Publicado em: 2025-10-20
Um CFD permite que você espelhe a mudança de preço de um ativo subjacente sem comprar o ativo.
Você negocia com alavancagem, o que significa que você compromete apenas uma fração da exposição total — isso aumenta os ganhos e perdas potenciais.
Muitas contas de CFD de varejo sofrem perdas. Por exemplo, no Reino Unido, entre 61% e 72% dos clientes de varejo perdem dinheiro ao negociar CFDs.
Devido ao financiamento, taxas overnight, chamadas de margem e risco de contraparte, os CFDs são mais adequados para negociações de curto prazo ou hedge do que "comprar e manter".
Um CFD (Contrato por Diferença) é um acordo financeiro que permite que você especule sobre o movimento do preço de um ativo — subindo ou descendo — sem realmente possuí-lo.
Embora o conceito pareça simples, a mecânica, os custos e os riscos dos CFDs carregam uma complexidade real e muitas vezes implicações surpreendentes.
Este artigo fornece uma análise aprofundada da negociação de CFDs, examinando sua estrutura, mecanismos de alavancagem, modelos de precificação, princípios de gerenciamento de risco, estrutura regulatória e principais considerações dos investidores.
Imagine que você e uma corretora concordam que, no momento A, você assume uma posição em um ativo. Ao fechar a posição no momento B, você troca a diferença entre o preço de fechamento e o preço de abertura. Isso é essencialmente um CFD.
Você não recebe o ativo.
Seu lucro (ou prejuízo) é igual à variação do preço × tamanho da posição (que pode incluir um multiplicador).
Como você está negociando um derivativo em vez de comprar o ativo real, você pode evitar certos custos de propriedade (por exemplo, nenhum imposto de selo sobre um CFD de ações do Reino Unido).
Diferentemente de uma transação de câmbio tradicional, muitas negociações de CFD são executadas no mercado de balcão (OTC) com o corretor como contraparte.
Isso significa que seu risco não é apenas de mercado – você também enfrenta riscos de crédito/contraparte. Se a corretora não cumprir sua parte, a operação pode não ser liquidada conforme o esperado.
Um exemplo simplificado: você compra um CFD de 100 unidades a £ 10 e fecha em £ 11 → lucro = (11 − 10) × 100 = £ 100.
Se você tivesse vendido (ficado a descoberto) e o preço subisse para £ 11, você perderia £ 100 (ignorando os custos).
Por mais simples que seja, a alavancagem real significa que o mesmo movimento pode acabar com seu depósito se as margens forem pequenas.
A alavancagem é a lupa que pode fazer os lucros parecerem grandes — ou as perdas também. Estar confortável com a margem e o dimensionamento é fundamental.
A margem inicial é o valor que você deve depositar para abrir uma posição alavancada.
A margem de manutenção é o patrimônio líquido mínimo que sua conta deve manter enquanto a posição permanecer aberta.
Se o seu patrimônio cair abaixo desse limite, seu corretor poderá emitir uma chamada de margem ou fechar (liquidar) automaticamente sua posição.
A alavancagem informa quantas vezes seu depósito controla a exposição.
Se a alavancagem for de 20:1, £1 de margem controla £20 de posição. Isso oferece potencial de valorização, mas também permite que as perdas excedam sua margem.
No Reino Unido, por exemplo, a alavancagem do varejo é limitada (por exemplo, 30:1 para os principais pares de moedas) pelas regras regulatórias.
Aqui vai uma regra prática: decida com antecedência quanto do seu capital você está disposto a perder em uma negociação (digamos 1%).
Em seguida, defina os stops e dimensione sua posição de modo que, se o stop for atingido, sua perda permaneça dentro desse limite.
Evite a tentação de ir "all in" simplesmente porque a margem permite.
Muitas vezes, as maiores perdas vêm de posições superdimensionadas.
