Дата публикации: 2025-10-20
CFD позволяет вам отразить изменение цены базового актива, не покупая его.
Вы торгуете с кредитным плечом, то есть вкладываете только часть от общей суммы риска — это увеличивает потенциальные прибыли и убытки.
Многие розничные счета CFD терпят убытки. Например, в Великобритании от 61% до 72% розничных клиентов теряют деньги при торговле CFD.
Из-за финансирования, комиссий за перенос позиции на следующий день, требований о внесении маржи и риска контрагента CFD лучше подходят для краткосрочной торговли или хеджирования, чем для стратегии «купи и держи».
CFD (контракт на разницу цен) — это финансовое соглашение, которое позволяет вам спекулировать на движении цены актива — росте или падении — фактически не владея им.
Хотя концепция кажется простой, механизмы, затраты и риски CFD носят реальный характер и зачастую приводят к неожиданным последствиям.
В этой статье представлен углубленный анализ торговли CFD , рассматриваются ее структура, механизмы кредитного плеча, модели ценообразования, принципы управления рисками, нормативная база и ключевые соображения инвесторов.
Представьте, что вы с брокером договариваетесь, что в момент времени А вы открываете позицию по активу. При закрытии позиции в момент времени Б вы обмениваете разницу между ценой закрытия и ценой открытия. По сути, это и есть CFD.
Вы не принимаете поставку актива.
Ваша прибыль (или убыток) равна изменению цены × размер позиции (который может включать множитель).
Поскольку вы торгуете производным инструментом, а не покупаете реальный актив, вы можете избежать определенных расходов на владение (например, отсутствие гербового сбора за CFD на акции Великобритании).
В отличие от традиционной биржевой сделки, многие сделки с CFD совершаются на внебиржевом рынке (OTC), где брокер выступает в качестве контрагента.
Это означает, что ваш риск — это не только рыночный риск, но и кредитный/контрагентский риск. Если брокер не выполнит свои обязательства, сделка может быть закрыта не так, как ожидалось.
Упрощенный пример: вы покупаете CFD на 100 единиц по цене 10 фунтов стерлингов и закрываете по цене 11 фунтов стерлингов → прибыль = (11 − 10) × 100 = 100 фунтов стерлингов.
Если бы вы продали (заняли короткую позицию), а цена выросла до 11 фунтов стерлингов, вы бы потеряли 100 фунтов стерлингов (без учета издержек).
Как бы просто это ни звучало, реальное кредитное плечо означает, что тот же ход может уничтожить ваш депозит, если маржа невелика.
Кредитное плечо — это увеличительное стекло, которое может заставить прибыль казаться большой, а убытки — тоже. Крайне важно научиться работать с маржой и её размером.
Начальная маржа — это сумма, которую необходимо внести для открытия кредитной позиции.
Поддерживаемая маржа — это минимальный размер капитала, который должен поддерживаться на вашем счете, пока позиция остается открытой.
Если ваш капитал опустится ниже этого порога, ваш брокер может потребовать внесения дополнительного депозита или автоматически закрыть (ликвидировать) вашу позицию.
Кредитное плечо показывает, во сколько раз ваш депозит контролирует риск.
Если кредитное плечо составляет 20:1, то 1 фунт маржи контролирует позицию стоимостью 20 фунтов. Это даёт потенциал роста, но также позволяет убыткам превысить вашу маржу.
Например, в Великобритании розничное кредитное плечо ограничено (например, 30:1 для основных валютных пар) в соответствии с нормативными правилами.
Вот практическое правило: заранее решите, какую часть своего капитала вы готовы потерять в одной сделке (скажем, 1%).
Затем установите стоп-лоссы и определите размер позиции таким образом, чтобы в случае достижения стоп-лосса ваши убытки остались в пределах этого лимита.
Избегайте искушения пойти «ва-банк» только потому, что маржа позволяет это.
Часто самые большие потери возникают из-за чрезмерно больших позиций.
