ภาษีทรัมป์ 100% จะทำให้ราคาของยาเพิ่มขึ้นหรือไม่?

ราคามีแนวโน้มที่จะสูงขึ้นในกรณีที่ยาที่มีตราสินค้าที่นำเข้ามีสารทดแทนน้อยและไม่มีข้อยกเว้น แม้ว่าขอบเขตของการส่งผ่านจะขึ้นอยู่กับสัญญา การแข่งขัน และการควบคุมผู้จ่ายเงินในแต่ละกลุ่มการบำบัดก็ตาม [1]

ข่าวภาษีศุลกากรของทรัมป์: สรุปนโยบาย

ตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม 2568 เป็นต้นไป สหรัฐอเมริกาจะจัดเก็บภาษีนำเข้ายาที่มีตราสินค้าหรือสิทธิบัตร 100% เว้นแต่ผู้ผลิตกำลังสร้างโรงงานในสหรัฐฯ อยู่แล้ว ซึ่งหมายถึงโรงงานที่เพิ่งเริ่มก่อสร้างหรืออยู่ระหว่างการก่อสร้าง มาตรการเดียวกันนี้ครอบคลุมภาษีประมาณ 25% สำหรับรถบรรทุกหนัก 30% สำหรับเฟอร์นิเจอร์หุ้มเบาะ และ 50% สำหรับตู้ครัวและตู้ห้องน้ำ ซึ่งขยายขอบเขตต้นทุนในระยะสั้นให้กว้างไกลเกินกว่าการดูแลสุขภาพ

กลไกการกำหนดราคาของยา

ภาษีนำเข้า 100% จะเพิ่มต้นทุนยาที่มีตราสินค้าที่ได้รับผลกระทบเป็นสองเท่าที่ชายแดน ซึ่งเพิ่มแรงกดดันด้านต้นทุนสุทธิทันที แม้ว่าราคาขายจะเปลี่ยนแปลงเฉพาะเมื่อถึงช่วงต่อสัญญาก็ตาม ในกลุ่มที่มีการแข่งขันสูง ผู้ผลิตอาจรับภาระบางส่วนเพื่อรักษาส่วนแบ่งตลาด ในขณะที่ในกลุ่มที่มีตราสินค้าเดียวหรือสินค้าทดแทนต่ำ ผู้ชำระเงินและผู้ป่วยจะเผชิญกับความเสี่ยงในการส่งผ่านที่สูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการออกแบบสิทธิประโยชน์ต้องอาศัยการประกันร่วม การยกเว้นสำหรับบริษัทที่กำลังสร้างโรงงานในสหรัฐฯ สามารถคุ้มครองผลิตภัณฑ์เฉพาะได้ แต่การยกเว้นจะจำกัดเฉพาะผลิตภัณฑ์และโครงการ และจะไม่ครอบคลุมผลิตภัณฑ์นำเข้าทั้งหมดในระยะสั้น ยาชีววัตถุและยาฉีดปลอดเชื้อนั้นหาแหล่งได้ยากกว่า ซึ่งอาจชะลอการเปลี่ยนไปใช้อุปทานภายในประเทศ และคงความเสี่ยงด้านภาษีให้สูงขึ้นในขณะที่กำลังพัฒนากำลังการผลิต

ผู้ผลิต ผู้ชำระเงิน และผู้ป่วยจะไม่ได้รับผลกระทบเหมือนกันในทุกหมวดหมู่ ดังนั้น การจัดทำแผนที่อุบัติการณ์ภาษีศุลกากรให้สอดคล้องกับโครงสร้างตลาดก่อนการสรุปผลจึงเป็นประโยชน์

สถานการณ์

• ยาเฉพาะทางที่มียี่ห้อเดียวและมีสารทดแทนเพียงไม่กี่ชนิดมักจะมีราคาสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเนื่องจากต้นทุนไหลไปสู่ผู้ชำระเงินและแผนประกันร่วม แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงรายการจะยังคงติดตามปฏิทินสัญญาอยู่ก็ตาม