Negociar não é gratuito. A tabela a seguir resume os principais custos da negociação de CFDs.
| Tipo de Custo | O Que é Isso | Quem Paga / Efetua |
|---|---|---|
| Spread | A diferença entre o preço de compra e venda do corretor | Custo implícito em cada negociação — spreads mais amplos aumentam o custo |
| Comissão | Taxa fixa por operação (geralmente em CFDs de ações individuais) | Você paga de qualquer maneira — reduz o retorno efetivo |
| Financiamento overnight (swap) | O custo (ou ganho) de manter posições após o fechamento do mercado | Especialmente relevante para negociações de longo prazo |
| Deslizamento e custo de execução | Diferença entre o preço esperado e o preenchimento real | Pode prejudicar a rentabilidade, especialmente em mercados voláteis ou ilíquidos |
| Taxas de plataforma/dados/inatividade | Assinatura, taxas de alimentação de dados, taxas de contas inativas | Menores individualmente, mas acumulam-se ao longo do tempo |
Pontos a serem observados:
Manter uma posição durante a noite gera encargos financeiros; cadeias de noites multiplicam os custos.
Baixa liquidez ou períodos voláteis podem aumentar a derrapagem e ampliar os spreads; isso é um risco em si.
Margem barata não significa negociação barata quando os custos ocultos estão incluídos.
Um dos atrativos dos CFDs é o amplo acesso a mercados que, de outra forma, você não alcançaria facilmente. Mas isso também significa regras, liquidez e perfis de risco diferentes.
Ações e índices
Você pode negociar CFDs de ações individuais nas principais bolsas e índices completos (por exemplo, FTSE 100 e S&P 500). Para ações, você geralmente paga comissão; para índices, talvez apenas o spread.
Forex e commodities
As principais moedas (GBP/USD, EUR/USD) e commodities (ouro, petróleo, commodities agrícolas) são subjacentes comuns de CFDs.
Elas tendem a ter maior liquidez, mas ainda carregam custos de overnight/roll.
Criptomoedas e instrumentos exóticos
Algumas corretoras oferecem CFDs de criptomoedas.
Elas são mais voláteis e sujeitas a regulamentações mais rigorosas em muitos lugares.
No Reino Unido, os CFDs de criptomoedas para clientes de varejo são restritos.
Aqui estão quatro maneiras populares de as pessoas usarem CFDs, com comentários sobre adequação e ressalvas.
Day trading e scalping
Abertura e fechamento de posições no mesmo dia, geralmente em minutos ou horas. Requer spreads reduzidos, execução rápida e limites de risco disciplinados.
Swing trading
Manter posições por dias ou semanas, tentando capturar um movimento de tendência. Bom para ativos com momentum, mas você deve orçar custos overnight e lacunas de notícias.
Cobertura ou sobreposição de portfólio
Usar CFDs para compensar certas exposições (por exemplo, vender um índice a descoberto para proteger ativos físicos). Um caso de uso mais avançado, mas menos glamoroso do que a especulação direta.
Especulação direcional / negociação de eventos
Analisar um evento futuro (lucros, dados macroeconômicos, choque de commodities) e usar CFDs para expressar essa visão. Alto risco, alta recompensa se você estiver certo; catastrófico se não estiver.
Aviso importante: Nenhuma delas elimina a necessidade de um plano, stop-loss, consciência do custo de execução e a chance de errar. Muitos iniciantes escolhem uma dessas opções sem compreender totalmente os riscos.
Negociar atrai atenção; proteger-se contra perdas atrai respeito.
Use ordens stop-loss e considere corretoras que ofereçam stops garantidos (embora estes custem mais). Sem elas, um grande gap adverso (por exemplo, fim de semana) pode ultrapassar o prejuízo planejado.
Usar alta alavancagem pode parecer tentador, mas também aumenta os erros. Limite as negociações individuais a uma pequena porcentagem da sua conta e evite colocar todo o capital em uma única posição.
Como muitos CFDs são OTC, se a sua corretora tiver problemas, suas posições podem estar em risco. Em períodos de baixa liquidez ou durante grandes eventos, você pode sofrer slippage — fechando a preços piores do que o esperado.