Торговля не бесплатна. В следующей таблице представлены основные статьи расходов на торговлю CFD.
| Тип стоимости | Что это такое | Кто платит / эффект |
|---|---|---|
| Распространение | Разница между ценой покупки и продажи брокера | Неявные издержки на каждую сделку — более широкие спреды увеличивают издержки |
| Комиссия | Фиксированная комиссия за сделку (часто по CFD на отдельные акции) | Вы платите его в любом случае — это снижает эффективную доходность |
| Финансирование овернайт (своп) | Стоимость (или доход) удержания позиций после закрытия рынка | Особенно актуально для долгосрочных сделок |
| Проскальзывание и стоимость исполнения | Разница между ожидаемой ценой и фактическим исполнением | Может снизить прибыльность, особенно на нестабильных или неликвидных рынках |
| Плата за платформу/данные/бездействие | Подписка, плата за передачу данных, плата за неактивные счета | Незначительны по отдельности, но накапливаются со временем |
На что обратить внимание:
Удержание позиции в течение ночи влечет за собой финансовые расходы; цепочка ночей увеличивает расходы.
Периоды низкой ликвидности или волатильности могут усилить проскальзывание и расширить спреды; это само по себе является риском.
Низкая маржа не означает дешевую торговлю, если учитывать скрытые издержки.
Одно из преимуществ CFD — широкий доступ к рынкам, которые иначе было бы сложно открыть. Но это также означает иные правила, ликвидность и профили рисков.
Акции и индексы
Вы можете торговать CFD на отдельные акции основных бирж и целыми индексами (например, FTSE 100 и S&P 500). За акции часто взимается комиссия, за индексы — только спред.
Форекс и товары
Распространенными базовыми активами CFD являются основные валюты (GBP/USD, EUR/USD) и товары (золото, нефть, продовольственные товары).
Они, как правило, имеют более высокую ликвидность, но все равно влекут за собой расходы на перенос/пролонгацию.
Крипто и экзотические инструменты
Некоторые брокеры предлагают CFD на криптовалюту.
Они более нестабильны и во многих местах подлежат более строгому регулированию.
В Великобритании CFD на криптовалюты для розничных клиентов ограничены.
Ниже приведены четыре популярных способа использования CFD с комментариями об их целесообразности и оговорками.
Дневная торговля и скальпинг
Открытие и закрытие позиций в тот же день, часто в течение нескольких минут или часов. Требуются узкие спреды, быстрое исполнение и строгие ограничения риска.
Свинг-трейдинг
Удерживайте позиции в течение нескольких дней или недель, пытаясь поймать тренд. Подходит для активов с импульсом, но необходимо учитывать расходы на перенос позиции и новостные разрывы.
Хеджирование или наложение портфеля
Использование CFD для компенсации определённых рисков (например, короткая позиция по индексу для защиты физических активов). Более продвинутый вариант использования, но менее привлекательный, чем открытая спекуляция.
Направленная спекуляция / торговля событиями
Анализ предстоящего события (прибыль, макроэкономические данные, шок на сырьевых рынках) и выражение этой точки зрения с помощью CFD. Высокий риск, высокая прибыль, если вы правы; катастрофа, если нет.
Важное замечание: ни один из этих вариантов не отменяет необходимости в плане, стоп-лоссе, понимании стоимости исполнения и вероятности ошибки. Многие новички выбирают один из этих вариантов, не до конца осознавая риски.
Торговля привлекает внимание; защита от потерь вызывает уважение.
Используйте стоп-лосс и рассмотрите брокеров, предлагающих гарантированные стоп-лоссы (хотя это стоит дополнительно). Без них большой неблагоприятный разрыв (например, выходные) может превысить запланированный убыток.
Использование высокого кредитного плеча может показаться заманчивым, но оно также увеличивает количество ошибок. Ограничьте отдельные сделки небольшой долей вашего счёта и не вкладывайте весь капитал в одну позицию.
Поскольку многие CFD-контракты являются внебиржевыми, если у вашего брокера возникнут проблемы, ваши позиции могут оказаться под угрозой. В периоды низкой ликвидности или во время крупных событий может возникнуть проскальзывание — закрытие по более низким ценам, чем вы ожидали.
