2025-09-22
สวอป (swap) ในตลาดฟอเร็กซ์ คือดอกเบี้ยข้ามคืนที่เทรดเดอร์จ่ายหรือได้รับจากการถือสถานะหลังจากช่วงโรลโอเวอร์ ดอกเบี้ยนี้ส่งผลต่อการซื้อขายโดยการเพิ่มต้นทุนหรือเครดิต ซึ่งอาจทำให้กำไรลดลง เพิ่มค่าใช้จ่าย หรือแม้แต่กำหนดกลยุทธ์ระยะยาว เช่น การซื้อขายแบบ Carry Trade
แม้แนวคิดนี้อาจฟังดูตรงไปตรงมา แต่กลไกของสวอปนั้นมีมากกว่าแค่ค่าธรรมเนียมข้ามคืน วิธีการใช้ ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อขนาดของสวอป และผลกระทบที่มีต่อรูปแบบการซื้อขายที่แตกต่างกัน มักถูกเข้าใจผิด
บทความนี้จะอธิบายว่าสวอปในตลาด Forex คืออะไร มีวิธีการคำนวณอย่างไร ความเสี่ยงที่เกิดขึ้น และเทรดเดอร์จะจัดการหรือใช้สวอปให้เป็นประโยชน์กับตนเองได้อย่างไร
ในตลาดฟอเร็กซ์ค้าปลีก ค่าธรรมเนียมสวอป (ซึ่งบางครั้งเรียกว่าค่าธรรมเนียมโรลโอเวอร์) คือดอกเบี้ยที่จ่ายหรือได้รับจากการถือสถานะข้ามคืน ค่าธรรมเนียมนี้เกิดขึ้นเนื่องจากสกุลเงินต่างๆ จะถูกซื้อขายเป็นคู่เสมอ โดยแต่ละคู่จะผูกติดกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางที่แตกต่างกัน
หากคุณถือสกุลเงินที่มีอัตราที่สูงกว่าคุณอาจได้รับดอกเบี้ย
หากคุณถืออันที่มีอัตราต่ำกว่า คุณอาจจะต้องจ่ายมัน
ในด้านสถาบัน คำว่า "การสับเปลี่ยนสกุลเงิน" หมายถึงข้อตกลงทางการเงินที่กว้างกว่า: สองฝ่ายแลกเปลี่ยนเงินต้นและดอกเบี้ยเป็นสกุลเงินที่แตกต่างกัน จากนั้นจึงย้อนกลับการแลกเปลี่ยนในวันที่ตกลงกันในอนาคต
ข้อตกลงเหล่านี้มักใช้โดยบริษัทหรือรัฐบาลเพื่อระดมทุนและป้องกันความเสี่ยง
1) การถือครองข้ามคืน
หากคุณเปิดการซื้อขายไว้เกินเวลาที่โบรกเกอร์ของคุณกำหนด (โดยทั่วไปคือ 17.00 น. ตามเวลานิวยอร์ก) คุณจะได้รับหรือจ่ายค่าสวอป
2) อัตราดอกเบี้ยส่วนต่าง
โบรกเกอร์จะคำนวณส่วนต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยของสองสกุลเงิน ทิศทางสถานะของคุณ (Long หรือ Short) จะเป็นตัวกำหนดว่ายอดคงเหลือจะเอื้อประโยชน์หรือเสียประโยชน์ต่อคุณ
3) การสลับสามครั้ง
เนื่องจากตลาดปิดทำการในช่วงวันหยุดสุดสัปดาห์ โบรกเกอร์จึงเรียกเก็บค่าธรรมเนียมหรือเครดิต "สวอปสามเท่า" ในช่วงกลางสัปดาห์ (มักจะเป็นวันพุธ) เพื่อครอบคลุม 2 วันที่ไม่มีการซื้อขาย
การสวอปสกุลเงินต่างประเทศและสกุลเงินสถาบันแบบขายส่ง
นอกเหนือจากการซื้อขายปลีกแล้ว การสวอปสกุลเงินยังเป็นเครื่องมือที่ใช้โดยธนาคาร บริษัท และธนาคารกลางอีกด้วย