Verificações frequentes, negociações excessivas e negociações de vingança após perdas — tudo isso prejudica o desempenho. Relatórios regulatórios mostram que os usuários de CFDs costumam fazer dezenas de negociações por mês.
O ambiente regulatório molda o que você pode fazer e o quanto você está protegido.
No Reino Unido, os CFDs são legais para clientes de varejo, mas sob rigorosa supervisão da Autoridade de Conduta Financeira (FCA). Em algumas jurisdições (principalmente nos Estados Unidos), a negociação de CFDs de varejo é proibida.
Por exemplo, a EBC afirma que sua entidade no Reino Unido é regulamentada pela Financial Conduct Authority (FCA) (ref 927552) e oferece acesso a uma ampla gama de CFDs.
No Reino Unido/UE, as regras incluem: limites máximos de alavancagem (por exemplo, 30:1 para as principais moedas), avisos de risco obrigatórios, publicação obrigatória de estatísticas de perdas no varejo e proteção contra saldo negativo.
O EBC Financial Group prioriza a transparência, oferecendo divulgações claras e suporte educacional para ajudar os clientes a negociar de forma responsável.
Como você frequentemente negocia com a corretora (como contraparte), o status regulatório, a transparência, a segregação entre cliente e dinheiro e a reputação da corretora são de grande importância. Uma corretora regulamentada e bem capitalizada é uma base inegociável.
O mercado de negociação alavancada no varejo do Reino Unido está caminhando para um número menor de traders, porém mais engajados.
Por exemplo, o número de traders ativos caiu para ~167.000 em 2025, mas o engajamento aumentou.
O EBC Financial Group alinha-se a essa tendência, oferecendo plataformas e análises avançadas para traders sérios.
Aqui está uma plataforma de lançamento prática.
Informe-se: comece se familiarizando com a mecânica, margem, alavancagem e usando uma conta demo.
Escolha sua corretora com cuidado: verifique a regulamentação da FCA (ou equivalente), compare spreads, taxas de financiamento overnight, verifique as divulgações de taxas de perdas publicadas.
Abra uma conta demo: pratique entrada/saída de negociações, colocação de stop, dimensionamento, gerenciamento de margem.
Crie um plano de negociação: defina os instrumentos escolhidos, seu risco permitido por negociação (por exemplo, 1% da conta), perda diária máxima, horário de negociação.
Comece pequeno: use baixa alavancagem inicialmente, monitore suas negociações e registre os resultados.
Revise e refine: depois de realizar várias negociações, reflita sobre o que funcionou e o que não funcionou e ajuste seu plano adequadamente.
Os CFDs oferecem uma maneira flexível de acessar uma variedade de mercados e adotar visões direcionais com relativamente pouco capital.
Se você pretende negociar CFDs: comece com uma demonstração, trate-a como um negócio (plano de negociação, tamanho, stop-loss), escolha uma corretora regulamentada e comece com posições pequenas.
Lembre-se: ganhar dinheiro consistentemente com CFDs é difícil — e proteger o seu lado negativo geralmente é mais importante do que perseguir o lado positivo.
Não — você não detém o ativo real. Você detém um derivativo que reflete a variação do preço do ativo subjacente.
Potencialmente sim. Embora muitas corretoras do Reino Unido ofereçam proteção contra saldo negativo (para que você não perca mais do que o valor do seu saldo), em algumas jurisdições ou sob certas condições você pode enfrentar perdas além do seu depósito.
Pesquisas do setor sugerem que entre 62% e 82% dos traders de CFD do varejo perdem dinheiro em um determinado ano.
Geralmente não. Os custos de financiamento overnight, o efeito da alavancagem e a natureza derivativa os tornam mais apropriados para operações de curto prazo ou hedge, em vez de uma estratégia de "comprar e manter".
Procure por regulamentação forte (FCA, ASIC, CySEC), preços e divulgações transparentes, estatísticas de perdas de varejo publicadas, regras claras de margem/alavancagem, boa segregação entre cliente e dinheiro e execução confiável.
Aviso Legal: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não se destina a ser (e não deve ser considerado como tal) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outro tipo no qual se deva confiar. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
