2025-09-22
Um swap em Forex é o juro overnight que os traders pagam ou ganham por manter posições após o rollover. Ele afeta as negociações adicionando custos ou créditos, o que pode reduzir os lucros, aumentar as despesas ou até mesmo moldar estratégias de longo prazo, como carry trades.
Embora a ideia possa parecer simples, a mecânica do swap vai além de uma simples taxa overnight. A forma como é aplicado, os fatores que influenciam seu tamanho e o impacto que pode ter em diferentes estilos de negociação são frequentemente mal compreendidos.
Este artigo explica o que é swap no forex, como ele é calculado, os riscos que ele traz e as maneiras como os traders podem gerenciá-lo ou até mesmo usá-lo em seu benefício.
No mercado Forex de varejo, um swap — às vezes chamado de taxa de rollover — é o juro pago ou auferido pela manutenção de uma posição overnight. Ele surge porque as moedas são sempre negociadas em pares, cada um atrelado a uma taxa de juros diferente do banco central.
Se você mantiver a moeda com a taxa mais alta, poderá ganhar juros.
Se você tiver aquele com a taxa mais baixa, poderá ter que pagá-lo.
Do lado institucional, o termo "swap de moeda" se refere a um acordo financeiro mais amplo: duas partes trocam o principal e os pagamentos de juros em moedas diferentes e depois revertem a troca em uma data futura acordada.
Esses acordos são frequentemente usados por corporações ou governos para financiamento e proteção.
1) Reserva durante a noite
Se você mantiver uma negociação aberta após o horário de rollover do seu corretor (geralmente 17h, horário de Nova York), você receberá ou pagará um swap.
2) Diferencial de taxas de juros
A corretora calcula a diferença entre as taxas de juros das duas moedas. A direção da sua posição (longa ou curta) determina se o saldo está a seu favor ou contra você.
3) Trocas triplas
Como os mercados fecham nos fins de semana, os corretores aplicam uma taxa de "swap triplo" ou crédito no meio da semana (geralmente na quarta-feira) para cobrir os dois dias sem negociação.
Swaps de moedas institucionais e de câmbio por atacado
Além do comércio varejista, os swaps de moeda são ferramentas usadas por bancos, corporações e bancos centrais.
Esses acordos envolvem a troca de fluxos de caixa em duas moedas, geralmente por anos. Uma empresa com passivos em dólares, mas com rendimentos em euros, por exemplo, pode usar um swap cambial para alinhar os fluxos de caixa e reduzir riscos.
1) Swap Overnight (Taxa de Rollover):
O mais comum para comerciantes de varejo, aplicado diariamente.
2) Swap de Moedas (Acordo entre Moedas):
Acordos de longo prazo em mercados atacadistas, envolvendo principal e juros.
3) Contas sem swap:
Oferecidas por algumas corretoras, essas contas substituem os juros overnight por taxas fixas para atender a requisitos religiosos ou comerciantes que desejam evitar custos baseados em juros.
Diferencial de taxas de juros – O cerne do cálculo de swap.
Política do corretor – Alguns corretores adicionam margens de lucro, então as taxas variam muito.
Tamanho e direção da negociação – Uma posição maior significa uma troca maior, seja custo ou receita.
Condições de mercado – As decisões do banco central e as mudanças de liquidez influenciam diretamente os valores dos swaps.
Swaps não são arbitrários. As corretoras costumam publicar taxas de swap diárias e muitas fornecem calculadoras para que você possa estimar as taxas antes de negociar. A fórmula geralmente considera o spread da taxa de juros, o valor nocional da posição e o número de dias.
Exemplo
Se você assumir uma posição comprada em um par de moedas em que a moeda base paga 5% de juros e a moeda cotada paga 2%, poderá receber um crédito, descontados os ajustes da corretora. Reverta a posição e você poderá ser cobrado.
Gerenciando custos de swap
Escolha pares com sabedoria: procure moedas em que o diferencial funcione a seu favor.
Fechar antes da rolagem: day traders geralmente saem de posições para evitar taxas overnight.
Use contas sem swap: elas substituem as taxas de juros por uma taxa fixa ou um modelo alternativo.
Surpresas negativas: muitos traders esperam ganhar um crédito, apenas para descobrir que as taxas superam os ganhos.
Práticas opacas de corretoras: as políticas de swap variam — sempre verifique as divulgações das corretoras.
Mudanças econômicas: mudanças nas taxas de juros podem transformar um swap positivo em negativo da noite para o dia.
Ilusões de carry trade: embora os swaps possam ser positivos, a moeda subjacente pode se desvalorizar, eliminando os ganhos.
Os swaps não são apenas ruído de fundo — eles influenciam as estratégias de negociação.
1) Carry Trade:
Os traders tomam empréstimos em uma moeda com juros baixos e investem em uma com juros mais altos. Os swaps geram renda, mas os riscos residem na volatilidade da taxa de câmbio.
2) Hedge Corporativo:
As empresas se protegem contra riscos cambiais por meio de swaps de longo prazo.
3) Especulação:
Alguns traders tentam lucrar com mudanças nas expectativas das taxas de juros, não apenas com o movimento dos preços.
1. Os swaps podem ser positivos?
Sim. Se você estiver comprado na moeda com a taxa de juros mais alta e vendido na moeda com a menor, o diferencial pode resultar em um crédito líquido.
2. Quando exatamente o swap é aplicado?
Geralmente no momento da rolagem, que é específico do corretor, mas geralmente definido às 17h, horário de Nova York.
3. O que é uma conta sem swap?
É um tipo de conta em que não são cobrados ou creditados juros overnight, geralmente projetada para traders que seguem os princípios financeiros islâmicos. As corretoras podem cobrar taxas alternativas para compensar.
4. Como devo incluir swaps no meu plano de negociação?
Inclua-os em estratégias de longo prazo, verifique as taxas diariamente, use calculadoras e monitore os anúncios de taxas de juros dos bancos centrais. Para operações de curto prazo, evitar posições overnight pode ser mais econômico.
Os swaps podem parecer pequenas cobranças ou créditos, mas têm um significado real. Podem corroer os lucros de forma constante se ignorados ou servir como fonte de renda quando usados estrategicamente.
Ao entender como os swaps são calculados, monitorar as políticas da corretora e integrá-las ao seu plano de negociação, você pode transformar um detalhe frequentemente esquecido em uma parte significativa da sua jornada no mercado forex.
Aviso Legal: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não se destina a ser (e não deve ser considerado como tal) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza em que se deva confiar. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