• คลาสเรื้อรังที่มีหลายยี่ห้อ มักจะได้รับการดูดซึมเพียงบางส่วนและส่งต่อช้ากว่าปกติ เนื่องจากบริษัทต่างๆ ปกป้องส่วนแบ่งและเจรจาส่วนลดใหม่เมื่อต่ออายุ ซึ่งอาจทำให้การเปลี่ยนแปลงที่ผู้ป่วยมองเห็นได้ล่าช้า

• ยาสามัญที่อยู่นอกเหนือขอบเขตของแบรนด์จะได้รับผลกระทบโดยตรงอย่างจำกัด แม้ว่าผลกระทบในลำดับที่สองอาจเกิดขึ้นได้หากซัพพลายเออร์ปรับสมดุลกำลังการผลิตใหม่หรือหากปัจจัยการผลิตและการขนส่งมีต้นทุนสูงขึ้น [2]

• ผลิตภัณฑ์ชีวภาพที่ซับซ้อนต้องเผชิญกับการจัดหาทรัพยากรที่ช้าลงเนื่องจากข้อกำหนดด้านการตรวจสอบและคุณภาพ ซึ่งสามารถทำให้การเปิดเผยภาษีศุลกากรยังคงสูงจนกว่ากำลังการผลิตภายในประเทศจะพร้อมใช้งาน

ความเสี่ยงและการชดเชย

• กลไกการยกเว้นมีความสำคัญ: หากผลิตภัณฑ์เชื่อมโยงกับโรงงานที่สร้างในสหรัฐฯ ที่ผ่านคุณสมบัติ ภาษี 100% อาจไม่สามารถใช้ได้ ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงในระยะใกล้สำหรับ SKU เหล่านั้น

• ระยะเวลาสัญญาและโครงสร้างการลดราคาสามารถปิดเสียงการเปลี่ยนแปลงราคารายการได้ในช่วงแรก ทำให้เกิดความล่าช้าที่ต้นทุนสุทธิจะเพิ่มขึ้นก่อนที่ราคาขายปลีกจะเปลี่ยนแปลง

• การควบคุมผู้ชำระเงิน เช่น การอนุมัติล่วงหน้าและการบำบัดแบบขั้นตอน อาจทำให้การเติบโตของการเรียกร้องเงินช้าลงและเปลี่ยนความต้องการ ส่งผลให้การส่งผ่านมีความล่าช้า ซึ่งส่งผลต่อการบริหารจัดการที่มากขึ้น

• ภาษีที่กว้างขึ้นสำหรับรถบรรทุก เฟอร์นิเจอร์ และตู้เก็บของทำให้ต้นทุนการจัดจำหน่ายและค่าขนส่งมีความซับซ้อน แม้ว่าผลกระทบด้านการดูแลสุขภาพจะขับเคลื่อนโดยภาษีเฉพาะยาเป็นหลักก็ตาม

• ประเด็นการส่งสัญญาณในอนาคต: ความเห็นต่อสาธารณะได้เสนอแนะถึงความเป็นไปได้ที่จะเพิ่มระดับเป็น 150% หรือ 250% ในระยะหลัง ซึ่งจะเพิ่มความเสี่ยงในการส่งผ่านอย่างมีนัยสำคัญหากมีการบังคับใช้ [3]

ข่าวภาษีศุลกากรของทรัมป์: สิ่งที่ต้องจับตามองต่อไป

• การชี้แจงของหน่วยงานเกี่ยวกับวิธีการใช้ข้อยกเว้นในระดับผลิตภัณฑ์และเอกสารใดที่ได้รับการยอมรับเพื่อพิสูจน์สถานะ "การสร้าง" จะกำหนดว่าพอร์ตโฟลิโอใดจะหลีกเลี่ยงอัตรา 100%