ข้อตกลงเหล่านี้เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดเป็นสองสกุลเงิน ซึ่งมักจะใช้เวลานานหลายปี ตัวอย่างเช่น บริษัทที่มีหนี้สินเป็นดอลลาร์แต่มีรายได้เป็นยูโร อาจใช้การสวอปสกุลเงินเพื่อปรับกระแสเงินสดให้สอดคล้องกันและลดความเสี่ยง
1) ค่าธรรมเนียมการสลับข้ามคืน (Transfer Fee):
ที่นิยมใช้กันมากที่สุดสำหรับผู้ค้าปลีก และใช้เป็นประจำทุกวัน
2) การสวอปสกุลเงิน (ข้อตกลงข้ามสกุลเงิน):
การจัดการระยะยาวในตลาดขายส่งที่เกี่ยวข้องกับเงินต้นและดอกเบี้ย
3) บัญชีแบบไม่มีสวอป:
บัญชีประเภทนี้ซึ่งโบรกเกอร์บางรายเสนอให้นั้น จะมาแทนที่ดอกเบี้ยข้ามคืนด้วยค่าธรรมเนียมคงที่ เพื่อรองรับข้อกำหนดทางศาสนาหรือผู้ซื้อขายที่ต้องการหลีกเลี่ยงต้นทุนตามดอกเบี้ย
อัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกัน – หัวใจของการคำนวณสวอป
นโยบายของโบรกเกอร์ – โบรกเกอร์บางรายจะเพิ่มค่าธรรมเนียม ดังนั้นอัตราจึงแตกต่างกันมาก
ขนาดและทิศทางการซื้อขาย – ตำแหน่งที่ใหญ่ขึ้นหมายถึงการสวอปที่ใหญ่ขึ้น ไม่ว่าจะเป็นต้นทุนหรือรายได้
สภาวะตลาด – การตัดสินใจของธนาคารกลางและการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องส่งผลโดยตรงต่อมูลค่าสวอป
สวอปไม่ใช่สิ่งที่กำหนดขึ้นเอง โบรกเกอร์มักประกาศอัตราสวอปรายวัน และหลายรายมีเครื่องคิดเลขเพื่อให้คุณประเมินค่าธรรมเนียมก่อนการซื้อขาย โดยทั่วไปสูตรคำนวณจะพิจารณาจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย มูลค่าตามสัญญา และจำนวนวัน
ตัวอย่าง
หากคุณเปิดสถานะ Long ในคู่สกุลเงินที่สกุลเงินหลักจ่ายดอกเบี้ย 5% และสกุลเงินอ้างอิงจ่ายดอกเบี้ย 2% คุณอาจได้รับเครดิต หักค่าปรับจากโบรกเกอร์แล้ว หากกลับสถานะ คุณอาจถูกเรียกเก็บเงิน
การจัดการต้นทุนสวอป
เลือกคู่ด้วยความชาญฉลาด: ค้นหาสกุลเงินที่ส่วนต่างจะส่งผลดีต่อคุณ
ปิดก่อนการหมุนเวียน: เดย์เทรดเดอร์มักจะออกจากตำแหน่งเพื่อหลีกเลี่ยงค่าธรรมเนียมข้ามคืน
ใช้บัญชีแบบไม่มีสวอป: บัญชีประเภทนี้จะแทนที่ค่าธรรมเนียมดอกเบี้ยด้วยค่าธรรมเนียมคงที่หรือรูปแบบทางเลือก
ความประหลาดใจเชิงลบ: ผู้ค้าหลายรายคาดหวังว่าจะได้รับเครดิต แต่กลับพบว่าค่าธรรมเนียมมีมากกว่าผลกำไร
แนวปฏิบัติของโบรกเกอร์ที่ไม่โปร่งใส: นโยบายสวอปนั้นแตกต่างกัน ดังนั้นควรตรวจสอบการเปิดเผยข้อมูลของโบรกเกอร์เสมอ
การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจ: การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยสามารถเปลี่ยนสวอปเชิงบวกให้กลายเป็นเชิงลบได้ในชั่วข้ามคืน
ภาพลวงตาของการค้าแบบ Carry Trade: ในขณะที่การสวอปอาจเป็นผลดี แต่สกุลเงินหลักอาจลดค่าลง ส่งผลให้กำไรหายไป
สวอปไม่ใช่เพียงเสียงรบกวนในพื้นหลัง แต่ยังส่งผลต่อกลยุทธ์การซื้อขายอีกด้วย
1) การค้าขายแบบ Carry Trade:
เทรดเดอร์กู้ยืมเงินจากสกุลเงินที่มีดอกเบี้ยต่ำและลงทุนในสกุลเงินที่มีดอกเบี้ยสูงกว่า สวอปให้ผลตอบแทน แต่ความเสี่ยงอยู่ที่ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน
2) การป้องกันความเสี่ยงขององค์กร:
ธุรกิจปกป้องตนเองจากความเสี่ยงด้านสกุลเงินผ่านการสวอประยะยาว
3) การคาดเดา:
ผู้ค้าบางรายพยายามทำกำไรจากการเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังอัตราดอกเบี้ย ไม่ใช่แค่การเคลื่อนไหวของราคาเท่านั้น
1. สวอปสามารถเป็นบวกได้หรือไม่?
ใช่ หากคุณถือสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าไว้ยาว และถือสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าไว้สั้น ความแตกต่างอาจส่งผลให้เครดิตสุทธิลดลง
2. สวอปจะถูกใช้เมื่อใด?
โดยปกติจะเป็นช่วงเวลาโรลโอเวอร์ ซึ่งเป็นเวลาที่โบรกเกอร์กำหนดไว้โดยเฉพาะ แต่โดยทั่วไปจะกำหนดไว้ที่ 17.00 น. ตามเวลานิวยอร์ก
3. บัญชีปลอดสวอปคืออะไร?
เป็นประเภทบัญชีที่ไม่มีการเรียกเก็บหรือให้เครดิตดอกเบี้ยข้ามคืน มักออกแบบมาสำหรับเทรดเดอร์ที่ปฏิบัติตามหลักการทางการเงินอิสลาม โบรกเกอร์อาจเรียกเก็บค่าธรรมเนียมอื่นเพื่อชดเชย
4. ฉันควรใส่ค่าสวอปไว้ในแผนการซื้อขายของฉันอย่างไร?
นำมาพิจารณาในกลยุทธ์ระยะยาว ตรวจสอบอัตราดอกเบี้ยทุกวัน ใช้เครื่องคิดเลข และติดตามประกาศอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารกลาง สำหรับการซื้อขายระยะสั้น การหลีกเลี่ยงสถานะข้ามคืนอาจคุ้มค่ากว่า
สวอปอาจดูเหมือนค่าธรรมเนียมหรือเครดิตเล็กน้อย แต่จริงๆ แล้วมีความสำคัญอย่างยิ่ง หากละเลย สวอปอาจกัดกร่อนกำไรอย่างต่อเนื่อง หรืออาจกลายเป็นแหล่งรายได้หากใช้อย่างมีกลยุทธ์
ด้วยการทำความเข้าใจวิธีการคำนวณสวอป การติดตามนโยบายของโบรกเกอร์ และการบูรณาการเข้ากับแผนการซื้อขายของคุณ คุณสามารถเปลี่ยนรายละเอียดที่มักถูกมองข้ามให้กลายเป็นส่วนสำคัญในการเดินทางฟอเร็กซ์ของคุณได้
ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
