลอสอาจไม่ทำงานที่ราคาที่คุณกำหนดไว้ในช่วงเกิดช่องว่างราคา ตลาดเคลื่อนไหวเร็ว หรือสภาพคล่องต่ำ หากขาดทุนลดสินทรัพย์อย่างรวดเร็ว โพซิชันอาจถูกปิดด้วยมาร์จิ้นก่อนที่นักเทรดจะมีเวลาปรับเปลี่ยนเลเวอเรจต่ำกว่าเสมอปลอดภัยกว่าหรือไม่
เลเวอเรจต่ำกว่ามักช่วยลดความไวต่อการเคลื่อนไหวตลาดเล็กๆ ของบัญชี แต่ไม่ได้กำจัดความเสี่ยง การเข้าออร์เดอร์ผิด ขนาดธุรกรรมใหญ่เกินไป โพซิชันที่มีความสัมพันธ์กัน และตลาดผันผวนยังคงสามารถสร้างขาดทุนขนาดใหญ่ได้ แนวทางที่ปลอดภัยกว่าคือการใช้เลเวอเรจปานกลาง ควบคู่กับการกำหนดขนาดโพซิชันด้วยระเบียบวินัยตัวเลขที่สำคัญที่สุดไม่ใช่เลเวอเรจสูงสุดที่สามารถใช้ได้ แต่เป็นมูลค่าความเสี่ยงตามสัญญารวมที่บัญชีแบกรับ หากใช้เลเวอเรจอย่างมีความรับผิดชอบ จะช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพเงินทุน หากใช้อย่างไม่ระมัดระวัง อาจทำให้การเคลื่อนไหวตลาดธรรมดากลายเป็นการปิดโพซิชันบังคับ