Частые проверки, чрезмерная торговля, торговля в отместку за убытки — всё это подрывает доходность. Согласно регулирующим отчётам, пользователи CFD часто совершают десятки сделок ежемесячно.
Нормативная среда определяет, что вы можете делать и насколько вы защищены.
В Великобритании торговля CFD разрешена для розничных клиентов, но находится под строгим надзором Управления по финансовому регулированию и надзору (FCA). В некоторых юрисдикциях (в частности, в США) розничная торговля CFD запрещена.
Например, EBC заявляет, что ее британское подразделение регулируется Управлением по финансовому регулированию и надзору (FCA) (ref 927552) и предлагает доступ к широкому спектру CFD.
В Великобритании/ЕС правила включают: максимальное кредитное плечо (например, 30:1 для основных валютных пар), обязательные предупреждения о рисках, обязательную публикацию статистики розничных убытков и защиту от отрицательного баланса.
Финансовая группа EBC уделяет первостепенное внимание прозрачности, предлагая четкое раскрытие информации и образовательную поддержку, чтобы помочь клиентам вести ответственную торговлю.
Поскольку вы часто торгуете с брокером (в качестве контрагента), регулирующий статус брокера, прозрачность, сегрегация клиентских средств и репутация имеют огромное значение. Регулируемый брокер с хорошей капитализацией — это непреложный принцип.
На рынке розничной торговли с использованием заемных средств в Великобритании наблюдается тенденция к сокращению числа трейдеров, но повышению их активности.
Например, число активных трейдеров в 2025 году сократилось примерно до 167 000, однако вовлеченность выросла.
EBC Financial Group следует этой тенденции, предлагая передовые платформы и аналитику для серьезных трейдеров.
Вот практичная стартовая площадка.
Обучайтесь: начните с изучения механики, маржи, кредитного плеча и использования демо-счета.
Тщательно выбирайте брокера: проверьте нормативные акты FCA (или эквивалент), сравните спреды, ставки финансирования овернайт, проверьте опубликованную информацию о показателях убытков.
Откройте демо-счет: попрактикуйтесь в открытии/выходе из сделки, размещении стоп-ордеров, выборе размера, управлении маржой.
Составьте торговый план: определите выбранные инструменты, допустимый риск на сделку (например, 1% от счета), максимальный дневной убыток, торговые часы.
Начните с малого: поначалу используйте небольшое кредитное плечо, следите за своими сделками и записывайте результаты в журнал.
Пересмотр и уточнение: после проведения ряда сделок проанализируйте, что сработало, а что нет, и соответствующим образом скорректируйте свой план.
Контракты на разницу цен (CFD) предлагают гибкий способ доступа к различным рынкам и возможность прогнозирования направлений с относительно небольшим капиталом.
Если вы собираетесь торговать CFD: начните с демо-счета, относитесь к этому как к бизнесу (торговый план, размер, стоп-лосс), выберите регулируемого брокера и начните с небольших позиций.
Помните: стабильно зарабатывать деньги с помощью CFD сложно, и защита от потерь зачастую важнее, чем погоня за прибылью.
Нет, вы не владеете реальным активом. Вы владеете деривативом, отражающим динамику цены базового актива.
Потенциально да. Хотя многие британские брокеры предлагают защиту от отрицательного баланса (чтобы вы не потеряли больше, чем ваш баланс), в некоторых юрисдикциях или при определённых условиях вы можете столкнуться с убытками, превышающими ваш депозит.
Отраслевые исследования показывают, что от 62% до 82% розничных трейдеров CFD теряют деньги в течение года.
Как правило, нет. Стоимость финансирования овернайт, эффект кредитного плеча и деривативный характер делают их более подходящими для краткосрочной торговли или хеджирования, чем для стратегии «купи и держи».
Обратите внимание на сильное регулирование (FCA, ASIC, CySEC), прозрачное ценообразование и раскрытие информации, опубликованную статистику розничных убытков, четкие правила маржи/кредитного плеча, хорошее разделение средств клиентов и надежное исполнение.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какие-либо конкретные инвестиции, ценные бумаги, сделки или инвестиционные стратегии подходят для какого-либо конкретного лица.