• การเปิดเผยข้อมูลของบริษัทเกี่ยวกับการสร้างโรงงานในสหรัฐฯ ใหม่และการจัดหาสินค้าในระดับผลิตภัณฑ์จะช่วยระบุสายการผลิตที่มีตราสินค้าที่ยังคงต้องปฏิบัติตามภาษีตลอดรอบสัญญาถัดไป

• การปรับปรุงรายการยาของผู้ชำระเงินในชั้นเรียนที่มีตัวสำรองจำกัด จะเป็นสัญญาณว่าการจัดการการใช้บริการจะเข้มงวดขึ้นเมื่อใด และต้นทุนภาษีมีแนวโน้มที่จะสูงถึงค่าใช้จ่ายส่วนเกินของผู้ป่วยเมื่อใด

• ขอบเขตตลาดของภาษีที่ไม่เกี่ยวกับการดูแลสุขภาพสามารถส่งผลต่อต้นทุนด้านลอจิสติกส์และการจัดจำหน่ายรอบขอบ ซึ่งทำให้การควบคุมต้นทุนมีความซับซ้อน แม้ว่าราคายาในรายการจะคงที่ก็ตาม

การอ่านตลาดและมหภาค

สำหรับภาคส่วนนี้ ความยืดหยุ่นของอัตรากำไรจะสัมพันธ์กับส่วนแบ่งการนำเข้าตามแบรนด์ อำนาจในการต่อรอง และความสามารถในการรับสิทธิ์ยกเว้น โดยผลิตภัณฑ์ที่แตกต่างกว่าจะอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าในการกำหนดราคาใหม่โดยไม่สูญเสียส่วนแบ่งจำนวนมาก

หากการส่งผ่านกลายเป็นเรื่องแพร่หลาย ส่วนประกอบของการดูแลทางการแพทย์ในภาวะเงินเฟ้ออาจลดลง แม้ว่าเส้นทางการยกเว้นและพลวัตของแต่ละชั้นเรียนจะชี้ให้เห็นถึงผลกระทบที่ไม่สม่ำเสมอซึ่งจะปรากฏขึ้นทีละน้อยตลอดรอบการต่ออายุหลายรอบก็ตาม

พันธมิตรทางการค้าอาจคัดค้าน และอาจมีการท้าทายทางกฎหมายได้ แต่การยกเว้นการนำเข้าจะทำให้ขอบเขตการตอบโต้ในทันทีสำหรับยาที่มีตราสินค้าแคบลงเมื่อเทียบกับภาษีศุลกากรในภาคส่วนกว้าง

สรุป

Trump Tariff News ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงด้านราคาที่สูงขึ้นในยาที่มีตราสินค้าที่นำเข้า ซึ่งการยกเว้นไม่สามารถใช้ได้และยาทดแทนมีน้อย แต่ผลลัพธ์ที่ตระหนักได้จะแตกต่างกันไปในแต่ละประเภทเมื่อสัญญาหมุนเวียน ผู้ชำระเงินปรับการควบคุม และผู้ผลิตตัดสินใจว่าจะดูดซับเท่าใดหรือจะกำหนดราคาใหม่

ในช่วงสองไตรมาสถัดไป โปรดดูคำแนะนำการยกเว้น การเปิดเผยข้อมูลการสร้างโรงงาน และการเปลี่ยนแปลงสูตรยา เพื่อตัดสินว่าภาษี 100% จะปรากฏให้เห็นในใบเรียกเก็บเงินและที่เคาน์เตอร์ร้านขายยามากเพียงใด

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ

แหล่งที่มา

[1] https://www.reuters.com/sustainability/boards-policy-regulation/trump-announces-100-tariff-imports-branded-or-patented-pharmaceuticals-october-1-2025-09-25/

[2] https://edition.cnn.com/2025/09/25/business/ ภาษีนำเข้ายา-ทรัมป์

[3] https://www.cnbc.com/2025/09/26/us-to-impose-100percent-tariff-on-branded-patented-drugs-unless-firms-build-plants-locally-trump-says.html